АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Классификация

АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Классификация денежных потоков Классификационный признак По видам деятельности Виды денежных потоков Денежный поток по текущей деятельности. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Денежный поток по финансовой деятельности Денежный поток по организации в целом. Денежный поток по видам хозяйственной деятельности. По участию в хозяйственном Денежный поток по структурным подразделениям процессе организации. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям По направлению движения Положительный денежный поток (входящий), т. е. приток. Отрицательный денежный поток (исходящий), т. е. отток По уровню оптимальности Избыточный денежный поток. Дефицитный денежный поток. Оптимальный денежный поток По времени Ретроспективный (отчетный) денежный поток. Оперативный денежный поток. Планируемый денежный поток По моменту оценки стоимости Настоящая стоимость денежного потока. денежных средств Будущая стоимость денежного потока По характеру формирования Периодический (регулярный) денежный поток. Эпизодический (дискретный) денежный поток

Классификация денежных потоков Классификационный признак Виды денежных потоков По временным интервалам Денежный поток интервалами с По форме осуществления Безналичный денежный поток. Наличный денежный поток По сфере обращения Внешний денежный поток. Внутренний денежный поток По виду валюты Денежный поток в национальной валюте. Денежный поток в иностранной валюте По предсказуемости Планируемый денежный поток. Непланируемый денежный поток По продолжительности Краткосрочный денежный поток. Долгосрочный денежный поток По исчислению объема Валовой денежный поток. Чистый денежный поток. с равномерными временными неравномерными временными

Анализ движения денежных средств прямым методом Содержание этапа Показатели, рассчитываемые на данном этапе Показатели структуры: 1. d = объем поступлений Оценка (платежей) по отельным видам структуры деятельности /общий объем поступлений и поступлений (платежей). платежей по 2. d = объем поступлений видам (платежей) из различных деятельности, а источников (по различным также направлениям) / объем структурных поступлений (платежей) по сдвигов, отдельным видам деятельности. происходящих Показатели структурных сдвигов: в них 1. d текущего периода – d базисного периода Показатели динамики: 1. Абсолютные приросты: ∆ = текущий объем поступлений Оценка (платежей) – базисный объем динамики поступлений (платежей). поступлений и 2. Темпы роста: платежей Тр. = текущий объем поступлений (платежей) / базисный объем поступлений (платежей) х. 100 % Интерпретация результатов расчета показателей Для стабильно развивающейся организации поступления и платежи по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах. В поступлениях по текущей деятельности основным компонентом являются средства, полученные от покупателей, заказчиков, а в платежах – оплата приобретенных товаров, работ, услуг и иных активов Растущая организация характеризуется высокими темпами роста показателей движения денежных средств, причем темпы роста этих показателей должны соответствовать динамике финансовых результатов

Анализ движения денежных средств прямым методом

Анализ движения денежных средств косвенным методом За основу принимается чистая прибыль, рассчитанная по методу начисления, а затем выполняется ее корректировка в чистую прибыль, рассчитанную по кассовому методу. Данный метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).

Чистые денежные средства, рассчитанные по прямому и косвенному методам, оказываются неравными вследствие следующих обстоятельств: 1) признание в косвенном методе прибыли (убытков) отчетного года в качестве денежного потока от текущей деятельности. Однако прибыль (убыток) отчетного года включает финансовый результат, связанный с инвестиционной деятельностью (реализация активов, получение процентов и дивидендов); 2) влияние косвенных налогов. Поступления и платежи, рассчитанные по прямому методу, включают косвенные налоги, в то время как расчеты по косвенному методу производятся на основе показателей–нетто; 3) влияние дебиторской и кредиторской задолженности. При расчете денежных средств косвенным методом дебиторская и кредиторская задолженность относится к текущей деятельности, в то время как она может иметь отношение к инвестиционной деятельности; 4) неденежные формы расчетов. В косвенном методе наличие неденежных форм расчетов не прослеживается, в то время как в прямом методе, который оперирует реальными денежными потоками, платежи или поступления, связанные с неденежными формами расчетов, просто не будут учитываться в расчетах.

В процессе анализа необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной величине прироста денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций: 1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. 2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. 3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Корректировочные операции по косвенному методу Прибавляется к чистой прибыли Причина Вычитается из чистой прибыли Причина Амортизация относится на себестоимость продукции, поэтому снижается только прибыль, а к сокращению денежных средств не ведет Реальный отток денежных средств Рост амортизации снижается на эту основных величину, а сумма средств прибыли увеличивается на эту величину Рост Эти расходы не требуют задолженност использования денежных и по налогу на средств прибыль Снижение Расходы требуют задолженнос использования ти по налогу денежных средств на прибыль Сумма начисленной амортизации Снижение объема запасов Это свидетельствует, что денежные выплаты Рост объема превышают покупки, запасов следовательно, снижают сумму прибыли Это свидетельствует, что покупки превышают денежные выплаты, следовательно, увеличивают сумму прибыли

