Бюджетно-налоговая политика ГИУСТ БГУ Специальность «Маркетинг» 331 группа
Фискальная политика представляет собой меры правительства по стабилизации экономики с помощью изменения величины доходов и (или) расходов государственного бюджета. Поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.
Современная фискальная политика определяет основные направления использования финансовых ресурсов государства, методы финансирования и главные источники пополнения казны.
Целями фискальной политики как любой стабилизационной политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики, то есть стабилизацию экономики в краткосрочном периоде, являются поддержание: стабильного экономического роста полной занятости ресурсов стабильного уровня цен.
Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: государственные закупки налоги трансферты
Расширительная фискальная политика осуществляется за счет роста государственных расходов и снижения налоговых ставок, что, как правило, ведет к увеличению бюджетного дефицита. Перерасход (дефицит) правительство будет покрывать за счет займов у населения, страховых компаний, промышленных фирм и у центрального банка.
Налоги – взносы, т. е. передача объектов от одних субъектов к другим. В настоящее время налоги должны, по определению, платиться в денежной форме.
К достоинствам фискальной политики следует отнести: Эффект мультипликатора. Все инструменты фискальной политики имеют мультипликативный эффект воздействия на величину равновесного совокупного выпуска. Отсутствие внешнего лага (задержки). Внешний лаг – это период времени между принятием решения об изменении политики и появлением первых результатов ее изменения. Наличие автоматических стабилизаторов. Поскольку эти стабилизаторы являются встроенными, то правительству не нужно предпринимать специальных мер по стабилизации экономики. Стабилизация (сглаживание циклических колебаний экономики) происходит автоматически.
Недостатки фискальной политики: Эффект вытеснения. Экономический смысл этого эффекта состоит в следующем: рост расходов бюджета в период спада и/или сокращение доходов бюджета (налогов) ведет к мультипликативному росту совокупного дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на денежном рынке (цену кредита). Наличие внутреннего лага. Внутренний лаг – это период времени между возникновением необходимости изменения политики и принятием решения о ее изменении. Неопределенность. Этот недостаток характерен не только для фискальной, но и для монетарной политики. Неопределенность касается: проблемы идентификации экономической ситуации проблемы, на какую именно величину следует изменить инструменты государственной политики в каждой данной экономической ситуации. Дефицит бюджета.
Фискальная политика может как благотворно, так и достаточно болезненно воздействовать на стабильность национальной экономики. Она значительно видоизменяется в зависимости от поставленных стратегических задач, как, например, антикризисное регулирование, обеспечение высокой занятости, борьба с инфляцией.
Бюджетно-налоговая политика направлена на разрешение многочисленных задач, стоящих перед обществом, которые образуют так называемое дерево целей. Основными из них являются: В краткосрочном периоде: В долгосрочном периоде -Эффективное формирование доходной части -Поддержание стабильного уровня бюджета; совокупного объема выпуска( ВВП) -Реализация бюджетной политики государства - Поддержание полной занятости -Принятие мер по снижению бюджетного ресурсов дефицита - Поддержание стабильного уровня -Управление государственным долгом цен -Сглаживание циклических колебаний экономики
ВИДЫ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ СТИМУЛИРУЮЩАЯ СДЕРЖИВАЮЩАЯ
СТИМУЛИРУЮЩАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА Применяется при спаде , направлена на увеличение деловой активности и используется в качестве средства борьбы с безработицей. Инструменты: • увеличение гос. закупок • снижение налогов • увеличение трансфертов
СТИМУЛИРУЮЩАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА При этом, снижение налогов и увеличение трансфертов ведет к росту не только совокупного спроса, но и совокупного предложения. В этом случае происходит не только рост совокупного выпуска (от Y 1 до Y *), но и снижение уровня цен (от Р. 1 до Р. 2). Поэтому данные инструменты могут использоваться в качестве средства борьбы одновременно и с безработицей, и с инфляцией. (Рис. 2)
СДЕРЖИВАЮЩАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА Используется при буме ( «перегреве» экономики), она направлена на сдерживание деловой активности в целях борьбы с инфляцией. (Рис. 3) Инструменты: • сокращение государственных закупок • увеличение налогов • сокращение трансфертов. (Рис. 3)
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать выводы: Бюджетно-налоговая политика имеет краткосрочные и долгосрочные цели, для реализации которых государство применяет стимулирующую и сдерживающую фискальную политику.
Бюджетный дефицит Это такое состояние бюджета, характеризующееся превышением объема предусмотренных в бюджете расходных обязательств над объемом планируемых в нем доходов и ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета. Дефицит бюджета должен быть сбалансирован, для чего существует целый ряд специальных методов.
Государственный бюджет Механизм образования дефицита или профицита государственного бюджета может быть представлен следующим образом: Сбалансированный бюджет — равенство доходов и расходов бюджета. Дефицит бюджета - это превышение расходов госбюджета над его доходами. Профицит бюджета — превышение бюджетных доходов над расходами.
Механизм балансировки госбюджета Возникновение бюджетного дефицита не является идеальной ситуацией для национальной экономики. Покрытие дефицита бюджета осуществляется специальными финансовыми методами: выпуск в обращение дополнительной денежной массы (инфляций); выпуск облигаций государственного займа (внутренний долг); финансирование и кредитование других государств (внешний долг).
Источники финансирования Все источники финансирования дефицита госбюджета можно представить следующим образом: Внутренние источники финансирования: Кредиты банковской системы Государственные займы Бюджетные ссуды Внешние источники финансирования: Госзаймы стран в иностранной валюте Иностранные кредиты Иностранная помощь
Виды состояний государственного бюджета Разница между доходами и расходами государства составляет сальдо (состояние) государственного бюджета. Государственный бюджет может находиться в трех различных состояниях: 1) когда доходы бюджета превышают расходы (Т > G), сальдо бюджета положительное, что соответствует излишку (или профициту) государственного бюджета; 2) когда доходы равны расходам (G = Т), сальдо бюджета равно нулю, т. е. бюджет сбалансирован; 3) когда доходы бюджета меньше, чем расходы (Т < G), сальдо бюджета отрицательное, т. е. имеет место дефицит государственного бюджета.
Дефицит госбюджета — показатель «нездоровья» национальной экономики. Он подлежит урегулированию в направлении сокращения. Общими же мерами по регулированию (сокращению) дефицита госбюджета являются: Реорганизация налоговой системы в сторону повышения ее эффективности; Реструктуризация государственного внешнего долга; Усиление контроля за расходованием бюджетных средств; Сокращение расходов бюджета на дотации убыточным отраслям; Упорядочение действующей системы социальных льгот.
Виды дефицита госбюджета: Различают структурный, циклический и фактический бюджетный дефицит. Структурный дефицит - представляет собой разницу между государственными расходами и доходами бюджета, которые поступили бы в него в условиях полной занятости ресурсов при существующей системе налогообложения:
Виды дефицита госбюджета: Циклический дефицит – это разность между фактическим дефицитом и структурным дефицитом:
Фактический и структурный дефициты Во время спада фактический дефицит больше структурного, поскольку к структурному дефициту добавляется циклический, так как при рецессии Y < Y*. В период подъема фактический дефицит меньше структурного на абсолютную величину циклического дефицита, поскольку при буме Y > Y*. Структурный дефицит является следствием стимулирующей дискреционной фискальной политики, а циклический дефицит – это результат автоматической фискальной политики, следствие действия встроенных стабилизаторов.
ПРОФИЦИТ БЮДЖЕТА Крайне редко при составлении бюджета складывается противоположное дефициту бюджета состояние — его профицит, т. е. превышение доходов над расходами. Если в стране в течение ряда лет бюджет дефицитен, то первый шаг по его регулированию — создание бюджетного профицита или выработка возможностей по сокращению многолетнего дефицита. Следует обратить особое внимание на понятие "первичный профицит". Это понятие используется при оценке возможностей сокращения государственного долга.
Первичный профицит Означает, что доходы бюджета за вычетом привлеченных займов должны превышать расходы, уменьшенные на величину обслуживания государственного долга (проценты и погашение основной суммы). Первичный профицит показывает, что часть доходов бюджета идет на погашение государственного долга (т. е. бюджетные доходы минус займы больше бюджетных расходов минус выплаты по государственному долгу). Реально это означает следующее: ДБ — К > РБ — ОГД, где: ДБ — доходы госбюджета; К — кредиты и займы; РБ — расходы госбюджета; ОГД — обслуживание госдолга (выплата процентов и погашение капитальной части долгов).
Способы финансирования дефицита госбюджета Дефицит государственного бюджета может быть профинансирован тремя способами: За счет эмиссии денег; За счет займа у населения своей страны (внутренний долг); За счет займа у других стран или международных финансовых организаций (внешний долг). Первый способ называется эмиссионным или денежным способом, а второй и третий – долговым способом финансирования дефицита государственного бюджета. Рассмотрим достоинства и недостатки каждого из способов.
Эмиссионный способ Достоинства: Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обусловливает на денежном рынке снижение ставки процента (удешевление цены кредита), что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска. Эта мера, таким образом, оказывает стимулирующее воздействие на экономику и может служит средством выхода из состояния рецессии. Это мера, которую можно осуществить быстро. Рост денежной массы происходит, либо когда Центральный банк проводит операции на открытом рынке и покупает государственные ценные бумаги и, оплачивая продавцам (домохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги (такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме), либо за счет прямой эмиссии денег (на любую необходимую сумму).
Эмиссионный способ Недостатки: Главный недостаток эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета состоит в том, что в долгосрочном периоде увеличение денежной массы ведет к инфляции, т. е. это инфляционный способ финансирования. Этот метод может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику в период перегрева. Снижение ставки процента в результате роста денежной массы стимулирует увеличение совокупных расходов (прежде всего инвестиционных) и ведет к еще б
Внутренний долг Достоинства : Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется, т. е. это не инфляционный способ финансирования. Это достаточно оперативный способ, поскольку выпуск и размещение (продажа) государственных ценных бумаг можно обеспечить быстро. Население в развитых странах с удовольствием покупает государственные ценные бумаги, поскольку они высоколиквидны (их легко и быстро можно продать – это «почти-деньги» ), высоконадежны (гарантированы государством, которое пользуется доверием) и достаточно доходны (по ним платится процент).
Внутренний долг Недостатки: Выплата процентов по государственным облигациям называется «обслуживанием государственного долга» . Чем больше государственный долг (т. е. чем больше выпущено государственных облигаций), тем большие суммы должны идти на обслуживание долга. А выплата процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Этот способ в долгосрочном периоде не является не инфляционным.
Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса. Вспомним тождество инъекций и изъятий: I + G + Ex = S + T + Im, где I – инвестиции, G – государственные закупки, Ex – экспорт, S – сбережения, T – чистые налоги, Im – импорт. Перегруппируем: (G – Т) = (S – I) + (Im – Ex)
Долговой способ Из этого равенства следует, что при росте дефицита государственного бюджета должны либо увеличиваться сбережения, либо сокращаться инвестиции, либо увеличиваться дефицит торгового баланса. Механизм воздействия роста дефицита государственного бюджета на экономику и финансирования его за счет внутреннего долга уже рассматривался при анализе «эффекта вытеснения» частных инвестиций и выпуска в результате роста ставки процента. Однако наряду с внутренним вытеснением рост ставки процента ведет к вытеснению чистого экспорта, т. е. увеличивает дефицит торгового баланса.
Выводы В современных условиях типичным для государственного бюджета большинства стран стал бюджетный дефицит – превышение государственных расходов над государственными доходами. Бюджетный дефицит может быть следствием неблагоприятной экономической конъюнктуры (спад производства снижает налоговые поступления и порождает бюджетный дефицит) или результатом целенаправленно проводимой бюджетной политики. Для разграничения причин бюджетного дефицита используют понятие структурного бюджетного дефицита – состояние бюджета при данной налоговой системе и данном уровне государственных расходов и потенциальном ВНП. Разность между фактическим бюджетным дефицитом и структурным характеризует циклический бюджетный дефицит, вызванный наличием безработицы выше естественного уровня.
