Анализ результатов финансовой деятельности предприятия Финансовый анализ

Анализ результатов финансовой деятельности предприятия

Финансовый анализ – процесс познания сущности финансового механизма функционирования субъектов хозяйствования. Основное его назначение состоит в изучении, диагностике и прогнозировании финансового состояния предприятия и выявлении резервов повышения его устойчивости. Внутрифирменный финансовый анализ Процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования Внешний финансовый анализ Процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности

Взаимосвязь блоков показателей финансового анализа Риск несостоятельности Финансовая устойчивость Платежеспособность Сбалансированность денежных потоков Результативность финансовохозяйственной деятельности Ликвидность предприятия Имидж предприятия Риск ликвидности Равновесие активов и пассивов баланса Рентабельность Деловая активность Качество управления активами Качество управления пассивами Риск убыточности Риск утраты деловой репутации Операционный риск Финансовый риск

Методика финансового анализа 1. Анализ источников формирования капитала 2. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия 3. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия 4. Анализ объемов и эффективности инвестиционной деятельности 5. Анализ финансовой устойчивости предприятия 6. Оценка и прогнозирование платежеспособности предприятия 7. Диагностика вероятности банкротства субъекта хозяйствования

Основные виды финансовой отчетности u u u Форма 1 Форма 2 Форма 3 Форма 4 средств Форма 5 балансу – – Бухгалтерский баланс Отчет о прибылях и убытках Отчет об изменении капитала Отчет о движении денежных – Приложения к бухгалтерскому

В настоящее время в международной практике принято группировать активы внутри баланса в порядке их ликвидности от наиболее ликвидных к наименее ликвидным. Виды активов Статьи активов Абсолютно ликвидные Денежные средства Хорошо ликвидные Инвестиции и ценные бумаги Дебиторская задолженность Авансы полученные Расчеты с учредителями Менее ликвидные Готовая продукция Незавершенное производство Производственные запасы Трудно ликвидные (долгосрочные): продажа недвижимого имущества связана со значительными временными затратами Основные средства и прочие внеоборотные активы

Бухгалтерский баланс предприятия Актив Пассив Чем владеет предприятие для ведения бизнеса Денежные средства Дебиторская задолженность = Совокупность источников финансирования активов Краткосрочные кредиты Кредиторская задолженность Текущие активы -2 Запасы Долгосрочные кредиты -4 Внеоборотные активы -1 Собственные средства -3 Текущие обязательст ва -5

Бухгалтерский баланс предприятия Статьи актива 1. Оборотные и текущие активы : -Денежные средства в кассе и на счетах в банках -Краткосрочные ценные бумаги или краткосрочные финансовые вложения -Дебиторская задолженность или счета к получению -Производственные запасы -Прочие оборотные активы 2. Внеоборотные активы : -Земля -Здания -Оборудование -Долгосрочные финансовые вложения (акции, облигации и др. ) -Капитальные вложения -Нематериальные активы -Амортизация (износ) Статьи пассива 1. Кредиторская задолженность : -Счета к оплате (задолженность поставщикам и подрядчикам) -Векселя выданные -Задолженность по расчетам с бюджетом -Задолженность по внебюджетным фондам -Задолженность рабочим и служащим -Задолженность прочим кредиторам 2. Кредиты и займы : -Долгосрочные банков -Краткосрочные банков -Облигации и другие долгосрочные займы -Прочие краткосрочные займы 3. Источники собственных средств : -Уставный капитал -Добавочный капитал -Резервы и фонды предприятия -Нераспределенная прибыль : - прошлого года - текущего года

Бухгалтерский баланс предприятия Инвестиции Производство текущей деятельности Финансирование Актив Баланс Пассив Краткосрочные обязательства (текущие пассивы) + Долгосрочные обязательства + Собственный капитал = Всего пассивы и собственный капитал Оборотный капитал (текущие активы) + Основной капитал + Прочие активы = Всего активы Чистая прибыль или убыток

Бухгалтерский баланс предприятия «Золотое правило» финансирования: 1. Необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении предприятия до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. 2. Управление кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений. 3. Между активами и пассивами должна быть обеспечена строго определенная связь.

