Деньги и кредит Добролюбская Галина Ивановна
Деньги и кредит в системе наук Теоретический курс, предметом которого являются: u изучение сущности денег и кредита; u их функций в обществе; u роли в процессе становления экономики в Украине; u состава кредитной системы нашей страны и функций ее отдельных звеньев; u рассмотрение актуальных проблем денежного оборота и кредитования в условиях выхода экономики из кризиса.
В экономической литературе нет единого определения сущности денег. Чаще всего встречаются такие: u деньги – это то, что делает деньги; u деньги – общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов; u деньги – это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом.
Происхождение денег результат высокого развития производительных сил и производственных отношений; u предпосылка возникновения обмена продукции; u обмен – это движение товара от одного производителя к другому; u движение предполагает эквивалентность, т. е. соизмерение разных товаров; u соизмерение требует общей основы – стоимости товара. u
- Стоимость товара – это общественно необходимый труд, затраченный в процессе производства товара и овеществленный в этом товаре. Именно общественный труд, а не труд одного производителя делает товары соизмеримыми. - Меновая стоимость – это способность товара обмениваться на другие товары в определенной пропорции, при этом обеспечивается количественное сравнение товаров.
u - Потребительная стоимость – способность продуктов удовлетворять какие-либо потребности человека. - Товар при обмене должен обладать и стоимостью для производителя, и потребительной стоимостью для покупателя.
Развитие обмена – смена форм стоимости простая или случайная форма стоимости – зародышевая форма денег; u полная или развернутая форма стоимости – разделение общественного труда; u всеобщая форма стоимости – роль всеобщего эквивалента не закрепилась еще за одним товаром; u денежная форма стоимости – появление денег, без участия которых невозможен массовый обмен товарами. u
Превращение товара в деньги: u общественное признание данного факта покупателем и продавцом; u наличие особых физических свойств у товара-денег, пригодных для постоянного обмена; u длительное выполнение товаромденьгами роли всеобщего эквивалента.
Сущность денег u деньги являются всеобщим товарным эквивалентом; u деньги служат средством всеобщего обмена на товары; u деньги улучшают условия сохранения стоимости; u деньги все больше отличаются от товара, но сохраняется возможность применения их в качестве меновой стоимости.
Функции денег Деньги как средство обращения Мировые деньги Деньги как средство образования сокровищ Деньги как средство платежа Деньги как мера стоимости
Деньги как средство обращения При рыночном хозяйстве идет процесс реализации товара, и цена реализуется лишь при обмене товара на деньги, т. е. деньги постоянно «выталкивают» товары из сферы обращения. Товарное обращение включает продажу товара Т-Д, т. е. превращение товара в деньги и покупку товаров Д-Т, т. е. превращение денег в товар.
В этом процессе деньги играют роль посредника в обмене товарами. Они присутствуют постоянно и не прекращают его обслуживать. Это означает, что деньги способствуют развитию товарного обмена. В связи с реальным присутствием денег в процессе обмена функцию средства обращения могут выполнять и неполноценные деньги –
u Деньги как средство обращения обслуживают промышленный, торговый и денежный капитал. Деньги не просто меняются на товар, а они вкладываются в процесс производства, для того чтобы произвести товары, продав которые можно вернуть деньги с прибылью и опять пустить их в оборот Д – Т – Д.
Использование денег как средства обращения, приводит к снижению издержек обращения. Снижая издержки обращения, деньги стимулировали развитие специализации и торговли и, таким образом, способствовали общему росту благосостояния общества.
Деньги как средство платежа u эту функцию деньги выполняют в тех случаях, когда нет непосредственного обмена товаров на деньги, т. е. деньги выступают в форме самостоятельной меновой стоимости;
u при предоставлении и погашении денежных ссуд, при денежных взаимоотношениях с финансовыми органами; u при погашении задолженности по заработной плате.
Характерными признаками функции денег как средства платежа являются: u одностороннее движение; u наличие разрыва во времени между передачей товара покупателю и денег продавцу товара.
u Следовательно, в обоих случаях налицо разновременное движение денег и товаров, т. к. кругооборот Т-Д-Т прерывается, и движение денежной стоимости приобретает относительную самостоятельность по
Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения Т-О, а через заранее установленный срок ОД, (где О- долговое обязательство).
При таком обмене встречного движения денег и товара не происходит, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.
Деньги как средство образования сокровищ u средство накопления, это особый вид актива, который сохраняет после продажи товаров покупательную способность в будущем;
u любой актив может служить средством накопления. Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, акций. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща
u Ликвидным называется актив, который может быть использован как средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги по определению обладают совершенной ликвидностью.
u В качестве сокровища деньги выступают как представители богатства вообще. Эту функцию могут выполнять не только золотые монеты, но и сам денежный материал – золотые слитки, изделия из золота.
u Возможность превращения средств обращения в сокровище и обратное превращение сокровища в деньги является необходимым условием подвижного равновесия денежной системы в целом.
u Стимулом к накоплению денежных сокровищ является особый характер денег как всеобщего товара, который может быть обменен на любой товар.
Деньги как мера стоимости u способность измерять стоимость всех товаров; u служить посредником при определении цены; u отражать отношение товара к деньгам как всеобщему эквиваленту.
Цена – денежное выражение стоимости товара u Функция меры стоимости заключается в оценке стоимости товаров путем установления цены. u Но не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство этих товаров.
Для сравнения разных по стоимости товаров необходимо свести их к единому масштабу, т. е. выразить их в одинаковых денежных единицах.
Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах u Масштабом цен при золотом обращении называется весовое содержание золота в денежной единице.
В ХХ веке произошло снижение покупательной способности денег, что выразилось в уменьшении количества золота в денежной единице.
u Ямайская валютная система 1976 -1978 гг. отменила официальную цену золота и золотое содержание денежных единиц стран участниц международного валютного фонда.
u Произошел процесс демонетизации золота, т. е. утраты им функции денег, в том числе и функции меры стоимости. u Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными кредитными деньгами.
Мировые деньги имеют троякое значение u служат всеобщим платежным средством при расчете по международным балансам;
u всеобщим покупательным средством при прямой покупке товаров за границей и оплатой их наличными; u материализацией общественного богатства.
u Первое международное валютное соглашение заключено в Генуе в 1922 г. Доллар США и английский фунт стерлингов были объявлены эквивалентами золота – мировыми деньгами.
Второе мировое соглашение в 1944 г. в Бреттон-Вудсе – система основывалась на долларе США и золоте. Крах системы был вызван девальвацией доллара в декабре 1971 г.
u В 1973 г. МВФ ввел платежное средство СДР (специальные права заимствования), стоимость единицы СДР определялась на основе средневзвешенного курса пяти ведущих валют (США, Германии, Японии, Франции, Англии).
u В 1979 г. введена денежная единица – экю. Создание экю обусловлено желанием противопоставить доллару США европейскую коллективную валюту. Экю использовали для расчетов 12 стран - членов ЕВС.
В 1996 г. были определены параметры новой ЕВС, которая вступила в силу с 1 января 1999 г. В странах ЕВС введена единая коллективная валюта – евро. Для участия в Валютном союзе страна должна выполнить определенные условия, касающиеся дефицитности госбюджета, внешнего долга, темпов инфляции, процентных ставок.
- Пять функций денег тесно связаны – из них вытекают три основных свойства денег: деньги обеспечивают всеобщую обмениваемость, на них покупают любой товар;
- - деньги выражают меновую стоимость товаров, через них выделяется цена товара, что дает количественное сравнение разных по потребительным стоимостям товаров; деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.
Закон денежного обращения u Модель кругооборота товаров и денег выражается уравнением обмена: Μ х V = P х Q, где М - денежная масса, V - скорость обращения денег, P - уровень цен товаров и услуг, Q - количество продаваемых товаров.
Уравнение обмена: u Произведение величины денежной массы (М) на скорость обращения денег (V) равно произведению уровня цен (Р) на количество продаваемых товаров (Q). u Скорость обращения денег (V) равна отношению номинального национального продукта (Н) к величине денежной массы (М): V = Н / М;
Уравнение обмена должно выполняться всегда: u Уравнение обмена вытекает из классического закона денежного обращения К. Маркса, который отвечает на вопрос, какое количество денег необходимо обществу для обслуживания товарного обращения.
u Количество денег (КД) необходимое для обращения, прямо пропорционально сумме цен товаров (СЦТ) и обратно пропорционально скорости обращения денег (С): КД = СЦТ / С; Так определяется потребность денег для товарного обращения, т. е. наличных денег.
Развернутая формула закона денежного обращения: u КД = (СЦТ – К + П – ВП ) / С; КД - количество денег, необходимое для обращения;
СЦТ - сумма цен товаров и услуг; К - сумма цен товаров, проданных в кредит; П - сумма платежей по долговым обязательствам; ВП - сумма взаимонопогашаемых платежей; С - скорость оборота одноименной денежной единицы.
На количество денег, необходимых для выполнения ими своих функций, оказывает влияние ряд факторов: u количество продаваемых на рынке товаров (связь прямая); u уровень цен товаров (связь прямая); u степень развития безналичных расчетов (связь обратная); u скорость обращения денег (связь обратная).
Все факторы определяются условиями производства: u чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем производимых товаров и услуг на рынке, тем больше должна быть денежная масса; u чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг - соответственно излишняя денежная масса должна уходить из обращения.
u Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период времени, т. к. одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.
Главное условие стабильной денежной единицы страны - соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.
Количественный показатель движения денег Денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обуславливающая экономические связи и принадлежащая физическим, юридическим лицам, а также государству.
Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период используют денежные агрегаты: М 1 - наличные деньги в обращении и средства на текущих счетах; u М 2 - состоит из агрегата М 1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до четырех лет); u М 3 состоит из М 2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях; u М 4 включает агрегат М 3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. u
u Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. u При нарушении соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и т. д.
Факторы, влияющие на денежную массу количество денег, которое определяется государством эмитентом денег, его законодательной властью; u скорость обращения денег, влияние обратно пропорционально на величину денежной массы в обращении. Она определяется количеством оборотов, которое совершается в процессе выполнении функции обращения и платежа за определенный период u
Скорость обращения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов: ВНП, национальный доход u К оборотов = Денежная масса М 1, М 2
На скорость обращения денег влияют следующие факторы: циклическое развитие производства; u темпы его роста; u движение цен; u структура платежного оборота; u уровень процентных ставок за кредит; u периодически выплачиваемый доход; u равномерность расходования населением своих средств; u уровень сбережений и накоплений. u
u Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесцениванию денег, т. е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.
Для снижения темпов роста инфляции необходимо: обеспечить сбалансированность денежной и товарной массы в обращении; u привести в соответствие темпы роста денежного оборота с темпами роста валового национального продукта и национального дохода; u количество денег в обращении (денежная масса) должна соответствовать росту национального продукта и скорости обращения денег. u
Денежная система u Система (от греч. systema – целое, состоящее из частей) – множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которые образуют определенное единство.
u Денежная система – денежное обращение в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. u Она сформировалась в ХУ 1 – ХУП вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства.
Различают денежные системы двух типов: u система металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (серебро, золото), выполняющих все пять функций, а образующиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги;
* система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытесняются знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги.
При системе металлического денежного обращения выделяются два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм – в зависимости от того, сколько металла принято в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения.
u Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами (серебром и золотом). u Монометаллизм – денежная система, при которой один металл (серебро или золото) служит всеобщим эквивалентом.
u При биметаллизме предусматривалась свободная чеканка монет из двух металлов и их неограниченное обращение. На рынке устанавливались две цены на один товар. Эта система существовала в ХУ 1 – ХУШ вв, а в ряде стран Западной Европы и в Х 1 Х веке.
u Наличие двух металлов в роли всеобщего эквивалента вступило в противоречие с природой денег как единого товара. Эта система не обеспечивала устойчивости денежного обращения, поскольку изменение стоимости одного из денежных металлов приводило к колебанию цен на товары.
В конце Х 1 Х века биметаллизм и серебряный монометаллизм сменились золотым монометаллизмом. Три разновидности золотого монометаллизма: u золотомонетный стандарт; u золотослитковый стандарт; u золотодевизный.
u Золотомонетный стандарт соответствует периоду свободной конкуренции и развитию производства, кредитной системы и торговли.
u Он характеризуется золотым обращением, свободной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, не запрещенным движением золота между странами. u Этот стандарт требовал наличия золотых запасов.
По окончании первой мировой войны были введены урезанные формы золотого монометаллизма: u золотослитковый стандарт в Великобритании и Франции, при котором банкноты обменивались на золотые слитки; u золотодевизный стандарт в Германии, Австрии и Дании, при котором банкноты обменивались на девизы (платежные средства в иностранной валюте, разменные на золото).
В результате мирового экономического кризиса 1929 – 1933 гг. были ликвидированы все формы золотого монометаллизма, и утвердилась система бумажно-кредитных денег, не разменных на действительные деньги. u Система бумажно-кредитных денег предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны. u
u В 1944 г. международная денежная система сформировалась в рамках мировой валютной системы на конференции ООН в Бреттон-Вудсе в США. По форме эта система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт.
Главные ориентиры этой системы: u золото, выполняющее функцию мировых денег и выступающее средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства;
u денежная единица США – доллар и английский фунт стерлингов, имеющие более узкую сферу действия; u национальные денежные единицы, свободно обменивающиеся на доллары и между собой по твердо установленным Международным валютным фондом соотношениям.
Бумажно-денежная система характеризуется такими особенностями: u отмена официального золотого содержания национальных валют; u отмена размена кредитных денег на золото; u переход к обращению неразменных на золото кредитных денег;
u выпуск денег в обращение в порядке кредитования хозяйства в виде эмиссии бумажных денег или выпуска ценных бумаг; u преобладание безналичного денежного оборота; u усиление государственного монополистического регулирования денежного оборота.
Современные денежные системы разных стран имеют много общих черт: u денежную единицу; u масштаб цен; u виды денег, являющихся платежным средством; u эмиссионную систему и государственный аппарат регулирования денежного обращения.
u Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Она, как правило, делится на мелкие пропорциональные части. u В большинстве стран действует десятичная система деления.
u Гривна – это денежная и весовая единица Киевской Руси времен Ярослава Мудрого. Вес гривны приблизительно равен фунту серебра. u Название идет от названия обруча из золота или серебра, который женщины носили на шее как украшение. Для удобства обручи рубились на части, которые
u Масштаб цен – средство выражения стоимости в денежных единицах, базирующееся на фиксированном государством весовом количестве денежного металла в денежной единице.
u Виды денег, являющиеся законными платежными средствами – это кредитные деньги и в первую очередь банкноты, разменная монета и бумажные деньги (казначейские билеты). u Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков.
Денежный оборот u Денежный оборот – это движение денежного капитала в процессе расширенного общественного воспроизводства, непосредственно включающее движение денег на стадиях распределения и обмена.
По характеру движения денежных средств он подразделяется на финансы, кредит и денежное обращение, а по форме денег, осуществляющих оборот, делится на наличный и безналичный.
u Наличные расчеты осуществляются между предприятиями и населением, между отдельными лицами, а также на незначительные суммы между предприятиями и организациями.
Безналичный денежный оборот – часть денежного оборота, в котором движение денег осуществляется в виде перерасчета сумм по счетам в банке или зачета взаимных требований.
Различают такие безналичные расчеты: u платежными требованиями; u платежными поручениями; u платежными требованиями-поручениями; u чеками; u аккредитивный; u вексельный.
u Платежное требование – документ, по которому получатель денег предоставляет в банк требование к плательщику об уплате определенной суммы денег. Используются только при взаимозачете требований.
u Платежное поручение – поручение предприятия банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого предприятия. Действительно такое поручение 10 дней со дня выписки.
Расчет платежными требованиямипоручениями. u Это расчетные документы, содержащие требования поставщика к покупателю оплатить на основании направленных ему (минуя банк) счетов стоимость поставленной продукции или товара и одновременно, поручение покупателя обслуживающему его банку произвести оплату полученной продукции или товара.
Чековая форма расчетов Чеки – письменное распоряжение банку от чекодателя оплатить чекодержателю указанную в чеке сумму денег с его счета на счет получателя средств. Расчеты чеками между предприятиями производятся в пределах депонированных на эти цели на специальном счете средств.
Аккредитивная форма расчетов. Аккредитив – денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу контрагента последнего по договору, по которому банк, открывший аккредитив, может произвести платеж или предоставить полномочия произвести такой платеж другому банку при условии предоставления ему поставщиком документов, предусмотренных аккредитивом.
