Деньги и денежное обращение. Равновесие на

Деньги и денежное обращение. Равновесие на денежном рынке. 1. Деньги, их сущность и роль в экономике. 2. Функции денег. 3. Состав денежных агрегатов. 4. Равновесие на денежном рынке. 1

Что такое деньги? Этот вопрос занимал научную мысль со времен древнегреческих философов. В разные времена ученые и государственные деятели по-разному определяли природу денег и причины их возникновения, роль и значение в жизни общества и в экономике. Деньги не были придуманы людьми, они возникли стихийно в процессе развития товарного обращения, как средство необходимое для обмена. Как известно, самой простой формой обмена является бартер – непосредственный обмен одного товара на другой. Однако применение бартерных сделок может носить лишь ограниченный характер – интересы, потребности сторон не всегда совпадают. Это осложняет обмен, вызывает множество промежуточных торговых сделок. Когда же обмен стал регулярным и массовым, появилась необходимость в специальном средстве обмена. Эти сложности привели к тому, что в разных странах, разных местностях для обмена стал использоваться какой-либо один товар, который, как правило, пользовался спросом, и на него можно было обменять что угодно. Таким товаром служили чай, рис, соль, скот, меха - «куны» и даже ракушки. Именно эти товары и играли роль денег. 2

Деньги - это товар, который является всеобщим эквивалентом. По мере развития торговли, вовлечения различных государств в международные торговые отношения появилась необходимость в поиске наиболее универсального товара. Таким товаром стало золото и серебро. Первоначально это были слитки, позднее появились монеты. Золото и серебро стали деньгами потому, что обладали совокупными качествами, позволяющими им лучше, чем другим товарам, выполнять роль средства обмена. К свойствам денег можно отнести: - сохраняемость, - портативность (высокая стоимость в небольшом количестве), - экономическая делимость, - относительная редкость. 3

В разное время существовали различные денежные системы – монометаллизм, биметаллизм (что было обусловлено условиями производства, серебра стало больше). В процессе обращения золотые и серебряные монеты теряли часть веса, поэтому разные страны со временем стали использовать бумажные деньги – банкноты. Сначала их печатали разные банки, позднее функцию выпуска денег взяло на себя государство. Это облегчило возможность осуществления торговых операций. Однако современные деньги в отличие от золота и серебра не имеют реальной ценности. Существовавшая длительное время система золотого стандарта обеспечивала привязку золотого содержания выпускаемым банкнотам и существовала лишь до первой мировой войны. Огромные расходы государств на ведение военных действий потребовали увеличения денежных средств. Правительства пошли на дополнительную эмиссию денег. Современные деньги не имеют золотого или серебряного обеспечения. Банкноты, эмитируемые в государстве Центральным банком, считаются денежным средством до тех пор, пока люди признают их таковым. Банкноты и монеты – это символические деньги. 4

Сущность денег лучше всего проявляется в их функциях. Деньги как мера стоимости – приравнивание товара к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости товара. Стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой. Деньги как средство обращения позволяют платить владельцам ресурсов и производителям таким товаром (деньгами), который может быть использован для покупки любого другого товара или услуги, имеющихся на рынке. Деньги как средство образования сокровищ. Если товаропроизводитель, продав свой товар, в течение длительного времени не покупает другой товар, то деньги, изъятые из обращения, оседают и могут выполнять функцию средства образования сокровищ. Деньги как средство платежа. В силу ряда обстоятельств товары не всегда могут продаваться за наличные деньги. Поэтому возникает необходимость купли-продажи товаров в кредит, т. е. с отсрочкой платежа. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в них долговые обязательства (например, векселя). Мировые деньги – предполагается использование денег в ходе осуществления международных операций. 5

Вместе с тем, следует отметить существенные изменения в характере выполнения функций деньгами в современных условиях: Функция образования сокровищ фактически трансформируется в функцию средства сбережения, когда деньги выступают как особый ликвидный актив, сохраняемый после продажи товара и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем периоде. Функция мировых денег выполняется современными деньгами, но ограничено. Во-первых, на сегодня она осуществляется не всеми деньгами. Во-вторых, даже те деньги (например, доллары США, английские фунты стерлингов, немецкие марки), которые сегодня активно используются в международных операциях, также не являются универсальными, не охватывают всей системы мирового денежного обращения. 6

Денежные средства находятся в постоянном движении, постоянно меняя своих владельцев. Движение денег, опосредующее оборот товаров и услуг называется денежным обращением. Существуют различные системы денежного обращения, которые складываются исторически и закрепляются законодательно. К основным элементам денежной системы относятся: • название денежное единицы и масштаб цен; • виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер обеспечения; • организация безналичного платежного оборота; • порядок и пропорции обмена национальных денег на иностранные денежные знаки. 7

Совокупность денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве – денежная масса. Все денежные средства группируют в так называемые денежные агрегаты по степени ликвидности – возможности быстрого обращения в наличные деньги. Денежные агрегаты: М 1 – наличные денежные средства вне банковской системы, деньги на текущих счетах, т. е. банковские депозиты до востребования. Иногда в составе М 1 выделяют самостоятельный агрегат – М 0 – наличные деньги. М 2 – более широкое определение денег, включает в себя М 1 + деньги на сберегательных счетах банков и срочные вклады на небольшой срок – до 6 месяцев. Часть этого агрегата – срочные и сберегательные депозиты называют «квази-деньги» (почти деньги). М 3 – включает в себя М 2 и крупные срочные вклады, L – включает в себя М 3 плюс краткосрочные казначейские облигации, в том числе государственные. 8

