АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Составитель доц Невская М А Санкт-Петербург

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Составитель: доц. Невская М. А Санкт-Петербург 2011 г. .

Введение • Антикризисное управление—специфический набор методов управления для предотвращения кризиса или в кризисной для бизнеса ситуации. Основными действующими лицами в сложной для предприятия ситуации становятся антикризисные управляющие. • Цель дисциплины — приобретение знаний в области теории и методов анализа, предотвращения и вывода предприятия из кризисного состояния. • • • Периоды в истории развития института банкротства: жестокий; осмотрительный; справедливый; гуманный; цивилизованный; консолидационный.

Институты банкротства в разных странах различаются по двум признакам: 1. защищаемые интересы; 2. реабилитация должника.

Система норм о банкротстве в дореволюционной России: • • • «Банкротский Устав» 1740 г. , • «Устав о банкротах» 1800 г. , • «Устав о торговой несостоятельности» 1832 г. , • «Устав Судопроизводства Торгового» 1905 г. Несостоятельностью признавалось такое положение дел, «когда кто-либо не имеет наличных денег на удовлетворение в срок своих долгов и есть признаки, что долги неоплатны, то есть всего имущества его для полной уплаты буде недостаточно» . Три категории несостоятельности (1905): 1. Несчастная несостоятельность; 2. Неосторожная несостоятельность; 3. Подложная несостоятельность Текущий этап развития гражданско-правового регулирования банкротства как новый виток функционирования ранее созданного механизма, который формировался в России на протяжении XVIII и XIX вв.

Тема 1. Понятия и признаки кризисных явлений в экономике • 1. 1 Развитие теории кризисных явлений. • 1. 2 Причины и факторы кризисных явлений в организации.

1. 1 Развитие теории кризисных явлений • Кризис-крайнее обострение противоречий в социальноэкономической жизнедеятельности системы, угрожающее ее жизнестойкости. • Отношение к кризисным явлениям в экономике претерпевало коренные изменения на протяжении почти трех веков. • Российские экономисты выделяют три периода. • 1. • 2. • 3. начало XVIII в. - середина 30 -х гг. XX в. , середина 30 -х гг. и до 60 -х гг. XX в. 60— 70 -е гг. , XX в.

1. 1 Развитие теории кризисных явлений • • разновидности циклов: • циклы Кондратьева (Николай Дмитриевич)- продолжительностью 40 -60 лет, импульсом которых являются радикальные изменения в технологической базе общественного производства, его структурная перестройка; • циклы Кузнеца (Саймон Кузнец) – 1930 г. продолжительностью 15 -25 лет, движущей силой которых выступают сдвиги в воспроизводственной структуре производства (обновление технологий; Циклы Жюгляра (Клеман Жюгляр) — среднесрочные экономические циклы с характерным периодом в 7 -11 лет. Вызываются колебаниями в объемах инвестиций в основной капитал. ; • Циклы Китчина (Джозеф Китчин (1920)— краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3 -4 года, (связаны с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами, связанных с уровнем загрузки существующих мощностей и движением товарных запасов); • частные хозяйственные циклы охватывающие период от года до 12 лет и существующие в связи с колебаниями инвестиционной активности. Все эти периоды различаются природой своего происхождения и длительностью, а общим является однотипность траектории: циклическое спиралевидное развитие. В результате разрушительная фаза развития признается не столько как общественное зло, сколько как условие, обеспечивающее поступательное развитие экономики.

1. 1 Развитие теории кризисных явлений • Датировки кондратьевских волн: • 1 цикл — с 1803 до 1841 -43 гг. (отмечены моменты минимумов экономических показателей мировой экономики) • 2 цикл — с 1844 -51 до 1890 -96 гг. • 3 цикл — с 1891 -96 до 1945 -47 гг. • 4 цикл — с 1945 -47 до 1981 -83 гг. • 5 цикл — с 1981 -83 до ~2018 г. (прогноз) • 6 цикл — с ~2018 до ~ 2060 (прогноз)

1. 1 Развитие теории кризисных явлений • • Соотношение между кондратьевскими волнами и технологическими укладами 1 -й цикл — текстильные фабрики, промышленное использование каменного угля. 2 -й цикл — угледобыча и черная металлургия, железнодорожное строительство, паровой двигатель. 3 -й цикл — тяжелое машиностроение, электроэнергетика, неорганическая химия, производство стали и электрических двигателей. 4 -й цикл — производство автомобилей и других машин, химической промышленности, нефтепереработки и двигателей внутреннего сгорания, массовое производство. 5 -й цикл — развитие электроники, робототехники, вычислительной, лазерной и телекоммуникационной техники. 6 -й цикл — возможно, NBIC-конвергенция (конвергенция нано-, био-, информационных и когнитивных технологий)[5]. После 2030 -х (2050 -х по другим данным) возможно наступление технологической сингулярности, которая не поддается на данный момент анализу и прогнозу. Если эта гипотеза верна, то циклы Кондратьева могут оборваться ближе к 2030 году.

