Деньги, кредит, банки Рассуждения о деньгах свели с ума не меньше людей, чем рассуждения о любви У. Гладсон, премьер министр Великобритании (середина XIX века)
Рекомендуемая литература 1. Деньги, кредит, банки: учебник / кол. авт. ; под ред. О. И. Лаврушина. 5 е изд. , стер. М. : КНОРУС, 2007. 560 с. 2. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. – СПб. : Питер, 2008. – 400 с. 3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник/ Под ред. Е. Ф. Жукова. 4 е изд. , перераб. и доп. М. : ЮНИТИ ДАНА, 2009. 783 с. 4. Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб. : Питер, 2007. – 432 с. 5. Национальные банковские системы: Учебник / МГУ им. М. В. Ломоносова, экономический факультет; Под общ. ред. В. И. Рыбина. М. : Инфра М, 2009. 528 с. 6. Градова Н. С. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие. – СПб. : СПб. ГИЭУ, 2011. – 151 с. Периодические издания: «Финансы и кредит» , «Финансы» , «Деньги и кредит» , «Эксперт» , «Вопросы экономики» , «Деньги» , «Банковское дело»
РАЗДЕЛ 1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ Деньги это шестое чувство, позволяющее пользоваться остальными пятью. Моэм Уильям Сомерсет (1874 1965), английский писатель
1. 1. Предпосылки и значение появления денег В экономической литературе выделяют два подхода к вопросу возникновения денег: 1. Рационалистический (субъективный) подход к вопросу возникновения денег. Данный подход рассматривает деньги как результат соглашения между людьми, которые изобрели их как специальный инструмент, используемый для обмена товаров (П. Самуэльсон, Дж. К. Гелбрейт). 2. Эволюционный (объективный) подход к вопросу возникновения денег. Согласно эволюционному подходу деньги появились в результате развития обмена товаров, независимо от желания людей, когда путем длительного эволюционного процесса из общей товарной массы выделился особый товар, выполняющий функции денег. Купля продажа, отражающая процессы обмена и движения стоимости, развивалась постепенно, это развитие и способ определения эквивалентных пропорций обмена К. Маркс назвал эволюцией форм стоимости.
Что такое стоимость товара? Стоимость товара – количество труда, необходимое для производства данного товара. Цена товара – денежное выражение стоимости.
Формы стоимости товаров: 1. Простая (случайная) форма стоимости. Данная форма стоимости характерна для обществ с натуральным обменом, то есть обменом товара на товар, без участия денежных знаков. Покупка товара совпадала по времени с продажей товара. Эквивалентные пропорции обмена товаров устанавливались стихийно, в зависимости от случайных обстоятельств.
Формы стоимости товаров: 2. Полная (развернутая) форма стоимости Со временем при регулярных обменах сложились определенные пропорции приравнивания товаров, и стоимость одного товара могла быть выражена сразу в нескольких товарах – эквивалентах. По мере расширения обмена и в связи с общественным разделением труда между производителями, меновые операции стали сопровождаться определенными издержками: • издержки выбора ассортимента; • издержки, связанные с поиском покупателей; • издержки, связанные с выбором места и времени совершения сделки; • издержки измерения ценности товаров и услуг; • издержки определения количества обмениваемых товаров и услуг.
Формы стоимости товаров: 3. Всеобщая форма стоимости Для минимизации данных издержек некоторые товары наделялись особым статусом и начинали выполнять роль общих эквивалентов. Такими товарами были скот, зерно, вино, мех, соль, табак, шерсть, ракушки.
Формы стоимости товаров: 4. Денежная форма стоимости. Развитие ремесел и особенно обработка металлов привело к тому, что роль эквивалента прочно закрепилось за слитками металлов. Основные причинами, в силу которых золото и серебро стали всеобщим эквивалентом обмена товаров: • портативность (высокая концентрация стоимости); • сложность добычи и переработки; • однородность по качеству; • сохраняемость; • делимость без потери свойств.
Основные причины происхождения и применения денег: • наличие международного разделения труда, международных экономических связей, требующих эквивалентного обмена продуктами труда; • наличие разнообразных форм собственности на средства производства, приводящих к обособлению производителей; • требование материального стимулирования затрат труда; • неоднородность труда, что обуславливает распределение материальных благ в зависимости от затрат труда.
1. 2. Понятие и виды денег Деньги – особый товар, натуральная форма которого по общественному соглашению является всеобщим эквивалентом и выполняет денежные функции
Виды денег Действительные деньги Товарные Металлические Знаки стоимости Металлические Бумажные Кредитные Электронные
Виды денег Действительные деньги представляют собой деньги, номинальная, то есть обозначенная на них, стоимость которых равна реальной стоимости (стоимости ресурсов, затраченных на их производство). Подвидами действительных денег являются товарные и металлические деньги.
Виды денег Товарные деньги – это вид денег, представляющий собой платежное средство, покупательная способность которого равна его товарной стоимости. Ключевая особенность товарных денег состоит в том, что их ценность определяется их держателем исходя из полезности и (или) привлекательности товара. Выделяют три основные формы товарных денег: • анималистические (от лат. animal животное). К ним относятся животные и изделия из них (скот, меха, раковины, кораллы и др. ); • гилоистические (от лат. hyle – вещество). К ним относятся полезные ископаемые и металлы, а также орудия труда их них (камни, металлы, соль, янтарь и др. ); • вегетабилистические (от лат. vegetabilis – растительные). Это растения и их плоды (зерно, плоды деревьев, табак и др. ).
Виды денег Начиная с 600 300 гг. до н. э. на смену товарным деньгам приходят металлические деньги. Металлические деньги представляют собой денежные знаки, покупательная способность которых основана на стоимости металла (меди, золота, серебра). Выделяют три основные переходные формы от товарных денег к металлическим деньгам: • орудия труда из меди или ее сплавов; • украшения, которые производились из драгоценных металлов; • золотой песок. Основными формами металлических денег являются стандартные слитки и монеты. Первые слитки металлов, подтвержденные определенным клеймом, получили распространение в Древнем Вавилоне и Египте. Недостатками действительных металлических денег в виде слитков являлись слабая делимость и ограниченная транспортабельность.
Виды денег • Металлические монеты были первым достаточно универсальным платежным средством. Первые монеты были введены в обращение в Лидийском царстве (территория современной Турции) в 640 630 гг. до н. э. Они были отчеканены при лидийском царе Крезе из золота и серебра. Первые монеты имели квадратную форму.
• Позднее в 600 300 гг. до н. э. в Китае были выпущены монеты округлой формы. В 275 269 гг. до н. э. серебряные монеты получили хождение в Римской империи и далее распространились по ее колониям. • Начиная с 800 900 гг. н. э. монетная чеканка появляется в большинстве европейских стран, в том числе и на Руси. Древнейшие русские чеканные монеты относятся к эпохе князя Владимира Святого (963 1015 гг. ). Золотые и серебряные монеты чеканились по арабской системе, но не получили какого либо распространения во внутреннем обороте.
Виды денег Круглая форма монеты стала самой удобной. Со временем лицевая сторона такой монеты стала называться аверс (от франц. avers), оборотная – реверс (от франц. revers), ребро – гурт. Стоимостное содержание первых монет совпадало с отчеканенным на них номиналом, поэтому наименование весовой единицы повторялось в денежной (например, гривна, фунт).
