Центральный контрагент 2007 Институт Центрального контрагента n

Центральный контрагент 2007

Институт Центрального контрагента n n n Центральный контрагент (Central Counterparty – ССР) является стороной по сделке для каждого продавца и каждого покупателя финансового инструмента; история создания первого CCP насчитывает более 100 лет. Уже в 1888 году в Англии заработал London Clearing House, который проводил клиринг по товарным сделкам; ССР функционируют во многих странах мира как в форме кредитных организаций, так и в специализированной форме, обеспечивая надежное клиринговое обслуживание участников финансовых рынков с предоставлением широкого спектра услуг, связанных с осуществлением клиринга и расчетов; ССР представлен на всех сегментах мирового финансового рынка; Для CCP установлены пониженные требования к размеру собственного капитала (Базель-II). ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 2

Глобализация деятельности CCP n 2001 г. , Лондон, первая глобальная встреча организаций, предоставляющих услуги Центрального контрагента 70 организаций, 150 представителей Создана ассоциация CCP-12 n Ø Ø Ø Задачи CCP-12 в условиях глобализации улучшение в мировом масштабе клиринговых и иных услуг, связанных с осуществлением клиринга, предоставляемых ССР, повышение эффективности клиринговой деятельности и снижение издержек участников; оптимизация обмена информацией между организациями, предоставляющими услуги CCP; повышение эффективности использования залогового обеспечения; определение минимальных стандартов для практики управления рисками; достижение унификации и совместимости операционных систем (interoperatebility) CCP 12; ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 3

Члены CCP-12 по состоянию на 2007 год ü ü ü ü ü Australian Clearing House Pty Limited – ACH Brazilian Clearing and Depository Corporation – CBLC Brazilian Mercantile & Futures Exchange - BMF The Canadian Depository for Securities Limited – CDS Canadian Derivatives Clearing Corporation - CDCC The Clearing Corporation of India CCIL Cassa di Compensazione e Garanzia S. p. A - CC&G Chicago Mercantile Exchange – CME Eurex Zürich AG ü ü ü The Clearing Corporation Hong Kong Exchanges and Clearing Limited Japan Securities Clearing Corporation National Securities Clearing Corporation Limited – NSCC The Options Clearing Corporation OCC S. D. Indeval Singapore Exchange Limited – SGX Tokyo Stock Exchange, Inc. Korea Exchange – KRX LCH. Clearnet Group Limited Depository Trust & Clearing Corporation - DTCC ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 4

ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 5

ЧТО ТАКОЕ НКЦ? Акционерный Коммерческий Банк (закрытое акционерное общество) Учрежден 24 октября 2005 г. ММВБ(99. 329%) и НДЦ (0. 671%) Лицензия Банка России № 3466 от 16. 08. 2006 § на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц) Уставный капитал: § Оплаченный капитал § I - II кв. 2008 (планируется) – 700 млн. руб. (~20 млн. евро) – 1, 735 млрд. руб. (~50 млн. евро) ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 6

Цель создания НКЦ n Повышение качества системы управления рисками, в т. ч. сокращение рисков путем распределения соответствующих видов деятельности по разным юридическим лицам. n Расширение спектра предоставляемых услуг участникам рынков. n Формирование прозрачной схемы заключения и исполнения сделок за счет заключения участниками торгов всех сделок исключительно с НКЦ, исполняющим функции центрального контрагента. n Содействие повышению конкурентоспособности российского биржевого рынка и его инфраструктуры. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 7

Задачи НКЦ § Развитие и совершенствование клирингoвых услуг, контроль исполнения обязательств по итогам торгов на всех рынках группы ММВБ. § Создание юридически прозрачной схемы работы. § Повышение эффективности использования финансовых активов участников клиринга и снижение их транзакционных издержек § Осуществление клиринга и расчетов на внебиржевых рынках. § Взаимодействие с международными расчетно-клиринговыми центрами. Организация клирингового обслуживания нерезидентов ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 8

Почему НКЦ банк? n Заключение любых сделок на финансовом рынке в качестве центрального контрагента; n Оптимальный набор функций, предусмотренных лицензией Банка России (расчеты, кредитование); n Полное соблюдение требований политики KYC/AML(KNOW YOUR CUSTOMER/ANTI-MONEY LAUNDERING) n Возможность проведения мультивалютных расчетов (нет необходимости проведения двойной конвертации денежных средств в случае осуществления клиринга и расчетов некредитной организацией); n Ведение единой денежной позиции на биржевых рынках группы ММВБ; ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 9

