Анализ причин неплатежеспособности предприятия
• Проведение финансового анализа в судебных процедурах банкротства регламентировано постановлением Правительства от 25. 07. 2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа» . • При проведении финансового анализа должны быть рассчитаны финансовые показатели и коэффициенты, указаны причины утраты неплатежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов.
• В табл. 1. 1, 1. 2. используются следующие обозначения: S 1 – капитальные затраты на арендуемые основные средства; S 2 – незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства А 1 – сумма «деловой репутации» и «организационных расходов» А 2 – «задолженность участников учредителей по взносам в уставной капитал»
факторы утраты платежеспособности 1. Снижение или утрата рентабельности и прибыльности Цены реализации продукции не покрывают затрат Недостаточный объем производства продукции ↓ нормы чистой прибыли и рентабельности активов Привлечение ЗК для восстановления оборотных активов ↓ Коэф. Автономии, обеспеченности СОС, тек ликвидности 2. Ухудшение ликвидности продукции, работ, услуг Продукция теряет привлекательность Покупатели расплачиваются с большими задержками и/или с помощью заменителей ↑ показателя отношения дебиторской задолженности к активам, ↓ абсолютной, тек. ликвидности Затруднения расчетов с кредиторами привлечение заемных средств ↓ Коэф. Автономии, обеспеченности обязательств должника его активами
Финансово-экономическое содержание показателей и коэффициентов, рассчитываемых в соответствии с Правилами финансового анализа. • 1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежные возможности должника в наиболее короткие сроки. • 2. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств должника может быть погашена за счет активов, реализация которых в целом не влияет на осуществление производственного процесса и которые могут быть относительно быстро обращены в деньги. • 3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Вычисляется как отношение стоимости всего имущества предприятия, возможного к продаже, включая используемое в производственном процессе, к общей сумме обязательств предприятия.
• Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Значение показателя больше 3 говорит о том, что за счет текущей деятельности предприятие не может рассчитаться по своим долгам в сроки, установленные законодательством о банкротстве. 4. • 5. Коэффициент автономии. Вычисляется как доля собственных средств предприятия в составе источников формирования активов. • 6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Вычисляется как разность между собственными средствами и скорректированными активами, отнесенная к величине оборотных активов. Критическое значение показателя равно 0. В этом случае все оборотные активы сформированы из заемных средств.
• 7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. Вычисляется как отношение суммы просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. • 8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам. Коэффициент показывает, какая часть финансовых ресурсов предприятия (включая собственные и заемные) выведена из непосредственного производственного процесса и передана в расчеты с потребителями продукции должника. • 9. Рентабельность активов. Вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к совокупным активам. • 10. Норма чистой прибыли. Вычисляется как отношение чистой бухгалтерской прибыли к выручке нетто. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли (убытка) обеспечил бизнес должника за отчетный период на рубль выручки.
АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ИЗМЕНЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ В ЦЕЛЯХ ВЫЯВЛЕНИЯ ПРИЧИН НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ • В результате анализа динамики коэффициентов необходимо указать основные причины и текущие проблемы, вызывающие состояние неплатежеспособности должника.
Динамика показателя Содержание Критическое значение 1. Отрицательная динамика (увеличение) степени платежес пособности по текущим обязательствам дисбаланс темпов привлечения заемных средств и темпов роста доходов от хозяйственной деятельности → увеличение неплатежеспособности должника >3 2. Увеличение доли просроченной кредиторской задолженности прямой признак увеличения неплатежеспособности и говорит о наличии дефицита денежных средств для расчета с кредиторами. ↑ 3. Уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности «вымывание» из структуры оборотного ↓ капитала денежных средств на р/сч и временно свободных денежных средств, обращенных в доходные цен. бумаги 4. Уменьшение коэффициента текущей ликвидности снижение доли ликвидного имущества в < 1 структуре оборотных активов и/или увеличением доли текущих обязательств. п/п не может рассчитаться по долгам за счет ОА без ущерба для производственной деятельности.
