CCIAA Bolzano FINANCE Maggio 2014 1

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CCIAA Bolzano – FINANCE Maggio 2014 1

Introduzione Ø FRIULIA è la finanziaria regionale della Regione Friuli Venezia Giulia costituita nel 1967 Ø La sua compagine azionaria vede la Regione FVG al 77, 6% mentre il 22, 4% è detenuto da istituti bancari locali e nazionali, enti ed assicurazioni Ø Il capitale sociale di FRIULIA è di 275 milioni di Euro con un PN consolidato di 833 milioni di Euro Ø L’attività di FRIULIA è focalizzata su 3 aree di attività: § Private Equity - FRIULIA assume partecipazioni di minoranza nel capitale di rischio di imprese regionali, fornisce assistenza e consulenza alle partecipate e più in generale, partecipa alle imprese che producano un interesse economico per la Regione; ü La sua attività di investimento riguarda tutto il ciclo di vita dell’impresa, dallo start-up al consolidamento, alle operazioni di MBI/MBO, successione ed internazionalizzazione; ü Nel suo portafoglio sono presenti società regionali di diversi settori, dai più tradizionali alle nuove tecnologie, dal manifatturiero alla distribuzione organizzata, dal terziario avanzato al turistico-alberghiero. § Agenzia di sviluppo – FRIULIA … 1. funge da braccio operativo della Regione FVG per la crescita del sistema imprese regionali, 2. svolge una attività di supporto ad enti ed amministrazioni locali in progetti di sviluppo del territorio e di project financing, 3. gestisce fondi ed è soggetto attuatore di programmi comunitari e regionali § Holding di partecipazione della Regione FVG – FRIULIA dal 2006 è la capogruppo delle società di interesse strategico regionale, in precedenza controllate direttamente dalla Regione, alle quali fornisce servizi di holding (es. tesoreria, consolidato fiscale) e più in generale di coordinamento e supporto 2

La ripartizione degli investimenti al 30 giugno 2013 SINTESI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI (**) Pari a 275. 238. 180 azioni - valore per azione Euro 3, 02 3

Gruppo Friulia - Struttura Investimenti tradizionali Regione FVG controllate collegate strategiche FR 77, 76% 22, 24%** Soci privati FRIULIA finanza e agenzia 74, 57%* FINANZIARIA MC 100% 73, 23% FINEST Infrastrutture e logistica FRIULIA ATTIVITA’ “TRADIZIONALE” BIC INCUBATORI FVG 100% FRIULIA SGR 86, 78% AUTOVIE VENETE 81, 63% INTERPORTO CERVIGNANO 33, 33% ALPE ADRIA 50, 24% MEDIOCREDITO FVG Attività di Private Attività di incubatore Gestione fondi Partecipazione in progetti Equity di internazionalizzazione nella regione regionale in aziende del Triveneto Finanziamenti a medio termine leasing immobiliare/mobiliare Gestione sistemi integrati infrastrutturali * dati riferiti al capitale sociale complessivo, si precisa che la Regione detiene il 50, 85% delle azioni di Finanziaria MC con diritto di voto ** di cui 2, 04% azioni proprie

Gruppo Friulia - Infrastrutture e logistica DALLA TERZA CORSIA… • Adeguamento e potenziamento della rete autostradale regionale con previsione di investimenti stimati per più di Euro 2 miliardi • Euro 665 milioni di lavori già eseguiti • Principali interventi completati: Prolungamento A 28, casello di Meolo, trasformazione del raccordo Villesse – Gorizia in autostrada • Realizzazione terza corsia tratta Quarto d’Altino – San Donà di Piave pari al 55% … AL TRASPORTO INTERMODALE • Realizzazione di infrastrutture interportuali finalizzate al coordinamento e allo sviluppo della logistica regionale con investimenti complessivi per circa Euro 80 milioni • Investimenti già realizzati (infrastruttura e magazzini per complessivi 50. 000 mq) circa Euro 60 milioni 5