Вексельная форма расчетов Вексель – ценная бумага (платежный документ), который удостоверяет безусловное денежное обязательство оплатить по сроку определенную сумму денег держателю векселя.
Инфляции и формы ее проявления u Термин "инфляция" происходит от латинского inflatie, что означает "вздутие". u Инфляция - это переполнение сферы обращения избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесцениванием в результате повышения цен на товары и услуги, падением
u Инфляция - это нарушение требования закона денежного обращения, результатом которого является избыточный выпуск денег в обращение, который приводит к всеобщему повышению цен и обесцениванию денег.
u Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, где не балансируются государственные доходы и расходы, ограничены возможности центрального банка в проведении самостоятельной денежнокредитной политики.
Первопричина инфляции - диспропорции между различными сферами народного хозяйства, накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.
u Обычно инфляция имеет в своей основе не одну, а несколько взаимосвязанных причин, и проявляется она не только в повышении цен - наряду с открытой или ценовой имеет место скрытая, или подавленная, инфляция, проявляющаяся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров.
u При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу обращения, так как там скорость обращения значительно выше, что дает огромные прибыли, но одновременно усиливает инфляционные тенденции. Механизм инфляции самовоспроизводится, а на его основе нарастает дефицит сбережений, сокращаются кредиты, инвестиции в производство и предложение товаров.
u Таким образом, факторы инфляции действуют как при производстве и реализации товаров, так и при изменении массы и скорости обращения денег.
u Современной инфляции присущ ряд особенностей: если раньше она имела локальный характер, то сейчас – повсеместный, всеохватывающий. Если раньше инфляция охватывала больший или меньший период, т. е. имела периодический характер, то сейчас – хронический.
u Современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и не денежных факторов. u К первой группе относятся факторы, вызывающие повышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения.
u Вторая группа объединяет факторы, которые ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню. u В действительности обе группы факторов взаимодействуют, вызывая рост цен на товары и
В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: u спроса; u издержек.
Инфляцию спроса вызывают такие денежные факторы: u u u милитаризация экономики и рост военных расходов; дефицит государственного бюджета и внутреннего долга; кредитная экспансия банков; импортируемая инфляция. Это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота; чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность.
u Инфляция спроса обусловливается "разбуханием" денежной массы и в связи с этим платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях недостаточно эластичного производства, способного быстро реагировать на потребности рынка. Совокупный спрос, превышающий производственные возможности экономики, вызывает повышение цен.
Инфляцию издержек характеризует воздействие не денежных факторов: u снижение роста производительности труда и падение производства; u возросшее значение сферы услуг; u ускорение роста издержек и особенно зарплаты на единицу продукции; u энергетический кризис.
u Инфляции издержек характерен рост цен под воздействием нарастающих издержек производства, прежде всего рост затрат на заработную плату. u Повышение цен на товары сокращает доходы населения, и требуется индексация заработной платы.
u Возникает инфляционная спираль: возрастание цен требует увеличения зарплаты, увеличение зарплаты влечет за собой повышение цен - теория "инфляционной спирали" заработной платы и цен.
Виды инфляции В международной практике принято деление инфляции на три вида: u ползучая – не более 5 – 10 %; u галопирующая – от 10 – 50 % (иногда до 100%); u гиперинфляция – более 100%.
u Для промышленно развитых стран характерна ползучая инфляция, т. е. небольшое, умеренное обесценивание денег из года в год и это признается нормальным развитием экономики.
u Галопирующая инфляция и гиперинфляция характерны для развивающихся стран, переходящих от плановой системы к рыночной. Она рассматривается как негативное явление, вызывающее социальноэкономическое и политическое напряжение в обществе.
u Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.
u Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения – при серебряном или золотом стандарте, а также после второй мировой войны, когда действовал золотодевизный или золотодолларовый стандарт.
u По окончании войн и революций стабилизация денежного обращения проводилась с помощью: u нуллификации; u реставрации (ревальвации); u девальвации; u деноминации.
u Нуллификация – объявление об аннулировании сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты. u Реставрация (ревальвация) – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. u Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы. u Деноминация – метод «зачеркивания нулей» , т. е. укрупнение масштаба цен.
u Антиинфляционная политика – комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. u Две основные линии антиинфляционной политики: дефляционная политика (или регулирование спроса) и политика доходов.
u Дефляционная политика – это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничения денежной массы.
u Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и зарплатой путем полного их замораживания или установления пределов их роста.
Валютный курс и способы его определения u Валюта (итал. valuta - "цена, стоимость") - это денежная единица страны. u Валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.
Понятие «валюта» применяется в трех значениях: u денежная единица определенной страны и тот или иной ее тип (золотая, серебряная, бумажная); u международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство;
u денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах, иностранная валюта.
В зависимости от страны – эмитента валютных средств валюты подразделяются на: u иностранную и национальную; u экспортера и импортера.
В зависимости от режима использования на: u конвертируемую (полностью или частично); u неконвертируемую.
В зависимости от сферы и целей использования на: u валюты платежа, u клиринга, u цены, u операций, u векселя.
u Экономические, политические, культурные и другие формы связей между отдельными странами порождают денежные отношения между ними, связанные с оплатой получаемых товаров и услуг. Эти отношения между странами и составляют содержание валютных отношений.
u Валютные отношения влияют на состояние национальной экономики через каналы платежного баланса, валютных курсов и движения капитала.
Платежный баланс u это балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.
u Платежный баланс включает не только поступления и платежи, которые фактически произведены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам
Валютный курс u это цена одной валюты, выраженная в другой, иностранной валюте.
u Когда в основе курса лежал “золотой паритет”, то эта цена определялась как уравновешивающее соотношение между валютами по их золотому содержанию.
u Отклонения от золотого паритета были невелики и ограничивались так называемыми золотыми точками (во время классического золотого стандарта), либо специально установленными пределами колебаний (как это предусматривало Бреттон-Вудское соглашение).
u В зависимости от особенностей режима валютного курса, выбранного государством, могут существовать фиксированный и плавающий курсы.
Фиксированный u неизменно стабильный курс, устанавливаемый центральным банком на продолжительный период, его уровень не связан со спросом и предложением на валюту и не подлежит изменению в краткосрочной перспективе.
u Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту.
u Многие страны выбирают управляемое (контролируемое) плавание, когда центральные банки осуществляют интервенции на валютном рынке. Это делается, чтобы избежать нежелательного изменения для своей национальной денежной единицы.
u Центральные банки официально устанавливают определенный курс на короткий период (от одного дня до одной недели), в течение которого банк покупает и продает валюту по установленному соотношению.
u “Плавание под контролем” совершают валюты более 30 стран (Аргентины, Бразилии, Индии, Исландии, Мексики, Новой Зеландии, Турции и др. ) u Операции с валютами этих стран носят менее рискованный характер.
u Многие страны устанавливают национальную денежную единицу по отношению сразу к нескольким валютам, имеющим свою четкую долю в “валютной корзине”. Этот метод призван уменьшить зависимость от какой-либо одной валюты, а также для обеспечения большей стабильности курса за счет погашения разнонаправленных колебаний курсов валют, входящих в одну “корзину”.
Котировка валюты - это определение ее курса Полная котировка включает курс покупателя и продавца, в соответствии с которым банк купит или продаст иностранную валюту за национальную. u Разница между курсами продавца и покупателя - маржа - является для банка источником дохода, в счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска. u
Два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямой и косвенный. u При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. u Большинство стран используют прямую котировку.
u При косвенной котировке за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты.
u Котировка валют для торгово- промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к национальной, базируется на кросс-курсе.
u Кросс-курс - это соотношение между двумя валютами, не являющимися национальными, которое следует по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). Кросс-курс определяется расчетным путем.
В зависимости от режима использования валюта подразделяется на три группы: u свободно конвертируемая (СКВ) - валюта, операции с которой, как текущие, так и связанные с движением капитала (инвестиции, кредиты) осуществляются без каких - либо ограничений, т. е. внешней и внутренней обратимостью;
частично конвертируемая (ЧКВ) валюта, имеющая ограничения на отдельные виды операций; u неконвертируемая (НВ) - или замкнутая валюта, используется только строго в пределах данной страны и не подлежит свободному обмену на другие валюты (действуют ограничения и запреты на продажу, покупку, ввоз и вывоз этой валюты). u
Скачать презентацию Деньги и кредит Добролюбская Галина Ивановна Деньги
Деньги и кредит2.ppt