На стадии планирования, исходя из финансовой стратегии устанавливаются пропорции внутри актива, пассива и между ними Активы Пассивы 1. Основные средства и внеоборотные активы 1. 1. Основные средства и нематериальные активы. 1. Уставный и добавочный капитал 2. Нераспределенная прибыль, ФН 3. Долгосрочные кредиты и займы (в порядке исключения) 1. 2. Капитальные вложения 1. Уставный и добавочный капитал 2. Долгосрочные кредиты и займы 3. Нераспределенная прибыль, ФН (фонд накопления) 1. 3. Долгосрочные финансовые вложения 1. Уставный и добавочный капитал 2. Нераспределенная прибыль, ФН 3. Долгосрочные кредиты и займы 2. Оборотные средства 2. 1. Запасы и затраты 1. Уставный и добавочный капитал 2. Резервный капитал 3. ФН и нераспределенная прибыль (остаток) 4. Устойчивые пассивы 5. Долгосрочные кредиты и займы 6. Краткосрочные кредиты и займы 7. Кредиторы 8. ФН и резервы 2. 2. Дебиторы 1. Задолженность по коммерческому кредиту 2. Краткосрочные кредиты и займы 2. 3. Краткосрочные финансовые вложения 1. Резервный капитал 2. ФН и нераспределенная прибыль 3. Кредиты и займы 4. Кредиторы 5. Фонды потребления и резервов

На предприятии должен соблюдаться ряд важнейших балансовых пропорций u u Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их. Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, средства на депозитах) должны покрывать краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которых приходится на данный период) или превышать их. Медленнореализуемые активы (запасы готовой продукции, сырья и материалов) должны покрывать долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) или превышать их. Труднореализуемые постоянные активы (здания, сооружения, земля, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их.

Функции финансового менеджмента, реализуемые в процессе анализа бухгалтерского баланса u u Вертикальный разрез по активу. - определение общего объема ресурсов, - оптимизация их структуры, - управление внеоборотными активами, - управление оборотными активами. Вертикальный разрез по пассиву. - управление собственным капиталом и отдельными его видами, - управление заемным капиталом и отдельными его видами, - оптимизация структуры источников финансирования и др. Финансовые решения стратегического и долгосрочного характера. - как развивать основной компонент ресурсного потенциала предприятия его материально – техническую базу, - из каких источников может быть профинансировано это развитие. Финансовые решения тактического и краткосрочного характера. - это задачи по управлению текущей финансово-хозяйственной деятельностью, включая управление ликвидностью и

Пример трансформации активов Начальный баланс Операционная деятельность Конечный баланс Актив 1000 Пассив 1000 Актив 1200 Пассив 1200 Внеоборотны е активы 500 Уставный капитал 1000 Запасы 500 Запасы 0 Денежные средства 700 Прибыль 200

Взаимосвязь форм финансовой отчетности

Показатели оценки платежеспособности 1. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности ДС + КФВ ТФО Показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства обеспечены готовыми средствами платежа 1. 2. Коэффициент быстрой ликвидности ДС+КФВ+ДЗдо 1 года ТФО Показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов 1. 3. Коэффициент текущей ликвидности ОА ТФО Показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет всех оборотных активов

Показатели оценки финансовой устойчивости 2. 1. Коэффициент автономии СК К Показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственных средств и насколько оно независимо от внешних источников финансирования 2. 2. Коэффициент финансирования ЗК СК Характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала 2. 3. Коэффициент задолженности ЗК К Показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме ЗКкр К Характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала СК+ЗКд А Показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, т. е. характеризует степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования 2. 4. Коэффициент текущей задолженности 2. 5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Показатели оценки деловой активности 3. 1. Коэффициент оборачиваемости активов (КОа) В А Показывает количество оборотов активов предприятия 3. 2. Продолжительность 1 -го оборота активов Д КОа Показывает продолжительность 1 -го оборота активов в днях 3. 3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа) В ОА Показывает количество оборотов оборотных активов 3. 4. Продолжительность 1 -го оборота оборотных активов 3. 5. Коэффициент оборачиваемости капитала (КОк) Д КОоа В К Показывает продолжительность 1 -го оборота оборотных активов в днях Показывает количество оборотов капитала предприятия 3. 6. Продолжительность 1 -го оборота капитала Д КОк Показывает продолжительность 1 -го оборота капитала предприятия в днях 3. 7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОск) В СК Показывает количество оборотов собственного капитала предприятия 3. 8. Продолжительность 1 -го оборота собственного капитала Д КОск Показывает продолжительность 1 -го оборота собственного капитала предприятия в днях 3. 9. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (КОзк) В ЗК 3. 10. Продолжительность 1 -го оборота заемного капитала Д КОзк Показывает количество оборотов заемного капитала предприятия Показывает продолжительность 1 -го оборота заемного капитала предприятия в днях

Показатели оценки рентабельности 4. 1. Рентабельность активов ЧП А Характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании 4. 2. Рентабельность собственного капитала ЧП СК Характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие 4. 3. Рентабельность продаж Пр В Характеризует прибыльность операционной деятельности предприятия 4. 4. Рентабельность затрат Пр И Характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной деятельности предприятия