Денежно-кредитная политика государства Денежно-кредитная политика это

Денежно-кредитная политика государства

Денежно-кредитная политика • это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет денежнокредитную политику Центральный банк.

Денежно-кредитное регулирование • это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Цели денежно-кредитной политики • • • 1. Низкий уровень инфляции; 2. Низкий уровень безработицы; 3. Стабильный экономический рост; 4. Устойчивый платежный баланс; 5. Укрепление курса национальной валюты; • 6. Стабильность цен.

Платёжный баланс страны • баланс, отражающий соотношение денежных поступлений, полученных данной страной из-за границы, и всех платежей, произведённых этой страной за границу за определённый период.

Денежная масса • совокупность наличных и безналичных средств, находящихся в обращении, которыми располагают физические, юридические лица и государство • Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).

Денежные агрегаты • М 0 = наличные деньги в обращении • М 1 = М 0 + чеки, вклады до востребования • М 2 = М 1 + средства на расчётных счетах, срочные вклады • М 3 = М 2 + сберегательные вклады • L = M 3 + ценные бумаги

• Денежное предложение регулирует ЦБ Структура денежной массы На 01. 2011 Млрд. руб. % Денежная масса всего (М 2) 20 011, 9 100 В том числе: -наличные деньги в обращении (М 0) -безналичные средства 5 062, 7 25, 3 14 949, 1 74, 7

Общее условие регулирования денежной массы определяется соотношением: • M=PY/V, где М- денежная масса, Р- уровень цен, У- объем ВВП, V-скорость оборота денег в экономике Прирост денежной массы должен отвечать следующему условию: • ΔM+ ΔV= ΔP+ ΔY

• Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

• Прямые методы — административные меры в форме различных директив Центрального Банка касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

• Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Реализация этих методов даёт наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения центрального банка за максимальным объёмом или ценой депозитов и кредитов, за количественными и качественными переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги сокращаются. Временные лаги — это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания такой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации.

• Косвенные методы регулирования денежнокредитной политики воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако, их применение не приводит к деформациям рынка. Соответственно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход к косвенным методам характерен для общемирового процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

Операции на открытых рынках. • Продажа (покупка) ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках коммерческими банками уменьшает (увеличивает) резервы банков, а следовательно, уменьшает (увеличивает) кредитные возможности банков, увеличивая (уменьшая) процентную ставку. Этот метод денежной политики применяется в краткосрочном периоде и обладает большой гибкостью.

Изменение минимальной резервной нормы. • Увеличение резервной нормы центральным банком уменьшает избыточные резервы (которые можно отдать в ссуду), тем самым способность банка расширять денежную массу путем кредитования снижается. Это средство регулирования денежной массы обычно применяют в долгосрочном периоде.

Изменение учетной ставки. • Ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, представленные коммерческим банкам, называется учетной ставкой. С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Одновременно увеличиваются резервы коммерческих банков и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Снижается и банковский процент за кредит. Предложение денежной массы в стране возрастает. Наоборот, когда нужно снизить деловую активность, уменьшив денежную массу в стране, центральный банк повышает учетную ставку. Повышение учетной ставки является также приёмом борьбы с инфляцией. В зависимости от экономической ситуации центральный банк прибегает к политике «дешёвых» и «дорогих» денег.

Политика дешёвых денег • Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег путём покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной нормы, понижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.

Политика дорогих денег • Проводится ЦБ, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная резервная норма, увеличивается учётная ставка.

Ставка рефинансирования • размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. (8%)

Основные направления денежнокредитной политики РФ на 2011 -2013 гг. • главной целью единой государственной денежнокредитной политики в 2011— 2013 годах - удержание инфляции в границах 5— 7% в год. По мнению Банка России, возможно, что ускорение инфляции сохранится до конца года и по его итогам потребительские цены могут возрасти на 7— 8%. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2011 год и плановый период 2012 -го и 2013 -го, одобренным 8 сентября на заседании правительственной комиссии по бюджетным проектировкам на очередной финансовый год и плановый период, темпы инфляции составят в 2011 году до 6— 7%, в 2012 -м — до 5— 6%, в 2013 -м — 4, 5 — 5, 5%.

• При выборе целей и инструментов денежнокредитной политики Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2011— 2013 годах. В рамках первого варианта ЦБ предполагает снижение в 2011 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 60 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 3, 6%. В качестве второго варианта рассматривается прогноз правительства РФ, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2011 году цена на российскую нефть может составить 75 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4, 2%. Третий вариант развития российской экономики предусматривает, что среднегодовая цена на нефть марки в 2011 году повысится до 90 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4, 8%.

• В 2012— 2013 годах увеличение ВВП в зависимости от варианта прогноза предполагается в диапазоне 3, 7— 5%. • Валютная политика Банка России будет направлена на удержание в приемлемых границах волатильности российской национальной валюты. При этом ЦБ видит своей задачей последовательное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования и подготовку субъектов экономики к работе в условиях плавающего валютного курса. Под волатильностью понимается изменение валютного курса с течением времени под влиянием различных факторов.