Деньги в макроэкономике Деньги финансовый актив который

Деньги в макроэкономике Деньги – финансовый актив, который служит для совершения сделок. Возникли стихийно в процессе развития товарного обращения (стадия зрелого производства) Функции: - Средства обращения - Единицы счета - Меры отложенных платежей - Запас ценности Абсолютная ликвидность – свойство денег быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив

Виды денег ü Товарные (возникли из потребностей товарного обмена) ü Символические (бумажные и металлические деньги)

Виды денег Вексель - это долговое обязательство одного экономического агента (частного лица) выплатить другому экономическому агенту определенную сумму, взятую взаймы, в определенный срок и с определенным вознаграждением (процентом). Банкнота – это вексель (долговое обязательство) банка. Чек – это распоряжение владельца банковского вклада выдать определенную сумму с этого вклада ему самому или другому лицу.

Спрос на деньги (подходы) Монетаристский (основа – уравнение обмена количественной теории денег). Государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП. Кейнсианский Выделили три мотива спроса на деньги Основной фактор спроса – процентная ставка Предложение денег соответствует cпросу на них и уровень цен в экономике = const

Спрос на деньги – потребность в определенном запасе денег Основные причины функции денег Средство обращения Функция запаса ценности + абсолютная ликвидность

Спрос на деньги Трансакционный спрос на деньги для сделок Спекулятивный связан с наличием у денег альтернативной стоимости

Трансакционный спрос на деньги Количественная теория денег (уравнение Фишера) M x V= P x Y М –количество денег в обращении V – скорость обращения денег P – уровень цен (индекс цен) Y – объем выпуска (в реальном выражении) Основной фактор реального спроса на деньги – изменение реального выпуска (дохода)

Трансакционный спрос на деньги Мотивы спроса на деньги: - спрос на деньги со стороны сделок: Ø Ø объем товарной массы, находящейся на рынке уровень цен, по которым продаются товары и услуги совокупный (национальный) доход скорость обращения денег Но: главное – уровень дохода - мотив предосторожности (возникновение непредвиденных платежей) -

Трансакционный спрос на деньги М = k РY, P М = k РY, k Y (М/Р)DТ = (М/Р)D (Y) = k. Y М – номинальный спрос на деньги к- коэффициент ликвидности Р – уровень цен в экономике Y – реальный выпуск (доход).

Спекулятивный спрос на деньги Альтернативная стоимость денег – упущенная выгода в виде неполученных процентов, которые могли бы быть получены, если бы деньги были обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы

Спрос на деньги R R R а) трансакционный спрос на деньги б) спекулятивный спрос на деньги в) общий спрос на деньги

Спекулятивный спрос на деньги (M/P)DA = (M/P)D = - h. R. Y – реальный доход R – номинальная ставка процента h – чувствительность (эластичность) изменения спроса на деньги к изменению ставки процента Общий спрос: D D (M/P) Т + (M/P) A = k. Y – h. R

Реальный спрос на деньги Номинальная процентная ставка – назначается банками по кредитам домашним хозяйствам и хозяйствующим субъектам Реальная процентная ставка – отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента Уравнение И. Фишера: I = r+π π – тем инфляции r – реальная процентная ставка i – номинальная процентная ставка

Реальный спрос на деньги Эффект И. Фишера: Рост денежной массы вызывает рост инфляции, которая приводит к росту номинальной процентной ставки

Предложение денег Наличие всех денег в экономике – денежная масса Денежные агрегаты: М 1 = наличность + средства на текущих счетах М 2 = М 1 + нечековые сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты М 3 = М 2 + крупные срочные депозиты + депозитные сертификаты L = М 3 + казначейские сберегательные облигации + коммерческие бумаги + краткосрочные государственные ценные бумаги и пр.

Предложение денег Компоненты денежных агрегатов: qналичные и безналичные деньги qденьги и «почти-деньги» M = C+D M – предложение денег C – наличность (обязательства ЦБ) D – депозиты (обязательства КБ)

Предложение денег H = C+R H – денежная база (деньги повышенной мощности) C – наличность R – обязательные резервы

Денежный мультипликатор ü Норма резервирования – отношение величины резервов к величине депозитов rr = R/D ü Норма депонирования – отношение наличности к депозитам сr = С/D

Денежный мультипликатор С = сr х D, R = rr х D М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D М (сr + 1) х D (сr + 1) ------ = -----------Н (сr + rr) х D (сr + rr) [(сr + 1)/ (сr + rr)] (cr + 1) M = ------ H (cr + rr) денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор – коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу.

Денежный мультипликатор Рис. 12. 4. H H 2 H 1 M

Равновесие на денежном рынке а) R б) в) R R B R 2 Re R 1 A R 2 A B

Равновесие на денежном рынке (М/Р)D (М/Р) S ВS В D РВ РВ R R Кейнсианская денежная политика: политика систематического нарушения равновесия денежного рынка для оказания влияния на уровень процентной ставки, а через него на инвестиции и другие макроэкономические переменные

Равновесие на денежном рынке Ликвидная ловушка – такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег Мs уже не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок Денежная политика – неэффективна Государство вправе использовать исключительно финансовую политику

Банковская система Двухуровневая система - Центральный банк - Система коммерческих банков

Банковская система Функции ЦБ: ü эмиссионный центр страны ü банкир правительства (обслуживает финансовые операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование государства) ü банков (коммерческие банки являются клиентами центрального банка) ü межбанковский расчетный центр ü хранитель золотовалютных резервов страны ü определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику

Банковская система Коммерческие банки – кредитные учреждения, создаваемые для привлечения и размещения денежных средств на условиях возвратности и платности, а также для осуществления ряда других банковских операций 1. Универсальные КБ 2. Специализированные КБ

Банковская система платежеспособность_______прибыльность и ликвидность 100% Норма обязательных банковских резервов – доля от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в кредит, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов.

Банковская система R об. = D x rr R об. – обязательные резервы D - депозиты rr – норма резервных требований К = R изб. = D - R об. = D – D х rr = D (1 – rr) К – кредитные возможности банка R изб – избыточные резервы

Банковский мультипликатор Кредитная мультипликация – процесс создания денег I банк K II банк IV банк и т. д. D = 1000 R K = D x (1 – rr) D = 800 200 K R K = [D x (1 – rr)] x (1 – rr) D = 640 160 K R K = [D x (1 – rr)2] x (1 – rr) D = 512 128 K R K = [D x (1 – rr)3] x (1 – rr) D = 409. 6 102. 4 K R K = [D x (1 – rr)4] x (1 – rr)

Банковский мультипликатор М = D x 1/(1 – rr)) = D x 1/rr multбанк = 1/rr Банковский мультипликатор – коэффициент, который показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу.

Денежно-кредитная политика - Стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия) - Ограничение кредитной эмиссии (кредитная рестрикция) Основные инструменты: ü установление обязательной нормы резервирования ü регулирование официальной учетной ставки ü операции на открытом рынке