АЗИЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА ПОДГОТОВИЛИ ГРИНЬ Ю

АЗИЯ : МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА ПОДГОТОВИЛИ: ГРИНЬ Ю. , ДАНИЛЬЧИК Т. , ДЕМЬЯНЮК Ю. , ЕГОРОВА Д. , МЫШКОВЕЦ Н.

Виды капитала предпринимательский ПИИ ТНК Совместные предприятия ПИ ссудный

Основные тенденции 2010 – 2013 г. г.

Кратко о тенденциях 2011 – начала 2013 г. г. 1) В Японии уже второй год подряд наблюдается чистое изъятие инвестиций. 2) Среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой крупнейшим инвестором в НРС по‑прежнему оставалась Индия, за которой следовал Китай. 3) Сводные экономические результаты основных сценариев развития потоков ПИИ в среднесрочной перспективе в странах Азии : v 2013 : 440 -520 млрд долларов v 2014 : 460 -570 млрд долларов 4) Все больше дальневосточных и центрально-азиатских игроков будут выходить на мировую арену, так же как и китайские фонды добавят вес инвестиционному рынку в краткосрочной перспективе. 5) Увеличении инвестиционной активности на 15 -20%

Кратко о тенденциях 2012 – начала 2013 г. г. 6) Китай занимает первое место в десятке наиболее перспективных принимающих стран на 2012 -2014 7) Потоки инвестиций из стран Восточной и Юго-Восточной Азии остались преимущественно на том же уровне (вывоз ПИИ из Восточной Азии сократился на 9%), в то время как объем вывезенных ПИИ из Западной Азии значительно увеличился и достиг 25 млрд. долларов. 8) Увеличение ПИИ в развивающиеся страны было обусловлено 10‑процентным приростом в Азии 9) Объем вывезенных ПИИ из Западной Азии значительно увеличился и достиг 25 млрд. долларов. 10) Самыми крупными экспортерами капитала в развивающиеся страны Азии являются США и Великобритания. 11) До недавнего времени Китай считался главным мировым магнитом для иностранного капитала

Кратко о тенденциях 2011 – начала 2013 г. г. Азия остается самым крупным инвестиционным рынком, на нее приходится 47% мировых инвестиций, что больше 1% чем в 2011 году, при этом инвестиции шли за счет местных игроков. Джон Стинсон, руководитель отдела рынка капитала в регионе Азии и Южно-океанского региона говорит: «Мы видим ясные возможности во всех секторах. В офисной недвижимости мы ожидаем, что глобальные банки последуют за региональными в планах по развитию, что приведет к подогреву спроса на офисы и запустит рост ставок в таких крупных городах как Токио, Шанхай, Гонконг, Сингапур и Сидней. Интерес к торговой недвижимости будет поддержан сильным ростом торгового оборота и положительным прогнозом роста ВВП. Больше всего от этого выиграют такие города как Куала-Лумпур, Бангкок, Пекин и Джакарта. Но самым горячим сектором в этом году будет индустриальная недвижимость, в крупнейших хабах Осаки, Токио, Шанхая, Гонконга и Сингапура будут наблюдаться сильный спрос и инвестиционная активность» .

ПРИТОК КАПИТАЛА ОСНОВНЫЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ (ПИ И ПИИ), РЕЦИПИЕНТЫ, ДИНАМИКА

Юго-Восточная Азия догоняет Восточную Азию В развивающихся странах Восточной и Юго. Восточной Азии Приток ПИИ достиг нового рекордного уровня — 336 млрд. долл. , что составляет 22% от объема ввозимых ПИИ в мире. В Юго-Восточной Азии, где приток ПИИ составил 117 млрд. долл. , что на 26% выше прежнего уровня, по‑прежнему наблюдался более быстрый рост ПИИ, чем в Восточной Азии, хотя этот регион по‑прежнему лидировал по притоку инвестиций, который составил 219 млрд. долл. , что на 9% выше прежнего уровня. Значительный рост ПИИ наблюдался в четырех странах Ассоциации государств Юго - Восточной Азии (АСЕАН): Брунее. Даруссаламе, Индонезии, Малайзии и Сингапуре.

Юго-Восточная Азия догоняет Восточную Азию Приток ПИИ в Китай также достиг рекордно высокого уровня — 124 млрд. долл. , причем впервые приток ПИИ в сектор услуг превысил приток ПИИ в обрабатывающую промышленность. Китай по‑прежнему является одной из наиболее привлекательных для ПИИ стран в соответствии с ОПМИ ЮНКТАД, однако позиции в рейтинге таких стран Юго-Восточной Азии, как Индонезия и Таиланд, заметно выросли. В целом с ростом заработной платы и издержек производства в Китае относительная конкурентоспособность стран АСЕАН в обрабатывающей промышленности повышается. Вывоз ПИИ из Восточной Азии сократился на 9% до 180 млрд. долл. , тогда как вывоз ПИИ из стран Юго-Восточной Азии увеличился на 36% и достиг 60 млрд. долларов. Вывоз ПИИ из Китая снизился на 5%, в то время как из Гонконга (Китай) — на 15%. Напротив, вывоз ПИИ из Сингапура увеличился на 19%, возрос и вывоз ПИИ из Индонезии и Таиланда.

