Биржевой рынок бумаг для квалифицированных инвесторов: направления развития Иванов П. Г. Руководитель Группы по развитию инструментов коллективного инвестирования ЗАО "Фондовая биржа ММВБ"
ПИФы в цифрах 2
Биржевая торговля паями актуальна лишь для ЗПИФ Объем и структура вторичных торгов паями инвестиционных фондов на Фондовой бирже ММВБ 2008 Доля 2009 Доля 2010 Доля Интервальные 1 304 397 606 6% 369 337 481 2% 55 590 219 1, 5 % Открытые 2 463 807 361 12% 299 042 205 2% 43 160 771 1, 2% Закрытые 17 309 247 794 82% 15 482 826 625 96% 3 634 095 011 97, 4% Итог 21 077 452 762 16 151 206 311 3 732 846 003 3
Специализированные категории инвесторов на российском фондовом рынке Клиенты с повышенным уровнем риска Квалифицированные инвесторы Клиенты, подписавшие декларацию о рисках (для листа «И» ) Доступно маржинальное кредитование с повышенным плечом (1: 3) Доступны операции с ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов Доступны операции с инструментами из котировального списка «И» ВНИМАНИЕ: Один и тот же инвестор может принадлежать ко всем перечисленным группам, но включение в одну из этих групп не дает «автоматического» включения в любую другую группу инвесторов! 4
Схема обеспечения процесса вторичных торгов ценными бумагами, предназначенными для КИ Брокер Инвестор А Инвестор Б УК ФБ ММВБ Реестр Инвесторов ………………. Инвестор A – квал ………………. Инвестор Б – неквал Режим торгов ………………. Бумага для КИ ………………. 5
Режимы торгов для квалифицированных инвесторов Режим торгов Время начала и окончания торгов Режим торгов «Квал. Инвесторы РПС» (с кодом расчетов Z 0) 10: 00 ÷ 19: 00 Режим торгов «Квал. Инвесторы Режим основных торгов» Перечень режимов торгов для ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, ограничен следующими режимами торгов «Квал. Инвесторы - Режим основных торгов» и «Квал. Инвесторы РПС» . • В Режиме торгов «Квал. Инвесторы Режим основных торгов» порядок подачи заявок и заключения сделок аналогичен порядку подачи заявок и заключению сделок в течении торговой сессии Режима основных торгов. • В Режиме торгов «Квал. Инвесторы РПС» порядок подачи заявок и заключения сделок аналогичен порядку подачи заявок и заключению сделок в Режиме переговорных сделок (РПС). 10: 00 ÷ 18: 00 Режим торгов «Квал. Инвесторы РПС» (с кодами расчетов T 0, B 0 -B 30) • 10: 30 ÷ 18: 45 6
Особенности режимов торгов для квалифицированных инвесторов • Покупать бумаги, допущенные в данные режимы торгов, могут только квалифицированные инвесторы. Для того чтобы клиент участника торгов мог подавать заявки на покупку ценных бумаг в данных режимах торгов, участнику торгов необходимо признать данного клиента квалифицированным инвестором, а также зарегистрировать или перерегистрировать его в торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ» ; • Продавать бумаги могут любые владельцы ценных бумаг, но только через брокера; • В торговой системе ЗАО «ФБ ММВБ» на программном уровне установлен фильтр, позволяющий отвергать заявки на покупку ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, поданные инвесторами не являющимися квалифицированными; • Для данных режимов торгов не существует разделения на котировальные списки разного уровня (бумаги допускаются в Перечень внесписочных ценных бумаг – ПВЦБ); • Фондовая биржа не имеет права распространять информацию о таких бумагах и о сделках с такими бумагами инвесторам, не являющимися квалифицированными. 7
Регистрация клиента участника торгов в качестве квалифицированного инвестора • Участник торгов «по умолчанию» признается Торговой системой ММВБ квалифицированным инвестором • Участник торгов присваивает статус КИ при регистрации клиента в Торговой системе ММВБ • Статус КИ позволяет инвестору выставлять в ТС ММВБ заявки на покупку ценных бумаг, предназначенных для КИ 8
Прием заявок «на покупку» торговой системой ММВБ 9
Информация, рассылаемая Участникам торгов по итогам торгового дня Параметр Board. Name Trade Date Security Id Short. Name Value Open Close Admitted Quote Содержание Наименование режима торгов Дата торгов Торговый код ценной бумаги Краткое наименование бумаги Объем торгов Цена открытия Цена закрытия Признаваемая котировка 1 А 1 -Акции и паи 10. 11. 2030 LKOH ЛУКОЙЛ 3 477 622 983 1 693 1 658, 75 1 689, 69 2 Квал. Инвесторы – Режим основных торгов 10. 11. 2030 RU 000 A 0 E RGA 3 ПИФ «Квалифици рованный строитель» 1 580 000 352 361 357 3 Квал. Инвесторы – РПС 10. 11. 2030 RU 000 В 1 E QRA 4 ПИФ «Мудрый кредитор» 4 369 480 10 360 10 213 63 10
Основания для раскрытия информации фондовой бирже ММВБ 11
Допуск к торгам ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов • Паи ПИФов впервые проходящих процедуру допуска к торгам ◦ ◦ ◦ ПДУ фонда Уставные документы УК Уставные документы Спецдепа Уставные документы Спецрега Справка об СЧА фонда • Подробнее в Правилах листинга (приложение 18) • • Для паев ПИФов, допущенных к торгам на ФБ ММВБ, и которые будут проходить процедуру перерегистрации в ПИФы, предназначенные для КИ ◦ нотариально удостоверенные ПДУ ◦ Сопроводительное письмо в департамент листинга с указанием даты вступления ПДУ в силу Паи ПИФов приостановленных в 2009 г. по причине «нераскрытия ПДУ» ◦ ◦ письмо об устранении нарушения нотариально удостоверенные ПДУ 12
Краткое описание действий различных категорий участников рынка коллективных инвестиций • Брокеры ◦ Утверждение спец-регламента по регистрации КИ ◦ Ведение реестра КИ ◦ Регистрация клиентов – Квалифицированных инвесторов в ТС ФБ ММВБ • Управляющие компании ◦ Формирование фонда для КИ ◦ Ведение реестра КИ ◦ Прохождение процедуры допуска к торгам на ФБ ММВБ • Инвесторы ◦ Аккредитация в качестве «квалифицированного инвестора» в УК либо у Брокера ◦ Покупка паев ПИФов в процессе их выдачи, либо на вторичных торгах на ФБ ММВБ 13
Перспективы сегмента рынка для квалинвесторов • Раскрытие информации ◦ Создание в рамках интернет-сайта «закрытого раздела» , предназначенного для размещения информации о ценных бумагах для квалинвесторов • Листинг ◦ Ужесточение правил листинга для паев ПИФ в целом и ценных бумаг, предназначенных для квалинвесторов, в частности • Облигации, предназначенные для квалифицированных инвесторов ◦ Допуск к размещению – закрытая подписка с контролем инвесторов ◦ Допуск к обращению – в режимах торгов «Для Квалинвесторов» ◦ Листинг/раскрытие информации 14
Спасибо за внимание! 125009, г. Москва, Большой Кисловский пер. , д. 13 Руководитель группы по развитию инструментов коллективного инвестирования (495) 232 -05 -56 ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» Павел Иванов ivanovp@micex. com http: //www. micex. ru/fbmmvb/ 15
Скачать презентацию Биржевой рынок бумаг для квалифицированных инвесторов направления развития
b0697b434bd9bce31c77f1e9d8ae9488.ppt