Спрос на денежном рынке На первый взгляд может показаться, что спрос на деньги безграничен, поскольку, чем больше денег будет у индивидов, тем больше благ они смогут приобрести. В данном случае естественное желание иметь как можно больше благ выдается за безграничность спроса на деньги. Спрос на деньги (спрос на ликвидность) — это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т. е. в форме наличности и чековых депозитов. Обладание денежными средствами в виде наличности лишает собственника возможности получения дохода (по срочным депозитам, по облигациям). А значит, порождает определенные альтернативные издержки. Почему же люди согласны нести эти издержки, не использовать их полностью для увеличения стоимости? 9

Выделяют две теории спроса на деньги: классическую (монетаризм) и кейнсианскую. Классики определяют спрос на деньги на основе уравнения обмена: MV = PY, где М – денежная масса, V – скорость обращения денег, Р – уровень товарных цен (индекс цен), Y – объем выпуска в реальном выражении. Другими словами денег должно быть столько, сколько необходимо для приобретения всей произведенной продукции. При этом предполагается, что скорость обращения — величина постоянная, так как связана с устойчивой структурой сделок в экономике. Она, естественно, с течением времени может меняться (в связи с внедрением новых банковских технологий). Отсюда функцию спроса на деньги можно представить следующим образом: Md = PY/V 10

Кейнсианская теория расширяет понятие спроса на деньги. Это теория получила название «Теория предпочтения ликвидности» . В соответствии с этой теорией выделяют три мотива, побуждающие людей хранить деньги в виде наличности: 1. Трансакционный мотив – потребность в деньгах для осуществления сделок. В основе лежит количественная теория. Этот спрос зависит от: - объема товарной массы, находящейся на рынке, - уровня цен, - совокупного (национального) дохода - ВВПр, - скорости обращения денег. Причем главным фактором является доход. 2. Мотив предосторожности – хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем. 3. Спекулятивный мотив – для приобретения финансовых активов (ценных бумаг) с целью извлечения большей выгоды. Этот спрос на деньги зависит от двух факторов: - ставки процента, - курса облигаций. 11

Графически спрос на деньги выглядит следующим образом (процентная ставка – количество денег): а — трансакционный; б — спекулятивный; в — общий Трансакционный спрос (как и спрос на деньги по мотиву предосторожности) не зависит от ставки процента, поэтому это прямая вертикальная линия, которая может смещаться влево или вправо в зависимости от величины дохода. Спекулятивный спрос на деньги имеет обратную зависимость со ставкой процента, поэтому ее можно представить как кривую, имеющую отрицательный наклон. Общий спрос на деньги образуется путем сложения двух кривых. Используя два названных подхода, можно сделать вывод, что спрос на деньги зависит от двух основных факторов: - уровня доходов (по классической модели), - процентной ставки. 12

Предложение на денежном рынке Предложение денег включает в себя наличность (С) вне банковской системы, а также наиболее ликвидные депозиты ( D ). Фактически это агрегат М 1. Ms = C + D Наличность (банкноты и монеты) создает ЦБ, используя два основных способа: - расплачивается с населением, фирмами при покупке золота, иностранной валюты, ценных бумаг, - предоставляя кредиты коммерческим банкам. Часть этих средств остается в виде наличности у населения, а другая (значительная) часть образует депозиты в коммерческих банках. Однако, деньги поступившие в коммерческие банки могут быть использованы для выдачи кредитов, таким образом, КБ могут увеличить количество денег в обращении. Так как вкладчик может обратиться за возвратом полной суммы, банки создают резервы наличности , т. е. не вся сумма привлеченных средств может быть выдана в виде кредита. 13

Все КБ отчисляют определенный процент от вкладов в ЦБ для создания резерва. Установленный для этого процент называется нормой обязательных резервов. Банк Вклады Обязательные Суммы для резервы выдачи ссуд (норма – 10%) А 100 10 90 Б 90 9 81 В 81 8 73 Г 73 7 64 Итого 308 Таким образом, банки создают новые деньги. 14

Возможности расширения размера денежной массы позволяет оценить денежный мультипликатор. Он рассчитывается: где ∆M – прирост денежной массы, ∆D – первоначальный прирост депозитов, rr – обязательная норма резерва. В нашем примере m = 10, т. е. каждый рубль вклада способен увеличить денежную массу в 10 раз. Таким образом, чем больше будет норма обязательного резервирования, тем меньше будет денежная масса. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз увеличится каждый вложенный рубль. 15

Равновесие на денежном рынке определяется путем совмещения спроса и предложения денег (вместо М/Р пока только М). Условия равновесия: - предложение денег контролируется центральным банком и фиксируется на одном уровне, - уровень цен стабилен. 16

Задание для самостоятельной работы Используя данные Центрального банка России (сайт www. cbr. ru , закладка «статистика» ): • определите объем денежной массы в текущем году, • проанализируйте современную структуру наличной денежной массы в обращение и ее динамику за последний год. 17