Рост Си. П в добывающей промышленности стимулирует увеличение притока ПИИ в Южную Азию В Южной Азии приток ПИИ вновь стал расти после сокращения в 2009– 2010 годах и достиг 39 млрд. долл. , в основном вследствие увеличения притока ПИИ в Индию, на долю которой пришлось более 4/5 ПИИ в регионе. Трансграничные Си. П в добывающей промышленности возросли до 9 млрд. долл. , в то время как Си. П в обрабатывающей промышленности сократились примерно на две трети, а в секторе услуг остались значительно ниже годовых уровней, зафиксированных в период с 2006 по 2009 год. Страны региона сталкиваются с различными проблемами, такими как политические риски и препятствия на пути ПИИ, которые необходимо преодолевать в целях создания привлекательного инвестиционногоклимата. Тем не менее последние изменения, в частности улучшение отношений между Индией и Пакистаном, открыли новые возможности. Вывоз ПИИ из Индии вырос на 12% и достиг 15 млрд. долларов. Сокращение трансграничных Си. П во всех трех секторах компенсировалось ростом ПИИ в новые проекты за рубежом, в частности в добывающие отрасли промышленности, производство металлов и металлических изделий, а также бизнес-услуги.

Региональный и глобальный кризисы по‑прежнему оказывают влияние на ПИИ в Западной Азии Приток ПИИ в Западную Азию сокращался третий год подряд: в 2011 году он составил 49 млрд. долларов. Низкий уровень притока ПИИ в государства Совета сотрудничества стран Залива (ССЗ) был по‑прежнему обусловлен свертыванием крупных инвестиционных проектов, особенно в строительной сфере, когда из-за глобального финансового кризиса прекратилось их финансирование, а также беспорядками в регионе в 2011 году. В странах, которые не входят в ССЗ, рост потоков ПИИ был неравномерным. В Турции роль их движущей силы играло более чем трехкратное увеличение трансграничных Си. П. На приток ПИИ в другие страны региона прямо или косвенно влияли нарастающие политические и социальные волнения. Объем вывозимых ПИИ в 2011 году восстановился после его падения в 2010 году до самых низких за пять лет показателей, что свидетельствует о возвращении интереса к зарубежным приобретениям со стороны инвесторов, базирующихся в регионе (после периода изъятия инвестиций). Восстановление объема было обусловлено главным образом увеличением инвестиций в новые зарубежные проекты в секторе обрабатывающей промышленности.

Потоки ПИИ по регионам 2009 – 2011 г. г. , в млрд долларов и процентах Регионы Приток ПИИ 2009 Южная Азия Западная Азия 2011 2009 206, 6 294, 1 335, 5 176, 6 243, 0 239, 9 42, 4 66, 3 Восточная и Юго. Восточная Азия 2010 Отток ПИИ 38, 9 48, 7 16, 4 17, 9 13, 6 16, 4 15, 2 25, 4 31, 7 58, 2 2010 2011 Доля в % от общемировых потоков ПИИ 17, 2 22, 5 22, 0 15, 0 16, 7 14, 2 Южная Азия 3, 5 2, 4 2, 6 1, 4 0, 9 Западная Азия 5, 5 4, 4 3, 2 1, 5 1, 1 1, 5 Восточная и Юго. Восточная Азия

Портфельные инвестиции - основная форма международных вложений. В целом доля ПИ в экономике развивающихся стран и стран с переходной экономикой (по методологии МВФ, эти группы стран, а также Республика Корея, Сингапур, Тайвань и Израиль объединены в группу "рынков, которые формируются «) составляет 38, 9%.

Крупнейшие импортёры и экспортёры ПИ среди стран Азии ЯПОНИЯ Страны Юго. Восточной Азии

Наибольший приток ПИ В 5 развитых стран Азии: Индонезия, Малайзия, Филиппины, Таиланд и Республика Корея - основной формой иностранных капиталов служат именно портфельные инвестиции.

