Скачать презентацию Денежные потоки Формирование и использование в финансовом менеджменте Скачать презентацию Денежные потоки Формирование и использование в финансовом менеджменте

Денежные потоки.ppt

  • Количество слайдов: 17

Денежные потоки Формирование и использование в финансовом менеджменте Денежные потоки Формирование и использование в финансовом менеджменте

Диаграммы денежных потоков l ДДП показывают, когда и сколько денег поступает и тратится за Диаграммы денежных потоков l ДДП показывают, когда и сколько денег поступает и тратится за расчетный период Вкладчик $127. 63 0 1 2 3 4 5 $100 Банк i = 5% $100 0 1 2 3 4 5 $127. 63

Распределение денежных потоков по времени l Денежные потоки проходят в определенные моменты расчетного периода Распределение денежных потоков по времени l Денежные потоки проходят в определенные моменты расчетного периода – Единовременно l l l – Рассредоточены по периоду l l l В начале В середине В конце Равномерно Неравномерно Назначение начала периода (Т 0) произвольно – – – Начало анализа Ожидаемое время утверждения проекта Начало проектирования Заказ материалов Начало строительства и др.

Категории денежных потоков (Cash Flows) Обозн. FC Наименование First Cost Начальные затраты Содержание Стоимость Категории денежных потоков (Cash Flows) Обозн. FC Наименование First Cost Начальные затраты Содержание Стоимость строительства или покупки и установки оборуд. , … O&M Operation & Содержание & Ежепериодные расходы на Maintenance обслуживание энергию, текущий ремонт, труд SV (SC) Salvage Value (Cost) Остаточная стоимость Поступления (затраты) от ликвидации основных фондов R Revenues Доходы Поступления от продаж, аренды, снижения издержек, … OH Overhaul Капитальный ремонт Затраты на капремонт основных фондов PE Prepaid Expenses Авансовые платежи Лизинг, страхование, аренда, плата за обучение, …

Пример Покупка и лизинг оборудования l Покупка l l Начальные затраты = 120 тысяч Пример Покупка и лизинг оборудования l Покупка l l Начальные затраты = 120 тысяч рублей Содержание и обслуживание = 30 тысяч рублей в год Капитальный ремонт = 35 тысяч рублей через 3 года Остаточная стоимость = 40 тысяч рублей после 5 лет эксплуатации 40 0 1 2 30 120 3 4 35 5

Пример Покупка и лизинг оборудования l Лизинг l l l Лизинговые платежи = 25 Пример Покупка и лизинг оборудования l Лизинг l l l Лизинговые платежи = 25 тысяч рублей в год Содержание и обслуживание =30 тысяч рублей в год Капитальный ремонт = 35 тысяч рублей через 3 года 0 1 2 3 4 25 5 30 30 35 Правило Не «упрощать» диаграммы суммированием денежных потоков

Концепция денежного потока – базовая концепция финансового менеджмента l l ДП – это совокупность Концепция денежного потока – базовая концепция финансового менеджмента l l ДП – это совокупность притоков (поступлений) денежных средств за минусом их оттоков (выплат) ДП – это распределенные во времени поступления и платежи

Концепция денежного потока – базовая концепция финансового менеджмента l l Любой проект, любое действующее Концепция денежного потока – базовая концепция финансового менеджмента l l Любой проект, любое действующее предприятие с финансовой точки зрения может быть представлено как ДП ДП отражает реальное движение денег и имеет собственную динамику, отличающуюся от динамики выручки и прибыли

Распределение денежных потоков по времени l В инженерно-экономических расчетах денежные потоки относятся, как правило: Распределение денежных потоков по времени l В инженерно-экономических расчетах денежные потоки относятся, как правило: – На конец периода l l l – Капремонт Остаточная стоимость Ежепериодные поступления и издержки На начало периода l l Начальная стоимость Авансовые платежи

Сравнение прибыли и ДП l l Прибыль является учетным показателем и поэтому отражает движение Сравнение прибыли и ДП l l Прибыль является учетным показателем и поэтому отражает движение денежных средств по правилам бухгалтерского или налогового учета Прибыль формируется на основе учета только текущих затрат l ДП отражает реальное движение денег l ДП отражает не только текущие, но и капитальные (инвестиционные) затраты l ДП отражает поступление и возврат кредита

Виды денежных потоков Операционный (от основной деятельности) l Инвестиционный l Финансовый l Совокупный (включает Виды денежных потоков Операционный (от основной деятельности) l Инвестиционный l Финансовый l Совокупный (включает все перечисленные l выше потоки)

Потоки денежных средств по основной деятельности «притоки» Выручка от реализации «оттоки» Оплата счетов поставщиков Потоки денежных средств по основной деятельности «притоки» Выручка от реализации «оттоки» Оплата счетов поставщиков Выплата ЗП Погашение дебитор. задолженности Отчисления в бюджет и во внебюджетные фонды Поступления от продажи бартера Авансы от покупателей Уплата процентов за кредит Отчисления на социальн. сферу

Потоки денежных средств по финансовой деятельности «притоки» Краткосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и Потоки денежных средств по финансовой деятельности «притоки» Краткосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и займы Поступления от эмиссии акций Целевое финансирование «оттоки» Возврат краткосрочных кредитов и займов Возврат долгосрочных кредитов и займов Выплата дивидендов Погашение векселей

Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности «притоки» «оттоки» Продажа основных средств, нематериал. активов Приобретение Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности «притоки» «оттоки» Продажа основных средств, нематериал. активов Приобретение основных средств, нематериал. активов Дивиденды, %% от долгосрочных фин. вложений Капитальн. вложения Возврат других фин. вложений Долгосрочные финан. вложения

Методы расчета потока денежных средств: прямой метод Прямой метод основан на анализе движения денежных Методы расчета потока денежных средств: прямой метод Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. • • • позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств дает возможность делать оперативные выводы о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период

Методы расчета потока денежных средств: косвенный метод Косвенный метод основан на анализе статей баланса Методы расчета потока денежных средств: косвенный метод Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах позволяет показать взаимосвязь различными видами деятельности предприятия устанавливает взаимосвязь между прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период между чистой

Анализ потоков денежных средств l Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин Анализ потоков денежных средств l Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка(избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. l Основным документом для анализа является Отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств