De Rendement Certificaten Nico Langedijk BNP Paribas Hoofd

De Rendement Certificaten Nico Langedijk BNP Paribas Hoofd Nederland - Beursgenoteerde Producten 1

Agenda 1. Recap: sinds ons laatste bezoek 2. Rendement Certificaten: hoe werken ze? 3. Rendement Certificaten: live voorbeelden 4. Rendement Certificaten: kenmerken 5. Meer informatie: markets. bnpparibas. nl 2

Recap: sinds ons laatste bezoek Afgelopen zomer kon u gratis instappen in Rendement Certificaten op Aegon: Waar stonden we? Bron: Bloomberg op 10 september 2012 3

Recap: sinds ons laatste bezoek Afgelopen zomer kon u gratis instappen in Rendement Certificaten op Aegon: Hoe hebben de Rendement Certificaten gepresteerd*? Onderliggende Aegon Looptijd 21 -06 -2013 Rendementsgrens € 2, 50 Uitbetaling € 4, 75 Rendement op Certificaat 3, 10 % Rendement op aandeel 1, 53 % (Annualized: 48, 89%) (Annualized: 21, 82%) *Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst Bron: Bloomberg op 10 september 2012 4

Recap: sinds ons laatste bezoek Een ander scenario: Hoe hebben de Rendement Certificaten gepresteerd bij een gematigd dalende koers*? Onderliggende Post. NL Looptijd 15 -03 -2013 Rendementsgrens € 2, 00 Uitbetaling € 3, 65 Rendement op Certificaat 20, 5 % Rendement op aandeel 7, 68 % (Annualized: 124, 89%) (Annualized: 37, 92%) *Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst Bron: Bloomberg op 10 september 2012 5

RENDEMENT CERTIFICATEN: Hoe werken ze? Live voorbeelden 6

Hoe werken Rendement Certificaten? Het Rendement Certificaat heeft 2 belangrijke eigenschappen: 1. Vast Rendement: Dit vormt het terugbetalingsmaximum van het Certificaat. 2. Rendementgrens: Dit is de door u gekozen ondergrens voor het onderliggende aandeel. 7

Hoe werken Rendement Certificaten? Heeft het onderliggende aandeel gedurende de gehele looptijd boven de Rendementgrens gehandeld? Ja Nee 100% van de inleg wordt terugbetaald en de belegger ontvangt het vast rendement Het Certificaat wordt terugbetaald tegen de slotkoers van het aandeel waarbij het vast rendement een terugbetalingsmaximum vormt 8

Poll POLL: Koers (€) Denkt u dat ING het komende jaar boven € 5, 00 blijft handelen? 6, 60 Bron: Bloomberg op 10 september 2012 9

Hoe werken Rendement Certificaten? Stel het aandeel ING handelt op een koers van € 6, 60 en u overweegt uw positie in ING om te ruilen voor een Rendement Certificaat op ING. Kenmerken van een Rendement Certificaat op ING § Looptijd: 12 maanden § Koers Rendement Certificaat: € 6, 60 (Uitgiftekoers) § Rendementgrens: € 5, 00 § Uitbetaling: € 8, 00 Gegevens op 10 september 2012 Dit voorbeeld is zuiver illustratief 10

Hoe werken Rendement Certificaten? Koers (€) € 8, 00 Vast Rendement Tijd € 6, 60 € 5, 00 Rendementgrens Gegevens op 10 september 2012 Dit voorbeeld is zuiver illustratief 11

Hoe werken Rendement Certificaten? Er zijn 2 scenario’s mogelijk: 1. Het aandeel ING heeft gedurende de gehele looptijd boven de rendementgrens gehandeld 2. Het aandeel ING heeft gedurende de gehele looptijd minstens één maal onder de Rendementgrens gehandeld 12

Hoe werken Rendement Certificaten? Scenario 1: Het aandeel ING heeft gedurende de gehele looptijd boven de rendementgrens gehandeld Koers (€) 9, 00 3 € 8, 00 2 € 6, 60 7, 00 1 5, 50 € 5, 00 1 Uitbetaling op einddatum : € 8, 00 2 Uitbetaling op einddatum : € 8, 00 3 Uitbetaling op einddatum : € 8, 00 Gegevens op 10 september 2012 Dit voorbeeld is zuiver illustratief 13

Hoe werken Rendement Certificaten? Er zijn 2 scenario’s mogelijk: 1. Het aandeel ING heeft gedurende de gehele looptijd boven de rendementgrens gehandeld 2. Het aandeel ING heeft gedurende de gehele looptijd minstens één maal onder de Rendementgrens gehandeld 14

Hoe werken Rendement Certificaten? Koers (€) 9, 00 1 € 8, 00 € 6, 60 5, 50 2 € 5, 00 4, 50 1 2 Gegevens op 10 september 2012 3 3 Uitbetaling op einddatum : € 8, 00 Uitbetaling op einddatum : € 5, 50 Uitbetaling op einddatum : € 4, 50 Dit voorbeeld is zuiver illustratief 15

Hoe werken Rendement Certificaten? De volgende factoren hebben invloed op de koers van een Rendment Certificaat: Volatiliteit § Wanneer de volatiliteit op een aandeel daalt, zal de koers van het Rendement Certificaat stijgen § Wanneer de volatiliteit op een aandeel stijgt, zal de koers van het Rendement Certificaat dalen Looptijd § Naarmate de looptijd van het Rendement Certificaat korter wordt, dan zal met een gelijkblijvende koers van het aandeel, de waarde van het Certificaat stijgen 16

Hoe werken Rendement Certificaten? Bieden beleggers de mogelijkheid om hun eigen risico-rendement verhouding te kiezen § Een offensieve belegger zal kiezen voor een Rendement Certificaat met een hoge rendementgrens om een hoger potentieel rendement na te streven. § Een defensieve belegger zal daarentegen kiezen voor een Rendement Certificaat met een lage rendementgrens om een grotere bescherming te genieten. 17

Aandeel of Rendement Certificaat? Aandeel Rendement Certificaten Sterk dalende markt -- --- Gematigd dalende markt - ++ Stabiele markt ~ ++ Gematigd stijgende markt + ++ Sterk stijgende markt +++ ++ 18

Vergelijking met Turbos/Sprinters/Speeders Rendement Certificaten Beleggingshorizon Rendement Worst case Hefboom Turbos/Sprinters/ Speeders Korte termijn (dag/week/maand) Maximaal 1 jaar Vast rendement (ongeveer 20%-30%) Slotkoers van het aandeel ( « geen dividend » ) Nee Variabel (onbeperkt) Verlies van de inleg Ja 19

RENDEMENT CERTIFICATEN: Hoe werken ze? Live voorbeelden 20

LIVE VOORBEELD: Air France-KLM Koers (€) € 5, 30 4, 33 Bescherming 31% € 3, 00 Aankoopprijs Certificaat: € 4, 45 Gegevens op 10 september 2012 Vast Rendement +19% Dit voorbeeld is zuiver illustratief 21

Poll POLL: Koers (€) Denkt u dat Arcelor Mittal het komende jaar boven € 8, 00 blijft handelen? 12, 30 Bron: Bloomberg op 10 september 2012 22

LIVE VOORBEELD: Arcelor Mittal Koers (€) € 15, 60 12, 30 Bescherming 35% € 8, 00 Aankoopprijs Certificaat: € 12, 67 Vast Rendement +23% Gegevens op 10 september 2012 Dit voorbeeld is zuiver illustratief 23

Poll POLL: Koers (€) Het aandeel Aegon heeft een opwaartse beweging gemaakt. Denkt u dat Aegon het komende jaar boven € 3, 50 blijft handelen? 4, 36 Bron: Bloomberg op 10 september 2012 24

LIVE VOORBEELD: Aegon Koers (€) € 5, 30 4, 36 Bescherming 20% € 3, 50 Aankoopprijs Certificaat: € 4, 31 Gegevens op 10 september 2012 Vast Rendement +23% Dit voorbeeld is zuiver illustratief 25

RENDEMENT CERTIFICATEN: KENMERKEN 26

De voordelen van Rendement Certificaten Mogelijkheid tot een aantrekkelijk rendement (20 -30%), ook als de koers van het onderliggende aandeel stagneert of gematigd daalt. § Transparant en simpel product § Iedere belegger kan zijn eigen risico-rendement verhouding bepalen. § De Rendement Certificaten worden genoteerd op NYSE Euronext Amsterdam en zijn even eenvoudig te kopen en verkopen als een aandeel. 27

De risico’s van Rendement Certificaten § Rendement Certificaten zijn net als aandelen beleggingsproducten zonder kapitaalbescherming. § Het vast rendement vormt een terugbetalingsmaximum op de einddatum. § Het Certificaat keert geen dividend uit. § De koers van het Rendement Certificaat kan gedurende de looptijd fluctueren. § De belegger loopt kredietrisico - BNP Paribas SA (S&P: AA-, Moody’s: A 2) 28

Kosten van Rendement Certificaten § Gemiddelde kost voor een Certificaat op jaarbasis: 0. 80% § Distributie § Structurering § Notering Euronext Amsterdam § Afrekening Euroclear § Juridische en administratieve kosten § Spread § Certificaat op Post NL: € 0, 01 § Certificaat op Aegon, ING en Tom: € 0, 02 § Certificaat op AEX: € 0, 15 § Transactiekosten bij uw bank of broker 29

Instappen in Rendement Certificaten Tot en met vrijdag 28 september 2012 kunt u GRATIS INSTAPPEN in alle Rendement Certificaten, via 30

markets. bnpparibas. nl Meer informatie kunt u vinden op onze website: markets. bnpparibas. nl 31

Disclaimer The information included herein is provided to you for information purposes only. This document expresses BNP Paribas’ position on the basis of its own appraisal of the applicable facts, law and regulations in force at the date hereof. Accordingly, BNP Paribas assumes no responsibility or liability for the information contained herein and you must consult your own advisers prior to making any decision in respect of such information. This is not an offer to buy or sell or solicitation of an offer to buy or sell any security or instrument or to participate in any particular trading strategy. Information provided by BNP Paribas is indicative. It has been prepared in good faith in accordance with BNP Paribas’ own internal models and calculation methods and/or is based on or uses other available pricing information where considered relevant. Information prepared on the basis of different calculation methods and/or pricing information or assumptions may yield different results. Numerous factors may affect the information provided, which may or may not have been taken into account. The information provided may therefore vary significant from information obtained from other sources or other market participants. BNP Paribas expressly disclaims any responsibility for the accuracy or completeness of any information sources used in its calculations, or any errors or omissions in computing or disseminating this information, and for any use you make of or reliance upon the information provided. Accordingly, no representation or warranty, express or implied, is made as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information contained herein or otherwise in connection therewith. This document is strictly confidential. You have no authority to use or reproduce this analysis in any way and BNP Paribas shall not be liable for any loss arising from the use of this analysis or otherwise in connection herewith. © 2012 BNP Paribas. All rights reserved. 32