Международные потоки капитала (доклад о человеческом развитии 2013 г. ) Страна Прямые Официальн Потоки иностранные ая помощь частного инвестиции, в целях капитала чистый развития(ч приток истый объём) (%ВВП) 2010 (%ВНД) (%ВВП) 20072010 2011 Денежные переводы (% ВВП) Приток 2010 Отток 2010 Азербайджан 2, 3 0, 3 1, 0 2, 71 1, 82 Армения 6, 5 3, 5 4, 3 10, 63 1, 67 Афганистан 0, 4 42, 4 … … … Бангладеш 0, 7 1, 3 0, 8 10, 81 0, 01 Бахрейн 0, 7 … 19, 9 … 7, 16 Бруней 4, 0 … 4, 3 … 3, 60 Бутан 1, 3 9, 2 … 0, 32 5, 41 Вьетнам 7, 5 2, 9 6, 4 7, 76 … Гонконг 34, 1 … -0, 8 0, 15 0, 19

Продолжение таблицы Страна Прямые иностранные инвестиции, чистый приток Официальная помощь в целях развития(чист ый объём) Потоки частного капитала Денежные переводы (% ВВП) Грузия 6, 8 5, 5 6, 7 6, 93 0, 43 Израиль 4, 7 … -0, 2 0, 65 1, 72 Индия 1, 4 0, 2 3, 0 3, 21 0, 23 Индонезия 2, 1 0, 2 1, 7 0, 98 0, 40 Ирак 1, 8 2, 8 -1, 1 0, 09 0, 04 Иран 0, 9 0, 0 … 0, 32 … Камбоджа 7, 0 6, 9 6, 5 3, 29 1, 91 Катар 4, 3 … … Кипр 1, 0 … 35, 1 0, 63 1, 75 Китай 3, 1 0, 0 2, 6 0, 89 0, 03

Продолжение таблицы Страна Прямые Официальная иностранны помощь в е целях инвестиции, развития(чистый ый объём) приток Потоки частного капитала Денежные переводы (% ВВП) Корея 0, 4 -0, 1 -0, 5 0, 86 1, 12 Кувейт 0, 1 … -7, 8 … 9, 47 Кыргызстан 6, 6 8, 5 3, 9 26, 60 6, 19 Лаос 3, 9 6, 2 4, 6 0, 57 0, 11 Мьянма … … … Непал 0, 5 5, 1 0, 5 21, 66 0, 20 ОАЭ 1, 3 … … Пакистан 1, 1 1, 6 0, 6 5, 48 0, 01 Саудовская Аравия Сингапур 2, 8 … -0, 5 0, 05 6, 00 18, 1 … -1, 4 … …

Продолжение таблицы Страна Прямые Официальная иностранн помощь в ые целях инвестиц развития(чист ии, ый объём) чистый приток Потоки частного капитала Денежные переводы (% ВВП) Сирия 2, 5 0, 2 2, 78 0, 36 Таджикистан 0, 3 7, 8 0, 4 39, 96 15, 17 Турция 2, 1 0, 1 4, 6 0, 12 0, 02 Узбекистан 2, 1 0, 6 … … … Филиппины 0, 6 0, 3 3, 0 10, 73 0, 03 Япония 0, 0 -0, 2 0, 7 0, 03 0, 08

Отток капитала ОСНОВНЫЕ РЕЦИПИЕНТЫ, ЭКСПОРТЁРЫ, ДИНАМИКА

Общие тенденции в оттоке капитала ICBC (Industrial and Commercial Bank of China) и другие крупные банки стран Азии вкладывают бизнес за рубежом около 3, 2% от общих размеров дохода(2, 7% в 2004) Азиатские центральные банки диверсифицируют структуру своих вложений в пользу евро, свидетельством чего является их растущий спрос на гособлигации европейских стран Преобладает движение капитала между различными регионами Азии (от более развитых стран к менее развитым), в особенности это характерно для ссудного капитала. Банки играют роль центральной структуры в финансово-промышленных группах и формируют за счет собственных активов ряд компаний.

Общие тенденции в оттоке капитала Такие финансовые учреждения, как Citibank Singapore International, DBS Bank и The United Overseas Bank Group of Singapore имеют одни из наиболее высоких кредитных рейтингов в Азиатско-тихоокеанском регионе и являются основными Банки азиатского региона (самыми крупными из которых являются: ICBS, Bank of China, Mitsubishi UFG Financial, Sumitimo Mitsui Financial, Mizuho Financial, Bank of Communication, BOC Hong Kong, DBS Group и др. ) тесно сотрудничают с банками всего мира, среди которых банки Беларуси, банки России, банки Европы, банки Украины, банки США, банки Швейцарии и другие банки мира. В рамках данного сотрудничества осуществляется движение ссудного капитала в страны-партнёры.

