Скачать презентацию Центральный Банк Российской Федерации Центральный банк Российской Скачать презентацию Центральный Банк Российской Федерации Центральный банк Российской

Центральный Банк Российской Федерации.ppt

  • Количество слайдов: 47

Центральный Банк Российской Федерации Центральный Банк Российской Федерации

Центральный банк Российской Федерации Штаб-квартира Москва, Российская Федерация Дата основания 13 июля 1990 года Центральный банк Российской Федерации Штаб-квартира Москва, Российская Федерация Дата основания 13 июля 1990 года Президент (председатель) Игнатьев Сергей Михайлович (20 марта 2002 года утверждён Государственной думой; 16 ноября 2005 года утверждён на второй срок, 24 июня 2009 года утверждён на третий срок) Валюта Российский рубль Резервы $525, 56 млрд. $ Базовая учётная ставка (ставка рефинансирования) 8, 25 % (на 24. 11) Веб-сайт www. cbr. ru

ь защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса ь защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; ь ь развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

 В соответствии со статьей 4 ФЗ В соответствии со статьей 4 ФЗ "О Центральном банке РФ", ЦБ выполняет следующие функции: - во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику; - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; - устанавливает правила осуществления расчетов в РФ - осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России; - осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации; - устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю; - принимает участие в разработке прогноза и составления платежного баланса Российской Федерации; - иные функции в соответствии с федеральными законами.

Кредитно-денежная политика представляет собой систему мер, используемых Центральным Банком для регулирования денежного рынка с Кредитно-денежная политика представляет собой систему мер, используемых Центральным Банком для регулирования денежного рынка с целью стабилизации экономики. Конечные (стратегические) цели кредитно-денежной политики: 1) стабильный выпуск и полная занятость краткосрочные 2) стабильный уровень цен цели 3) равновесный платежный баланс 4) экономический рост долгосрочная цель Промежуточные (тактические) цели кредитно-денежной политики: - денежная масса - ставка процента - обменный курс национальной денежной единицы

Инструменты кредитно-денежной политики: a) инструменты прямого регулирования: • лимиты кредитования (максимальный риск на одного Инструменты кредитно-денежной политики: a) инструменты прямого регулирования: • лимиты кредитования (максимальный риск на одного заемщика определяется максимальным размером кредита, выдаваемого коммерческим банком в одни руки), • лимиты открытой валютной позиции (открытая валютная позиция – разность между объемом продажи и объемом покупки валюты коммерческим банком) b) инструменты косвенного регулирования: • изменение нормы обязательного резервирования; • изменение ставки рефинансирования; • операции на открытом рынке

ФЗ от 10 июля 2002 г. N 86 -ФЗ ФЗ от 10 июля 2002 г. N 86 -ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Статья 64. Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, являющихся по отношению друг к другу зависимыми или основными и дочерними, устанавливается в процентах от размера собственных средств (капитала) кредитной организации (банковской группы) и не может превышать 25 процентов размера собственных средств (капитала) кредитной организации (банковской группы). При определении максимального размера риска учитываются вся сумма кредитов кредитной организации, выданная одному заемщику или группе связанных заемщиков, а также суммы гарантий и поручительств, предоставленных кредитной организацией заемщику или группе связанных заемщиков.

Валютная позиция банка Соотношения требований и обязательств банка в иностранной валюте определяют его валютную Валютная позиция банка Соотношения требований и обязательств банка в иностранной валюте определяют его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте – валютная позиция закрыта, а при несовпадении – открыта. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длинной, если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта. Первоначально были установлены следующие лимиты открытых валютных позиций на конец каждого операционного дня: Øпо отдельным валютам (в том числе по рублям) — 15%; Øпо суммарной величине всех длинных (коротких) открытых валютных позиций — 30%. Однако в конце 1998 г. в связи с нестабильностью валютного рынка, вызванной девальвацией рубля и, как следствие, увеличением валютного риска, эти показатели были сокращены до 10 и 20% соответственно.