Это любопытно… • Самая крупная по покупательной способности монета страны Памятная монета в честь 150 летия Банка России; Номинал 50 000 руб. РФ; Вес – 5 кг чистого золота; Выпущена 1 февраля 2010 г. Тираж не более 50 экземпляров. Законное платёжное средство. Реальная стоимость превышает номинальную.
Это любопытно… Самая необычная монета по материалу изготовления Выпущена в 2005 г. в Конго. Номинал 5 франков. На монете изображена горилла, и надпись по французски «защитим животный мир» . Диаметр монеты: 40 мм. , масса: 2, 4 грамма. Материал: древесина клена.
Виды денег Заместители действительных денег (знаки стоимости) не обладают внутренней товарной стоимостью. Номинальная стоимость знаков стоимости больше их реальной стоимости. Подвидами заместителей действительных денег являются металлические, бумажные и электронные знаки стоимости.
Виды денег К металлическим знакам стоимости относятся: • Стертые и испорченные монеты. Весовое содержание монет уменьшалось при снашивании их в процессе использования, при порче государственными и частными эмитентами. При этом монеты продолжали обращаться по прежнему номиналу. Этот факт привел к мысли о возможности фальсификации монет, то есть целенаправленной чеканки неполноценных денег. • Билонные монеты – монеты, изготовленные из дешевых металлов.
Виды денег Формами бумажных знаков стоимости выступают бумажные деньги и кредитные деньги (вексель, банкнота, чек). Факторы перехода от обеспеченных металлических денег к необеспеченным бумажным деньгам: 1) стирание, износ монет, которые функционируют как обеспеченные деньги; 2) использование необеспеченных монет в результате их порчи как государственной властью, так и частными лицами (фальшивомонетчиками); 3) отделение номинальной стоимости денег от их реальной стоимости, связанное с выпуском бумажных денег для покрытия своих расходов (при дефиците государственного бюджета).
Виды денег Бумажные деньги - это денежные знаки, снабженные принудительной покупательной способностью и выпускаемые государством для бюджетных нужд Первые деньги на бумажной основе появились в Китае в период правления императора династии Тан (618 906) Хина Тсюнга (806 821). Они состояли из древесной коры, на них наносились знаки и печати, подтверждающие их покупательную способность.
Виды денег • Расширение объемов товарного производства во второй половине XIX в. привело к росту обменных операций. • Действительные металлические деньги не могли обеспечить товарооборот из за высоких издержек производства и обращения. Поэтому появилась необходимость введения в обращение банкнот, которые являлись представителями действительных металлических денег. • Банкнота представляла собой расписку банку, подтверждающую, что деньги находятся у него на хранении. Первые европейские банкноты в 1661 году выпустил банк Швеции. Банкноты, эмиссия которых регламентировалась государством, появились в Англии в 1694 г. Российские банкноты впервые были выпущены при Екатерине II в 1769 г. и по аналогии с французскими назывались ассигнациями.
Виды денег Основные пути возникновения бумажных денег: 1. Банкноты вследствие освобождения банка от размена их на золото автоматически превращаются в бумажные деньги. 2. Бумажные деньги возникают не из банковых билетов, а из других кредитных документов. Наиболее типичный пример французские ассигнаты. Первоначально они были выпущены во время Великой французской революции 1789 г. под обеспечение национальных земельных имуществ в виде процентных облигаций. Через год ассигнации были превращены в беспроцентные обязательства и постепенно приобрели характер бумажных денег. 3. Государственная власть, нуждаясь в средствах, начинает выпускать необеспеченные бумажно денежные знаки. 4. Бумажные деньги выпускаются в дополнение к билонной монете.
Виды денег В отличие от бумажных денег, порожденных государственными нуждами, возникновение кредитных денег связано с развитием кредитных операций и банковского дела. Кредитные деньги различные виды денег, отражающие потребности национальной экономики в платежных средствах и представляющие собой символ замещения долговых обязательств.
Виды денег • Вексель представляет собой письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводной вексель) об оплате обозначенной в векселе суммы через определенный срок. Вексель передается от одного лица к другому на основании передаточной надписи индоссамента, которая не требует нотариального заверения. • Чек это разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на банк. Чеки впервые появились в Англии в 1863 г. В настоящее время чек представляет собой письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной денежной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет.
Виды денег Электронные знаки стоимости (электронные деньги) возникли в США в 70 х гг. ХХ в. , когда в процессе автоматизации банковских операций была создана система платежей на электронной основе, получившая название системы электронных переводов денежных средств. Под электронными деньгами понимают деньги в форме электронных записей на счетах, предназначенные для проведения платежей по компьютерной сети.
1. 3. Функции и роль денег Пять основных специфических функций: 1. Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Соизмеримыми товары являются посредством их внутренней стоимости. Особенность данной функции заключается в том, что ее реализация не сопровождается реальным движением денег.
Функции денег 2. Функция денег как средства обращения. Данная функция характеризует возможность покупки товаров и оплаты услуг. Являясь всеобщим эквивалентом, деньги позволяют производить куплю продажу разнообразных товаров. Они принимаются каждым продавцом и обеспечивают всеобщую покупательную способность. Согласно данной функции денег их владелец имеет возможность выбирать продавцов, время, место и ассортимент выбираемых товаров.
Функции денег 3. Функция денег как средства платежа. Данная функция проявляется в том случае, когда между участниками сделки возникают кредитные отношения. Деньги в данном случае используют для погашения различных обязательств. Движение денег в данном случае не совпадает с движением товаров и услуг. В настоящее время, когда все большее количество сделок осуществляется в кредит, существует мнение, что функция средства платежа практически совпадает с функцией средства обращения.
Функции денег 4. Функция денег как средства накопления. Данная функция состоит в сохранении стоимости, образующейся в результате совершения сделок. Обладатель денег является владельцем покупательной способности и имеет возможность распределять свое потребление во времени. Наиболее удобным инструментом сбережения деньги делают следующие причины: небольшие издержки хранения, небольшие колебания стоимости во времени, максимальная ликвидность.
Функции денег 5. Мировые деньги. В процессе использования во внешнеэкономических отношениях деньги выполняют функцию мировых денег. Обеспеченные деньги не имели ограничений в использовании по международным расчетам. При переходе к необеспеченным деньгам, данную функцию стали выполнять специально созданные резервные валюты (экю, евро).
Производные функции денег 1. 2. 3. Информационная функция денег. Роль данной функции возрастала с развитием банковской системы. Центральный банк, монополизировав эмиссию денег, обрел возможность получать подробную информацию о состоянии денежного обращения, а также о многих других явлениях экономической жизни общества. Производительная функция денег. Появление денег как общей счетной единицы является основой производительности денег. Деньги экономят ресурсы и снижают количество оценочных операций. Сеньоражная функция (функция эмиссионного дохода). Данная функция возникает при двух необходимых условиях: монополии на производство денег и более низких издержках производства денег по сравнению с их номинальной стоимостью.