Динамика показателя Содержание Критическое значение 5. Увеличение отношения дебиторской задолженности к совокупным активам проблемы со сбытом продукции и/или проблемах с оплатой продукции предприятия ее потребителями. Такая динамика является признаком дефицита ликвидности продукции 6. Отрицательная динамика коэффициента обеспеченности СОС Увеличение объемов заимствований из-за < 0 дефицита собственных источников финансирования. Предприятие утрачивает финансовую устойчивость изза убыточности деятельности. 7. Снижение показателя обеспеченности обязательств должника его активами следствие утраты предприятием собственных источников финансирования и привлечения взамен заемных средств, в том числе в форме неплатежей другим предприятиям, государству, персоналу. Резкое снижение показателя выступает критерием наличия оснований для экспертизы на предмет признаков преднамеренного банкротства. ↑ ↓
Динамика показателя Содержание Критическое значение 8. Снижение коэффициента автономии вызвано ростом заемных средств и/или уменьшением собственных средств. Такая динамика свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости, росте долговых проблем и часто является следствием убыточной деятельности ↓ 9. Уменьшение рентабельности активов снижение прибыльности деятельности (ростом убытков) или рост обшей суммы активов. ↓ В случае, когда сумма активов растет за счет увеличения дебиторской задолженности, отрицательная динамика рентабельности активов свидетельствует о проблемах с ликвидностью продукции и оплаты за нее. В случае же, когда отрицательная динамика вызвана снижением прибыльности, проблемы связаны с тем, что затраты в своем росте опережают доходы должника. 10. Ухудшение нормы чистой прибыли (убытка) Опережающий рост затрат по отношению к доходам предприятия. Если это вызвано изменениями в основной деятельности, то это связано как с ↑ затрат, так и с ↓ объемов реализации. Необходимо проводить анализ возможности безубыточной деятельности ↓
Виды банкротства организации • Реальное банкротство организации • Временное, условное банкротство • Преднамеренное (умышленное) банкротство • Фиктивное банкротство
ВЫЯВЛЕНИЕ ПРИЗНАКОВ ФИКТИВНОГО БАНКРОТСТВА • Признаки фиктивного банкротства выявляются в том случае, если на дату подачи заявления должника в арбитражный суд у должника была возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей.
• 1. Платежеспособность по текущим обязательствам ≤ 3 месяцам (6), то должник имел возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет своей текущей хозяйственной деятельности. Если же степень платежеспособности по текущим обязательствам > 3 (6) → проводится проверка значения коэффициента текущей ликвидности. • 2. Коэффициент абсолютной (текущей) ликвидности ≥ 1, → признак фиктивного банкротства.
Кризисные факторы Низкие объемы продаж Направления анализа Маркетинговый анализ, аналитическая работа по выбору целевых рынков Неудовлетворительное исполнение Аналитическое обоснование выбора партнеров, оценка контрагентом условий договора качества договорной работы Циклические изменения в экономике Анализ деловой активности, циклических колебаний конъюнктуры, анализ текущей и долгосрочной ликвидности, оценка текущей стадии жизненного цикла Неоптимальное распределение Тщательная аналитическая работа при определении финансовых ресурсов приоритетных направлений деятельности организации, планировании производства товаров более глубокая предварительная оценка рентабельности произведенных товаров
Кризисные факторы Направления анализа Задержки платежей за Анализ договоров и договорной дисциплины. Обоснование поставленные товары включения авансового платежа в условия договора, применения аккредитивной формы расчетов, возмездной передачи права требования платежей факторинговой фирме Снижение доли Углубленный (ступенчатый) маржинальный анализ рентабельной продукции Рост себестоимости продаж Факторный анализ затрат, пообъектный и пооперационный анализ Значительные инвестиции в Риск-анализ, глубокая аналитическая работа в крупномасштабные проекты предконтрактный период, проработка возможностей распределения рисков за счет привлечения к проекту других фирм и т. д.
Скачать презентацию Анализ причин неплатежеспособности предприятия Проведение
анализ неплатежеспособности.ppt