Денежная масса и монетарная политика Рассматриваемые вопросы

Денежная масса и монетарная политика

Рассматриваемые вопросы: 1. Денежная масса и составляющие её денежные агрегаты 2. Спрос на деньги и факторы на него влияющие 3. Банковская система. Предложение денег 4. Денежный мультипликатор 5. Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Денежные агрегаты М 0 М 1 М 2 М 3 1. Наличные деньги 2. Чеки, вклады до востребования, бессрочные депозиты (вклады) 3. Сберегательные вклады 4. Мелкие срочные вклады 5. Крупные срочные вклады

Денежная масса • Совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране.

Номинальный спрос - напрямую связан с ценой товара – количество денег, которое субъекты хотели бы иметь, зависит от уровня цен Р Md Р 1 Р 2 М 1 М 1 (наличность)

Реальный спрос на деньги показывает покупательную способность Зависит от: 1. От дохода и выпуска в стране 2. От портфеля активов M - деньги Портфель активов B - облигации E - акции K - капитал H – человеческий капитал

График реального спроса на деньги r

Теория предпочтения ликвидности 1. Трансакционный мотив, возникающий из удобства использования денег в качестве средства платежа. Люди хотят располагать деньгами, чтобы иметь возможность совершать сделки.

2. Мотив предосторожности(мотив обеспечения безопасности). Люди хотят иметь деньги, чтобы осуществлять незапланированные расходы. В условиях неопределенности может возникнуть потребность в неожиданных платежах.

3. Спекулятивный мотив, обусловленный желанием избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме ценных бумаг. В периоды ожидания повышения процентных ставок и соответствующего падения рыночной стоимости ценных бумаг люди предпочитают хранить свои активы в форме денег.

Банк - кредитно-финансовое учреждение, осуществляющее прием депозитов (вкладов), выдачу кредитов и выполняющие денежные расчеты и операции

Банковская система 1 уровень – Центральный банк страны (ЦБ) 2 уровень – коммерческие банки (КБ)

Функции ЦБ 1. Монопольное право на выпуск банкнот – эмиссия 2. Надзор за деятельностью КБ 3. Контроль предложения денег в стране (через выпуск банкнот, политику резервирования вкладов) 4. Фискальная функция – расходы государства

Функции КБ 1. Выдача кредитов 2. Прием депозитов

Схема упрощенного баланса банка

Баланс банка Актив Пассив Показывает, куда банк направляет свои средства R - резервы K - кредиты Показывает, откуда банк берет свои средства и перед кем у него обязательства D - депозиты

Норма обязательного резервирования (rr) – это норма депозитов, которую каждый коммерческий банк обязан хранить в Центральном банке.

Резервы общие Резервы обязательные Резервы избыточные

Увеличение банками денежного предложения Денежное предложение (Ms) = 1000+900+810+729+656, 1…. .

Банковский (депозитный) мультипликатор rr – обязательная норма банковских резервов – норма депозитов, которую каждый коммерческий банк обязан хранить в Центральном банке. Денежная масса

Денежная масса (Ms) (предложение денег) совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, институциональные собственники, государство. Ms = C + D С - наличность; D - депозиты. Денежная база (MB) ( (резервные деньги) – наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ. MB = C + R С - наличность; R - резервы.

Денежный мультипликатор cr – коэффициент депонирования rr – норма обязательного резервирования

Денежная масса

Равновесие на денежном рынке r r*

Инструменты кредитно-денежной политики Норма обязательного резервирования Учетная ставка или ставка рефинансирования – ставка, под которой ЦБ кредитует КБ Операции на открытом рынке – покупка/продажа ценных бумаг ЦБ

Цели кредитно-денежной политики Стимулирование экономики -политика дешевых денег (снижение нормы резервирования, учетной ставки и покупка ценных бумаг) Сдерживание экономики - политика дорогих денег (рост нормы резервирования, учетной ставки и продажа ценных бумаг)