1. 1. Причины и факторы кризисных явлений в организации

1. 1. Причины и факторы кризисных явлений в организации факторы кризисных явлений

1. 1. Причины и факторы кризисных явлений в организации • • Основные факторы – угрозы для российский предприятий горной промышленности: 1. экспортно-ориентированная экономика при наличии емкого внутреннего рынка; 2. сложная структура продукции, производства (длительный производственный цикл) и хозяйственных связей и ресурсов; 3. низкая инновационная активность, особенно в области внедрения управленческих инноваций; 4. высокий физический и моральный износ оборудования; 5. недостаточное внимание подготовке персонала; 6. высокая ресурсоемкость и энергоемкость производства

Тема 2. Механизм возникновения кризисного состояния предприятия • 2. 1. Сущность явления банкротства предприятия. • 2. 2. Ранние симптомы несостоятельности предприятия.

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия В правовых актах различают предприятие-должника, несостоятельное предприятие, неплатежеспособное предприятие и предприятиебанкрота, выделяя при этом простую и злостную несостоятельность. Виды несостоятельности предприятий

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия • • Для несостоятельных должников присуща абсолютная (хроническая) неплатежеспособность, когда при обычном ведении дела они не могут погасить срочные обязательства по причине недостатка имущества в своих активах. В законодательствах различных стран в основе признания должника банкротом предусматривается: 1) принцип неплатежеспособности - исходя из анализа встречных денежных потоков; 2) принцип неоплатности — исходя из соотношения активов и пассивов в балансе должника. В действовавшем с 1992 г. российском законодательстве о банкротстве предприятий в качестве критерия несостоятельности использовался принцип неоплатности. Новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 23. 10. 2002 г. в качестве критерия несостоятельности предприятия предусматривает неплатежеспособность должника. Таким образом, действующее законодательство предусматривает разграничение всех должников на обычных и несостоятельных.

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия • • • Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве) Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия: несостоятельность (банкротство) (далее также - банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей; должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного настоящим Федеральным законом; денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации, бюджетным законодательством Российской Федерации.

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия • В России несостоятельность подразделяется на несостоятельность-признак и несостоятельностьинститут. • Не всякий несостоятельный должник именуется банкротом. К таковым относят тех, кто отказывается платить своим кредиторам вследствие разорения. Отсюда суть явления банкротства (от нем. — Bankroll) можно определить как несостоятельность, сопровождающуюся прекращением платежей по долговым обязательствам. • Банкротство — уголовно-правовая сторона несостоятельности. • В зависимости от причин несостоятельности различают сознательное (подложное) и неумышленное (неосторожное) банкротство. Неосторожная несостоятельность именуется также простым банкротством, а подложная — злостным.

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия • Злостное банкротство возникает в условиях чрезмерной обремененности долгами, когда руководитель прячет, уничтожает составные части имущества, заключает рискованные спекулятивные и явно убыточные сделки, продает товары по заниженным иенам, скрывает права других лиц или признает заведомо вымышленные права. • В новом российском законодательстве о банкротстве выделены следующие разновидности злостного банкротства: • • фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление руководителем или собственником предприятия, а равно и индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов; • • преднамеренное банкротство — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия, совершенное его руководителем или собственником.

2. 1. Сущность явления банкротства предприятия • • • В Федеральном законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)» под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается «признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (гл. 1, ст. 2). Со дня официального объявления банкротом должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. В законе в соответствии с принципом неплатежеспособности определены следующие два внешних признака неумышленной несостоятельности: • срок неисполнения денежных обязательств или обязанности по уплате обязательных платежей — не менее трех месяцев с момента наступления даты их исполнения; • минимальный размер денежных обязательств и обязательных платежей в совокупности для предприятия-должника - не менее 500 размеров минимальной месячной заработной платы, утвержденной Правительством России, а для должника-гражданина — не менее 100; причем во внимание принимается размер обязательных платежей без учета установленных законодательством штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

2. 2. Ранние симптомы несостоятельности предприятия I СТАДИЯ сокращение объемов продаж; снижение доходов (прибыли) от основной деятельности; увеличение продолжительности оборота капитала; наличие сверхнормативных запасов сырья; увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; срыв выполнения какого-либо проекта, ; использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях; неблагоприятные изменения в портфеле заказов; необоснованная смена поставщиков; задержки с представлением отчетности и снижение качества; изменения в структуре управления предприятием; сокращение производственного потенциала; всевозможные реорганизации; скрытое снижение цены предприятия; недостаточность капитальных вложений; моральный износ используемых техники и технологии; вынужденные простои, неритмичная работа и т. п. II СТАДИЯ уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций, приводящие к трудности с наличностью; установление нереальных цен на продукцию; негативные изменения в структуре баланса, а именно: резкое уменьшение денег на счетах; увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженности, их разбалансирование; возникновение убытков; низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению; дефицит собственного оборотного капитала; затруднения в получении коммерческих кредитов; падение курса акций предприятия; внеочередные проверки финансовоконтролирующих органов; конфликты в высшем руководстве; потеря опытных сотрудников аппарата управления; нарушение сроков выплаты заработной платы; рост текучести кадров; ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе и т. п. III СТАДИЯ неудовлетворительная структура баланса; нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности; хронический спад объема производства или приостановление деятельности; скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить срочные обязательства; низкая зарплата работников; длительные вынужденные простои, сокращенный рабочий день (неделя); массовые высвобождения работников, конфликты на производстве и т. п.

Признаки кризисных явлений • • Индикатором кризисной ситуации в организации является хроническая неплатежеспособность юридического лица. «Снижение конкурентоспособности Кризис Неплатежеспособность Несостоятельность Банкротство» В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать несвоевременное представление финансовой отчетности, резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках. Ранние признаки банкротства: • резкое уменьшение денежных средств на расчетных счетах; • увеличение дебиторской задолженности; • старение дебиторской задолженности; • увеличение кредиторской задолженности; • резкое снижение объемов продаж, а также увеличение объемов продаж; • тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов; • замедление оборачиваемости средств предприятия

Тема 3. Экономический механизм антикризисного регулирования в организации • 3. 1. Диагностика организации (диагностика несостоятельности). • 3. 2. Оценка бизнеса и имущества. • 3. 3 Система мер по предотвращению кризисных ситуаций и банкротства на предприятии

Структура экономического механизма • Экономический механизм антикризисного управления состоит из следующих основных элементов (подсистем): • 1. Диагностика финансового состояния. • 2. Оценка бизнеса и имущества предприятия. • 3. Маркетинг. • 4. Организационно-производственный менеджмент. • 5. Управление персоналом. • 6. Финансовый менеджмент. • 7. Антикризисная инвестиционная политика. • 8. Антикризисное бизнес-планирование. • 9. Организация ликвидации предприятия.

3. 1. Диагностика организации (диагностика несостоятельности) • Общие причины неплатежеспособности российских предприятий: • -низкая конкурентоспособность продукции (низкие потребительские характеристики и высокие цены); • -несвоевременное поступление выручки от продажи продукции; • -накопление дебиторской задолженности; • -неэффективное использование имущества. • Для горных предприятий характерно: • -рост дебиторской и кредиторской задолженности; • -сложная структура имущества и низкая его ликвидность; • -длительный производственный цикл и низкая деловая активность

3. 1. Диагностика организации (диагностика несостоятельности) Диагностика – определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур. Объектом диагностики может быть сложная, высокоорганизованная динамическая система. Диагностика – исходный пункт прогноза. Требования к диагностике: - объективность; - -достоверность; - -точность; - -качественность

2. 3. Диагностика несостоятельности предприятия • Основные критерии диагностики: 1. Критерии эффективности производства, определяемые увеличением объемов производства, экономией от накладных расходов, уменьшением транспортных расходов, экономией трудовых и сырьевых ресурсов предприятия. 2. Критерии маневренности производства, измеряемые резервами производственных мощностей, сбалансированностью запасов, товаров и материалов, оценкой связей между технологическими функциями. 3. Критерии гибкости стратегии, оцениваемые способностью предприятия реагировать на изменение окружающей среды (возможность изменения структуры производственных фондов и мощностей, материальное стимулирование новаторства, научнотехнический уровень производственных и технологических процессов, система повышения квалификации кадров). Дополнительные критерии: наличие экономических ресурсов: трудовых, финансовых и материальных.

2. 3. Диагностика несостоятельности предприятия. Виды диагностики

Виды диагностики • • • Экономическая диагностика - это анализ "финансового и производственного потенциала предприятия, себестоимости выпущенной продукции (работ, оказания услуг). Функциональная диагностика определяет состояние коммерческой и снабженческой служб в два этапа. На первом этапе этой диагностики анализируются результаты деятельности коммерческой службы и окружающая внешняя среда. На втором этапе изучается политика предприятия в области маркетинга, анализируется качество продукции, ассортимент. Цель социальной диагностики - изучение возможностей кадрового потенциала предприятия и измерение его социальных достижений. Цель диагностики функции ''управление-финансы» - измерить качество финансовой политики и эффективность методов управления. Цель диагностики менеджмента и организации - оценка достижений руководства предприятия. Диагностика внешней среды - это изучение ее в экономическом, социально-культурном, административном, финансовом и политическом направлениях.

Методы диагностики • 1. экспресс-методы; • 2. методы, основанные на анализе финансовых показателей; • 3. методы, экономического анализа; • 4. методы стратегического анализа; • 5. вероятностные методы и модели

Показатели диагностики • • • Основная цель работы большинства предприятий независимо от формы собственности - получение прибыли, поэтому механизм, анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия основывается на показателях, которые влияют на прибыльность, и учитывает факторы, отрицательно влияющие на эти показатели. Анализ и оценка финансового состояния методологически осуществляется в следующей последовательности: анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия; • анализ рентабельности; • анализ финансового состояния предприятия. Анализ и оценка финансовых результатов состоит из следующих элементов: • оценка и анализ балансовой прибыли предприятия; • анализ прибыли от реализации продукции, работ и услуг; • анализ чистой прибыли предприятия; • выявление резервов повышения прибыли.