Корректировочные операции по косвенному методу Прибавляется к чистой прибыли Вычитается из чистой прибыли Причина Обусловливается приростом денежных Снижение дебиторской средств, задолженности следовательно, на эту сумму растет прибыль Рост дебиторской задолженности С ростом дебиторской задолженности реальный приток денежных средств снижается на эту сумму, следовательно, снижается сумма прибыли Убыток вследствие выбытия основных средств и др. внеоборотных активов Прибыль вследствие выбытия основных средств и др. внеоборотных активов Во избежание повторного счета. Ведет к притоку денежных средств, поэтому снижает сумму прибыли Снижение кредиторской задолженности Означает оплату долгов и обуславливает снижение прибыли на эту сумму Причина Не ведет к сокращению денежных средств, так как их отток был в момент приобретения активов, поэтому снижается только прибыль данная сумма денежных средств не Рост выплачена, кредиторской следовательно, на эту задолженности сумму увеличивается

Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, а методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива, при этом основой денежного потока являются прибыль отчетного года и амортизация.

Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой).

Балансовую увязку показателей можно представить следующим образом: В а + З + Д з + К ф + Д с + А п = К р + Д о + К к + К з + П п, где Ва – внеоборотные активы; 3 – запасы; Дз – дебиторская задолженность; Кф – краткосрочные финансовые вложения; Дс – денежные средства; Ап – прочие оборотные активы; Кр – капитал и резервы; До – долгосрочные обязательства, Кк – краткосрочные кредиты и займы; Кз – кредиторская задолженность; Пп – прочие пассивы.

Денежные средства исходя из балансовой модели равны: Дс = (Кр + До + Кк + Кз + Пп) – (Ва + З + Дз + Кф + Ап). Изменение остатка денежных средств за анализируемый период может быть выражено следующим образом: ∆Дс = (∆Кр + ∆До + ∆Кк + ∆Кз + ∆Пп) – (∆Ва + ∆З + ∆Дз + ∆Кф + ∆Ап).

Изменение собственного капитала (∆Кр) можно представить в виде чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка)) отчетного периода (Пч) и изменений собственного капитала за счет прочих факторов (∆Крп): ∆Кр = Пч + ∆Крп.

С учетом последнего выражения изменение остатка денежных средств за анализируемый период определяется следующим образом: ∆Дс = Пч + (∆Кр + ∆До + ∆Кк + ∆Кз + ∆Пп) – (∆Ва + ∆З + +∆Дз + ∆Кф + ∆Ап). Полученное выражение показывает взаимосвязь изменения денежных средств и чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка)) отчетного периода.

Общее изменение денежных средств необходимо представлять как совокупность изменений денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации. ∆ДТЕК = ∆+ДТЕК – ∆ ДТЕК где + ДТЕК – поступления денежных средств от текущей деятельности; – ДТЕК – направления денежных средств от текущей деятельности.

∆ДТЕК = (ПЧ – РИНВ – ПФИН) + (∆КР – (З +(∆Дз+ ∆Кф – ∆Ф)), где +∆КЗ + ∆ПП) – З – запасы; Дз – дебиторская задолженность; Кф – краткосрочные финансовые вложения; КР – капитал и резервы; КЗ – кредиторская задолженность; Пп – прочие пассивы; ПЧ – чистая прибыль; Ринв – дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым вложениям; Пфин – прибыль от продажи краткосрочных ценных бумаг; Ф – приращение величины краткосрочных финансовых вложений.

∆Динв = ∆ + Динв – ∆ – Динв, где +Динв – поступления денежных средств от инвестиционной деятельности; –Динв – направления денежных средств по инвестиционной деятельности. ∆Динв = РИНВ – ∆Ва, где Ва – внеоборотные активы.

∆Дфин = ∆ + Дфин – ∆ – Дфин, где +Дфин – поступления денежных средств от финансовой деятельности; –Дфин – направления денежных средств по финансовой деятельности. ∆Дфин = Пфин – ∆Ф + ∆Кк, где Кк – краткосрочные кредиты и займы.

Анализ движения денежных средств косвенным методом состоит из следующих этапов. 1. Оценка изменений в состоянии активов организации и их источников по данным «Бухгалтерского баланса» . 2. Оценка изменений по каждой статье активов и пассивов и их влияние на состояние денежных средств организации и ее чистой прибыли. 3. Расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации.

Анализ движения денежных средств косвенным методом позволяет установить: факторы, которые обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период; чем был обусловлен дополнительный приток денежных средств в рамках различных видов деятельности; за счет чего осуществлялось финансирование инвестици онной деятельности.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может: корректировать финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами; контролировать текущую платежеспособность; оценивать возможность дополнительных инвестиций; оценивать будущие денежные потоки; принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

Коэффициентный анализ движения денежных средств - является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни различных относительных показателей, их отклонения от плановых и базисных значений, характеризующих денежные потоки, а также эффективность их использования. Это позволяет установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Система показателей в коэффициентном анализе движения денежных средств

Система показателей в коэффициентном анализе движения денежных средств

Система показателей в коэффициентном анализе движения денежных средств

Одним из этапов проведения факторного анализа денежных потоков является расчет влияния различных факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж, определяемого по формуле

Моделируя данный коэффициент рентабельности, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения и удлинения можно получить конечную шестифакторную систему: