Цены на нефтепродукты и перспективы развития рынка в

Цены на нефтепродукты и перспективы развития рынка в России Михаил Перфилов Директор по развитию Argus Media «Биржевой и внебиржевой рынки нефтепродуктов РФ» , 1 октября 2010 г.

Argus в России и СНГ • Частная независимая компания, основанная в 1970 г. • Крупнейшее специализированное ценовое агентство в России. Офисы в России (с 1994 г. ), Казахстане (с 2007 г. ), на Украине (с 2008 г. ). Штат – более 300 человек, включая 60 – в странах СНГ • Официальный источник ценовой информации правительств России (экспортная пошлина) и Казахстана (налоги) • Одиннадцать периодических изданий на русском языке. Котировки нефти и нефтепродуктов на экспортных и внутренних рынках, аналитика, исследования

Котировки Argus • Котировки, ценовые индексы, аналитика и исследования рынков энергоносителей • Нефть • Нефтепродукты • Сжиженный газ • Асфальт, битум • Природный газ • Уголь и кокс • Электроэнергия • Транспортные тарифы

Независимые ценовые агентства • Ежедневно отражают конъюнктуру рынков путем мониторинга цен совершенных сделок и уровней спроса/предложения • Котировки ценовых агентств используются в качестве индексов в физических контрактах и на рынке производных финансовых инструментов, при расчетах налоговых платежей, в бюджетном планировании и финансовом контроле • Используют методики, позволяющие максимально защитить котировки от возможных искажений • Регулярно обрабатывают и публикуют фундаментальную статистику, анализ рынка, отраслевые исследования

Котировки Argus на рынке РФ • …а также, СУГ, уголь, ставки фрахта, аренды и пр.

Котировки, индексы, индикаторы • Котировки на ликвидных базисах внутреннего рынка нефтепродуктов • Индексы цен, составленные на основе котировок на ликвидных рынках • Расчет цен на экспортно-ориентированные нефтепродукты методом оценки экспортной альтернативы • Котировки и индексы публикуются различными ценовыми агентствами • Однако ни индексные контракты, ни рынок деривативов в России пока не прижились • Причины: высокий аппетит к риску, возможные налоговые последствия, сложившаяся торговая практика

Методология • Argus определяет цены методом интеллектуальной интерпретации данных, полученных в ходе опроса максимального количества участников рынка • Этот метод позволяет избегать • Прозрачная методика, процесс определения цен, спецификации продуктов размещены в открытом доступе на сайте www. argus. ru искажений и искусственных колебаний цен

Биржевые котировки • Цены биржевых сделок с физическим товаром используются ценовыми агентствами в процессе мониторинга рынка нефтепродуктов • Однако ряд сделок на биржах носит адресный или трансфертный характер. Эти цены учитываются в котировках бирж, но не рассматриваются ценовыми агентствами • Низкая глубина рынка: продавцами выступают в основном ВИНКи • Продажи крайне нерегулярны, объем торгов относительно небольшой

Ценовые индексы – Источник: «Алгоритм. Топливный Интегратор»

Внутреннее потребление и экспорт * данные за 2008 г.

Бензин и дизтопливо • Ежедневно в 18: 00 МСК на русском языке • Котировки бензина и дизтоплива на основных НПЗ и нефтебазах России, индексы • Экспортная альтернатива: цены на газойль в Европе, приведенные к заводам через Вентспилс и Новороссийск, в сравнении со спотовыми ценами внутреннего рынка • Подробный обзор конъюнктуры рынка

Цены на дизтопливо

Премиальный рынок Средняя премия = 1247 руб. /т • Внутренний рынок премиален к нетбэку из-за структурного дефицита топлива, связанного с иерархией продаж ВИНК: экспорт, сбыты, крупные госпотребители и, в последнюю очередь, свободный оптовый рынок

Индекс Argus Российское ДТ • Индекс АРД формируется как среднее значение котировок летнего дизельного топлива на четырех наиболее ликвидных рынках поставки с нефтебаз «Транснефтепродукта» : Володарская, Никольская, Сокур и Черкассы • Размер партии – от 50 т, условия поставки – fca/fot, предоплата • В отличие от котировок на НПЗ, рынок ЛПДС не контролирует один производитель, здесь существует больше продавцов и покупателей • Высокая ликвидность рынка ЛПДС минимизирует риски ценовых манипуляций • Усреднение цены на 4 ЛПДС позволяет сгладить возможные колебания

Ценовые индексы • Argus РД – средняя цена на 4 ликвидных рынках ЛПДС • Кортес газойль – средняя цена на 19 НПЗ

Темные нефтепродукты • Ежедневно в 18: 00 МСК на русском языке • Котировки мазута, битума и бункерного топлива на основных НПЗ и в портах РФ • Экспортная альтернатива: цены на мазут в Европе, приведенные к заводам через порты Балтики и Черного моря в сравнении с ценами внутреннего рынка • Подробный обзор конъюнктуры рынка

Рынок мазута • При выравнивании пошлин предложение внутри России вырастет, а цены упадут • Спрос со стороны энергетиков и бункеровщиков увеличится, особенно на Дальнем Востоке

Цены на мазут Низкий спрос, избыток продукта, переход на малосернистый бункер

Индекс цен на бензин • Российский бензин экспортируется на рынки стран СНГ, в США и Западную Африку • Однако бензин на ликвидные рынки поставляется как полуфабрикат для производства конечного топлива • Около 80% производимого в России бензина продается как конечный продукт внутри страны • По этой причине обратный отсчет цен (нетбэк) от котировок на рынках Европы или США не может являться надежным индексом для бензинового рынка РФ • Сегодня в качестве индексов целесообразно использовать котировки Argus на базисе fca НПЗ

Цены на бензин экспорт внутренний спрос

Индекс цен на авиакеросин • Рынок авиакеросина – наименее прозрачный рынок нефтепродуктов в России • Цены включают в себя стоимость услуг по доставке, хранению и заправке ВС • Рынок ТЗК во многих аэропортах монополизирован • Индекс Argus Российское авиационное топливо (АРАТ) – сопоставимая рыночная цена на авиатопливо в Европе , приведенная к московскому авиаузлу

Индекс АРАТ • Публикуется ежедневно с 1 марта 2010 г. в изданиях Argus Jet Fuel и «Argus Моторное топливо России»

Сжиженный газ • Еженедельно по средам на русском языке • Котировки пропана, бутана, СПБТ и ШФЛУ в основных регионах РФ на ГНС и ГПЗ • Экспортные индексы ANSI, AFEI, daf Брест, fca/fot Украина, fob Черное море, Средняя Азия и цены международного рынка • Подробный обзор конъюнктуры рынка

Спасибо за внимание! Михаил Перфилов Директор по развитию Argus Media Ltd. Телефон: Эл. почта: YM/Skype: Интернет: +7 (495) 933 -75 -71 mikhail. perfilov@argusmedia. com mikhail_perfilov www. argus. ru