Производные функции денег 4. Регулирующая функция. Деньги обладают способностью оказывать регулирующее воздействие на развитие экономики. В последние десятилетия всемерно усилилось значение денежно кредитной политики. Центральный банк превратился в подлинный центр регулирования экономического развития страны, используя различные экономические и административные методы управления денежным обращением. 5. Институциональная функция. Деньги оказывают революционное влияние на институциональное развитие экономики. Деньги всемерно повышают свободу экономического развития как на макро , так и на микроуровне.
Роль денег в экономике Роль денег заключается в следующем: • деньги облегчают и ускоряют процесс товарооборота; • деньги обеспечивают экономию общественного богатства; • деньги способствуют установлению оптимальных пропорций в народном хозяйстве; • деньги позволяют четко соизмерять затраты и прибыль и способствуют повышению эффективности производства и улучшению качества товара; • существование денег дает возможность привлекать заемные средства (кредиты), что ускоряет процесс расширения и модернизации производства; • деньги позволяют перераспределять часть созданного в обществе продукта и поддерживать, содержать нематериальную сферу и определенные отрасли материального производства.
РАЗДЕЛ 2. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА 2. 1. Денежная система: понятие и виды
Денежная система: понятие и виды Денежная система – это исторически сложившееся и законодательно закрепленное устройство денежного обращения в стране.
Денежная система: понятие и виды • Денежная система сформировалась в 16 17 веке в условиях становления централизованных государств. • В зависимости от вида денег различают денежные системы металлического обращения и денежные системы бумажно кредитного обращения. • Денежная система металлического обращения базируется на металлических деньгах, которые выполняют все функции присущие деньгам как всеобщему эквиваленту, а обращающиеся одновременно с металлическими деньгами банкноты, могут быть в любой момент времени на них обменены. • К видам денежных систем металлического обращения относят биметаллизм и монометаллизм.
• Биметаллизм – денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами (золото, серебро). Монеты из золота и серебра функционируют на равных основаниях, предусматривается их свободная чеканка. На рынке устанавливается две цены на один и тот же товар, соответственно устанавливают цену золота, выраженную в серебре (она называется рацион).
Разновидности биметаллизма Разновидность биметаллизма Пояснение Система параллельной валюты Соотношение между золотом и серебром устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой этих товаров. Система двойной валюты Соотношение между золотом и серебром устанавливалось государством. Проводилась чеканка из золота и серебра. Система «хромающей» валюты Система, при которой и золото, и серебро служили законным платежным средством, но один металл фактически выполнял главную роль, другой – подчиненную.
Денежная система: понятие и виды • Монометаллизм – система организации денежного обращения, при которой ценность денежной единицы страны официально устанавливается равной определенному количеству металла. Различают медный, серебряный и золотой монометаллизм. • Способ организации денежного обращения, при котором всеобщим эквивалентом является золото, называется золотым стандартом. За время своего существования золотой стандарт последовательно сменил следующие модификации:
1. Золотомонетный стандарт – в обращении находились золотые монеты, при этом существовала возможность свободного обмена всех находящихся в обращении банкнот на золото по закрепленному курсу. 2. Золотослитковый стандарт означает, что, не смотря на официально закрепленное за каждой банкнотой золотое содержание, на золото можно обменять только очень крупные суммы. Например, в Англии в 1925 году 1700 фунтов стерлингов можно было обменять на стандартный слиток золота весом 12, 4 килограмма. Золотых монет в обращении не стало, тем самым предотвращалось распыление золотого запаса среди мелких владельцев. 3. Золотодевизный стандарт. Страны, не имеющие своего золотого запаса, ставили объем выпуска национальных валют в зависимость от золотого запаса стран с золотослитковым стандартом. В начале 30 х годов XX века в связи с мировым экономическим кризисом мировое сообщество отказалось от золотого стандарта. Он был восстановлен в 1944 году в следующем виде: золотослитковый стандарт в США, золотодевизные стандарты – все остальные страны. Таким образом, страны зафиксировали курсы своих валют к единственно обеспеченной золотом – доллару США. В 1976 году Ямайское соглашение официально закрепило отказ от золотого стандарта.
Системы бумажно кредитного обращения Бумажно кредитные системы объединяются следующими общими свойствами: 1. Происходит вытеснение золота из внутреннего и внешнего денежных оборотов. Золото выполняет функцию сбережения, аккумулируется в резервах банка. 2. Государство берет на себя регулирование денежного оборота. 3. Кредитные операции банков служат основой выпуска наличных и безналичных денег. 4. Соотношение пропорций наличного и безналичного оборота меняется в сторону уменьшения наличных денег.
2. 2. Элементы денежной системы Денежная система включат в себя следующие основные элементы: • денежная единица; • виды денег, имеющие законную платежную силу; • эмиссионная система; • масштаб цен; • методы управления денежным обращением.
Элементы денежной системы • Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица делится на мелкие кратные части. Наибольшее распространение получило деление на 100 единиц. • Эмиссионная система – это установленный законом страны порядок эмиссии и обращения денег. Эмиссия осуществляется эмиссионным банком страны. Безналичные деньги выпускаются банками в процессе совершения кредитных операций. При этом эмиссия безналичных денег является первичной. • Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах. Служит для соизмерения стоимости различных товаров посредством цены.
Элементы денежной системы Масштаб цен в России Золотое содержание рубля Период или событие Денежная реформа Золотое содержание рубля 0, 774234 гр. С. Ю. Витте (1895 чистого золота. 1898 гг. ) С 1937 г. 1950 г. Золотое содержание рубля определялось исходя из курса к доллару США (1 USD = 5 руб. 30 коп. ), а золотое содержание доллара США 0, 889 гр. золота. Рубль переведен на золотую базу и его золотое содержание установлено в 0, 222168 гр. золота. Деноминация 1961 г. Золотое содержание рубля повышено до 0, 987412 гр. золота. 1990 г. Отменена связь рубля с золотом и другими драгоценными металлами.
Элементы денежной системы • Методы управления денежным обращением включают в себя комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития.
РАЗДЕЛ 3. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ В ГОСУДАРСТВЕ 3. 1. Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки
Понятие денежного обращения Денежное обращение движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной формах в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей (Финансово кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; Под общ. ред. А. Г. Грязновой. М. : Финансы и статистика, 2002. С. 261)
Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки Одним из основных ориентиров денежного обращения является денежная масса. В структуре денежной массы выделяют денежные агрегаты, сформированные по принципу убывающей ликвидности.
Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки В Российской Федерации в систему агрегирования, используемую Центральным банком Российской Федерации, входят следующие денежные агрегаты: • М 0 наличные деньги в обращении; • М 1 = М 0 + средства на расчетных, текущих счетах предприятий и организаций, депозиты до востребования в коммерческих банках; • М 2 = М 1 + срочные вклады в коммерческих банках; • М 3 = М 2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов.