Общие тенденции в оттоке капитала Спрос на коммерческую недвижимость со стороны международных инвесторов захватит Японию, тогда как рынки Индия и Индонезии продолжат развитие По прогнозам экспертов показатели оттока капитала сократятся в разы. Инвесторы продолжают очень выборочно подходить к проектам, концентрируясь в основном на наиболее ликвидных продуктах. Если смотреть по регионам, то рост мировых инвестиций шел за счет сделок в развивающихся стран Азии. При этом, развитые рынки Азии показали нулевую динамику.

Общие тенденции в оттоке капитала На развивающиеся страны азиатского региона приходится 61, 2 процента мировой нелегальной утечки капитала. В этом отношении всех опережает Китайская Народная Республика (КНР), из которой за десятилетие с 2001 года по 2010 год увели 2742 миллиардов долларов. Эти потери превышают потери остальных девяти из десяти ведущих государств, вместе взятых. Среди десяти стран с наибольшим нелегальным трансфертом лидируют азиатские государства: Малайзия (285 миллиардов долларов), Филиппины (138), Индия (123) и Индонезия (109). Кроме перечисленных государств, в первую десятку входят: Мексика (476), Саудовская Аравия (210), Россия (152), Нигерия (129) и Объединенные Арабские Эмираты (107).

Миграция капитала в странах Азии на примерах странпредставителей различных регионов

Япония (Юго-Восточная Азия) Отток капитала из Японии в 2011 г. на фоне стихийного бедствия и ЧС на атомной станции в Фукусиме всего за несколько дней составил 50, 6 трлн. иен. В 2012 году так же наблюдался устойчивый отток капитала.

Китай (Восточная Азия) Масштабный отток капитала был зафиксирован во время мирового финансового кризиса: за финансовый год, закончившийся в марте 2009 г. , отток составил максимальные на тот момент 110 млрд. долл. С сентября 2011 г. по сентябрь 2012 г. отток капитала из Китая составил около 225 млрд. долл. , что соответствует 3% ВВП в 2011 г. Впрочем, по своим масштабам отток не сильно угрожает китайской экономике, хотя разбогатевшие китайцы и компании все активнее ищут возможности для инвестиций за рубежом.

Китай (Восточная Азия) Осуществляется вклад средств в недвижимость в Сингапуре и др. странах. Китайские компании, со своей стороны, покупают активы за рубежом, в основном, в секторе природных ресурсов, и оставляют за пределами родины заработанную там прибыль.

Россия (Северная и Центральная Азия) Чистый отток капитала из России 2012 год составил 58 млрд долларов. В 2011 г. показатель оттока составлял 84, 2 млрд долларов. Таким образом, речь идет о замедлении оттока капитала из России.

Таиланд (Юго-Восточная Азия) Таиланд на данный момент считается самой перспективной страной для инвестиций в Азии а на втором месте Япония. Самым крупным инвестиционным партнером Таиланда является Япония. В важнейших отраслях Таиланда господствует иностранный капитал На сегодняшний день если портфельные инвесторы не форсируют свои операции в Таиланде, то иностранные вкладчики капитала в промышленные активы проявляют несомненный интерес к этой стране, делая ставку на динамичное развитие её экономики в ближайшей перспективе. Тайская схема инвестирования является одной из самых прогрессивных в мире, так как не предполагает каких-либо экспортных ограничений или ограничений доли участия местного или иностранного капитала в производственном секторе экономики. Всего за пять месяцев 2010 г. совет принял 507 инвестиционных заявок. Наибольшее количество инвестиций поступило в проекты, связанные со сферой услуг и инфраструктурой

Израиль (Юго-Западная Азия) Приток капитала наблюдается главным образом из США – поступают инвестиции в высокотехнологичные сферы экономики. Также большую часть составляет безвозмездный приток капитала от США в качестве финансовой помощи. Всего иностранные инвестиции в Израиль составляют около 21 млрд. дол. Отток капитала из страны значительно меньше и равен 9 млрд. дол. В движении капитала Израиля портфельные инвестиции преобладают над прямыми как в притоке, так и в оттоке. Благодаря портфельным инвестициям сумма активов Израиля за рубежом возросла на 19, 8 миллиардов долларов. Значительная часть исходящих инвестиций Израиля направлена на соседние развивающиеся страны. Государство старается активно бороться с оттоком капитала, и в целом им это удается, ведь приток капитала в страну гораздо больше оттока. Политика по привлечению иностранного капитала направлена на развитие наукоемких высокотехнологичных отраслей и обрабатывающей промышленности, в которые и поступают основные инвестиции.

Источники информации Официальный сайт Международной организации по миграции Доклад о развитии человечества ЮНКТАД 2012 г. Страноведческий каталог "Econ. Rus « Сайт «pro. Fore. X» Сайт «Банки мира» Сайт «Политика финансовых репрессий. | Банки • деньги • инвестиции»

Спасибо за внимание