Деньги Инфляция Банковская система Ю И Коробов д

Деньги. Инфляция. Банковская система Ю. И. Коробов, д. э. н. , профессор, зав. кафедрой банковского дела, денег и кредита Постоянно действующий семинар для учителей «Актуализация экономических знаний и опыта в рамках учебного предмета «Обществознание» Саратов, 08. 12. 2016 г.

Возникновение денег является объективным законом развития товарного хозяйства; вытекает из необходимости обслуживания товарного производства и обращения.

Примеры всеобщих эквивалентов (товаро-денег) рыба (Исландия, XV в. ); меха (Славянские страны, Скандинавия, Западная Европа, средние века); скот (Средняя Азия, до ХХ в. ); плиточный чай (Монголия, до ХХ в. ); минерал нефрит (Китай, по XIX в. ); мотыги (округ Табора, Африка, нач. ХХ в. ); коровьи черепа (о. Борнео, до ХХ в. ); человечьи черепа (Соломоновы о-ва, до XX в. ); каменные колеса весом до 1 тонны (о. Яп, до наших дней); нанизанные на шнур зубы собак, кенгуру, свиней, бусины, раковины, перья попугаев (о. Новая Гвинея, до наших дней).

Денежная форма стоимости 14

Почему золото стало выполнять роль денег? само являлось товаром; пользовалось высоким спросом; обладало природными качествами, удобными для всеобщего эквивалента: ◦ ◦ однородность (одинаковость качества); хорошая делимость и соединяемость; безотходность (связано с предыдущим); портативность (высокая стоимость при малом объеме). ; ◦ удобство транспортировки; ◦ сохраняемость (износостойкость).

Эволюция денег является объективным процессом; сопровождается постепенной утратой деньгами их товарной природы и материальной субстанции.

Этапы развития денег металлические (полноценные) деньги; знаки стоимости (неполноценные деньги); безналичные деньги (лишенные материальной субстанции).

Причины утраты золотом роли денег (демонетизации): изнашиваемость золотых монет; ограниченность запасов золота, что приводит к дефициту денег, сдерживающему развитие производительных сил; недостаточная портативность при крупных сделках.

Причины утраты деньгами материальной субстанции рост количества и объемов сделок в экономике; развитие кредита; экономия издержек обращения; развитие технологий осуществления расчетов.

Сущность денег проявляется в том, что они являются всеобщим эквивалентом при обмене товаров.

Денежная масса вся совокупность наличных и безналичных платежных средств. 45

Показатели денежной массы (денежные агрегаты) М 0 = наличные деньги М 1 = М 0 + средства на расчетных счетах предприятий + средства населения на счетах до востребования М 2 = М 1 + срочные депозиты + страховые полисы + резервы банков М 3 = М 2 + сертификаты и облигации госзайма 46

Инфляция процесс повышения общего уровня цен в стране, связанный с переполнением каналов денежного обращения избыточной массой денежных знаков.

Дефляция процесс снижения общего уровня цен и повышения покупательной способности денег.

Дезинфляция замедление темпов инфляции или полное ее прекращение.

Формы инфляции в зависимости от внешнего проявления: ◦ открытая инфляция; ◦ скрытая (подавленная) инфляция.

Открытая инфляция имеет место в рыночной экономике; проявляется в непосредственном повышении уровня цен и обесценении денег.

Показатели инфляции индекс роста цен – отношение достигнутого уровня цен к базисному; индекс прироста цен (уровень инфляции) – отношение изменения уровня цен к базисному уровню цен; дефлятор ВВП – индекс цен, применяемый для пересчёта номинального ВВП в реальный.

Скрытая (подавленная) инфляция имеет место в условиях жесткого государственного регулирования цен; проявляется в товарном дефиците.

Формы инфляции в зависимости от темпов роста цен: ◦ умеренная (ползучая) инфляция; ◦ галопирующая инфляция; ◦ гиперинфляция.

Умеренная инфляция цены растут достаточно медленно (менее 10% в год); отсутствует риск подписания договоров в номинальных ценах.

Галопирующая инфляция цены растут от 20 до 200% в год; большинство договоров «привязывается» к росту цен или к иностранной валюте; деньги начинают ускоренно материализовываться в товары.

Гиперинфляция количество денег в обращении и цены растут астрономическими темпами; деньги перестают выполнять свои функции; разрушается благосостояние даже обеспеченных слоев общества.

Формы инфляции в зависимости от степени расхождения роста цен по различным товарным группам: ◦ сбалансированная; ◦ несбалансированная.

Сбалансированная инфляция имеет место, когда цены различных товаров относительно друга остаются неизменными.

Несбалансированная инфляция имеет место, когда цены различных товарных групп по отношению друг к другу постоянно меняются.

Формы инфляции в зависимости от ожидаемости и предсказуемости: ◦ ожидаемая инфляция; ◦ неожидаемая инфляция.

Ожидаемая инфляция позволяет экономическим агентам заранее корректировать свои действия в соответствии с прогнозируемым ростом цен и компенсировать возможные потери.

Неожидаемая инфляция не может быть спрогнозирована, вследствие чего наносит экономическим агентам больший ущерб.

Формы инфляции в зависимости от причин возникновения: ◦ инфляция спроса; ◦ инфляция издержек (инфляция предложения).

Инфляция спроса вызывается увеличением совокупного спроса в условиях полной занятости (чистая инфляция) или в условиях, близких к полной занятости (преждевременная инфляция).

P P 2 P 1 AS E 2 чистая инфляция спроса E 1 AD 2 0 Q 1 Q

P AS P 2 E 2 P 1 преждевременная инфляция спроса E 1 AD 2 AD 1 0 Q 1 Q 2 Q

Инфляция издержек вызывается уменьшением совокупного предложения в результате роста издержек.

P AS 2 P 2 E 2 P 1 AS 1 инфляция издержек E 1 AD 0 Q 2 Q 1 Q

Факторы инфляции внутренние: ◦ денежные; ◦ неденежные; внешние.

Внутренние денежные факторы чрезмерная эмиссия денег, используемая на покрытие бюджетного дефицита; перенасыщение кредитом народного хозяйства; государственное регулирование цен и валютных курсов; государственная налоговая политика.

Внутренние неденежные факторы структурные диспропорции в экономике; монополизация экономики; инфляционные ожидания (адаптивные и рациональные); политическая нестабильность в обществе.

Внешние факторы приток иностранной валюты; зависимость от импорта.

Последствия инфляции перераспределение доходов в обществе; влияние на объем национального производства (двоякое); нарушение функционирования рыночного механизма.

Подходы к определению сущности банка хранилище денег ◦ обиходная точка зрения учреждение ◦ наиболее массовое представление орган управления посредническая организация агент биржи кредитное предприятие Д. э. н. , профессор О. И. Лаврушин

Банк-учреждение

Банк-предприятие

Предпосылки возникновения банков высокий уровень развития товарно- денежных отношений (появление товарных денег и потребности в обеспечении их сохранности) эволюция кредитных отношений (появление потребности в кредитных посредниках)

Прообразы банков и их функции храмы ◦ ◦ ◦ сохранение денег (за плату) обновление товарных денег учетная и расчетная функции обменная функция (товарных денег на металлы) позже – кредитная функция менялы ростовщики ◦ купля-продажа монет разных государств ◦ кредитование (деньги в рост)

Коммерческие банки появились в средние века ◦ первый банк (Banca di San Giorgio) основан в 1407 г. в Генуе ◦ термин «банк» происходит от итальянского слова banco (скамья менялы, денежный стол).

Коммерческий банк занимается оказанием услуг клиентам; ориентирован на получение прибыли; по своей сущности является предприятием.

Центральные банки формируются с середины XIX века, выделяясь из массы кредитных учреждений ◦ Банк Англии функционирует как центральный с 1844 г. ◦ Банк Франции – с 1848 г. ◦ Рейхсбанк и Банк Испании – с 1874 г. ◦ Федеральная резервная система США – с 1913 г.

Центральный банк выполняет общегосударственную задачу обеспечения стабильности денежной и банковской системы страны; не ставит целью получение прибыли; по своей сущности является учреждением.

Двухуровневая банковская система верхний уровень – центральный банк, который играет роль центра денежнокредитного регулирования; нижний уровень – коммерческие банки и небанковские кредитные организации, которые занимаются оказанием банковских услуг экономическим агентам.

Ликвидность банка его способность своевременно оплачивать предъявляемые требования; важнейшее условие стабильности не только отдельного банка, но и банковской системы в целом; требует создания банковских резервов (добровольных и обязательных).

Фонд обязательных резервов формируется в центральном банке путём отчисления коммерческими банками определённого процента от величины средств на счетах их клиентов; ставка отчислений в этот фонд является определяющим фактором денежной мультипликации.

Денежная мультипликация процесс увеличения денежной массы в стране вследствие создания банками безналичных денег; его масштабы зависят от объема кредитных ресурсов банковской системы и размера отчислений в резервные фонды (прежде всего, в фонд обязательных резервов).

Механизм денежной мультипликации Фирма Х открывает текущий счёт в банке А на сумму DD 0 = 100 т. р. При ставке обязательных резервов rr = 10% банк А производит отчисления в ФОР в сумме RR 0 = 100 · 0, 1 = 10 т. р. В банке А остаются избыточные резервы (свободные кредитные ресурсы) в сумме ER 0 = 90 т. р.

Механизм денежной мультипликации (продолжение) На всю эту сумму банк А выдаёт ссуду фирме Y, в результате происходит прирост счёта фирмы Y в банке В в сумме DD 1 = 90 т. р. Промежуточный итог: безналичная денежная масса возросла, составив сумму М = 100 + 90 = 190 т. р.

Механизм денежной мультипликации (продолжение) Банк В производит отчисления в ФОР в сумме RR 1 = 90 · 0, 1 = 9 т. р. В банке В остаются избыточные резервы ER 1 = 81 т. р. Банк А выдаёт ссуду фирме Z, её счёт в банке C возрастает на DD 2 = 81 т. р. Денежная масса составляет уже М = 100 + 90 + 81 = 271 т. р.

Механизм денежной мультипликации (продолжение) Банк С производит отчисления в ФОР в сумме RR 2 = 81 · 0, 1 = 8, 1 т. р. В банке С остаются избыточные резервы ER 2 = 72, 9 т. р. Банк C выдаёт ссуду фирме X, её счёт в банке A возрастает на DD 3 = 72, 9 т. р. Денежная масса составляет уже М = 100 + 90 + 81 + 72, 9 = 343, 9 т. р.

Механизм денежной мультипликации (продолжение) Этот процесс продолжится до тех пор, пока прирост денежной массы не приблизится к нулевому значению.

Денежный мультипликатор коэффициент, показывающий степень разрастания исходной величины кредитных ресурсов; обратно пропорционален ставке обязательных резервов:

Прирост денежной массы ∆М – прирост денежной массы; – денежный мультипликатор; ER 0 – исходная величина свободных кредитных ресурсов (избыточных резервов). k

Монетарная политика совокупность мероприятий, направленных на изменение массы денег в обращении с целью достижения неинфляционного производства национального продукта при условии полной занятости; основана на положениях количественной теории денег.

Irving Fisher (1867– 1947)

Уравнение Фишера М – количество денег, находящихся в обращении; V – скорость обращения денег; P – средний уровень товарных цен; Q – объем текущих сделок по продаже товаров.

Инструменты монетарной политики ставка отчислений в фонд обязательных резервов; операции на открытом рынке ценных бумаг; ставка рефинансирования (учётная, ключевая).

Ставка обязательных резервов устанавливается в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов); её увеличение сокращает, а уменьшение – расширяет кредитные ресурсы банков, масштабы денежной мультипликации и объём денежной массы.

Операции на открытом рынке покупка или продажа центральным банком государственных ценных бумаг коммерческим банкам по выгодному курсу; покупка ведёт к увеличению, а продажа – к уменьшению свободных кредитных ресурсов коммерческих банков.

Ставка рефинансирования (учётная, ключевая) процентная ставка, взимаемая центральным банком по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам; её увеличение сокращает, а уменьшение – расширяет кредитные ресурсы банков.

Альтернативные подходы к монетарной политике кейнсианский подход ◦ дискретная политика; неоклассический (монетаристский) подход: ◦ монетарное правило.

Дискретная монетарная политика изменяется в зависимости от стадии экономического цикла; имеет два варианта: ◦ стимулирующая (экспансионистская) монетарная политика; ◦ сдерживающая (рестриктивная) монетарная политика.

Стимулирующая монетарная политика применяется в период спада, направлена на снижение уровня процентной ставки (политика дешёвых денег), повышение деловой активности и увеличение занятости; включает следующие мероприятия: ◦ понижение ставки обязательных резервов; ◦ массовая покупка центральным банком ценных бумаг на открытом рынке; ◦ понижение ставки рефинансирования.

Сдерживающая монетарная политика применяется в период подъёма, направлена на повышение уровня процентной ставки (политика дорогих денег), снижение деловой активности и борьбу с инфляцией; включает следующие мероприятия: ◦ повышение ставки обязательных резервов; ◦ массовая продажа центральным банком ценных бумаг на открытом рынке; ◦ повышение ставки рефинансирования.

Монетарное правило (выдвинуто М. Фридменом) государство должно ежегодно расширять денежное предложение в том же темпе, что и среднегодовой темп потенциального роста реального ВВП.

Milton Friedman (1912– 2003)

Монетарное правило и количественная теория денег + 4% 0% + 4% + 3% + 1% + 4% Результат: умеренная инфляция, которая будет стимулировать экономический рост.

Монетарное правило и количественная теория денег + 4% 0% + 4% - 2% + 6% + 4% Результат: дефляция, которая будет оказывать сдерживающее воздействие на экономику.