Скачать презентацию Анализ инвестиционных проектов ТЕМА 1 ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Скачать презентацию Анализ инвестиционных проектов ТЕМА 1 ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Тема 1 Анализ инвестиционных проектов (1) (1).pptx

  • Количество слайдов: 25

Анализ инвестиционных проектов ТЕМА 1 «ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И АНАЛИЗА ЕЁ ЭФФЕКТИВНОСТИ» Анализ инвестиционных проектов ТЕМА 1 «ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И АНАЛИЗА ЕЁ ЭФФЕКТИВНОСТИ»

Инвестиционное проектирование - это организация и методика разработки (составления) инвестиционных проектов Инвестиционное проектирование - это организация и методика разработки (составления) инвестиционных проектов

ИНВЕСТИЦИИ – ЭТО … Законодательство РФ денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том ИНВЕСТИЦИИ – ЭТО … Законодательство РФ денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Международное законодательство денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях увеличения стоимости бизнеса или инвестиционного актива и иного положительного эффекта

Виды инвестиций и инвестиционных проектов Объект вложения Масштаб проекта Субъект вложения Цели вложения Сроки Виды инвестиций и инвестиционных проектов Объект вложения Масштаб проекта Субъект вложения Цели вложения Сроки вложения Контролируемость Связь проектов между собой Уровень риска Объем средств вложений

Инвестиционный рынок – это особая сфера движения инвестиционных ресурсов, удовлетворяющая целевые потребности участников инвестиционного Инвестиционный рынок – это особая сфера движения инвестиционных ресурсов, удовлетворяющая целевые потребности участников инвестиционного процесса в достижении положительного результата. n n n 1) рынок реального инвестирования; 2) рынок финансового инвестирования; 3) рынок инноваций.

Структура рынока реального инвестирования Структура рынока реального инвестирования

Структура рынка финансового инвестирования Структура рынка финансового инвестирования

Структура рынка инноваций Структура рынка инноваций

Инвестиционный проект Проект, требующий инвестиций для своего осуществления. Проект- системное мероприятие по созданию и Инвестиционный проект Проект, требующий инвестиций для своего осуществления. Проект- системное мероприятие по созданию и эксплуатации нового объекта, улучшению, реконструкции, расширению действующего. Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектносметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Цикл проекта n Подход Мирового банка окончательная оценка идентификация разработка реализация переговоры проекта экспертиза Цикл проекта n Подход Мирового банка окончательная оценка идентификация разработка реализация переговоры проекта экспертиза

Цикл проекта предынвестиционная ликвидационная n Подход ЮНИДО (United Nations Industrial Development Organization UNIDO) инвестиционная Цикл проекта предынвестиционная ликвидационная n Подход ЮНИДО (United Nations Industrial Development Organization UNIDO) инвестиционная эксплуатационная

Предварительная оценка проекта Цель – поиск инвестора (инвесторов). Вначале формируется состав потенциальных инвесторов. Задача Предварительная оценка проекта Цель – поиск инвестора (инвесторов). Вначале формируется состав потенциальных инвесторов. Задача – убедить их стать реальными инвесторами, т. е. показать, что проект эффективен и инвесторы могут вкладывать в него свои средства.

Оценка проекта в целом. 1 й этап. Проект имеет общественное значение Да Нет Общественная Оценка проекта в целом. 1 й этап. Проект имеет общественное значение Да Нет Общественная эффективность высока Проект коммерчески эффективен Нет Коммерческая эффективность высока Да Проект поддерживается государством (спонсором) Да Нет Проект отклоняется Нет Становится он эффективным при поддержке государством 9 - 21 Да Переход ко 2 му этапу Да

На втором этапе оценка производится с позиций каждого участника, каждого инвестора, т. е. с На втором этапе оценка производится с позиций каждого участника, каждого инвестора, т. е. с позиций: проектоустроителя, инвесторов, регионов и отраслей, общества в целом. Иначе говоря, следует оценить проект со стороны всех, кого он касается и найти компромиссный вариант.

Оценка проекта со стороны каждого участника. 2 й этап. Формирование состава участников Да Можно Оценка проекта со стороны каждого участника. 2 й этап. Формирование состава участников Да Можно ли изменить состав участников Нет Выбор схемы финансирования Финансовая реализуемость проекта обеспечена Да Имеются ли другие варианты схемы финансирования Нет Да Каждого участника устраивает эффективность его участия Да Проект потенциально реализуем Нет Проект должен быть отклонен Нет

Концепция ценности денег во времени n n n Основоположник Ирвин Фишер, 1930 год. Изменение Концепция ценности денег во времени n n n Основоположник Ирвин Фишер, 1930 год. Изменение ценности денег во времени объясняется тем, что денежная единица сегодня (PV) стоит дороже чем через определенный промежуток времени. Удорожание происходит по следующим причинам: : 1. На деньги, полученные сегодня можно получить доход в будущем; 2. Инфляция влияет на покупательную способность; 3. Вложение денег – это отказ от текущего потребления; 4. Существует риск невозврата денег.

Формула дисконтированной или приведенной стоимости Для сравнения различных сумм денег в разные моменты времени, Формула дисконтированной или приведенной стоимости Для сравнения различных сумм денег в разные моменты времени, необходимо их привести к единому знаменателю, к сегодняшнему дню. где FV – будущая стоимость (денег); PV – дисконтированная, текущая или приведенная стоимость (денег); 1/(1+r)n – коэффициент дисконтирования; r – процентная ставка; n – срок

ПРОЦЕНТ И ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА По схеме начисления – простые и сложные n По форме ПРОЦЕНТ И ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА По схеме начисления – простые и сложные n По форме воздействия на результат – номинальные и эффективные n По учёту факторов внешней среды (инфляции и др. ) – номинальные и реальные n

Процент (R) – ЭТО ЭФФЕКТ Процентная ставка (r) – ЭТО ЭФФЕКТИВНОСТЬ R = FV-PV, Процент (R) – ЭТО ЭФФЕКТ Процентная ставка (r) – ЭТО ЭФФЕКТИВНОСТЬ R = FV-PV, r = R/PV х 100%

Виды схем начисления процентов Простая схема (процентная ставка) FVn=PV*(1+nr) R=FVn-PV=PV* (1+nr)-PV=PV*n*r; где n- номер Виды схем начисления процентов Простая схема (процентная ставка) FVn=PV*(1+nr) R=FVn-PV=PV* (1+nr)-PV=PV*n*r; где n- номер года, r- величина процентной ставки в долях единицы. