БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ И ИХ ВИДЫ Биржевые

БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ И ИХ ВИДЫ

Биржевые сделки подразделяются на 2 вида: простые – обслуживаются кассовыми операциями, оплата по которым происходит в день совершения сделки. Последовательность сделки: клиент, желающий купить или продать акции какой-либо компании, делает заказ брокеру брокер передает биржевой приказ своему агенту, непосредственно работающему на бирже агент через маклера на торговой площадке осуществляет биржевую операцию сделка оформляется документально одна из сторон платит деньги, а другая передает акции. Брокер получает комиссионный процент.

• Маклер — торговый посредник. Как правило, маклер профессионально занимается посредничеством при покупке и продаже товаров, ценных бумаг, услуг, страхований, способствует заключению сделок куплипродажи путем сведения партнеров. Биржевые маклеры входят в состав персонала биржи, ведут торги и регистрируют устное согласие брокеров продавца и покупателя на заключение сделки. • Маклер получает вознаграждение. Как правило, от каждой из сторон, участвующих в сделке, в размере, зависящем от суммы сделки.

спекулятивные – служат для извлечения прибыли на биржевой игре. Обслуживаются срочными операциями, то есть оплата по ним происходит через относительно длительный временной интервал. Все участники сделки подразделяются на «быков» и «медведей» . «Быки» (оптимисты) рассчитывают на повышение курса акций в перспективе.

Верх над быками и медведями берут свиньи и овцы

Свиньи - это алчные игроки. Потеряв всякую осторожность, они и попадают под нож. Одни свиньи покупают или продают непомерно большие для них позиции, прогорая при первом же незначительном движении рынка не в их пользу. Другие прогорают, передержав позиции. Овцы - робкие игроки, боязливо следующие за тенденциями, слухами и гуру. Время от времени они, нацепив на себя бычьи рога или облачившись в медвежью шкуру, пытаются выступить в роли знатоков. Однако их легко узнать по жалобному блеянию, когда на бирже наступают трудные времена.

Сделки на фондовой бирже делятся в зависимости от срока их исполнения на: • кассовые, подлежащие исполнению немедленно (в зале биржи: Т+О, или в течение трех дней после заключения: Т+3, где Т- время заключения сделки); • срочные, по которым продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель - принять их и оплатить по условиям сделки. По Российскому законодательству срочные сделки должны быть исполнены в течение трех месяцев: Т+90.

• • • По механизму заключения: твердые - сделки, обязательные к исполнению в установленный срок по твердой цене. Такие сделки заключаются на разный объем ценных бумаг и срок исчисляется из реальных потребностей контрагентов; фьючерсные и опционные - сделки с производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами; пролонгационные сделки используют биржевые спекулянты. Когда конъюктура рынка не отвечает их планам и они переносят срок исполнения кассовой сделки. Поэтому пролонгационные сделки представляют собой соединение кассовой и срочной биржевой и внебиржевой.

• • Сделки за наличный расчет (кассовые сделки) предполагают расчет ценными бумагами и их поставку немедленно, а на практике - в короткий срок. Биржевое поручение (заказ) включает в себя точное указание продаваемой (покупаемой) ценной бумаги (полное наименование, как это сделано в курсовом бюллетене; вид - акция, облигация, доля участия или право; серия, если они выпускаются сериями), количество ценных бумаг. Сделки на срок (подразделяются на 2 категории - твердые сделки и условные сделки) - это биржевые операции, условия осуществления которых назначаются в день сделки, но расчет по ценным бумагам и их поставка переносятся на более поздний срок, установленный заранее и называемый ликвидационным днем. Но чтобы не ставить посредников биржевой торговли в зависимость от финансовых возможностей клиентов делается покрытие - гарантия надлежащего закрытия позиций и препятствие для спекуляций. Соотношение между покрытиями и обязательствами не является постоянным, но оно влияет на динамику фондового рынка. Все ценные бумаги, обеспечивающие покрытие, оцениваются 100%-ми от их действительной стоимости.

• • Твердые сделки - операции, когда клиент обязан закрыть позиции в день следующего расчета по необходимости, используя описанный выше механизм репорта. В отличие от рынка сделок за наличные, клиент не может по своему усмотрению устанавливать количество ценных бумаг для продажи или для покупки. В официальном перечне для каждого вида ценных бумаг устанавливается минимальное их количество (т. е. заказ может содержать только это количество или число кратное ему). Условные сделки: сделки с премией, стеллажные сделки, двойной опцион. Сделки с премией - операции, которые позволяют только покупателям выполнить свой договор в день расчетов, либо расторгнуть его, оплачивая продавцу неустойку (премию), установленную заранее. Решение принимается накануне ликвидации сделки, называемой днем расчетов по сделкам с премией. Преимущество, предоставляемое покупателю для продавца компенсируется более благоприятным курсом (продавец проводит операцию по более высокому курсу, осуществляя продажу с премией). Стеллажные сделки. По этой сделке при наступлении срока платежа покупатель имеет право выступать либо в роли продавца, либо в роли покупателя - все зависит от количества ценных бумаг.

• • ДВОЙНОЙ ОПЦИОН - биржевая операция, при которой покупатель либо продавец акций резервирует право отказаться от сделки с уплатой ранее обусловленной неустойки. Двойной опцион - опцион, который дает право покупателю или продавцу на сдвоенную сделку с премией. Покупателю может быть предоставлено право на совершение однократной дополнительной сделки с премией или двукратной дополнительной сделки с премией.

Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг

С целью анализа ситуации на РЦБ производится оценка состояния эмитентов и характера инвестиционных вложений. Выделяют два вида инвестиционного анализа:

Фундаментальный (основной) – служит для рассмотрения существа происходящих на рынке процессов путем выделения различий взаимосвязей между явлениями. Он проводится в несколько этапов: анализируется состояние экономики и рынка в целом, что позволяет выяснить насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования осуществляется анализ рынка ц/б и его отдельных сфер в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для инвестирования. При этом анализируется состояние отдельных отраслей экономики. Выявляются наиболее предпочтительные направления помещения средств, после анализа состояния отдельных компаний, чьи ц/б представлены на фондовом рынке.

Технический – противоположный фундаментальному. Связан с изучением динамики цен, результатов взаимодействия спроса и предложения и не предполагает рассмотрения существа экономических явлений. Основным компонентом анализа является графическое представление динамики цен на фондовом рынке. Ключевыми аспектами являются: любые изменения внешних факторов отражаются на динамике цен динамика цен подчинена определенным закономерностям закономерности могут носить устойчивый характер на основании изучения данных технического анализа можно предсказать будущее движение цен. Технический анализ может применяться для решения трех основных задач: прогнозирование уровня цен нахождение оптимального момента времени для покупки-продажи ц/б проверка достоверности фундаментального анализа.