Биржи Выполнил: Студент группы 11/ФНО-202 Хамцов Григорий
Определение • Биржа(от латинского Bursa - кошелек) - юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами. • Биржа - объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж - это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.
История создания бирж Современные биржи и принципы, лежащие в основе биржевой торговли товарами, имеют многовековую историю становления и развития. Уже Древняя Греция и Древний Рим имели опыт формализованной торговли с центральным рыночным заведением, с общими товарообменными операциями, с денежной системой, с практикой заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fora vendalia ( рынки продажи ) являлись центрами реализации товаров, которые римляне привозили из отдаленных уголков империи. Первая биржа появилась в городе Брюгге(Бельгия) в XV веке. В этом городе на площади возле дома знатного менялы и маклера Van der Burse , на котором был герб из трех кошельков, собирались купцы из разных стран для обмена торговой информацией, покупки иностранных векселей и других торговых операций без предьявления конкретного предмета купли-продажи.
Биржа в России Первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году и открыта в Петербурге. В отстроенном специально для нее(в 1705 г. ) здании Петр лично установил часы биржевых собраний. Будучи введенной сверху в принудительном порядке и при существовавшей в то время неразвитой экономической системе, биржа бездействовала почти 100 лет. Оживление наступило лишь с 20 -х годов XIX века, когда в обращение поступают облигации Государственных займов; с 1827 г. - акции. В последующем Российские биржи возникают в Кременчуге (1834); Москве (1839); Рыбинске (1842); Одессе (1848); Нижнем Новгороде (1848).
Специфика русских бирж. • Из-за низкого уровня биржевой техники на них не получили распространения сделки на срок. • Биржи брали на себя функции купечества. • Повышенное внимание к биржам со стороны государства. Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота.
Функции биржи • Организация биржевых собраний для проведения публичных торгов. • Разработка биржевых контрактов. • Разрешение споров по биржевым сделкам. • Выяснение и регулирование биржевых цен. • Публикация цен на биржевые товары. • Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли. • Гарантированное выполнение сделок.
Работники биржи • Маклер – посредник, осуществляющий по поручению и за счет клиентов выявление спроса и предложения. Маклер предоставляет возможность брокерам осуществлять сделки. • Брокеры осуществляют посреднические услуги при совершении сделок купли-продажи. Задача помочь включить товар в общий рыночный оборот. • Дилеры ведут биржевую торговлю исключительно от своего имени – покупают у клиентов(брокеров) за свой счёт и соответственно продают. Члены биржи имеют права: • Принимать участие в управлении биржей. • Вносить рассмотрение руководящих органов биржи. • Участвовать в общих собраниях с правом решающего голоса. • Пользоваться информацией и другими видами услуг.
Классификация бирж В настоящее время биржи классифицируются по: 1) Виду биржевого товара. 2) Принципу организации (роль государства). 3) Форме участия посетителей в биржевых торгах. 4) Номенклатуре товаров являющегося объектом биржевого торга. 5) Месту и роли в мировой торговле 6) Типам сделок.
По виду биржевого товара биржи бывают: 1)Товарные биржи Товарная биржа – корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпорации, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи. Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров, а контрактов. Выявляются базисные цены. 2)Фондовые биржи Это традиционный и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем по продаже и покупке ценных бумаг. Она является важным элементом современного экономического механизма. Основные инструменты фондовой биржи – это ценные бумаги. В основном это акции (ценная бумага, свидетельствующая о внесении той или иной паевой доли в капитал акционерного общества) и облигации (ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или выпустившего ее акционерного общества на возмещение владельцу номинальной стоимости облигации в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента). Членами фондовой биржи являются: • биржевые посредники (брокеры и маклеры); • дилеры (физические или юридические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами).
3)Валютные биржи Валю тная би ржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют государств, исходя из курса, складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Кроме покупки-продажи той или иной валюты, также осуществляется торговля слитками и изделиями из благородных металлов. 4)Биржи труда Биржа труда - это специальное учреждение, осуществляющее посреднические функции на рынке рабочей силы между предпринимателями и наёмными работниками. Обычно биржа труда владеет базой данных вакансий разных предприятий и базой данных соискателей рабочих мест. Государственные биржи труда, кроме помощи в поиске работы, осуществляют общее изучение вопроса и предложения рабочей силы, предоставляют информацию о требующихся профессиях, занимаются профессиональной ориентацией молодёжи, производят учёт безработных и выплачивают пособия.
5)Фьючерские биржи Фьючерская биржа— биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают: • преимущественно спекулятивным характер сделок; • косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование; • полная унификация всех условий контракта, кроме цены; • участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом. • широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля). 6)Универсальные биржи — биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).
По принципу организации (роли государства) биржа делится на: • Публично-правовая(государственная биржа). Членом может быть любой предприниматель, внесенный в реестр. • Частноправовая – только узкий круг, которые входят в биржевую корпорацию. • Смешанная – в руках государства находится часть акций биржи( если она создана в форме акционерного общества), что даёт ему право направлять в органы управления представителей-исполнителей власти и таким образом контролировать деятельность биржи. По форме участия посетителей в биржевых торгах: • Открытые биржи (которые могут заключать и клиенты и биржи самостоятельно) • Закрытые (сделки заключаются только между маклерами и брокерами, представляют интересы биржи). По номенклатуре товаров являющегося объектом биржевого торга: • Универсальные биржи • Специализированные биржи
По месту и роли биржи в мировой торговле: • Международные биржи(торговля осуществляется между странами, организациями из разных стран и т. д. ) • Национальные биржи(торговля осуществляется между организациями внутри одной страны) По типам сделок выделяют биржи: • Реального договора(отличительные черты- регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определённому месту и подчинённость установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами). На биржах реального договора совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. Самой существенной чертой биржи реального договора являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов.
• Фьючерские(основные признаки – фиктивный характер сделок; связь с рынком реального товара через страхование, а не через поставку товара; полная унификация условий поставки товара; заранее строго определённая и унифицированная потребительная стоимость товара; обезличенность сделки и заменимость её контрагентов, обеспечиваемая Расчётной палатой биржи. • Опционные Опционная биржа - биржа, специализирующаяся на котировке долговых финансовых обязательств. Опцион (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. • Смешанные
Примерная организационная структура биржи
Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет: 1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи. 2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены 3) биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бирже. 4) других доходов. Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов. • Биржевой зал – это место, где продавцы и покупатели осуществляют биржевой торг, построенный по принципу двойного аукциона. • Биржевой торг – это большое количество аукционов, проходящих в одном месте одновременно.
Законодательные основы работы биржи В настоящее время многие вопросы функционирования финансового рынка решаются с помощью: постановлений Правительства РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг инструкций Министерства финансов РФ инструкций и писем Центрального банка РФ По закону о РЦБ фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства и организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг — юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи. Фондовые отделы товарных и валютных бирж, являющиеся таковыми согласно законодательству Российской Федерации, признаются фондовыми биржами и в своей деятельности, за исключением вопросов их создания и организационно-правовой формы, руководствуются требованиями Федерального закона, предъявленными к фондовым биржам.
Проведение биржевых торгов Получив приказ клиента, брокер стремится выполнить поручение во время биржевого сеанса. Помимо брокеров, выполняющих поручения своих клиентов, в биржевой торговле, как уже отмечалось выше, принимают участие дилеры, действующие от своего имени. Торги проводятся под руководством биржевого маклера. На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Однако, несмотря на это, можно выделить два основных способа проведения биржевых торгов: 1) Один из способов - это открытые аукционные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цена на продажу. Продавец постепенно снижает цену, а покупатель постепенно её повышает. Сделка совершается тогда, когда цены покупателя и продавца сходятся.
2) Второй способ торговли ценными бумагами- это торговля по заказам. (Иногда его называют «залповым аукционом» ). Суть этого метода заключается в том, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества товара. Все заказы заносятся в маклерскую книгу с указанием времени поступле- ния заказа. В определенный момент времени приём заказов прекращается, после чего маклер сопоставляет все принятые заказы на покупку и продажу, и произво- дит оформление сделок. При этом маклер руковод- ствуется определёнными правилами.
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ
Скачать презентацию Биржи Выполнил Студент группы 11 ФНО-202 Хамцов Григорий
Биржи.pptx