Услуги НКЦ q Предоставление клиринговых услуг участникам биржевых и внебиржевых рынков: - контроль обеспеченности заключаемых сделок; - расчет нетто-обязательств участников по итогам торгов; - информирование участников об обязательствах по итогам торгов - контроль исполнения обязательств на принципах PVP и DVP; - привлечение поставщиков ликвидности для своевременного исполнения обязательств по итогам клиринга; - организация гарантийных фондов. q q q Кредитование участников денежными средствами и/или ценными бумагами с целью обеспечения исполнения ими своих обязательств по итогам клиринга. Открытие и ведение банковских счетов участников клиринга. Предоставление банковских услуг участникам клиринга для эффективного управления ликвидностью. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 10

НКЦ - центральный контрагент § § § становится стороной по сделкам, заключаемым участниками в ходе торгов; устанавливает требования к финансовому состоянию участников, регулярно осуществляет мониторинг их платежеспособности; поддерживает объем своих финансовых ресурсов на достаточно высоком и ликвидном уровне; совершенствует процедуры управления собственными рисками; всю деятельность осуществляет в соответствии с требованиями Банка России и международными Рекомендациями, в том числе и Технического комитета IOSCO. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 11

Система управления рисками НКЦ минимизирует собственные риски и риски участников клиринга, используя следующие механизмы: q q q q q установление требований к финансовому состоянию участников клиринга; сбор, мониторинг и анализ информации о финансовом состоянии участников; проведение операций с использованием принципов DVP и PVP (Поставка против платежа и Платеж против платежа); использование лимитов различных типов; формирование гарантийных фондов; введение ограничений колебаний цен по торгуемым инструментам; предварительное депонирование средств участников; использование соглашений с провайдерами ликвидности для оперативного получения необходимых денежных средств предоставление ММВБ гарантий по исполнению НКЦ своих обязательств в размере 2. 6 млрд. руб. ; капитал НКЦ, используемый для покрытия возможных убытков. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 12

Перспективы развития клиринговой деятельности НКЦ n Предоставление участникам возможности совершать сделки с частичным предварительным обеспечением на фондовом рынке. n Стандартизация и унификация технологий, документооборота, регламентов в процессе осуществления клиринговых процедур на различных рынках ММВБ. n Предоставление участникам возможности эффективного управления денежными средствами для торгов на различных биржевых рынках. n Ведение единой рублевой позиции участников на биржевых рынках. n Кредитование участников для (под) завершение расчетов n Возможность проведения мультивалютных расчетов. n Организация расчетов через международные расчетно-клиринговые центры. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 13

Этапы развития клиринговой деятельности НКЦ q q q 1 этап - осуществление клиринга на валютном рынке – 10 декабря 2007 г. 2 этап – начало клиринговой деятельности на рынке РЕПО с ГЦБ – 2008 г. 3 этап – проведение клиринга на фондовом и срочном рынках – 2008 – 2009 г. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 14

Первый этап реализации проекта – валютный рынок Решение обусловлено следующими факторами: n Рост объемов операций и увеличение рисков n Наличие современной СУР (неполное покрытие, мультивалютность, фонд покрытия рисков, участие Банка России) n Структура регулирования рынка (один регулятор) n Однородная структура участников рынка ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 15

Основные функции НКЦ на валютном рынке n Центральный контрагент по всем сделкам, заключаемым на ЕТС (все сделки на ЕТС заключаются между НКЦ и Участникам торгов); n Определение обязательств по итогам торгов в ходе клиринга; n Контроль за исполнением обязательств по итогам клиринга; n Реализация механизмов СУР (осуществление расчетов на условиях PVP, ограничение колебаний курсов валют, предварительное депонирование денежных средств участниками, установление торговых лимитов, проведение дополнительных сессий с участием Банка России, гарантии ММВБ); n Управление фондом покрытия рисков. ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» 16

Комиссионное вознаграждение по операциям купли-продажи иностранной валюты на ЕТС Комиссионное вознаграждение взимается НКЦ общей суммой Комиссия за организацию торгов Вознаграждение за услуги интегрированного технологического сервиса Комиссия за клиринг ММВБ (МВБ) ( 35% ) ММВБ (25%) НКЦ ( 40% ) Общий размер комиссионного вознаграждения, взимаемого с участника, НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ 17