Денежная масса (М 2) в том числе Год Всего, млрд. руб. наличные деньги (М 0) безналичные средства млрд. руб. доля, % 01. 2000 714, 6 266, 1 37, 2 448, 4 62, 7 01. 2001 1154, 4 418, 9 36, 3 735, 5 63, 7 01. 2002 1612, 6 583, 8 36, 2 1028, 8 63, 8 01. 2003 2134, 5 763, 2 35, 8 1371, 2 64, 2 01. 2004 3212, 6 1147, 0 35, 7 2065, 6 64, 3 01. 2005 4363, 3 1534, 8 35, 2 2828, 5 64, 8 01. 2006 6044, 7 2009, 2 33, 2 4035, 4 66, 8 01. 2007 8995, 8 2785, 2 31, 0 6210, 6 69, 0 01. 2008 13272, 1 3702, 2 27, 9 9569, 9 72, 1 01. 2009 13493, 2 3793, 1 28, 1 9698, 3 71, 9
Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки Основными показателями развития денежного обращения в Российской Федерации являются: денежная масса, рассчитанная по агрегату М 2; доля наличных денег в структуре денежной массы; коэффициент монетизации; скорость обращения денег.
Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки Доля наличных денег (денежный агрегат М 0) в структуре денежной массы за анализируемый период составляла около 30% (в 2008 г. – 28, 1%). В развитых странах доля наличных денег в структуре денежной массы находится на уровне 8 12%. Так, по данным МВФ, отношение агрегата М 0 к М 2 в среднем за аналогичный период составляло в Дании 4, 9%, в Канаде 1, 9%, в США 7, 3%.
Денежное обращение государства: понятие и показатели оценки • Коэффициент монетизации определяется как отношение М 2 к ВВП и показывает достаточно ли выпущено денег для обращения товаров, все ли сделки обеспечены денежной массой. На 01. 09 32, 38%. Коэффициент монетизации в США – 80, 5%, в Германии – 69, 4%, в Великобритании – 89, 1%, во Франции – 60, 8%, в Японии – 114, 1%, в Китае – 157%. • Скорость обращения денег, определяемая как отношение валового внутреннего продукта к М 2, выступает одним из главных факторов регулирования денежного обращения, в связи с тем, что ее снижение отражает замедление экономического роста, даже если объем денежной массы остается постоянным. К основным факторам изменения скорости обращения денег относят: темпы роста (снижения) объема производства, фазы экономического цикла, уровень инфляции. За рассматриваемый период скорость обращения денег снизилась с 6, 33 оборотов в 2002 г. до 3, 9 в 2008 г.
Это любопытно… • Самыми массовыми в России являются 100 и 500 рублевые купюры, которые обеспечивают основную массу наличных расчетов в национальной валюте. • Потребность в монетах достоинством 1 коп. постепенно снижается. К тому же стоимость изготовления такой монеты составляет 15 коп.
Правовое обеспечение Организация и управление денежным обращением регламентируется такими нормативно правовые документами как: Гражданский кодекс Российской Федерации (ч. 2, ст. 861 885); Федеральный закон РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)» № 86 ФЗ от 10. 07. 2002 г. ; Положение ЦБ РФ «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» № 14 П от 05. 01. 1998 г. ; Положение ЦБ РФ «О безналичных расчетах в Российской Федерации» № 2 П от 03. 10. 2002 г. и др.
3. 2. Эмиссия денег: понятие и виды • Эмиссия – это выпуск денег в оборот, приводящий к общему увеличению денежной массы. • Выпуск денег. Главное отличие понятий состоит в том, что при выпуске денег не происходит увеличения денежной массы, находящейся в обращении. Выпуск денег в оборот происходит постоянно при предоставлении кредитов коммерческими банками своим клиентам, выдачи наличных денег из операционных касс. Однако одновременно происходит погашение кредитов, и наличные деньги сдаются в операционные кассы банков.
Эмиссия денег: понятие и виды • Выделяют эмиссию наличных денег и эмиссию безналичных денег. • Эмиссия наличных денег осуществляется Центральным банком Российской Федерации. • Сокращение доли наличных денег в совокупном денежном обороте (до 5 10% в развитых странах) не уменьшает значения центрального банка в организации эмиссионных операций и налично денежного обращения.
Эмиссия денег: понятие и виды • Под эмиссией безналичных денег понимается увеличение их количества в результате действия механизма банковского мультипликатора. • Осуществляется системой коммерческих банков. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте они должны отражаться в виде записей по счетам коммерческих банков.
Банковский мультипликатор • В процессе кредитования и действия механизма банковского мультипликатора происходит увеличение безналичной денежной массы. • ЦБ РФ ограничивает возможности коммерческих банков с помощью системы обязательного резервирования. Коммерческие банкы обязаны зарезервировать в ЦБ определенный процент привлеченных вкладов, который называется нормой обязательных резервов.
Банковский мультипликатор • Коэффициент мультипликации показывает максимально возможное увеличение количества денег коммерческими банками. • Показатель обратно пропорционален норме резервирования. • Км = 1/НОР * 100 %
3. 3. Организация налично-денежного обращения в Российской Федерации Денежное обращение организуется на основе следующих базовых принципов: 1. Централизация организации и регулирования денежного обращения. Центральный банк имеет исключительную прерогативу по организации и регулированию движения наличных денег по всем каналам обращения и между всеми субъектами. 2. Эластичность и экономичность денежного обращения. Наличные и безналичные деньги имеют единую эмиссионную основу и поэтому находятся в тесной взаимосвязи, легко переходят друг в друга наличные средства в безналичные и наоборот. 3. Комплексность организации денежного обращения. Единство денежного оборота и эластичность денежного обращения определяют необходимость комплексного подхода к организации денежного обращения в единстве с организацией и регулированием движения безналичных средств, а также их эмиссией. 4. Регулярность и бесперебойность обеспечения хозяйствующих субъектов и населения наличными деньгами в соответствии с их реальными экономическими потребностями. 5. Регламентация процедур выполнения операций с наличными деньгами. Регламентации подлежат кассовые операции следующих хозяйствующих субъектов: а) банков и иных кредитных организаций; б) российских юридических лиц, в том числе предприятий связи; в) российских юридических лиц, принимающих денежные платежи непосредственно от населения; г) нерезидентов.
Организация налично-денежного обращения в Российской Федерации Федеральный Закон РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)» № 86 ФЗ от 10. 07. 2002 г. возлагает на центральный банк как эмиссионный центр страны следующие функции в целях обеспечения устойчивости национальной денежной единицы: • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет Банка России, создание их резервных фондов; • установление правил хранения, перевозки и инкас сации наличных денег для кредитных организаций; • установление признаков платежеспособности банк нот и монеты Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России; • определение порядка ведения кассовых операций.
Механизм выпуска в обращение наличных денег Макроэкономический анализ состояния денежной сферы экономики Управление денежнокредитного регулирования Управление денежного анализа и прогнозирования Департамент регулирования расчетов Составление прогноза и формирование заказа на производство денег Департамент наличного денежного обращения Изготовление денежных знаков и их защита от подделки ГПО «Гознак» Центральное хранилище Банка России Территориальные управления Расчетно-кассовые центры Обращение
3. 4. Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Современная организация безналичных расчетов основывается на следующих принципах: 1. Принцип унификации и регламентации расчетов (единообразный порядк выполнения расчетных операций всеми участниками расчетов и пределах национальной банковской системы). 2. Принцип свободы выбора формы расчетов. Хозяйствующие субъекты могут выбирать любую форму расчетов, предусмотренную законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами. 3. Принцип срочности расчетов. Своевременное и полное перечисление средств со счетов клиента плательщика на счет клиента поставщика является необходимым условием функционирования экономики. 4. Принцип акцепта (согласия) на осуществление расчетов. Списание средств со счета при выполнении расчетов происходит по распоряжению владельца счета. 5. Принцип свободы распоряжения денежными средствами. Банк не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств со счета клиента, ограничивать его права на распоряжение денежными средствами. Наложение ареста на денежные средства на сче те или приостановление операций по счету может происходить исключительно на законных основаниях.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации 6. Принцип обеспеченности расчетов тесно связан с принципом срочности платежа, так как его исполнение в определенный срок предполагает наличие у плательщика и, соответственно, у обслуживающего банка ликвидных средств. 7. Принцип независимости исполнения обязательств банка по расчетам от исполнения обязательств клиентов по контрактам. Свобода выбора формы расчетов должна дополняться ответственностью клиентов за результаты их исполнения. 8. Принцип документарного оформления расчетных операций. Все расчетные операции выполняются исключительно при условии представления в банк расчетных документов.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Согласно Положению Центрального банка Российской Федерации № 2 П от 03. 10. 2002 г. «О безналичных расчетах в Российской Федерации» к основным формам безналичных расчетов относятся: • расчеты платежными поручениями; • расчеты по аккредитиву; • расчеты по инкассо; • расчеты чеками.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Платежное поручение это поручение клиента обслуживающему банку перечислить определенную сумму денег с его счета и зачислить на счет получателя в оплату товаров (в том числе предоплаты) либо в счет выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами и т. д. К преимуществам расчетов платежными поручениями относят: привычность, легкость оформления, высокая скорость осуществления расчетов, плательщик самостоятельно может планировать последовательность совершения платежей по счету. В силу этих преимуществ платежные поручения остаются основным платежным инструментом в структуре безналичных платежей. Однако при расчете платежными поручениями стороны не имеют полных гарантий исполнения обязательств контрагентами, предварительная оплата не гарантирует плательщику получение товара, а оплата после отгрузки может иметь отрицательные последствия для поставщика.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Аккредитив – это условное денежное обязательство, принимаемое на себя банком эмитентом по поручению плательщика либо произвести платежи в пользу получателя средств, после предъявления им документов, соответствующих условиям аккредитива, либо предоставить полномочия исполняющему банку произвести такие платежи. Преимуществом расчетов по аккредитиву является то, что этот расчетный документ предоставляет сторонам наибольшие гарантии исполнения обязательств. При этом выделяют следующие недостатки расчетов аккредитивами: • самые высокие издержки осуществления расчетов, связанные с трудоемким документооборотом в обоих банках; • средства отвлекаются из оборота на весь срок действия аккредитива; • для плательщика недостатком является то, что поставщик может отказаться от исполнения обязательств в полном объеме; • недостатком для поставщика является то, что нет гарантии получения средств, если используется отзывной аккредитив.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Чек – это безусловный приказ владельца счета банку о выплате держателю чека определенной суммы. Основным недостатком расчетов чеками является риск подделки чеков. При этом чек дает покупателю возможность проверить выполнение поставщиком условий договора. Поставщик в свою очередь уверен в том, что ему будет обеспечен платеж за счет заранее депонированных средств.
Организация и виды безналичных расчетов в Российской Федерации Расчеты по инкассо – это форма расчетов, при которой банк обязуется по поручению и за счет клиентов осуществить необходимые действия, чтобы получить платеж от плательщика. Выделяют расчеты платежными требованиями и инкассовыми поручениями. К преимуществам расчетов по инкассо для поставщика относят следующие: • инициатива документооборота исходит от получателя денежных средств; • ведение банками картотеки «Расчетные документы неоплаченные в срок» позволяет поставщику надеяться на получение денежных средств. К недостатком данного вида расчетов для поставщика относят: • длительный документооборот; • возможность необоснованного отказа плательщика от акцепта. Положительным моментом для покупателя является наличие достаточного срока для акцепта документа, что позволяет проверить поставленный товар. При этом покупатель имеет ограниченную возможность самостоятельно планировать денежные потоки.
3. 5. Законы денежного обращения • К. Маркс вывел формулу, определяющую количество денег, необходимое народному хозяйству, которая получила название закона денежного обращения: КД = СЦ/О где СЦ – сумма цен товаров и услуг, подлежащих реализации, О – скорость обращения денег (среднее число оборотов одноименных денежных единиц за данный период). Необходимое количество денег определяется также уравнением обмена И. Фишера: M*V = P*Q
3. 6. Методы управления денежным обращением • Управление денежным обращением представляет собой комплекс целенаправленных действий государства (денежных властей), направленных на регулирование спроса и предложения денег в экономике посредством применения инструментов и методов денежнокредитного регулирования, для достижения целей социально-экономической политики государства.
3. 6. Методы управления денежным обращением Под методами управления денежным обращением следует понимать совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты управления денежным обращением воздействуют на спрос и предложение денег для достижения поставленных целей.
Методы управления денежным обращением • По форме методы денежно кредитного регулирования разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные). • Административными являются методы, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящий из центрального банка и направленные на ограничения сферы деятельности кредитного института. • Под методами рыночного характера подразумеваются способы воздействия центрального банка на денежно кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке.
3. 7. Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Инфляция это рост цен, приводящий к обесцениванию денежной единицы, то есть к снижению ее покупательной способности. Термин появился в начале XX века от латинского inflatio что означает вздутие. В зависимости от причин появления различают инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Инфляция спроса – возникает в результате превышения денежной массы над товарной, то есть в результате избытка денег в обращении. Инфляция издержек возникает в результате увеличения издержек производства или реализации товаров. К факторам развития инфляции спроса относят следующие: • чрезмерная эмиссия наличных денег центральным банком без ориентации на товарную массу (например, при необходимости покрытия дефицита бюджета); • чрезмерная эмиссия безналичных денег коммерческими банками, допущенная в результате просчетов в денежно кредитной политике; • милитаризация экономики, приводящая к росту военных расходов; • структурные диспропорции в народном хозяйстве, ведущие к недостаточному предложению каких либо товаров.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Основными видами инфляции спроса являются: 1) открытая (ценовая) инфляция, которая проявляется в росте цен на товары и услуги; 2) подавленная инфляция, проявляющаяся в товарном дефиците или в ухудшении качества товаров. К факторам развития инфляции издержек относят следующие: • повышение стоимости сырья, в первую очередь энергоресурсов; • повышение процентных ставок по кредитам; • повышение ставок налогообложения; • повышение заработной платы; • снижение производительности труда.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Выделяют различные виды инфляции по следующим классификационным признакам: 1) по степени охвата экономического пространства: • локальная инфляция – инфляция, наблюдаемая в отдельной стране; • мировая инфляция, охватывающая группу стран или весь мир. 2) в зависимости от того, являются инфляционные факторы внутренними или внешними: • внутренняя инфляция – инфляция, вызванная внутренними факторами; • импортируемая инфляция, то есть вызванная ростом цен за рубежом, приводящим к увеличению цены на ввозимые оттуда товары, увеличению притока валютной выручки от импортируемых туда товаров, выкупая которую Центральный банк Российской Федерации должен выпустить дополнительную денежную массу.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации 3) По степени прогнозируемости: • неожиданная инфляция; • ожидаемая инфляция. 4) в зависимости от темпов роста: • умеренная инфляция (темп прироста цен примерно 10% в год); • галопирующая (темп прироста цен 10 100% в год); • гиперинфляция (темп прироста цен более 100% в год).