Показатели диагностики • Рассел Акоф – четыре группы показателей, характеризующих состояние четырех функциональных направлений деятельности фирмы: • 1. финансовая деятельность (чистая прибыль, все показатели рентабельности, оборачиваемости, ликвидности, кредиторской и дебиторской задолженности, другие фин. Показатели). • 2. маркетинг (показатели выручки от реализации, объем «портфеля заказов» , затраты на реализацию продукции, рекламу, исследования рынка, инновационные разработки) • 3. Производство (объем производства в рыночных ценах, стоимость основных средств, постоянные и переменные издержки, технологическая модернизация) • 4. Персонал (численность основного и вспомогательного персонала, расходы на оплату труда, социальную поддержку, профессиональное развитие персонала, найм и высвобождение)

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства • Качественные методики прогнозирования банкротства базируются на выявлении внутренних проблем – причин несостоятельности, идентификации этих факторов и служат первым шагом на пути преодоления банкротства. • Количественные методики оценки вероятности банкротства основаны на математической обработке статистических данных по обанкротившимся и успешно функционирующим на рынке предприятиям

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства (А-счет) ПОКАЗАТЕЛЬ БАЛЛ НЕДОСТАТКИ Директор-автократ. Председатель совета директоров является также директором Пассивность совета директоров Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) Слабый финансовый директор Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров) Отсутствие бюджетного контроля Отсутствие прогноза денежных потоков Отсутствие системы управленческого учета Вялая реакция на изменения (появления новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т. п. ) Максимально возможная сумма баллов «Проходной балл» 8 4 2 2 2 1 3 3 3 45 43 10 ОШИБКИ Слишком высокая доля заемного капитала Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергнет фирму серьезной опасности) Максимально возможная сумма баллов «Проходной балл» 15 15 15 45 15 СИМПТОМЫ Ухудшение финансовых показателей Использование «творческого бухучета» Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка) Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) Максимально возможная сумма баллов Максимально возможный А-счет «Проходной балл» Большинство успешных компаний Компании, испытывающие серьезные затруднения 4 4 4 3 12 100 25 5 -18 35 -70

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства SWOT анализ

Методы стратегического анализа и прогнозирования банкротства SWOT – анализ ПРИМЕР • Цель: определение основных направлений кадровой политики ОАО «Междуречье» • Задачи: • анализ внешних угроз и возможностей, влияющих на состояние кадров; • выявление сильных и слабых сторон ОАО «Междуречья» по состоянию кадров

Внешние факторы • • • Возможности политика региональных властей, направленная на развитие кадрового потенциала области; общие тенденции экономического развития региона и роль угледобывающего сектора в экономике (на долю Кемеровской области приходится 57, 8% добычи угля в стране); участие Кемеровской области в Федеральной программе создания в РФ технопарков в сфере высоких технологий; целевая подготовка специалистов для компании на базе учебных учреждений • • • Угрозы неудовлетворительная демографическая ситуация (естественный прирост -4, 5); перенасыщенность специалистами в экономической сфере (76, 5% от общего числа трудоспособного населения Кемеровской области ); снижению количества учреждений начального профессионального образования и учащихся в них (по сравнению с 2000 г. число учреждений сократилось на 23, 8%, число учащихся – на 32, 1% ) высокая конкуренция в борьбе за кадры (105 добывающих предприятий в Кемеровской области)

Внутренние факторы • Сила: • высокий профессиональный уровень специалистов; • целевая подготовка специалистов на базе вузов региона • наличие Соглашения о социальном партнерстве с администрацией Кемеровской области; • социальное стимулирование • Слабость: • низкий уровень профессиональной подготовки рабочего персонала; • общая высокая текучесть кадров и тенденция к ее росту (7, 4); • высокая текучесть кадров среди основных категорий рабочих и тенденция к ее росту; • уровень заработной платы в среднем ниже, чем на предприятиях-конкурентах; • слабая корпоративная культура

Движение и текучесть кадров Показатели, % 2005 Доля работников препенсионного возраста 20, 4 Доля основных рабочих со средним специальным и начальным проф. образованием 36, 3 Коэффициент текучести кадров (при нормативном значении 3 -5) 7, 9 Доля выбывших работников за счет перехода на другую работу (внутренняя миграция) 77, 5 Рост выбытия основных рабочих по сравнению с предыдущим годом 36, 7

• Структура кадров по уровню профессиональной подготовки

Основные направления кадровой политики, выявленные на основе SWOT-анализа 1. 2. 3. «Сила и возможности» возможность участия в региональных социальных программах; возможность участвовать в региональных программах целевой подготовки специалистов; развивать социальное партнерство с администрацией Кемеровской области 1. 2. 3. 4. «Слабость и возможности» использование административного ресурса для привлечения молодежи; усиление работы с начальными профессиональными и специальными учреждениями, материальное стимулирование обучения; предоставление социальных льгот работникам. совершенствование взаимодействия внутри коллектива 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. «Сила и угрозы» предоставлять гарантии в стабильном росте заработной плате, сопоставимой с заработными платами предприятий-конкурентов совершенствование программы по обеспечению работников жильем матер. помощь молодым семьям совершенст-е форм оплаты труда «Слабость и угрозы» объединение усилий (возможно с конкурентами) по созданию центров совместной подготовки и повышения квалификации рабочих кадров; привлечение рабочих кадров из других регионов, за счет привлекательности социальных программ предприятия; совершенствование системы материального стимулирования

3. 3. Система мер по предотвращению кризиса и банкротства организации направления по предупреждению кризисных ситуаций • • • 1. Специальный антикризисный мониторинг и ситуационный анализ, с целью выявления вероятных источников, факторов и зон риска. Оценка факторов риска: (SWOT-анализ), прогнозирование и моделирование кризисных ситуаций. 2. Разработка и проведение системы мер по предотвращению кризисных явлений, заблаговременному устранению возможных причин возникновения кризисной ситуации (своевременный отказ от не пользующейся спросом продукции, закрытие энергоемких производств и т. п. ). 3. Подготовка к действиям в условиях неизбежных или вероятных кризисных ситуаций при невозможности устранить их причины (уменьшение риска и ослабление последствий за счет компенсационных мер, в том числе создания запасов и резервов, переподготовки кадров и т. п. ). 4. Непосредственное реагирование на возникновение кризисной ситуации, включая действия по предотвращению ущерба и собственно ликвидации кризисной ситуации (обеспечение минимально необходимой жизнедеятельности важнейших систем предприятия). 5. Смягчение и устранение последствий кризисной ситуации за счет осуществления компенсационных и восстановительных мероприятий. 6. Проведение стабилизационных мероприятий.

3. 2. Оценка бизнеса и имущества. • Цели оценки бизнеса и имущества: • Оценка имущественных взносов в уставные капиталы • Для разрешения эмиссии акций • При выкупе акций • Обоснование стартовой цены (цены отсечения) в приватизационных аукционах (тендерах) • При продаже имущественных комплексов банкротов • Прочие

Предмет оценки: • Стоимость предприятия как действующего (“on-goingconcern”) – в Федеральных стандартах оценки РФ обозначено как «вид стоимости» , названный «рыночная стоимость» • Ликвидационная стоимость – в Федеральных стандартах оценки РФ обозначено как «вид стоимости» , названный «ликвидационная стоимость» • в том числе: • - в расчете на короткий срок ликвидации при вынужденной ликвидации • - в расчете на длительный срок ликвидации при упорядоченной ликвидации

Стандарты оценки (включая «методологические» ) в РФ • Постановления Правительства РФ № 519 от 06. 07. 2001 и № 767 от 14. 12. 2006 утратили силу и действует постановление Правительства РФ 08. 11. 2007 • Им утверждены стандарты оценки, утвержденные Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ): • - Федеральный стандарт оценки (ФСО) № 1 «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки» (приказ МЭРТ № 256 от 20. 07. 2007) • - ФСО № 2 «Цель оценки и виды стоимости» от 06. 07. 2001 (приказ МЭРТ № 255 от 20. 07. 2007) • - ФСО № 3 «Требования к отчету об оценке» (приказ МЭРТ № 254 от 20. 07. 2007)

Используемая в оценке информация • • Об имуществе О финансовом состоянии О перспективах доходов и затрат О конъюнктуре на рынках и ее перспективах Представления о рисках О макроэкономических параметрах О деловых возможностях

Традиционный (несовременный) взгляд: Методы оценки бизнеса Доходный подход Затратный Рыночный (имущественный) подход На Текущая стоимость Опираясь на На основе ожидаемых денежных рыночную основе восстапотоков с цену стоимоновикорректировками в открытых сти тельзависимости от типа компанийзамещеной стоиденежных потоков аналогов ния мости

Подходы к оценке бизнеса • Доходный • на основе концепции текущей стоимости будущих чистых доходов • Рыночный • отталкиваясь от рыночных цен на открытые компании-аналоги ( «метод компании-аналога» ) • Имущественный (затратный) • на основе рыночной (имущественный подход) или восстановительной (затратный подход) стоимости имущества и - при необходимости - учете задолженности

Доходный подход в оценке бизнеса Одна из модификаций модели EVA (c Изб. Акт*) Метод дисконтированных Методы капитализации денежных потоков будущих доходов Капитализация ожидаемых денежных потоков Капитализация ожидаемых прибылей Условие применения при оценке компаний наличие бизнес-плана, что исключает оценку в стандарте справедливой рыночной стоимости

Преимущества использования денежных потоков • (денежный поток за период – сальдо притока и оттока денежных средств) • Денежные потоки могут учитывать все виды притока и оттока средств, включая инвестиции предприятия, выплаты дивидендов по привилегированным акциям и погашение и обслуживание, а также получение долгосрочных кредитов • Денежный поток не учитывает амортизационные отчисления как отток средств • Прямой учет притока и оттока средств не зависит от используемой на предприятии системы бухгалтерского учета

Требования Федерального Стандарта Оценки № 1 (ФСО-1) к оценке рыночной стоимости доходным подходом • Оценка должна подразумевать принцип наиболее эффективного использования объекта оценки • Рыночной стоимостью считается максимальная стоимость при наиболее эффективном использовании объекта оценки (ст. 10 части 2 ФСО-1) • Следовательно: (1) справедливая стоимость компании – это текущая стоимость денежных потоков компании, ожидаемых согласно наилучшему варианту бизнес-плана компании; (2) работа оценщика заключается и в его моделировании

Сравнительный подход к оценке бизнеса (закрытых компаний) (метод «сравнения продаж» или «сравнительных продаж» ) Сравнительный подход Метод рынка капитала Метод компании-аналога Метод сделок Метод отраслевых коэффициентов

Имущественный (затратный) подход к оценке компаний Имущественный (затратный) подход На основе оценки чистой рыночной (ликвидационной) стоимости активов компании На основе чистой востановительной стоимости активов компании

Классификация активов предприятия для цели их оценки Активы предприятия Материальные активы Нематериальные активы - патенты Реальные активы Финансовые активы - акции Осн. средства Об. средства - облигации - векселя -склад. зап. ас - недвижимость - производн - оборудование - незав. пр-во ые - соц. активы - деб. задолж-ть. активы - инфраструктура- деньги на счетах - депозиты - лицензии (государств. и негосударств. ) - ноу-хау - товарный знак - торговое имя - контракты - подобран. и обучен. пер нал - закрепл. клиентура

Принципы оценки восстановительной стоимости имущества 1. Покупатель не купит имущество больше, чем з сумму, в которую ему бы обошлось воссоздани этого имущества за свой счет 2. Эта сумма включала бы в себя стоимость рабо ü выполняемых собственными силами, а также ü силами привлекаемых субподрядчиков 3. Воссоздаваться должен был бы объект с тем же уровне износа, что и рассматриваемый актив (из изношенны компонентов, материалов и т. п. ) - важно при оценк недвижимости и оборудования

Имущественный (затратный) подход – адекватность целям оценки 1. Затратный подход всегда адекватен лишь оценке стоимости предприятия как действующего 2. Имущественный подход (на основе оценки рыночной стоимости активов) в целом адекватен оценке ликвидационной стоимости предприятия 3. В двух случаях, однако, имущественный подход адекватен оценке стоимости предприятия как действующего: а) если главными активами предприятия являются финансовые активы б) если наиболее ценными у предприятия оказываются нематериальные активы (их совокупность – goodwill, гудвил, с учетом синергетического эффекта)

Требование ФСО № 1, ст. 23 часть 4 « Затратный подход применяется, когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. Если объекту оценки свойственно уменьшение стоимости в связи с физическим состоянием, функциональным или экономическим устареванием, применении затратного подхода необходимо учитывать износ и все виды устареваний»

Ликвидационная стоимость компании (бизнеса) в расчете на короткий срок ликвидации Цликв Акт ЗК n Σ Акт = ** j j=1 ** j – ЗК – ЧЗЛ , где: - оценка ликвидационной стоимости актива с условным номером j как вероятной выручки о его быстрой продажи - сумма платежей к погашению по обязательствам компании (в связи с бизнесом) независимо от сро истечения этих обязательств ЧЗЛ – чистые затраты по ликвидации мало- и среднеликвидных активов компании

Чистые затраты по ликвидации малои среднеликвидных активов компании Например: «+» : выручка от сдачи оборудования в металлолом «–» : затраты на утилизацию оборудования - резка - сортировка на черные, цветные металлы, пластмассовые компоненты и пр. - транспортировка к местам сдачи - уплата пошлин

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации • • Основные меры сводятся к позициям: 1. профилактика развития кризиса (до первой стадии); 2. предупреждение развития кризиса (первая –вторая стадия); 4. ликвидация кризиса (третья стадия). • • 5. ликвидация предприятия (продажа имущества в судебном порядке) 6. ликвидация юридического лица (в судебном порядке). • • • В качестве предупреждающих мер: -снижение дебиторской задолженностью; -изменение учетной политики; -внедрение организационно-управленческих инноваций; -оптимизация издержек

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации (пример ОАО «Тургоякское рудоуправление» )

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации основные мероприятия антикризисной программы ОАО «Тургоякское рудоуправление»

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации анализ потребителей

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации увеличение объема реализации позволит: снизить запасы готовой продукции на складе и повысить платежеспособность организации

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации (план мероприятий ОАО «Тургоякское рудоуправление» по снижению дебиторской задолженности)

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации • Изменение учетной политики может потребоваться при оценке: • - безнадежных долгов; • - устаревания запасов; • - справедливой стоимость финансовых активов или финансовых обязательств; • - сроков полезной службы или ожидаемую схему получения экономических выгод от амортизируемых активов; • - гарантийных обязательств.

1. 3. Система мер, направленных на предупреждение и ликвидацию кризисной ситуации в организации (изменение учетной политики)

Возможные корректировки изменения элементов учетной политики и их отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности

Ситуация 1. Отражение просроченной дебиторской задолженности в бухгалтерском учете • • • В ходе проведения инвентаризации в ООО "Маяк" на 31. 12. 2010 по данным синтетического и аналитического учета выявлена дебиторская задолженность на общую сумму 1587, 3 тыс. руб. , в том числе просроченная дебиторская задолженность ООО "Альф-Центр" сроком выше 90 дней составила 251, 7 тыс. руб. В феврале 2011 г. ООО "Маяк" получило информацию о том, что ООО "Альф-Центр" признано в установленном порядке банкротом. Руководствуясь в бухгалтерском учете ПБУ 8/2010 "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы", ООО "Маяк" должно уменьшить сумму дебиторской задолженности на 251, 7 тыс. руб. и признать в бухгалтерской отчетности по состоянию на 31. 12. 2010 убыток от ее списания заключительными оборотами отчетного периода. Однако подтверждения о признании должника банкротом организация получит лишь в феврале следующего года - именно тогда данную задолженность можно трактовать как безнадежную с точки зрения налогового законодательства. Безнадежными долгами (долгами, нереальными к взысканию) признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации (п. 2 ст. 266 НК РФ). В декабре текущего года данная задолженность в налоговом учете принимается как сомнительная, по которой можно и нужно создавать резерв по сомнительным долгам в зависимости от срока их возникновения

Образование и использование резерва по сомнительным долгам в налоговом учете Показатель Создание резерва по сомнительной задолженности со сроком возникновения Свыше 90 календарных дней Сомнительным долгом В сумму признается любая задолженность создаваемого перед налогоплательщиком, резерва включается возникшая в связи с реализацией полная сумма товаров, выполнением работ, выявленной на оказанием услуг, в случае если основании эта задолженность не погашена в инвентаризации сроки, установленные договором, задолженности и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией (п. 1 ст. 266 НК РФ) От 45 до 90 календарных дней(включительно) До 45 дней В сумму резерва включается 50% от суммы выявленной на основании инвентаризации задолженности Не увеличивается сумма создаваемого резерва

Ситуация 1. Отражение просроченной дебиторской задолженности в бухгалтерском учете • • С бухгалтерской точки зрения у ООО "Маяк" возможны два варианта отражения просроченной дебиторской задолженности в бухгалтерской (финансовой) отчетности: 1) списание просроченной дебиторской задолженности без создания резерва по сомнительным долгам, руководствуясь Положением по бухгалтерскому учету "Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы" (ПБУ 8/2010); 2) списание просроченной дебиторской задолженности с созданием резерва по сомнительным долгам, руководствуясь Положением по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ 21/2008). При этом сумма создаваемого резерва не может превышать 10% от выручки отчетного (налогового) периода, т. е. для ООО "Маяк" не более 16 640, 375 тыс. руб. (166 403, 75 x 10%) (ст. 266 НК РФ). Резерв по сомнительным долгам ООО "Маяк" может использовать на покрытие убытков от безнадежных долгов в феврале 2011 г

Ситуация 2. Изменение восстановительной стоимости основных средств. Объекты основных средств ООО "Маяк" на 01. 2010 Показатель Срок эксплуатации, установленный в момент ввода объекта, мес. Дата ввода в эксплуатацию Первоначальная стоимость, тыс. руб. Сумма амортизации, тыс. руб. -ежемесячная -ежегодная Амортизационная группа IV (автопогрузчик DOOSA 72 Амортизационная группа VI одноножевая резательная машина БР-139 144 23. 05. 2008 29. 05. 2005 467, 912 173, 896 6, 499 77, 985 1, 208 14, 491

Ситуация 2. Изменение восстановительной стоимости основных средств Показатель Автопогрузчик DOOSA N N D 15, S-5 Вариант 1: сокращение срока полезного использования в пределах амортизационной группы Предлагаемый срок эксплуатации 62 в пределах амортизационной группы, мес. Остаточная стоимость на 01. 2011, руб. Оставшийся срок эксплуатации, мес. Одноножевая резательная машина БР-139 132 266, 450 92, 986 31 65 Ежемесячная сумма амортизации, тыс. руб. 8, 595 1, 431 Годовая сумма амортизации, тыс. руб. 17, 167 103, 142 Вариант 2: уценка объектов основных средств Оставшийся срок эксплуатации, мес. 41 77 Восстановительная стоимость, тыс. руб. 56, 986 210, 450 Ежемесячная сумма амортизации, тыс. руб. 5, 133 0, 740 Годовая сумма амортизации, тыс. руб. 8, 881 61, 595