Gruppo Friulia - Finanza AZIONE CONGIUNTA A SOSTEGNO DELLE PMI I «VALORI» DELL’INTERVENTO SUL TERRITORIO * 209 imprese oggetto di intervento 292 milioni di Euro investiti nel territorio di cui 178 PMI 173 milioni di Euro a sostegno delle piccole e medie imprese 129 interventi in piccole e micro imprese 97 milioni di Euro dedicati allo sviluppo delle piccole realtà imprenditoriali * Dati riferiti agli interventi di Friulia, Finest, Friulia SGR e Bic Incubatori FVG 6

Gruppo Friulia – Perché facciamo questo mestiere LA PATRIMONIALIZZAZIONE DELLE PMI IN EUROPA

Gruppo Friulia - Caratteristiche degli strumenti a disposizione delle imprese FRIULIA investe unicamente in: VENTURE CAPITAL • società di capitali esistenti o da costituirsi • con organizzazione operativa in FVG L'azienda deve avere anche: § un progetto industriale ben definito § con relativo business plan § come scopo la generazione di valore in tutti i suoi aspetti, § l'innovazione tecnologica e lo sviluppo industriale § in sintesi, non solo una storia ma anche un presente e ragionevole futuro (Friulia) INVESTIMENTI A MERCATO (Friulia) Rischio • o in imprese localizzate al di fuori della regione purché tali interventi favoriscano lo sviluppo di iniziative economiche nel territorio regionale MICROIMPRESE SVILUPPO TRADIZIONALE E FINANZIAMENTI D’ACCOMPAGNAMENTO (Friulia) SUPPORTO/INCENTIVAZIONE ALL’INTERNAZIONALIZZAZIONE LOGISTICA E TRASPORTI (Friulia) (Finest) LEASING E FINANZIAMENTI (Banca Mediocredito FVG) PROJECT FINANCING (Friulia) Rendimento 8

Friulia S. p. A. - Focus attività di investimento SVILUPPO TRADIZIONALE Ø Taglio degli investimenti : € 500. 000 – 5 milioni di euro (> 5 per eccezione) Ø Target : imprese già attive nel mercato, in fase di crescita ed in continuità del controllo imprenditoriale § Partecipazioni di minoranza qualificata (fino al 35%) § Way out in 5 -6 anni § Riacquisto da parte dell’imprenditore a condizioni preconcordate § Rappresentanti nel board con azione di supporto allo sviluppo § Assistenza per favorire l’approccio al mercato e sistema finanziario § Assistenza per l’attività di M&A “ a valle” § Arrangement di finanziamenti e/o leasing con Bca MC del FVG MICROIMPRESE BUY OUT / MERCATO Ø Taglio degli investimenti: fino a 5 milioni di euro Ø Target: PMI e grandi aziende con solida presenza sul mercato § Processi di Merger & Acquisition “a monte” (MBO, MBI) § Replacement capital, successione familiare e imprenditoriale § Preparazione alla Quotazione in Borsa § Partecipazioni di minoranza qualificata (fino al 35%) § Operazioni sindacate con altri fondi § Way out a 3 -6 anni con exit a mercato o formule miste § Assistenza per favorire l’approccio al mercato e sistema finanziario § Assistenza per l’attività di M&A “ a valle” § Arrangement di finanziamenti e/o leasing con Bca MC del FVG FINANZIAMENTI D’ACCOMPAGNAMENTO Ø Taglio degli investimenti: fino a € 500. 000 Ø Finanziamenti parametrati all’investimento in capitale di rischio Ø Target: Piccole aziende in Early Stage (Seed, Start up o primo sviluppo) § Alta propensione all’innovazione, ma piccole per il Venture Capital § Micro-partecipazioni di minoranza qualificata (fino al 35%) § Way out a 3 -5 anni con formule miste (riacquisto e/o mercato) § Assistenza per favorire l’approccio al mercato e sistema finanziario § Attività di networking (aggregazioni di imprese e/o accordi commerciali) § Arrangement di finanziamenti e/o leasing con Bca MC del FVG Ø Target : società già partecipate o assieme all’AUCAP § Flessibilità di prodotto (Sole Equity, Hybrid Equity, POC, finanziamenti convertibili, mutui) § Durata 4 -5 anni parametrata alla durata di permanenza nel capitale § Attenzione al profilo di rischio della società e nel contempo del portafoglio partecipate § Esclusi tutti i finanziamenti tipicamente bancari (es. anticipo fatture, revolving, CCN, linee di fido) ovvero con profilo industriale o leasing industriale (erogati da Bca MC del FVG) § Convenzioni CONFIDI per le garanzie sui finanziamenti 9

Friulia S. p. A. - Principali Vantaggi Offerti FRIULIA acquisisce una partecipazione di minoranza e, al termine del previsto periodo di intervento, la cede nei tempi e nei modi pattuiti FRIULIA lascia la gestione dell'azienda agli imprenditori, fornendo però un checkup continuo del raggiungimento degli obiettivi prefissati nel business plan assieme a consulenza e assistenza tecnica e riservandosi il diritto di intervento mediante adeguati patti parasociali FRIULIA ha collegamenti con banche ed altri investitori istituzionali e privati, con associazioni ed enti, con grandi gruppi industriali e mette questa rete di relazioni a disposizione dell’azienda per ricercare contatti, sinergie e vantaggi che ne favoriscano lo sviluppo ed il consolidamento FRIULIA come socio apporta anche visibilità e standing sia per il sistema bancario, sia per i clienti e fornitori e più in generale per tutti i così detti stakeholder 10

Friulia S. p. A. - Governance • Socio “amico” e alleato • … ma in contraddittorio • Verifica critica • Mantenimento degli impegni • Condivisione strategia • Cambio di strategia se giustificato IN SINTESI: GESTIONE ORDINARIA DELEGATA con BP, STRAORDINARIA CONDIVISA Ø Consiglio di Amministrazione e/o Collegio Sindacale: • Cd. A con XX membri, Presidente/AD nomina dell’azionista, 1 Consigliere nomina Friulia • Cd. A con durata triennale • Co. Si vedrà 1 sindaco di nomina Friulia Ø Materie di competenza del Cd. A • nomina e revoca del Presidente e dell’Amministratore Delegato (voto Friulia) • approvazione piano industriale, investimenti e relative coperture finanziarie • approvazione di operazioni “straordinarie” • autorizzazione a investimenti/finanziamenti non previsti nel budget • inserimento di figure chiave (DIRIGENTI) Ø Materie di competenza azionaria relative al trasferimento azioni: • diritto di prelazione statutario; • diritto di co-vendita (tag along right): facoltà di partecipare con priorità a tutte le transazioni che comportino vendite di azioni effettuate dall’azionista; prededuzione Ø Materie di competenza Assemblea Soci in cui sarà necessaria maggioranza qualificata • approvazione di operazioni di finanza straordinaria, quali fusioni e scissioni • modifiche dello Statuto • conferimento e revoca dell’incarico alla società di revisione • definizione di un piano di remunerazione/stock options a favore del management 11

Friulia S. p. A. - Flow Chart di Processo Macroeconomia microeconomia ORIGINATION • Capire i trend eco-fin, i bisogni • Piano strategico (es. PMI, distretti rafforzamento, aggregazioni) • Società/settori target • Primi contatti • Double Box ISTRUTTORIA DUE DILIGENCE business e legale NEGOZIAZIONE & Società Azionisti Consulenti Info Memo Business Plan Valutazione Investment Memo Rating Società Azionisti Consulenti DELIBERA Cd. A ATTUAZIONE • Finalizzazione Patti Parasociali • Verifiche finanziarie • Verifiche legali • Finalizzazione Verifiche societarie Azionisti Società CONTROLLO PARTECIPAZ. • Consigliere Cd. A • Sindaco Co. Si. • Cruscotto dati eco-fin • Confronto tra budget e consuntivi • Strategia di sviluppo • Exit al termine 12

Friulia S. p. A. - Exit L’obiettivo dell’operazione ha come naturale evoluzione del processo di sviluppo intrapreso un ……. TIPO Priorità … …EXIT convenuto e programmato dalle parti : Sviluppo Tradizionale A Mercato 1° livello Riacquisto del Socio maggioranza (P/C) dopo 4 -5 anni Cessione a terzi investitori fin. o ind. Borsa, dopo 4 -5 anni 2° livello Earn Out in qualunque momento e comunque dopo 12 -24 mesi da P/C Eventuale riacquisto del Socio PUT & CALL Si prevedono apposite finestre temporali per esercitare la opzione call (da parte azionista di riferimento), la put da parte di Friulia: PUT quanto investito e capitalizzato annuo al tasso Euribor+spread CALL idem ma con uno spread superiore a quello di put Earn Out a favore di Friulia per 12/24 mesi da esercizio della call, qualora si facessero operazioni sul capitale della Società (M&A, Au. Cap, IPO), con valorizzazione aziendale superiore a quella di uscita di Friulia (vari tipi di aggiustamento, cap IRR, retrocessione, . ) CESSIONE A TERZI Si concorda un uscita comune o separata dalla Società disciplinando tutta la casistica usuale: COVENDITA PRELAZIONE MUTUE OBBLIGAZIONI CONTENZIOSI ARBITRAGGI WHAT IF DRAG & TAG REINVESTIMENTO 13

Friulia S. p. A. - Portafoglio al 31 dicembre 2013 74 Partecipate Distribuzione delle Società partecipate per addetti Aggregati (14. 000 ca) Distribuzione del fatturato aggregato (3 Md € ca) delle Società partecipate per settore 14

Friulia S. p. A. - Attività dell’esercizio 2012/2013 L’ATTIVITA’ DELL’ESERCIZIO L’IMPEGNO COMPLESSIVO NEL TERRITORIO 84 contatti intercorsi 223 MILIONI DI EURO DI CAPITALE INVESTITO Oltre il 60% oggetto di successivo approfondimento 23 interventi di advisory e supporto consulenziale 33 milioni di Euro di interventi deliberati 25 milioni di Euro di interventi attuati 120 PARTECIPATE DI CUI OLTRE L’ 80% PMI FATTURATO AGGREGATO SVILUPPATO: OLTRE 3 MILIARDI DI EURO PERSONALE OCCUPATO: CIRCA 14. 000 UNITA’ 15

Friulia S. p. A. – Il caso PMP Industries L’ATTIVITA’ e LA STORIA Riduttori per autobetoniere e sistemi di trasmissione 30 M 2013, 94 M 2013, 130 M 2014 950 dipendenti tra Italia e Cina IL PARERE dell’imprenditore Attualmente l’impresa ha bisogno di un sistema pubblico molto forte e con chiare idee industriali. • Anni 90 inizio • 2000 inizia processo di internazionalizzazione • Friulia interviene nel 2010 con 1 M capitale e 2 M in finanziamento • Arriva la crisi 2009 nel 2011 stop della Cina: crisi finanziaria • Supporto Friulia negoziato con le banche sostegno Finest • Accordo LINDE/PMP Abbiamo chiesto l’intervento Friulia perché sapevamo che la nostra crescita sarebbe avvenuta in maniera rilevante all’estero ed era fondamentale presentarsi ai partner internazionali con una partecipazione pubblica • Oggi stiamo studiando una operazione da 10 M con Simest 16

Friulia S. p. A. – Il caso VIDEE L’ATTIVITA’ e LA STORIA IL PARERE dell’imprenditore Azienda di produzione televisiva Abbiamo riacquisito il controllo dell’azienda perché il gruppo Mediacontech non supportava gli investimenti e avrebbe trasferito l’azienda. Friulia ci ha nuovamente sostenuto. 4 M 2012, 5 M 2013, 10 M 2014 50 dipendenti tra diretti e free lance • Anni 90 inizio • 2000 primo pullman di regia mobile • Friulia interviene nel 2004 con 0, 15 M capitale e 0, 35 M in finanziamento; le banche cominciano a finanziarla • Nel 2009 viene ceduta a Mediacontech (quotata) – Friulia negozia assieme all’imprenditore ed esce • Nel 2012 Imprenditore si ricompra l’azienda assieme a Friulia (1 M) • Grande appalto Sky Formula 1 replicato in Spagna, Isola dei Famosi, ecc • Oggi stiamo cercando un nuovo partner industriale per reggere il MKT Senza Friulia non saremmo riusciti a mantenere l’azienda in Friulia ha dimostrato di saper attendere e credere al progetto dell’impresa guardando alle capacità più che ai risultati nell’immediato. 17

Friulia S. p. A. – Il caso SIAP (Gruppo Carraro) L’ATTIVITA’ e LA STORIA Ingranaggi, cambi e assali per trattori e macchine agricole 46 M 2009, 50 M 2010, 73 M 2011 -10 M 2009, 2, 5 M 2010, 2, 7 M 2011 350 dipendenti • Gruppo internazionalizzato e quotato • Crisi 2009 ristrutturazione del gruppo • Progetto rilocation di Maniago in India • Friulia interviene nel 2010 con 3 M capitale e 4 M in finanziamento per evitare lo spostamento e per investimenti • Oggi a Maniago ci sono 500 dipendenti • Lo stabilimento è diventato la star tecnologica del gruppo IL PARERE dell’imprenditore Friulia si è adoperata con successo affinché anche gli imprenditori da fuori regione possano lavorare e contribuire allo sviluppo del tessuto economico locale. Abbiamo avuto una risposta veloce e spedita, sia ora che in passato. Anche questa volta sono stati conseguiti sia gli obiettivi che Friulia si attendeva da noi che quelli che noi attendevamo da Friulia. • Stiamo studiando un nuovo intervento su un piano di investimenti poderoso 18

Friulia S. p. A. – Il caso HALO Industry L’ATTIVITA’ e LA STORIA Impianto per la sintesi del Cloro e della Soda a Torviscosa (polo chimico) 70 dipendenti a regime • Crisi della Caffaro (impianti vecchi, no investimenti, inquinamento, magistratura, chiusura impianti) • Problema del cloro (trasporti, pericolosità) • Gruppo Bertolini/Todisco e Bracco progettano nuovo impianto a Torviscosa • Friulia interviene nella newco per acquisire tutta la Macroarea 7 • Base per il rilancio del polo chimico • Lo stabilimento sarà attivo nel 2015/16 • Stiamo studiando un nuovo intervento su una prima rilocation di un utilizzatore del cloro IL PARERE dell’imprenditore Se ci sono aziende che vogliono investire in chimica di base in Italia allora Friulia fa bene ad intervenire. Senza il loro aiuto l’investimento non sarebbe andato a buon fine. Ci sono dei consiglieri e sindaci Friulia nel nostro Cda molto competenti e attenti e … ci fanno le pulci. Talvolta può dare fastidio, ma io preferisco così…. Più loro sono attenti, più sono tranquillo io. 19

Friulia S. p. A. – Il caso FAZIOLI L’ATTIVITA’ e LA STORIA IL PARERE dell’imprenditore 2 produttore mondo di pianoforti professionali di alta gamma (a coda) dopo Steinway Fu un nostro legale a suggerirmi l’intervento di Friulia. 6, 5 M fatturato Prima ero io l’AU ora stiamo prendendo decisioni condivise che cominciano a dare buoni risultati. 43 dipendenti • Azienda di nicchia, strasolida, praticamente non ha bisogno di soldi • Esporta il 95% • Fase di successione imprenditoriale • Friulia interviene con 0, 5 M per favorire la successione imprenditoriale • Cda invece di AU • Inserimento di nuovo management commerciale Grandi o piccole che siano le imprese ricevono da Friulia la sicurezza di una presenza che se non ci fosse acuirebbe la sensazione dell’imprenditore di distanza dell’intervento pubblico. • Avvio processi di pianificazione e controllo 20

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