Выводы Финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии денег и займов в центральном банке приводит к увеличению денег в обращении, росту цен, инфляции. Покрытие бюджетного дефицита за счет займов в частном секторе приводит к «эффекту вытеснения» – сокращению частных инвестиций в результате выпуска государственных ценных бумаг. Постоянный бюджетный дефицит приводит к возникновению государственного долга. В зависимости от источников займа государственный долг может быть внутренним и внешним. Внутренний долг – это задолженность правительства владельцам государственных ценных бумаг – резидентам данной страны.
Выводы Значительная государственная задолженность негативно влияет на экономику: ведет к усилению поляризации населения, отрицательно сказывается на темпах экономического роста, расходы по обслуживанию государственного долга усиливают бюджетный дефицит. Внешний государственный долг (задолженность другим странам и международным экономическим организациям) погашается за счет выручки от экспорта товаров, что также может отрицательно сказываться на темпах экономического развития.
Государственный долг – это сумма накопленных бюджетных дефицитов за минусом бюджетных избытков. Он может принимать форму внутреннего и внешнего долга. Обычно займы размещаются в первую очередь внутри страны, но часть из них может быть размещена и за границей. Та часть, которую государство занимает за рубежом для покрытия дефицита государственного бюджета, будет, таким образом, входить как в государственный, так и в иностранный долг.
Внешний государственный долг - это долг иностранным фирмам, организациям, гражданам. Этот долг ложится на экономику страны более тяжким бременем, так как выплаты должны производиться в определенный срок с процентами и, как правило, в твердой валюте, если товары неконкурентоспособны. Кроме того, кредитор, как правило, ставит определенные условия, после выполнения которых и предоставляются кредиты. Например, кредиты МВФ предоставлялись России с условием, что правительство будет сокращать дефицит государственного бюджета, не считаясь с тем, какие опасные последствия для экономики России может иметь такая жесткая финансовая политика.
Предметом особого внимания правительств стран является внешний долг. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20 -30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты, требуя залогов или особых поручительств. Обычно правительства стран-должников принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам.
Для этого возможно несколько путей: 1. Традиционный путь – выплата долгов за учет золотовалютных резервов. 2. Консолидация внешнего долга, которая возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы создают специальные организации – клубы, где вырабатывают солидарную политику, по отношению к странам, которые не в состоянии выполнять свои международные финансовые обязательства. 3. Сокращение размеров внешнего долга путем конверсии, т. е. превращения его в долгосрочные иностранные инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране, являющейся должником, недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале, права. 4. Обращение страны-должника, попавшей в тяжелое положение, к международным банкам – региональным, Всемирному банку. Такие банки, как правило, предоставляют льготные кредиты для преодоления кризисной ситуации, но обусловливают свои кредиты жесткими требованиями к эмиссионной, кредитной политике, поощрению конкуренции, сведению до минимума дефицита государственного бюджета.
Внутренний государственный долг - это долг государства своим фирмам, гражданам, организациям. Он приводит, прежде всего, к перераспределению доходов внутри страны, поскольку покупателями государственных ценных бумаг обычно являются лица с высокими доходами. В США, например, 1/3 процентного дохода по государственным займам получают 5 % американцев с наивысшими доходами.
Государственный долг подразделяется также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пяти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов на проценты. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т. е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.
Рост государственного долга - одно из наиболее опасных последствий бюджетного дефицита. Чтобы покрывать дефицит бюджета, правительство прибегает к кредитам и займам недостающих средств через размещение государственных ценных бумаг (векселей и облигаций и т. д. ) внутри страны и за рубежом. Накопленные таким образом заемные средства образуют государственный долг.
Рост государственного долга влечет за собой негативные экономические последствия: Существование внешнего долга предполагает передачу части созданного национального дохода за рубеж при его обслуживании (выплате процентов и сумм основного долга). Рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и может привести к дефолту (отказу государства платить по своим долгам). Выплата процентов по государственному долгу приводит к усилению неравенства доходов и росту темпов инфляции. Можно, конечно, выплачивать проценты держателям облигаций и за счет увеличения налогов, но это, в свою очередь, снижает объемы инвестиций. Выпуская займы, государство берет с кредитного рынка значительные денежные суммы, что ведет к удорожанию кредита для частного бизнеса. Это тормозит развитие экономики. Рост государственного долга усиливает неуверенность домохозяйств и бизнеса в перспективах экономического и социального развития.
Вывод: Таким образом, государственный долг является сегодня неотъемлемой частью экономик всего мира. Однако следует понимать, что только от того, как государство будет распределять заемные средства будет зависеть, насколько их получение эффективно.
Эффективность любой экономической политики оценивается по степени влияния управляющего воздействия на общее изменение выпуска (дохода) При проведении бюджетно-налоговой политики управляющим воздействием является изменение государственных закупок (или изменение автономных налогов)
Результаты фискальной политики существенно зависят от особенностей экономики, которые проявляются в экзогенно задаваемых параметрах модели IS-LM. В рассматриваемой версии модели IS-LM такими параметрами являются: 1. d чувствительность инвестиций к динамике процентной ставки 2. b предельная склонность к потреблению 3. t предельная налоговая ставка 4. h чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки 5. k чувствительность спроса на деньги к изменению дохода
Исследование действенности политики в зависимости от параметров модели IS-LM можно проводить графическим и аналитическим методом. Однако следует отметить, что при всех его достоинствах графический метод имеет существенные ограничения. При использовании графиков однозначные выводы о влиянии на эффективность экономической политики можно сделать только в отношении тех параметров, которые определяют исключительно наклон кривых в модели IS-LM. Это чувствительность инвестиций к динамике процентной ставки d и чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки h.
Другие параметры: предельная склонность к потреблению b, предельная налоговая ставка t, чувствительность спроса на деньги к изменению дохода k - влияют и на наклоны соответствующих кривых, и на величину их сдвигов под воздействием политики, поэтому использование графического способа может привести к ошибочным выводам. Рассматривать их влияние на эффективность политики необходимо в аналитической форме.
Эффект вытеснения побочный эффект стимулирующей фискальной политики государства Увеличивая размеры государственных расходов (это может быть вызвано, к примеру, экономическим спадом), правительство выходит на денежный рынок, чтобы профинансировать бюджетный дефицит. Рост спроса на деньги на финансовом рынке приводит к росту цены этих денег — то есть к росту процентной ставки, что неизбежно снизит спрос на инвестиции в реальный сектор экономики. Таким образом, увеличение государственных расходов, в том числе государственных инвестиций, значительно снижает возможности частного инвестирования.
Эффективность бюджетно-налоговой политики в зависимости от чувствительности инвестиций к динамике процентной ставки(d) Рост государственных закупок (снижение налогов) приводит к увеличению процентной ставки, что вызывает колебания инвестиционных расходов тем большие, чем чувствительнее инвестиции к динамике процентной ставки (т. е. чем выше параметр d). Чем больше величина сокращения инвестиционных расходов, тем больше эффект вытеснения. Реакция инвестиционн ых расходов на изменение процентной ставки
Сравнение прироста равновесного выпуска (Y 2 - Y 1) и эффекта вытеснения (Y 3 - Y 2) показывает, что (Y 2 - Y 1) > (Y 3 - Y 2) при более низкой чувствительности инвестиций к динамике процентной ставки. Бюджетно-налоговая политика отрицательно зависит от чувствительности инвестиций к динамике процентной ставки: данная политика будет более эффективной, когда инвестиции мало чувствительны к изменению ставки процента на денежном рынке (параметр d относительно мал), и менее эффективной при относительно высокой их чувствительности к процентной ставке (параметр d относительно велик). Влияние чувствительно сти инвестиций к динамике процентной ставки на эффективност ь бюджетноналоговой политики
Эффективность бюджетно-налоговой политики в зависимости от чувствительности спроса на деньги к динамике дохода. При одинаковой чувствительности к ставке процента спрос на деньги при колебаниях дохода изменяется тем значительней, чем выше его чувствительность к изменению дохода. Чем значительней реагирует спрос на деньги на изменение дохода, тем большее изменение процентной ставки необходимо, чтобы уравновесить денежный рынок. Изменение процентной ставки при увеличении спроса на деньги: а - спрос на деньги малочувствителен к динамике совокупного дохода; б - спрос на деньги очень чувствителен к динамике совокупного дохода
Эффект вытеснения оказывается более значительным при сравнительно высокой чувствительности спроса на деньги. Эффективность бюджетноналоговой политики отрицательно зависит от чувствительности спроса на деньги к совокупному доходу: она наиболее эффективна, когда спрос на деньги малочувствителен к динамике совокупного дохода (параметр k относительно невелик) и наименее эффективна при высокой его чувствительности к совокупному доходу (параметр k сравнительно велик). Влияние чувствительности спроса на деньги к динамике совокупного дохода на эффективность бюджетно-налоговой политики: а - спрос на деньги малочувствителен к динамике совокупного дохода; б - спрос на деньги очень чувствителен к динамике совокупного дохода
Эффективность бюджетно-налоговой политики в зависимости от чувствительности спроса на деньги к динамике процентной ставки (параметра h). Процентная ставка при колебаниях спроса на деньги вследствие изменения дохода изменяется тем значительней, чем ниже чувствительность спроса на деньги к ставке процента Изменение процентной ставки при увеличении спроса на деньги: а - спрос на деньги высокочувствителен к динамике процентной ставки; б - спрос на деньги малочувствителен к динамике процентной ставки
Сравнение на каждом из графиков прироста равновесного выпуска (Y 2 - Y 1) и эффекта вытеснения (Y 3 - Y 2) показывает, что (Y 2 - Y 1) > (Y 3 - Y 2), поэтому при более чувствительном к ставке процента спросе на деньги стимулирующая бюджетно-налоговая политика оказывается более действенной, так как достаточно незначительного увеличения ставки процента, чтобы уравновесить денежный рынок. А чем меньше возрастает процентная ставка, тем меньше снижение инвестиционных расходов, тем менее значителен эффект вытеснения. Чем менее чувствителен спрос на деньги к динамике процентной ставки, тем больше должна возрасти ставка процента, чтобы уравновесить денежный рынок при увеличении спроса на деньги. Влияние чувствительности спроса на деньги к динамике процентной ставки на эффективность бюджетно-налоговой политики: а - спрос на деньги высокочувствителен к динамике процентной ставки; б - спрос на деньги малочувствителен к динамике процентной ставки
Мультипликатор госзакупок в модели IS – LM, а, следовательно, и эффективность бюджетно-налоговой политики, зависят от: чувствительности спроса на деньги к ставке процента (h) чувствительности инвестиций к ставке процента (d ) предельной склонности к потреблению (b) чувствительности спроса на деньги к изменению дохода (k) Определив характер зависимости мультипликатора госзакупок от h, d, b и k мы ответим на вопрос о влиянии этих параметров на эффективность бюджетно-налоговой политики. Для этого достаточно определить знак первой производной мультипликатора госзакупок по соответствующему параметру.
Эффективность бюджетно-налоговой политики отрицательно зависит от чувствительности инвестиции к процентной ставке : Чем чувствительнее инвестиции к изменению ставки процента, тем менее эффективна бюджетно-налоговая политика
Эффективность бюджетно-налоговой политики положительно зависит от предельной склонности к потреблению: Чем выше предельная склонность к потреблению, тем значительнее мультипликативные эффекты в экономике, тем более эффективной является бюджетно-налоговая политика.
Эффективность бюджетно-налоговой политики отрицательно зависит от чувствительности спроса на деньги к доходу: Чем чувствительнее спрос на деньги к изменению дохода, тем менее эффективной является бюджетно-налоговая политика.
Выводы Таким образом, стимулирующая бюджетно-налоговая политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой кривой IS (инвестиции малочувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d мало) и относительно пологой кривой LM (спрос на деньги высокочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h велико). Напротив, при сочетании относительно пологой кривой IS (инвестиции высокочувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d велико) и относительно крутой кривой LM (спрос на деньги малочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h мало) стимулирующая бюджетно-налоговая политика наименее эффективна.
Скачать презентацию Бюджетно-налоговая политика ГИУСТ БГУ Специальность Маркетинг 331 группа
Бюджетно-налоговая политика(ОБЩАЯ).ppt