Анализ отчета о движении денежных средств 1 Анализ

Анализ отчета о движении денежных средств 1. Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами 2. Коэффициентный анализ движения денежных средств

1. Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию об источниках поступления денежных средств и направлений их расходования. Движение денежных средств образует денежные потоки, которые бывают: Ø По направленности: • Положительный денежный поток – это поступление (приток) денежных средств: • Отрицательный денежных поток – это выбытие (отток) денежных средств. Ø По методу исчисления: • Валовой денежный поток – это сумма положительного и отрицательного потоков; • Чистый денежный поток – это разница между положительным и отрицательным денежным потоком.

В отчете денежные потоки представлены по 3 видам деятельности: 1) Текущая деятельность. Это денежные поступления от покупателей и заказчиков, а также выплаты поставщикам сырья, сторонним исполнителям отдельных видов услуг, заработной платы персоналу, налоговых платежей и др. 2) Инвестиционная деятельность. Это платежи и поступления, связанные с осуществлением реальных и финансовых инвестиций, продажей основных средств и нематериальных активов и др. 3) Финансовая деятельность. Это поступления и платежи, вызванные привлечением дополнительного акционерного и паевого капиталов, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и др.

Для анализа денежных потоков используются два метода: Ш Прямой метод. Основан на определении притока и оттока денежных средств. Такой метод имеет существенный недостаток – он не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли) и изменения денежных средств на счетах организации. Ш Косвенный метод. Основан на корректировке чистой прибыли предприятия и дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходования от основной деятельности.

Косвенный метод проводится в несколько этапов: 1) Устранение влияния на чистую прибыль операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие. Амортизация и выбытие основных средств уменьшает величину чистой прибыли, но при этом не оказывает влияние на величину денежных средств, поэтому при анализе сумма амортизации и сумма выбывших внеоборотных активов должны быть прибавлены к сумме чистой прибыли.

2) Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Увеличение статей оборотных активов связано с расходованием денежных средств, поэтому такое изменение нужно рассматривать как отток и наоборот. Рост обязательств, наоборот, следует рассматривать как приток денежных средств, т. к. часть активов и затрат остается у предприятия неоплаченной. 3) Суммарное значение корректировок по этим этапам должно привести к значению чистого денежного потока по текущей деятельности.

2. Для анализа движения денежных средств применяют следующие коэффициенты: ь Коэффициент текущей платежеспособности: где ПДПт. д. , ОДПт. д. – соответственно положительный и отрицательный денежные потоки по текущей деятельности. Отражает способность организации погашать текущие обязательства за счет денежных средств, поступающих от основной деятельности.

ü Скорректированный коэффициент платежеспособности: где ДСн. г. – остаток денежных средств на начало периода; ПДП – сумма поступивших денежных средств (положительный денежный поток); ОДП – сумма израсходованных денежных средств (отрицательный денежный поток). Показывает способность организации погашать все свои обязательства за счет поступающих денежных средств по всем видам деятельности.

ь Коэффициент достаточности чистого денежного потока: где ЧДПтек – чистый денежный поток по текущей деятельности; ЗК – выплаты процентов по долго- и краткосрочным займам и кредитам; ΔЗ – прирост запасов организации; Д – суммы выплаченных дивидендов. Показывает уровень достаточности чистого денежного потока для погашения процентов и дивидендов, а также приобретения необходимого объема запасов.

ü Коэффициент «качества» чистой прибыли: где ЧП – чистая прибыль организации. Позволяет выявить и оценить величину расхождения между чистой прибылью и чистым денежным потоком. ü Коэффициент амортизационных отчислений: где А – сумма амортизационных отчислений. Показывает какую долю занимает амортизация внеоборотных активов в чистом денежном потоке по текущей деятельности.

ü Коэффициент Бивера: где ДО, КО – долгосрочные и краткосрочные обязательства соответственно. Показывает какая доля обязательств погашается за счет притока денежных средств (чистой прибыли и амортизации). Как показывает зарубежный опыт, у благополучных предприятий коэффициент находится в пределах 0, 4 -0, 45.

ü Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств: Показывает какая доля краткосрочных обязательств погашается за счет притока денежных средств. ü Коэффициент равномерности денежного потока: где σ – среднеквадратическое отклонение фактических показателей от средней величины.

где х – текущие значения притока или оттока денежных средств; - среднее значение притока или оттока денежных средств; n – количество показателей. Коэффициент равномерности может рассчитываться отдельно по притоку и оттоку денежных средств. Чем ближе значение коэффициента к 1, тем равномернее распределены денежные средства.