Деньги Денежное обращение и денежный рынок Вопросы

Деньги Денежное обращение и денежный рынок

Вопросы 1. 2. 3. 4. Происхождение денег и их виды Предложение денег Спрос на деньги Модель денежного рынка и равновесие на нем.

Основные понятия l l l Деньги -всеобщий эквивалент, который выражает ценность товаров и услуг и принимается в качестве расчетного средства при купле-продаже. Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг.

Виды денег Товарные деньги Металлические деньги Бумажные деньги Электронные деньги

Характерная особенность Денег Их высокая ликвидность, т. е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие активы l Кроме того деньги должны обладать: l портативностью: относительно большая ценность в малом объеме; l сохраняемостью; l экономической делимостью: часть целого стоит ровно такую же часть от стоимости целого.

Функции денег Мера стоимости Средство обращения Средство сбережения

Важнейшие элементы национальной денежной системы l национальная денежная единица (доллар, рубль, евро и т. д. ), в которой выражаются цены товаров и услуг; l система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте; l система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение; l институты денежной системы, т. е. государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

Типы систем денежного обращения (в зависимости от вида обращающихся денег) Система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл. 1. А) биметаллизм Б) монометаллизм

Типы систем денежного обращения (в зависимости от вида обращающихся денег) 2. Системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения.

Современная денежная система: формы денег l наличная l безналичная

Виды наличных денег 1. Монеты 2. Банкноты 3. Казначейские билеты

Безналичное обращение l средства на счетах в банках, l различные депозиты (вклады) в банках, l депозитные сертификаты l ценные бумаги: чеки, векселя, кредитные карточки и др.

Предложение денег Денежная масса - это совокупность всех денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве

Состав денежной массы l активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот; l пассивные деньги, l квази- деньги (ликвидные активы) - компоненты, включающие денежные накопления, остатки на счетах, которые только потенциально могут служить расчетными средствами; которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство ( депозитные сертификаты, акции, срочные счета в коммерческих банках и т. д. ).

Денежная база (деньги повышенной мощности МВ) Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги центрального банка, или денежную базу. МВ = С + R Денежная база = Наличность + Резервы Наличность вне банковской системы (С) и резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке (R).

Денежная база определяет суммарную денежную массу в экономике. Предложение денег Денежная масса Денежная база Спрос на деньги

Предложение денег Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Денежные агрегаты – измерители денежной массы, располагаемые по степени убывания ликвидности, начиная с самых ликвидных – наличных денег в обращении.

Денежные агрегаты l Агрегат М 1 - “ деньги для сделок” - наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег и денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков. l Агрегат М 2 - включают в себя все компоненты М 1 + нечековые сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера ( в США это вклады до 100 тыс. долларов).

Денежные агрегаты l Агрегат М 3 образуется из М 2 путем присоединения к нему крупных срочных сберегательных вкладов. l Агрегат L (М 4 ) - самый обширный денежный агрегат. Кроме средств, входящих в М 3, он включает разные ценные бумаги (сберегательные облигации, казначейские векселя). Сюда же относятся средства в иностранной валюте, принадлежащие населению, предприятиям и организациям и банкам.

Доля денежных агрегатов в общей денежной массе (середина 90 -х годов) Денежный агрегат М 1 М 2 М 3 L Процентная доля, США 15 65 80 100 Процентная доля, Россия 50 70 80 100

СПРОС НА ДЕНЬГИ Существует два подхода к анализу спроса на деньги: l Классический l Кейнсианский

Классический подход l Формула Фишера: M=PY/V, где М - количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р- уровень цен; Y – объем выпуска в реальном выражении l Кембриджское уравнение: M= k. PY, где k=1/V k – доля номинальных денежных остатков в доходе, то есть часть дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме

Классический подход На величину спроса на деньги (Md) влияет l Абсолютный уровень цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот; l Скорость обращения денег. Все факторы, ускоряющие обращение денег, будут сокращать спрос на деньги. l Уровень реального объема производства. По мере его роста повышаются и реальные доходы населения, и как следствие, людям требуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

Классический подход Величина, обратная скорости обращения, называется коэффициентом монетизации, k= 1/V Коэффициент характеризует степень насыщенности экономики деньгами и определяется как отношение денежной массы к ВВП (М 2 / ВВП).

Классический подход M= k. PY P*Y Md М Рис. 8. 1 Спрос на деньги (неоклассический подход)

Классический подход МОНЕТАРНОЕ ПРАВИЛО Поскольку спрос на деньги предсказуем, задача государства в этой ситуации – поддерживать такой темп роста денежной массы, который соответствовал бы темпу роста реального ВВП.

Кейнсианский подход Деньги – один из типов богатства; l Спрос на деньги - это предпочтение ликвидности; l Существуют три мотива, побуждающие людей хранить часть их богатства в денежной форме: трансакционный, спекулятивный, предосторожности. l

Кейнсианский подход Трансакционный спрос на деньги Спекулятивный спрос на деньги Мотив использование денег Использование денег как средства платежа для осуществления сделок Использование денег как средства накопления, вложения в финансовые активы Основной фактор, определяющий спрос на деньги размер дохода (P*Y) уровень процента по альтернативным активам (r)

Трансакционный мотив l Трансакционный мотив (transaction - сделка) использование денег как средства платежа. Это величина постоянная, не зависящая от процентной ставки R. График трансакционного спроса

Мотив предосторожности и спекулятивный мотив l Мотив предосторожности вытекает из стремления в будущем обеспечить возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в денежной форме. l Спекулятивный мотив возникает, когда человек ожидает повышения нормы процента и падения стоимости облигаций

Кривая предпочтения ликвидности Обозначает общее количество денег, которое население и фирмы хотят иметь для сделок и приобретения ценных бумаг при каждой возможной величине процентной ставки

Факторы спроса на деньги 1. 2. 3. Уровень дохода; Скорость обращения денег; Ставка процента.

Определение денежного рынка l l составная часть финансового рынка, рынок краткосрочных высоколиквидных активов; рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег; сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Определение денежного рынка l Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, “ цену” денег.

Предложение денег l Предложение денег MS задается экзогенно. Оно определяется Центральным банком, независимо от процентной ставки и поддерживается на стабильном уровне.

Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке Экономическая ситуация, при которой количества денег, которое хозяйственные агенты хотят сохранить в форме М-1, равно количеству денег, предлагаемому центральным банком.

ИСХОДНОЕ ДОПУЩЕНИЕ МОДЕЛИ РАВНОВЕСИЯ: Центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке Существует два подхода к анализу равновесия на денежном рынке: l Классический l Кейнсианский

Классический подход НЕОКЛАССИЧЕСКИЙ ПОДХОД Равновесие носит устойчивый и предсказуемый характер, поскольку предсказуем спрос на деньги. В этих условиях задача государства состоит в поддержание таких темп роста денежной массы, которые соответствовали бы темпу роста реального ВВП. Это так называемое МОНЕТАРНОЕ ПРАВИЛО.

Кейнсианский подход «ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ» Ms Ms` r Md М Рис. 8. 4 «Ловушка ликвидности»

Кейнсианский подход «ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ» На горизонтальном отрезке кривую спроса стимулирующие кредитно-денежные мероприятия неэффективны, поскольку расширение предложения денег не в состоянии понизить норму процента ( «абсолютное предпочтением ликвидности» , по Кейнсу). r M s Ms` M d М Рис. 8. 4 «Ловушка ликвидности»

Вопросы для самопроверки l l l Что такое деньги и каковы их основные функции? Что такое денежная система и что в нее входит? Из каких агрегатов состоит денежная масса? От каких факторов зависит спрос на деньги в количественной теории? Что такое предпочтение ликвидности и как выглядит график денежного спроса?