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации К методам борьбы с инфляцией относятся денежные реформы, стабилизирующие денежное обращение путем изменения масштаба цен и стабилизации валютного курса. • Девальвация официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной. Если центральный банк в силу небольших валютных резервов допускает резкую девальвацию национальной валюты, происходит резкий скачок цен, но на новом уровне центральный банк, скорее всего, сможет поддерживать курс национальной валюты в течение длительного времени. • Ревальвация противоположная денежная реформа; официальное повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной. При этом снижаются инфляционные ожидания населения, снижаются цены на импортируемые товары, а затем и на отечественные. Однако если при этом не устраняются причины инфляции, то со временем инфляционные процессы могут возобновиться. • Деноминация укрупнение масштаба цен, которое достигается путем «зачеркивания» нулей.
Примеры деноминаций в России Год Масштаб уменьшения 1922 1: 10 000 1923 1: 100 1924 1: 20 000 1947 1: 10 1961 1: 10 1998 1: 1000
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации • Нуллификация ликвидация старой обесценившейся валюты и введение новой национальной валюты. При этом старую валюту обменивают на новую по определенному соотношению. Ценообразование в новой валюте осуществляется заново, в зависимости от состояния денежного обращения. С помощью денежных реформ можно достигнуть лишь некоторого снижения проявления инфляционных процессов, но не остановить их.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Политика доходов административная мера, которая заключается в параллельном контроле над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления жестких пределов их роста. Как любая административная мера, она не учитывает экономические корни процесса инфляции, что приводит к переходу открытой инфляции в подавленную.
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Антиинфляционная политика государства, которая направлена на устранение этого процесса путем выявления причин его возникновения. Она включает в себя меры по изъятию лишней денежной массы из обращения, то есть меры, ограничивающие спрос на всех уровнях (государство, банки, предприятия, население).
Инфляция: понятие, виды и методы стабилизации Согласно «Основным направлениям денежно кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годы» , главной целью денежно кредитной политики является постепенное снижение инфляции до 5 6, 8 % в 2011 году. При этом монетарные власти России определяют цели по годовой инфляции, в качестве которой берется динамика индекса потребительских цен.
РАЗДЕЛ 4. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА 4. 1. Понятие и виды валюты Валюта – это особый способ функционирования денег, при котором национальные деньги опосредуют международные торговые и экономические отношения. Валюта – это денежная единица государства. Основная ее сущность состоит в том, что это специфический товар, выполняющий роль постоянного эквивалента.
4. 1. Понятие и виды валюты По качеству валюты выделяют свободно конвертируемую валюту, конвертируемую (ограниченную) валюту и неконвертируемую (замкнутую). Конвертируемость – возможность обменивать национальную валюту на иностранную и, наоборот, по определенному курсу.
4. 1. Понятие и виды валюты В настоящее время основой конвертируемости валюты является: • степень развития экономики конкретной страны; • количество стран, которые применяют данную валюту для проведения расчетных операций; • масса валюты, которая задействована в международных расчетах.
4. 1. Понятие и виды валюты Свободно конвертируемая валюта – валюта, которая не имеет практически никаких ограничений на ее обращение. Три группы: • резервные валюты – те, в которых многие государства держат свои валютные средства (доллары США, евро, японская Йена, швейцарский франк, фунт стерлингов); • обычные СКВ (гонконгский доллар, шведская крона, канадский доллар, норвежская крона); • СКВ арабских нефтяных государств (кувейтский динар).
4. 1. Понятие и виды валюты Конвертируемые валюты – валюты, на обращение которых накладываются какие либо ограничения. Частично конвертируемыми считаются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры по отдельным видам операций, либо для некоторых участников валютных сделок.
4. 1. Понятие и виды валюты Частично конвертируемые валюты подразделяют на: • валюты с внешней конвертируемостью – законодательством предоставлено больше свобод для нерезидентов; • валюты с внутренней конвертируемостью – больше свобод предоставлено для резидентов (рубль РФ).
4. 1. Понятие и виды валюты Неконвертируемые (замкнутые) валюты используются только на территории конкретных государств. Это связано с законодательным запретом на осуществление большинства видов валютных операций.
4. 1. Понятие и виды валюты По статусу выделяют следующие виды валют: • национальная, то есть определяемая национальным законодательством государства как законное платежное средство на его территории; • иностранная валюта любого иностранного государства, определяемая его законодательством; • коллективная валюта – счетная валютная единица, принимаемая на основании коллективных договоров в качестве средства платежа и меры стоимости (СДР, экю, евро).
4. 1. Понятие и виды валюты • • • Специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) была введена в 60 е гг. ХХ в. Международным валютным фондом для поддержания существования Бреттон Вудской системы. Изначально 1 СДР равнялась 1 доллару США. С 1944 г. после неоднократной девальвации доллара стоимость СДР определялась при помощи средневзвешенной корзины валют, в которую входили 16 ведущих валют мира. С 1981 г. содержание корзины стало включать в себя 5 валют. Их средний вес определялся следующим образом: доллар США – 40%, немецкая марка – 21%, японская Йена – 17%, фунт стерлингов – 11%, французский франк – 11%. Специальные права заимствования – это безналичные деньги в виде записи на специальном счете страны в МВФ. Эта валюта выполняла функции мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют. Специальные права заимствования перестали активно использоваться в середине 80 х гг.
4. 1. Понятие и виды валюты • Экю была введена как средство платежа в 1979 г. и объединяла 15 государств Европейского Союза. Стоимость определялась на основе корзины валют, в которую вошли валюты всех 15 государств. Экю существовала только в безналичном виде. • Основное влияние на курс экю оказывали: немецкая марка 30%, французский франк 19, 43%, фунт стерлингов 12, 06%. Курс экю был примерно 1, 2 доллара США. • При формировании стоимости экю и определения веса каждой валюты в корзине принимались во внимании следующие факторы: технико экономический потенциал страны, участие государства в создании валового внутреннего продукта Европейского Союза, доля экспортно импортных операций внутри Европейского Союза.
4. 1. Понятие и виды валюты 01 января 1999 г. введено в действие евро – валюта Европейского экономического и валютного союза, в который на тот момент входили 11 государств Европы. 01 января 2002 г. в обращении находятся наличные евро, которые полностью заменили национальные валюты стран союза (16 стран еврозоны).
Это любопытно… Австрия Бельгия Германия Ирландия Испания Италия Люксембург Нидерланды Португалия Финляндия Франция Греция Словения Кипр Мальта Словакия
4. 1. Понятие и виды валюты По использованию в валютных операций выделяют следующие виды валют: • валюта контракта – валюта, в которой выражена общая стоимость внешнеэкономического контракта; • валюта платежа – валюта, в которой осуществляются расчеты по внешнеэкономическому контракту; • клиринговая валюта – валюта, обслуживающая срочные договора, как правило, на несколько лет, между государствами, по которым ведутся взаимные поставки.
4. 1. Понятие и виды валюты Валютный курс – это цена одной единицы данной валюты, выраженная в единицах другой валюты. По методу расчета курса выделяют: • прямой курс – одна единица котируемой валюты выражена в единицах котирующей валюты (котирующей является национальная валюта); • обратный курс – в единицах котируемой валюты выражена одна единица котирующей; • кросс курс применяется при определении соотношения цен двух валют через третью валюту.