Показатель Сумма Ситуация 2. (изменение восстановительной стоимости основных средств) Сокращение срока Уценка основных полезного средств использования 166 403, 754 Ситуация 1. (отражение просроченной дебиторской задолженности в бухгалтерской отчетности) ПБУ 8/2010 ПБУ 21/2008 «Оценочные «Изменения обязательства, оценочных условные значений» обязательства и условные активы» 166 403, 754 Выручка 166 403, 754 Себестоимость 146 195, 820 146 223, 652 146 173, 819 В том числе амортизация Валовая прибыль 92, 477 120, 309 70, 476 20 207, 934 20 180, 102 20 229, 935 Управленческие расходы Прибыль от продаж 6 634, 091 6 634, 091 13 573, 843 13 546, 011 13 595, 844 Прочие доходы 1 657 847 Прочие расходы 4 495 675 В том числе списание просроченной задолженности 1 657 847 4 747 375 251, 700 1 657 847 4 495 675 - Прибыль до налогообложения 10 736, 015 10 484, 315 10 708, 183 10 758, 016 Текущий налог на прибыль 2 147, 203 2 096, 863 2 141, 637 2 151, 603 В том числе: -постоянное налоговое обязательство (постоянный налоговый актив) -изменение отложенного налогового актива (отложенное налоговое обязательства) - - 5, 566 4, 400 50, 340 - - - Чистая прибыль (убыток) 8 337 112 8 387 452 8 560, 980 8 610, 813 40 843, 099 40 893, 439 41 066, 966 41 116, 800 8 588 812 Собственный капитал после 41 094, 799 корректировки учетной политики

Состав и структура организационно-управленческих инноваций • Организационная инновация - внедрение нового организационного метода в деловой практике фирмы, в организации рабочих мест или внешних связях Организационные инновации ( «Руководство Осло. Рекомендации по сбору и анализу данных по инновациям» . 2006) Деловая практика – внедрение новых методов в организацию повседневной деятельности и порядка выполнения работ 1. кодификация знаний. 2. система обучения и повышения квалификации работников. 3. организация снабженческих цепочек; 4. оперативная перестройка бизнеса. 5. управление качеством. 6. маневрирование объемом производства Организация рабочих мест –новые методы распределения ответственности и структурирования деятельности 1. новые модели организации труда и деятельности работников. 2. система поощрения к выдвижению идей. 3. структурирорвание деловой активности: (сочетание сбыта и производства; инжиниринга и опытных разработок) Внешние связи- новые способы организации взаимоотношений с другими организациями 1. новые методы интеграции с поставщиками. 2. использование внешних результатов исследований и разработок. 3. привлечение коммерческих субподрядчиков к производству, заготовкам, распределению, набору персонала и вспомогательным службам

Организационно-управленческие инновации мировых лидирующих компаний

Состав и структура организационно-управленческих инноваций

Направления совершенствования организационно-экономического механизма организационно-управленческих инноваций в минерально-сырьевом комплексе

Оптимизация издержек • В период финансово-экономического кризиса 2008 - 2010 гг. российские предприятия и организации не сократили, а увеличили следующие виды затрат: • Во-первых, это расходы, связанные с экономической безопасностью предприятия, с проведением комплекса предупреждающих мер по ликвидации многих рисков, вероятность которых в кризисные периоды увеличивается. • Во-вторых, для эффективного преодоления кризиса необходимо было нести расходы по переподготовке персонала. Многие европейские компании, отправившие своих сотрудников в неоплаченные отпуска на 1 - 2 мес. , организовали на этот период программы корпоративного обучения персонала, перепрофилирование, переквалификацию и переподготовку на другие направления и сферы деятельности, что способствовало подготовке людей к выполнению другой работы, решению других задач, что, в свою очередь, значительно снизило остроту социальных проблем.

Оптимизация издержек • • • В-третьих, обоснованным было возрастание (что в большинстве случаев было абсолютно оправданно с точки зрения конечного эффекта) и расходов на маркетинг, проведение маркетинговых и научных исследований, на разработку новых продуктов, проектирование и внедрение в производство новых видов продукции, затрат на формирование собственных сетей сбыта. В-четвертых, оправдало себя и возрастание расходов на внедрение рационализаторских предложений, новых, менее ресурсоемких и ресурсосберегающих, технологий, на оптимизацию бизнес-процессов, позволяющих увеличивать эффективность производства и бизнеса компании. В-пятых, поскольку изменилась конфигурация ограничений ведения бизнеса, то объективно возрастают расходы на бизнес-интеграцию, организацию и финансирование деловых и отраслевых союзов, ассоциаций и т. д.

Скачать презентацию АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Составитель доц Невская М А Санкт-Петербург

Презентация_к_Антикризисному.ppt

Количество слайдов: 88