ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ Существует достаточно много подходов к определению денежного оборота. В учебнике «Гроши та кредит» ( «Деньги и кредит» ), изданном в Киеве в 1992 г. , приводится достаточно полное и точное определение денежного оборота: «взятый сам по себе процесс беспрерывного перемещения денег между субъектами экономических отношений для их взаимного удовлетворения» .
Находящиеся в обороте деньги выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют, потому что данная функция выполняется деньгами до вхождения в денежный оборот в процессе установления цен на товары. Денежный оборот не включает в себя средства платежа (чек, депозитный сертификат, векселя и тому подобное), так как указанные средства платежа в совокупности с денежным оборотом образуют платежный оборот. Часть денежного оборота, которая выполняет функцию обращения, то есть обслуживает реализацию товаров и услуг (акты купли продажи), получила название «денежное обращение» .
В современных условиях денежное обращение осуществляется в форме наличных денег, так как движение безналичных денег, осуществляемое в виде записей по счетам в банках, по сути представляет собой кредитную операцию. Кроме этого, в процессе движения безналичных денег будет иметь место разрыв во встречном движении товаров и денег. Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения денег, по каждому из которых деньги совершают встречное движение. Денежный оборот можно структурировать по форме функционирующих денег (безналичный; налично денежный); по характеру отношений, которые обслуживают части денежного оборота (денежно расчетный; денежно кредитный; денежно финансовый); по субъектам, между которыми двигаются деньги (между банками межбанковский оборот, между банками и юридическими, физическими лицами банковский оборот, между юридическими лицами, между юридическими и физическими лицами, между физическими лицами).
Существенной особенностью функционирования денежного оборота во взаимосвязи с системой рыночных отношений является возможность относительно свободного перемещения денег из одной части денежного оборота в другую, что позволяет оперативно изменять структуру денежного оборота и создавать новые деньги. Для количественной оценки денежного оборота МВФ было предложено использовать показатель «денежная масса» , который принят в большинстве масса» развитых и развивающихся стран и означает «совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству» .
Для определения денежной массы и уточнения структуры денежного оборота МВФ рекомендует применять денежные агрегаты Ml «наличные деньги в обращении» (банкноты, монеты металлические, казначейские билеты, то есть деньги вне банков, и средства на текущих банковских счетах); М 2 «денежная масса в обращении» (агрегат Ml плюс срочные и сберегательные (высоколиквидные) вклады в коммер ческих банках); МЗ (агрегат М 2 плюс крупные сберегательные вклады (низколиквидные) в специализированных кредитных организациях); М 4 (агрегат МЗ плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков).
В США для определения денежной массы используются денежных агрегаты М 1. . . М 4, в Швейцарии и Германии М 1. . . МЗ, в Англии и Франции М 1…М 2. Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Банком России по состоянию на 1 е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы и включает в себя денежные агрегаты М 0 (наличные деньги в обращении); Ml (агрегат М 0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и предприятий в банках; плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке); М 2 (агрегат Ml плюс срочные вклады населения в Сбербанке) и МЗ (агрегат М 2 плюс сертификаты и облигации государствен ных займов).
Кроме этого, Банк России ввел дополнительный показатель: денежная база - сумма значений агрегата М 0, денежных средств в кассах банков, обязательных резервов банков в Банке России и средств банком на корреспондентских счетах в Банке России, который отражает величину наличных и безналичных денег, эмитированных Банком России. Кроме абсолютных агрегатов для анализа динамики денежной массы используется относительный показатель: скорость обращения денег - показатель интенсификации их движения при функционировании в ка честве средства обращения и средства платежа.
В странах, принявших методологию МВФ, для определения скорости обращения денег используются показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов, который раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития и рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода (НД) к денежной массе (Ml или М 2), и показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, который отражает взаимосвязь между платежным и денежным оборотами и рассчитывается как отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы (М 2).
Банк России кроме показателей, рекомендованных МВФ, рассчитывает скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России (отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении) и скорость обращения денег в наличноденежном обороте (отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка РФ, к среднегодовой массе денег в обращении). Экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег выражает закон денежного обращения. Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот.
При металлическом обращении количество денег в нем регулировалось стихийно, так как при сокращении потребности в деньгах излишние деньги (золотые монеты) уходили из обращения в сокровище, при увеличении в обращение из сокровища. При бумажноденежном обращении должно осуществляться постоянное регулирование количества денег в обращении, чтобы номинальная стоимость выпущенных денег соответствовала символически представленному металлу (золото, серебро), то есть закон денежного обращения означает, что количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости от изменения количества обращающихся товаров и оказываемых услуг и уровня цен на них, но в обратной зависимости от скорости обращения денег, степени развития кредита и безналичных расчетов.
Впервые закон денежного обращения был представлен в работах К. Маркса в следующем виде: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц. В современной экономической науке закон денежного обращения рассматривался кейнсианской и монетаристской школами в рамках механизма влияния количества денег на номинальный ВНП. Кейнсианцы считали, что количество денег влияет на величину процентной ставки, которая посредством изменения инвестиционного спроса воздействует на номинальный ВНП.
Монетаристы полагали, что количество денег непосредственно влияет на номинальный ВНП, и предложили уравнение обмена, в котором количество денег в обращении с учетом скорости обращения денег определяет количество и цену произведенных товаров, то есть совокупный объем обернувшихся денежных средств. Современная экономика, в силу функционирования бумажно кредитной денежной системы, не может обходиться без методов государственного регулирования денежного оборота, которые можно разделить на методы стабилизации денежного обращения и на методы банковского регулирования. Стабилизация денежного обращения призвана устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы посредством деноминации, девальвации, реставрации (ревальвации) и нуллификации.
Банковское регулирование - система мер, с помощью которых государство через центральный банк занимается обеспечением устойчивого денежного оборота. В современных условиях регулирование денежного оборота сводится прежде всего к надзору за операциями банковской системы в интересах стабильности всей экономики. Инструментарий денежно кредитной политики промышленно развитых стран и стран с переходной экономикой довольно широк и может быть разделен на инструменты прямого воздействия (банковский надзор, контроль за рынком капиталов, допуск к рынкам, количественные ограничения, норма обязательных резервов, установление обязательной маржи для фондовых и фьючерских операций, нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги) и инструменты косвенного воздействия (официальная учетная ставка, операции на «открытом рынке» , моральное воздействие, валютные интервенции, управление государственным долгом,
Возможность свободного перемещения денег между частями денежного оборота требует наличия системы вовлечения новых денег в хозяйственный оборот посредством создания государством или системой коммерческих банков бумажных или кредитных денег, что не всегда приводит к увеличению количества денег в обороте. Особым способом выпуска денег в оборот является эмиссия - выпуск денег в оборот (наличный - эмиссия денег в обращение; безналичный), который приводит к общему увеличению находящейся в обороте денежной массы с целью удовлетворения дополнительной потребности хозяйствующих субъектов в оборотных средствах. Эмиссия безналичных денег — первична, так как до появления наличных денег в обороте указанная операция должна быть отражена в виде записей на соответствующих счетах коммерческих банков.
В условиях административной экономики любую эмиссию, как правило, осуществляет государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, а эмиссия наличных денег центральным банком. Возможность системы коммерческих банков осуществлять эмиссию безналичных денег определена понятием «кредитный потенциал» (Banking Power) величиной, на которую может быть увеличена масса денег в обращении путем предоставления новых кредитов. Для двухуровневой банковской системы механизм эмиссии безналичных денег действует по принципу кредитного или депозитного денежного (банковского) мультипликатора (мультипликативного расширения), который представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в процессе их движения в рамках системы коммерческих банков.
Управление эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, который, изменяя норму обязательных резервов и выпуская кредитные деньги для кредитования коммерческих банков или правительства, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков. Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение. Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит центральному банку. Важнейшей особенностью эмиссии денег в обращение является ее децентрализованный характер, связанный с непостоянной, быстро меняющейся потребностью коммерческих банков в наличных деньгах и с существенными сложностями и значительными временными лагами, возникающими при перевозке наличных денег (купюры и размен).
Структуру денежного оборота наиболее часто изучают по формам функционирующих денег: налично денежный и безналичный денежные обороты. Налично-денежный оборот - это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме (банкноты, казначейские билеты, разменная монета) за определенный период времени. Налично-денежный оборот организуется государством через центральный (эмиссионный) банк. Основные принципы организации налично денежного оборота указываются в специальном документе, регламентирующем порядок, правила и условия осуществления налично денежного оборота на территории государства. Безналичный денежный оборот - это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в безналичной форме, по счетам клиентов кредитных организаций или взаимных расчетов за определенный период
Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации (филиалы) на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета (субсчета), если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов. Формы безналичных расчетов это урегулированные законодательством способы и порядок исполнения денежных обязательств предприятий и организаций посредством расчетных документов установленного формата. На территории Российской Федерации разрешены следующие формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями и требованиями, расчеты по аккредитиву, расчеты чеками, расчеты по инкассо.
Расчеты платежными поручениями осуществляются но распоряжению владельца счета (плательщика) перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств. Платежное поручение передается в банк плательщика и оформляется расчетным документом. Расчеты по аккредитиву производятся банком по поручению плательщика и представляют собой условное денежное обязательство, принимаемое банком эмитентом, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи. Расчеты по аккредитиву производятся в безналичном порядке путем перечисления суммы аккредитива на счет получателя средств. Банками могут открываться аккредитивы: покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными).
Расчеты чеками осуществляются посредством ценной бумаги (чека), содержащей ничем не обусловленное распоряжение чекодателя (юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке) банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (юридическое ли цо, в пользу которого выдан чек). Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк эмитент по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк эмитент вправе привлекать другой банк (исполняющий банк). Расчеты по инкассо осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжения плательщика (в бесспорном порядке).
В большинстве промышленно развитых стран налично денежный оборот составляет меньшую часть, но имеет большое значение, так как в этот оборот включены процессы получения и расходования большей части денежных доходов населения. Увеличение доли безналичного оборота позволяет снижать издержки денежного обращения, развивать кредитные отношения за счет временно свободных денежных средств, повышать скорость обращения денег, сокращать долю теневой экономики. Развитие и интернационализация товарного производства и обращения привели к возникновению международных расчетов, которые охватывают расчеты по внешней торговле товарами и услугами, кредитам, движению капиталов между странами, а также некоммерческие операции, оказание помощи развивающимся странам.
Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Международные расчеты включают в себя условия осуществления платежей (валютно финансовые и платежные), а также практическую деятельность банков по их проведению. В основном международные расчеты осуществляются безналичным путем посредством записей на счетах банков, что приводит к усилению влияния крупнейших банков промышленно развитых стран. Деятельность банков в сфере международных расчетов регулируется национальным законодательством и определяется сложившейся практикой, которая существует в виде установленных правил и закрепляется межгосударственными документами.
Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия расчетов, которые включают в себя следующие основные элементы: валюта цены и платежа; условия платежа; средства платежа; форма расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. Валюта цены — валюта, в которой определяется цена на товар. Существуют пять основных способов определения цен товаров: твердая фиксация цен; фиксирование принципа определения цены; твердая фиксация цен с возможностью изменения в случае колебаний рыночной цены свыше оговоренных пределов; скользящая цена; смешанная форма. Валюта платежа — валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера или заемщика.
В случае несовпадения валюты цены и валюты платежа должен оговариваться курс пересчета, формируемый на основе следующих условий пересчета: курс определенного вида платежного средства; дата, время и место корректировки; курс, по которому осуществляется пересчет (offer, bid(ask), mid). Условия платежа - совокупность обстоятельств, которые определяют факт возникновения обязательств покупателя осуществить расчеты с поставщиком согласно заключенному контракту. Среди условий платежа различают наличные платежи, расчеты с предоставлением кредита, кредит с опционом наличного платежа. Средство платежа — способ исполнения обязательств импортера, используемый в международном обороте в качестве кредитного средства обращения.
Форма международных расчетов это урегулированные национальным законодательством способы и порядок исполнения международных денежных обязательств посредством финансовых и коммерческих документов установленных форматов, унифицированных межправительственными соглашениями. К финансовым документам относятся платежные поручения, векселя, чеки, а к коммерческим документам счета фактуры, коносаменты, железнодорожные, автомобильные и авиационные накладные, почтовые квитанции, страховые документы, сертификаты и т. п. В настоящее время существуют следующие основные формы международных расчетов: инкассо; документарный аккредитив; банковский перевод (аванс, открытый счет); расчеты с использованием чеков, векселей, банковских карточек; валютные клиринги.
Инкассо - банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. Инкассо может быть простым (чистое инкассо взыскание платежа по финансовым документам) и документарным (коммерческое инкассо по сопровождаемым коммерческим документам либо только по коммерческим документам). В соответствии с Унифицированными правилами по инкассовые операции осуществляются банками на основе полученных от экспортера инструкций: «против платежа (Д/П)» или «против акцепта (Д/А)» .
Аккредитив - это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов. Если у исполняющего банка и банка эмитента нет взаимных корреспондентских счетов, то в расчетах принимает участие третий (рамбурсирующий) банк, в котором открыты корреспондентские счета указанных банков. При открытии аккредитива банк эмитент дает инструкции (рамбурсное полномочие) рамбурсирующему банку оплачивать требования исполняющего банка в течение срока действия и в пределах суммы аккредитива.
Виды аккредитивов разнообразны и классифицируются с точки зрения возможности изменения или аннулирования аккредитива банком эмитентом (безотзывный и отзывный), с точки зрения дополнительных обязательств другого банка по аккредитиву (подтвержденный и непод твержденный), с точки зрения возможности возобновления аккредитива (ролловерный (револьверный, возобновляемый) и невозобновляемый), с точки зрения возможности использования аккредитива вторыми бене фициарами (переводной (трансферабельной) и непереводной), с точки зрения наличия валютного покрытия (покрытый и непокрытый), с точки зрения возможностей реализации аккредитива (с платежом против до кументов, акцептный; с рассрочкой платежа; с негоциацией (покупкой) документов).
Банковский перевод - поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму на основании поручения плательщика либо до поставки товара (расчеты в форме аванса), либо после их получения импортером (расчеты в форме открытого счета). В форме банковского перевода осуществляются оплата инкассо, платежи в счет окончательных расчетов, авансовые платежи. Для осуществления международных расчетов применяются переводные векселя (тратты), выставляемые экспортером на импортера. Тратта документ, составленный в установленной законом форме и содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы денег названному в векселе третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.
В международных расчетах используются также чеки. Если платеж осуществляется с помощью чека, то должник (покупатель) либо самостоятельно выставляет чек (чек клиента), либо поручает его выписку банку (чек банка). Чек подлежит оплате (инкассации) по предъявлении. С 60 х гг. XX в. в международных расчетах активно используются кредитные карточки - именной денежный документ, дающий право владельцу приобретать товары и услуги с использованием безналичных расчетов. В ряде случаев осуществления международных расчетов наблюдается вмешательство государства посредством периодического проведения валютных клирингов - соглашений между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств.
Причинами введения валютных клирингов в 30 х гг. XX в. явились: нестабильность экономики, неуравновешенность платежных балансов, неравномерное распределение золотовалютных резервов, отмена золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, инфляция, валютные ограничения, обострение конкурентной борьбы. Характерная черта валютных клирингов - замена валютного оборота с зарубежными контрагентами расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств. С 70 х гг. XX в. в международных расчетах новым явлением стало использование международных расчетных валютных единиц, которые представляют собой условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство.
В настоящее время международными расчетными валютными единицами являются: СДР (SDR Special Drawing Rights) специальные права заимствования, которые используются преимущественно в межгосударственных расчетах путем записей на специальных счетах стран в Международном валютном фонде; ЕВРО (до 1999 г. ЭКЮ, ECU European Currency Unit) европейская валютная единица, которая используется в официальном и частном секторах экономики как валюта цены и валюта платежа в рамках Европейской валютной системы (ЕВС) путем записей на специальных счетах стран в Европейском валютном институте (до 1994 г. в Европейском фонде валютного сотрудничества ЕФВС).
Выпуск СДР (январь 1970 г. ) был обусловлен необходимостью покрытия дефицита платежных балансов за счет предоставления возможности стране члену заимствовать конвертируемые валюты через МВФ в пределах счета в СДР. В момент эмиссии 1 единица СДР приравнивалась к 0, 888671 г золота, что соответствовало золотому содержанию доллара США того периода. С переходом к плавающим курсам валют с 1 июля 1974 г. было отменено золотое содержание и 1 единица СДР стала определяться на основе валютной корзины сначала средневзвешенного курса 16 валют стран, внешняя торговля которых составляла не менее 1 % мировой торговли.
С 1 июля 1978 г. состав валютной корзины был скорректирован с учетом усиления валют нефтедобывающих стран (ОПЕК), а с января 1981 г. валютная корзина была сокращена до 5 валют (доллар США, марка ФРГ, иена, французский франк, фунт стерлингов) тех стран, которые имели наибольшие объем экспорта товаров и услуг и долю в официальных резервах стран членов МВФ. С 1999 г. марка ФРГ и французский франк заменены ЕВРО с сохранением прежней доли. Выпуск ЭКЮ (март 1979 декабрь 1998) был связан с объективными процессами западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра (Европейской валютной системы — ЕВС), которая является подсистемой Ямайской валютной системы и испытывает на себе негативное влияние доллара США.
Эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом, для чего был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран членов ЕВС в ЕФВС. Согласно этому решению центральные банки ЕВС внесли в ЕФВС 2, 66 тыс. тонн золота (в МВФ 3, 2 тыс. тонн) и получили в обмен ЭКЮ, зачисляемые в официальные резервы. Частные (коммерческие) ЭКЮ использовались как валюта еврооблигационных займов, синдицированных кредитов, банковских депозитов и кредитов, что привело к тому, что с 1984 г. ТНК в ЕС публиковали прейскуранты, выписывали счета фактуры и осуществляли расчеты в ЭКЮ, а в 1986 г. был создан межбанковский валютный клиринг в ЭКЮ. С сентября 1987 г. (соглашение, подписанное в Ниборге) был создан механизм взаимной поддержки курсов валют, согласно которому Немецкий федеральный банк получил указание предоставлять кредиты в марках центральному банку той страны, курс которой падает, но еще не достиг интервенционной точки.
Скачать презентацию ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ Существует достаточно много подходов к определению
3 Денежный оборот.ppt