4. 1. Понятие и виды валюты По курсам обменных пунктов: • курс покупки – курс обмена иностранной валюты на национальную; • курс продажи иностранной валюты за национальную. По способу образования можно выделить два основных типа: • фиксированный – устанавливается национальным законодательством на определенный период времени; • плавающий курс устанавливается на основе спроса и предложения на финансовом рынке.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями, и представляет собой совокупность способов, инструментов в межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Появившись в XIX веке, мировая валютная система прошла три основных этапа в своей эволюции: золотой стандарт (Парижская валютная система), Бреттон Вудская система фиксированных курсов, Ямайская система плавающих валютных курсов.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Юридически это было оформлено на Парижской конференции, где страны участницы признали золото в качестве единственного мирового средства платежа (1867 г. ). Золотой стандарт базировался на следующих принципах: 1. В основе лежал золотомонетный стандарт, то есть каждая валюта имела золотое содержание, и курс твердо привязывался к золоту и соответственно к курсу другой валюты. 2. Валюта свободно конвертировалась в золото, которое выполняло роль мировых денег.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды К преимуществам золотого стандарта относят: • обеспечение стабильности как во внутренней, так и во внешней экономической политике; • возможность построения достоверных прогнозов денежных потоков компаний, планирование доходов и расходов. Недостатками золотого стандарта являются: • зависимость денежной массы от добычи и производства золота; • невозможность проводить независимую денежно кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции, когда вследствие обязательства размена валюты на золото стала реальной угроза подрыва конкурентоспособности французских фирм на международном рынке. Система золотого стандарта просуществовала до начала Второй Мировой войны.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Бреттон-Вудская валютная система официально была оформлена на международной валютно финансовой конференции ООН, проходившей в 1944 г. , в городе Бреттон Вудсе (США).
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Данная система была создана для достижения следующих целей: • восстановление обширной свободной торговли; • установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе фиксированных валютных курсов; • передача в распоряжение государств участников системы ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Бреттон Вудская мировая валютная система базировалась на следующих положениях: 1) устанавливались твердые обменные курсы валют стран участниц к курсу ведущей валюты (ей были признаны доллары США); 2) курс доллара США фиксировался к золоту; 3) фиксированный курс валют к доллару поддерживался странами путем валютной интервенции на уровне установленного паритета, не допускалось рыночное отклонение курса в ту или иную сторону более чем на 1%;
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды 4) организационными звеньями системы являлись Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития; 5) Международный валютный фонд предоставляет кредиты для покрытия дефицита платежного баланса в целях поддержания нестабильных валют, осуществлял контроль за соблюдением принципов международной валютной системы и обеспечивал валютное сотрудничество стран. Соотношение золота и доллара США было установлено 35 долларов за тройскую унцию.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Мировая валютная система могла существовать в таком виде лишь до тех пор, пока золотые запасы позволяли США обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к 70 м годам произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Золотые запасы США сократились с 21, 49 тыс. тонн золота (1949 г. ) до 9 тыс. тонн (1970 е годы).
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды В это время отчетливо проявляется парадоксальность системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как дилемма Роберта Триффина. Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Но ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить, невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны эмитента.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды К основным причинам кризиса Бреттон Вудской системы относят следующие: 1. Неустойчивость экономики начало кризиса в 1967 г. совпало с замедлением темпов экономического роста стран; 2. Рост инфляции оказывал отрицательное влияние на мировые цены и конкурентоспособность фирм. Поощрялось спекулятивное перемещение «горячих денег» . Различные темпы инфляции в странах оказывали влияние на динамику курсов валют и создавали условия для возникновения курсовых перекосов.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды 3. Нестабильность платежных балансов хронический дефицит балансов одних стран (США, Великобритания) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют. 4. Несоответствие принципов Бреттон Вудской системы изменившемуся соотношению сил на международной арене. 5. Активизация рынка евродолларов в результате перетока дополнительно выпущенных долларов для покрытия дефицита бюджета США в Европу.
Это любопытно… Ходит легенда, что генерал де Голль приплыл в Америку на пароходе, груженом американской валютой, которую предъявил к обмену на золотой эквивалент.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды 16 марта 1973 г. на международной конференции страны участники решили, курсы валют должны зависеть от рынка, то есть, необходима новая организации мировой валютной системы. Устройство Ямайской валютной системы было оговорено на конференции Международного валютного фонда в городе Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года. Основой системы являлись плавающие курсы и многовалютный стандарт.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Переход к гибким валютным курсам предполагал достижение следующих целей: • выравнивание темпов инфляции в различных странах; • уравновешивание платежных балансов; • расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики центральными банками стран.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды К основным характеристикам ямайской валютной системы относятся: • система является децентрализованной, то есть основана не на одной, а на нескольких валютах; • отменен паритет золота; • основным средством международных расчетов стали свободно конвертируемая валюта, а также СДР;
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды • валютный курс формируется исходя из рыночного спроса и предложения; • центральные банки государств не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания курса национальной валюты, однако, они имеют право осуществлять валютные интервенции для поддержания курсов национальных валют; • страна сама выбирает режим валютного курса.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Европейская валютная система была создана в марте 1979 года. Основными целями Европейской валютной системы являлись следующие: • обеспечить достижение экономической интеграции; • создать зону европейской стабильности собственной валюты в противовес ямайской валютной системе, которая основывалась на долларах США; • оградить общеевропейский рынок от экспансии доллара; • сблизить экономические и финансовые политики стран участниц.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды Европейская валютная система – международная (региональная) валютная система, представляющая собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием единой валюты. С другой стороны, это государственно правовая форма организации валютных отношений стран европейского рынка, которая создана с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды К основным положениям Европейской валютной системы относятся: 1. Европейская валютная система базировалась на экю. Условная стоимость экю определяется по методу корзины, включающей валюты всех стран участниц. Доля валют в корзине зависела от удельного веса стран в совокупном валовом внутреннем продукте или взаимном товарообороте и участия страны в краткосрочных кредитных поддержках. 2. Европейская валютная система использует золото в качестве государственных резервов. Страны участницы ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в общий золотой фонд.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды 3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме так называемой европейской валютной змеи установлены пределы взаимных колебаний валют ± 2, 25% от центрального курса. Валютная змея – это кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского Союза относительно курсов валют стран, не входивших в эту валютную группировку. 4. Европейская валютная система осуществляет межгосударственное валютное регулирование путем предоставления кредитов центральным банкам стран участниц для покрытия временного дефицита их платежного баланса.
4. 2. Мировая валютная система: понятие и виды К недостаткам Европейской валютной системы относят следующие: 1. Европейская валютная система не включала все европейские валюты. Хотя диапазон колебаний валютных курсов значительно снизился, периодически происходила корректировка валютных курсов: слабые валюты – девальвировались, сильные – ревальвировались. 2. Структурный дисбаланс экономик стран членов, а также различие уровней и темпов экономического развития, инфляции, состояния платежного баланса. 3. Координация экономической политики требовала передавать суверенные права над центральным банком.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Платежный баланс страны статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между институциональными единицами (резидентами и нерезидентами), произошедшие в отчетном периоде.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Экономическая операция - экономический поток, отражающий взаимодействия резидентов и нерезидентов в процессе создания, обмена, односторонней передачи и потребления, экономических благ. Различают три группы экономических операций: • операции с товарами и платными услугами (производство и использование); • операции с доходами (распределение и перераспределение доходов); • операции с финансовыми инструментами.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Институциональная единица - экономическая единица, способная владеть активами, принимать обязательства, осуществлять полный спектр экономических операций, действуя от собственного имени. Существует шесть секторов институциональных единиц: нефинансовые предприятия, финансовые организации, государственные учреждения, некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства, остальной мир.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса • Экспорт это вывоз за границу товаров, проданных иностранным покупателям, предназначенная для продажи на иностранных рынках или для переработки в другой стране. • Импорт ввоз товаров из за границы для реализации их на внутреннем рынке ввозящей страны. • Товары продукты деятельности (включая работы, услуги), предназначенные для продажи, обмена или иного введения в оборот. • Интеллектуальная собственность на результаты интеллектуальной деятельности.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса • Методологической основой составления платежного баланса является 5 ое издание «Руководства по платежному балансу» МВФ. • Правовую основу составляют ФЗ № 86 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10. 07. 2002 и Постановление правительства Российской Федерации № 849 от 18. 07. 1994 «О порядке, разработке и предоставлении платежного баланса Российской Федерации» .
4. 3. Понятие и состав платежного баланса • Информационной базой составления платежного баланса являются отчетные данные обо всех внешнеэкономических операциях резидентов Российской Федерации, поступающая на регулярной основе в Банк России из Министерства финансов, ФТС, Гос. Ком. Стата, миграционной службы, пограничной службы, Минобороны России, МЧС, кредитных организаций и нефинансовых организаций. • В России платежный баланс публикуется Банком России ежеквартально.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса • Существуют два основных раздела платежного баланса: счет текущих операций и счет движения капитала. • Счет текущих операций включает экономические операции с товарами, услугами, доходными и текущими трансфертами. Экономические операции с товарами отражают стоимость товаров, право собственности на которые перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт) и от нерезидентов к резидентам (импорт) в течение отчетного периода.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Трансферты экономические операции, в результате которых одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услуги, актив или права собственности, не получая взамен товара, работ, услуг, актива или права собственности в качестве эквивалента. Трансферты делятся на текущие и капитальные. Текущие гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг или переводы в денежной форме (если они не являются капитальными трансфертами). К капитальным относятся все остальные трансферты.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает: • счет операций с капиталом отражает капитальные трансферты; • финансовый счет отражает валютные операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, резервные активы. Активы и обязательства классифицируются по секторам российской экономики. Прямые инвестиции форма иностранных инвестиций, которые осуществляются институциональной единицей резидентом одной страны с целью приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия, расположенного в другой стране. Портфельные инвестиции наряду с участием в капитале <10% включает обращающиеся долговые инструменты и финансовые производные.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Вследствие различных источников, обеспечивающих поступление данных в кредитовую и дебетовую части платежного баланса, ошибок и пропусков, несовпадения цен контрактов с действительными ценами, временной разницей между поступлением экономических благ и их финансовым обеспечением, баланс не достигается. Поэтому в него вводится специальная статья «Чистые ошибки и пропуски» , иначе «Балансирующая статья» или «Статистическое расхождение» , которая предназначена для уравновешивания положительного и отрицательного сальдо, образующегося после суммирования зарегистрированных в платежном балансе операций.
4. 3. Понятие и состав платежного баланса Обращение к международному кредиту в целях покрытия дефицита платежного баланса порождает внешний долг страны. Внешний долг страны, рассчитанный по международной методологии, представляет собой невыплаченную сумму текущих обязательств резидентов перед нерезидентами, которая требует выплаты процентов и/или основного долга в будущем. На 01. 10 государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией) 26 237, 9 млн. евро.
Парижский и Лондонский клуб кредиторов Парижский клуб неофициальная межправительственная организация индустриально развитых стран кредиторов, инициатором создания которого выступила Франция. Объединение было создано в 1956 году, когда Аргентина согласилась встретиться со своими кредиторами в Париже. Россия вступила в него 17. 09. 97 г.
Парижский и Лондонский клуб кредиторов • Лондонский клуб это неформальная организация банков кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заемщиков перед членами этого клуба. Первые заседания Лондонского клуба состоялись в 1976 г. для рассмотрения вопросов задолженности Заира перед частными кредиторами. • Деятельность Лондонского клуба похожа по целям на деятельность Парижского клуба. Отличие состоит в том, что Парижский клуб объединяет государства кредиторы в лице представителей центральных банков и министров финансов стран кредиторов, в то время как Лондонский клуб объединяет негосударственные, коммерческие банки. Членами Лондонского клуба являются около 1000 банков из разных стран.
Способы покрытия дефицита платежного баланса Выделяют два способа покрытия дефицита платежного баланса: балансирование, устранение диспропорций в экспортно импортных операциях; Финансирование обязательств. Балансирование дефицита ПБ достигается двумя методами: 1) увеличение экспорта; 2) ограничение импорта. Увеличение экспорта может достигаться путем экспортной премии, экспортного кредита, экспортных заказов, демпинга, экспортных субсидий.
Способы покрытия дефицита платежного баланса Экспортная премия представляет собой полное или частичное освобождение фирм экспортеров от уплаты сборов, налогов, пошлин. Экспортный кредит предоставляется государством или фирмой экспортером другому государству или фирме импортеру. Экспортные заказы представляют собой государственные заказы на производство и экспортные поставки определенных видов продукции и услуг. Демпинг – продажа товаров по ценам ниже себестоимости. Преследует цель захватить рынок и монополизировать его.
Способы покрытия дефицита платежного баланса Экспортные субсидии представляют собой долевое финансирование проекта, осуществляемое государством с целью увеличения экспорта. Ограничения импорта может производиться с помощью мер протекционистской и рестриктивной политики. Протекционистская политика может принимать форму тарифных и нетарифных ограничений. Тарифные ограничения – введение дополнительных или увеличение существующих таможенных пошлин и сборов. К нетарифным относится квотирование, лицензирование, повышение требований к качеству ввозимой продукции и т. д.
Способы покрытия дефицита платежного баланса Рестриктивная политика состоит во введении ограничений для населения страны на потребление импортных товаров. Для этого проводятся мероприятия по сокращению платежеспособного спроса населения.
ВТО В современных условиях значительное число государств осуществляет регулирование торгово политических отношений на межнациональном уровне в рамках Всемирной торговой организации. Всеми рная торго вая организа ция (ВТО) (англ. World Trade Organization (WTO), — международная организация, созданная в 1995 году с целью либерализации международной торговли и регулирования торгово политических отношений государств членов.
Способы покрытия дефицита платежного баланса Финансирование дефицита платежного баланса состоит в покрытии отрицательного сальдо за счет привлечения иностранных кредитов, повышения учетной ставки процента с целью привлечения иностранных капиталов, уменьшения международных резервов страны.
Скачать презентацию Деньги кредит банки Рассуждения о деньгах свели с
DKB_1_chast.ppt