Пример расчета ОВП: Проведенные банком валютные операции в течение рабочего дня Например, пусть на Пример расчета ОВП: Проведенные банком валютные операции в течение рабочего дня Например, пусть на начало рабочего дня банк (собственный капитал которого 6 000 руб. ) имеет по всем валютам закрытые позиции. В течение дня банк провел следующие операции (см. таблицу 1. ): • купил 10000 евро за доллары США по курсу EUR/ USD 1, 19; • купил 6000 швейцарских франков за фунты стерлингов по курсу CHF/ GBP 0, 44; • продал 5000 долларов США за швейцарские франки по курсу USD/ CHF 1, 31; • купил 1000 фунтов стерлингов за евро по курсу EUR/ GBP 0, 69. Таблица 1. Проведенные банком валютные операции в течение рабочего дня Номер операци и 1 2 3 4 Куплено 10000 6000 3800 1000 EUR CHF GBR Валютны й курс 1. 19 0. 44 0. 76 1. 45 Продано USD GBR USD EUR 11900 2640 5000 1450

Пример расчета ОВП: Расчет открытой валютной позиции банка к концу рабочего дня ОВП длинная Пример расчета ОВП: Расчет открытой валютной позиции банка к концу рабочего дня ОВП длинная Обяза. Требо. Курс % от Валюта тельств коротка в руб. вания длинная в руб. капиа я тала 1 2 USD EUR 10000 CHF 1000 4 1450 8550 9800 GBR 3 16900 9800 2640 5 6 -16900 28. 78 7 8 9 10 -486382 8, 1% 29232 5 21520 21. 96 8 34. 19 4, 9% 3, 6% -1640 49. 72 Всего Позиция, открытая в рублях (балансирующая статья) Суммарная величина открытых валютных позиций короткая % от в руб. капитала -81541 507533 8, 5% 60390 9, 5% -567923 9, 5% 1, 0% 567923 1, 4%

ЦБ может контролировать предложение денег а) воздействуя на денежную базу b) воздействуя на величину ЦБ может контролировать предложение денег а) воздействуя на денежную базу b) воздействуя на величину денежного мультипликатора

Количество денег необходимое для выполнения функции «средство обращения» M = f (Y, P, V) Количество денег необходимое для выполнения функции «средство обращения» M = f (Y, P, V) n n n Y – физический объем выпуска, Р – общий уровень цен V – скорость обращения денег (количество оборотов, совершаемых денежной единицей за год) Уравнение количественной теории денег (И. Фишера) MV=PY Данное уравнение является теоретически выведенным тождеством

Коэффициент насыщенности рынка деньгами (коэффициент монетизации, Kн) Скорость обращения денег (v) как экономический показатель Коэффициент насыщенности рынка деньгами (коэффициент монетизации, Kн) Скорость обращения денег (v) как экономический показатель — число раз, которое номинальная денежная масса обращается за год в процессе финансирования совокупных расходов или доходов. Измеряется в виде отношения номинального ВНП к номинальной денежной массе — это называется скоростью обращения денег через доходы. Скорость обращения денег является одним из важнейших факторов, определяющих темпы инфляции — особенно в периоды резкого перехода от одного макроэкономического состояния к другому (напр. , от низких темпов инфляции к высоким и наоборот, от высоких к низким). В международной практике считается, что минимальное значение коэффициента монетизации должно составлять 45%

Денежная масса и ее структура n Денежная масса – это объем активов, реально или Денежная масса и ее структура n Денежная масса – это объем активов, реально или потенциально способных выполнять денежные функции. n Исчисление денежной массы необходимо для оценки взаимосвязи и взаимовлияния важнейших макроэкономических показателей с целью определения их прогнозных значений.

Как рассчитать денежную массу? n В связи с появлением новых форм платежей и развитием Как рассчитать денежную массу? n В связи с появлением новых форм платежей и развитием банковской системы нет единого мнения о видах активов, которые должны учитываться при расчете величины денежной массы. n Разнообразие ликвидных активов, которые могут выступать в качестве денег в современных экономических системах, приводит к возможности использования различных подходов при исчислении денежной массы.

Основные подходы к расчету денежной массы 1. Система агрегатов (методика ЦБ РФ) 2. Система Основные подходы к расчету денежной массы 1. Система агрегатов (методика ЦБ РФ) 2. Система показателей, рассчитываемых по методологии МВФ (На основе этих данных, публикуемых с апреля 1996 г. в ежемесячном международном сборнике «International Financial Statistics» , проводятся международные сопоставления и оценка места и масштабов финансов России. )

Схема формирования структуры и взаимосвязи денежной базы и массы денег в обращении Денежная база Схема формирования структуры и взаимосвязи денежной базы и массы денег в обращении Денежная база А В Б Г Денежная масса (М 2) А – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (включая банки). Б – средства коммерческих банков – обязательные резервы, корреспондентские счета в ЦБ РФ. В – наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (кроме банков). Г – остаток средств на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках.

Схема формирования денежных агрегатов в РФ М 0 Схема формирования денежных агрегатов в РФ М 0 "Наличные деньги в обращении" М 1 М 2 Х "Деньги" "Денежная масса (национальное определение) "Широкие деньги" Банкноты и монеты вне банков М 0 + депозиты до востребования М 1 + срочные и сберегательные депозиты М 2 + депозиты в иностранной валюте

Система агрегатов (методика ЦБ РФ) № п/п Агрегат Алгоритм расчета 1. 1. Денежный агрегат Система агрегатов (методика ЦБ РФ) № п/п Агрегат Алгоритм расчета 1. 1. Денежный агрегат М 0 Наличные деньги в обращении вне банковской системы 1. 2. Денежный агрегат M 1 М 0 + депозиты до востребования + расчетные, текущие счета 1. 3. Денежный агрегат М 2 (денежная масса) М 1 + срочные вклады 1. 4. М 2* (широкие деньги) М 2 + долларовое обращение 1. 5. Денежный агрегат М 3 М 2 + депозитные сертификаты и облигации госзаймов

Депозитный (сберегательный) сертификат n Депозитный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Депозитный (сберегательный) сертификат n Депозитный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию. n В сертификате закрепляются права его держателя— на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. n Сберегательный сертификат выдается вкладчику-гражданину, а депозитный - вкладчику - юридическому лицу.

. .

. .

Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ Показатель Алгоритм расчета Агрегат «Деньги» Деньги вне Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ Показатель Алгоритм расчета Агрегат «Деньги» Деньги вне банков востребования Агрегат «Квазиденьги» Срочные и сберегательные депозиты + Депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе ЦБ РФ и коммерческих банков + Агрегат «Широкие «Деньги» + «Квазиденьги» Депозиты до

Сберегательные и срочные вклады n Сберегательный счёт – это бессрочный денежный вклад, который даёт Сберегательные и срочные вклады n Сберегательный счёт – это бессрочный денежный вклад, который даёт возможность накопить средства и получить проценты. Пополнение счёта возможно в любое время, внеся средства наличными или перечислением. n Срочный депозит – денежный вклад, принимаемый банком на оговоренный срок под фиксированный процент.

Обязательное резервирование n Современная банковская система построена на принципе частичного резервирования: n ЦБ устанавливает Обязательное резервирование n Современная банковская система построена на принципе частичного резервирования: n ЦБ устанавливает долю (rr) от любого депозита принятого коммерческим банком, которая не может быть использована для проведения активных операций. n Сумма обязательного резерва: RR=rr*D

Избыточный резерв (ER) n Избыточные резервы – средства коммерческих банков, которые еще могут быть Избыточный резерв (ER) n Избыточные резервы – средства коммерческих банков, которые еще могут быть использованы на проведение активных операций n ER= D-RR n Пример, получен новый депозит в размере D=1000 д. е. , норма обязательного резервирования rr=10% n Какова сумма избыточного резерва?

Схема баланса коммерческого банка АКТИВ ПАССИВ Обязательный резерв 100 Депозит 1000 Кредит выданный 800 Схема баланса коммерческого банка АКТИВ ПАССИВ Обязательный резерв 100 Депозит 1000 Кредит выданный 800 Ценные бумаги 100 ИТОГО 1000

 Изменение нормы обязательного резервирования – это инструмент, воздействующий на денежное предложение через изменение Изменение нормы обязательного резервирования – это инструмент, воздействующий на денежное предложение через изменение величины денежного мультипликатора. Нормы обязательных резервов (или резервные требования) устанавливаются Центральным Банком в виде процента от депозитов коммерческих банков. Это минимальные резервы, необходимые для поддержания устойчивости и ликвидности банковской системы. Чем выше вероятность, что вклад будет изъят из банка, тем выше, обычно, норма резервирования. Примеры динамики нормы обязательного резервирования в следующей таблице:

Мультипликация депозитов КБ Условия модели: n Существует замкнутая система коммерческих банков; n Норма rr=10% Мультипликация депозитов КБ Условия модели: n Существует замкнутая система коммерческих банков; n Норма rr=10% n При совершении сделок отсутствуют утечки в наличные ( cr=0 ) n Все избыточные резервы КБ используют для выдачи кредитов n Первоначальный резерв R=1000

Схема банковской мультипликации А R = 1000 В деньги товар С D деньги товар Схема банковской мультипликации А R = 1000 В деньги товар С D деньги товар F

Расчет количества денег, созданного системой КБ n В данной модели вся денежная масса представлена Расчет количества денег, созданного системой КБ n В данной модели вся денежная масса представлена безналичными деньгами: n М = DA+ DC+DF+… n M=1000+900+810+… n M=R +R (1 -rr) + R(1 -rr)2+…= =R (1+(1 -rr)2+…)=R * 1/rr

Нормативы обязательных резервов (резервные требования), установленные Банком России на 28. 03. 11 Наименование По Нормативы обязательных резервов (резервные требования), установленные Банком России на 28. 03. 11 Наименование По обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) Корректировочный коэффициент Размер Нормативный акт 5, 5% Указание Банка России от 25 марта 2011 года № 2601 -У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России" 4, 0% 0, 6 1 0, 2 Указание Банка России от 17 сентября 2008 года № 2295 -У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России" ("Вестник Банка России" от 21 сентября 2009 года № 55 (1146) Указание Банка России от 17 сентября 2009 года № ОД-620 "О корректировочном коэффициенте" ("Вестник Банка России" от 21 сентября 2009 года № 55 (1146)

Нормативы обязательных резервов (резервные требования), установленные Банком России на 25. 03. 11 По По Нормативы обязательных резервов (резервные требования), установленные Банком России на 25. 03. 11 По По обязательств По По По иным ам перед обязательствам обязательства обязательств юридическим перед м кредитных ам кредитных и лицамифизическими организаций в организаций нерезидентам лицами в валюте в и в валюте Российской иностранной Российской Федерации валюте Федерации 1 ноября 2009 г. – 31 января 2011 г. 2, 5 1 февраля 2011 г. – 28 февраля 2011 г. 3, 5 3, 0 1 марта 2011 г. – 31 марта 2011 г. 4, 5 3, 5 1 апреля 2011 г. – 5, 5 4, 0

Счета до Срочные Счета в Вклады и востребова- обязательст обязатель- инострандепозиты ния и ва Счета до Срочные Счета в Вклады и востребова- обязательст обязатель- инострандепозиты ния и ва от 31 дня ства от 91 ной физических лиц срочные до 90 дней дня и валюте в рублях обязательствключиболее независимо от ва до 30 дней тельно сроков включитель(Сбербанк РФ) но 01. 02. 95– 30. 04. 95 22 15 10 2 01. 05. 95 – 30. 04. 96 20 14 10 1, 5 01. 05. 96 – 10. 06. 96 18 14 10 1, 25 11. 06. 96 – 31. 07. 96 20 16 12 2, 5 01. 08. 96 – 30. 10. 96 18 14 10 2, 5 01. 11. 96 – 30. 04. 97 16 13 10 5 10* 01. 05. 97 – 11. 97 14 11 8 6 9, 5 12. 11. 97 – 30. 11. 97 14 11 8 9 9, 5 01. 12. 97 – 31. 01. 98 14 11 8 9 8 01. 02. 98 – 23. 08. 98 11 8 24. 08. 98 – 31. 08. 98 10 7

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Период действия 3 мая 2011 г. – 28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г. 1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г. 30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г. % 8, 25 8 7, 75 8 30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г. 9, 5 30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. 10 15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г. 10, 5 26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г. 12 15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г. 13 15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г. 14 21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г. 16 17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г. 18

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Период действия % 7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г. 21 24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г. 45 10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г. 55 29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г. 80 5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г. 60 27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г. 150 19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г. 50 16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г. 30 28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г. 36 19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г. 80 24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г. 110

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации В период с 1993 г. по 2011 г. Период действия % 10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г. 120 1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г. 160 6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г. 200 17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г. 180 12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г. 170 23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г. 130 1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г. 150 30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г. 155 22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г. 170 2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г. 185 17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г. 200 29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г. 205 15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г. 210

Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке Операции по покупке/продаже ценных Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке Операции по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке используются в практике большинства центральных банков. Данные операции могут являться одним из основных инструментов регулирования банковской ликвидности на ежедневной основе (например, в США, Канаде и Австралии), либо использоваться в качестве антикризисного инструмента для осуществления дополнительных вливаний средств в банковский сектор и/или воздействия на более долгосрочные доходности в сегменте государственных и корпоративных облигаций (в частности, Банком Англии, Банком Японии, ФРС США). В практике Банка России операции по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке используются в относительно небольших масштабах как дополнительный инструмент регулирования банковской ликвидности. Основным фактором, снижающим потенциал его использования данного инструмента, является относительная узость и низкая ликвидность российского рынка государственных ценных бумаг. Кроме того, в период формирования профицита банковской ликвидности использование данного инструмента ограничено относительно небольшим размером собственного портфеля ценных бумаг Банка России.

Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке Согласно законодательству Банк России Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке Согласно законодательству Банк России может осуществлять на рынке покупку/продажу как государственных, так и корпоративных долговых бумаг (акций – только в рамках операций РЕПО). При этом покупка государственных ценных бумаг Банком России может осуществляться только на вторичном рынке (в целях ограничения возможностей прямого эмиссионного финансирования бюджета). Сделка РЕПО (от англ. repurchase agreement) — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе, соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка. • Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством обратной покупки. • Сделкой обратного РЕПО (англ. reverse repo) называется сделка покупки с обязательством обратной продажи.

Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке В практике Банка России Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке В практике Банка России покупка/продажа корпоративных ценных бумаг использовалась только в рамках операций РЕПО, либо при реализации ценных бумаг, полученных в обеспечение по сделкам РЕПО, при ненадлежащем исполнении контрагентами своих обязательств по второй части сделки. Прямые операции по покупке/продаже государственных ценных бумаг без обязательств обратной продажи/выкупа используются Банком России нерегулярно. Операции по покупке/продаже государственных ценных бумаг на вторичном рынке могут осуществляться как через секцию государственных ценных бумаг ЗАО ММВБ, так и на внебиржевом рынке. Участниками данных операций могут являться только российские кредитные организации.

Бивалютная корзина. Курсовой коридор Бивалютная корзина — операционный ориентир курсовой политики Центрального Банка России, Бивалютная корзина. Курсовой коридор Бивалютная корзина — операционный ориентир курсовой политики Центрального Банка России, введенный 1 февраля 2005 г. [1] для определения реального курса рубля по отношению к основным валютам: доллару и евро. В момент введения бивалютная корзина складывалась из 0, 1 евро и 0, 9 доллара США. Текущие значения установлены 8 февраля 2007 года; бивалютная корзина состоит из 0, 45 евро и 0, 55 доллара США. Равновесное положение текущей корзины принято на уровне 34 рублей, однако для гибкости курсообразования ЦБРФ не проводит жёсткую привязку к такому уровню, а позволяет бивалютной корзине двигаться в допустимом коридоре колебаний. Операционным ориентиром курсовой политики является стоимость корзины валют, в настоящее время состоящей из 0, 45 евро и 0, 55 долларов США. Соответственно, процентная доля каждой из валют в корзине ежедневно изменяется и может быть рассчитана на конкретную дату, исходя из курсов этих валют к рублю

Бивалютная корзина. Курсовой коридор Управляя курсами, до 14 мая 2008 года, ЦБ вмешивался в Бивалютная корзина. Курсовой коридор Управляя курсами, до 14 мая 2008 года, ЦБ вмешивался в торги лишь в крайних случаях, когда либо предложение валюты слишком велико и нецелесообразно допускать сильного укрепления рубля, либо наоборот, спрос на валюту слишком велик и нецелесообразно допускать резкого ослабления курса рубля. В первом случае ЦБ выкупал валюту с рынка и эмитировал рубли, во втором, наоборот, выкупал рубли, отдавая валюту из резервов. С 14 мая 2008 года проводится также практика регулярных интервенций ЦБ внутри коридора [4]. Изначально текущая корзина (0, 55 -0, 45) двигалась в диапазоне плюс-минус 10 копеек. На 16 сентября 2011 года коридор колебаний бивалютной корзины установлен в диапазоне 5 рублей от 32, 15 до 37, 15 рублей.

Реальный эффективный курс рубля Стандартная методика расчёта реального обменного курса основана на отношении индексов Реальный эффективный курс рубля Стандартная методика расчёта реального обменного курса основана на отношении индексов потребительских цен (ИПЦ) внутри страны и за рубежом, взвешенных пропорционально доле каждой страны во внешнеторговом обороте. В структуре корзины валют при расчете реального эффективного курса рубля доля евро составила в 2005 году 36, 8%. Это означает, что реальный эффективный курс на 36, 8% зависит от изменения реального курса рубля к евро. С учетом разницы в темпах инфляции между Россией и странами еврозоны (8, 6 процентного пункта), даже если рубль номинально не укрепляется к евро, всё равно наблюдается рост реального курса рубля к единой европейской валюте на 8, 6%, и, соответственно, реальный эффективный курс растёт (при неизменном номинальном) минимум на 3, 2%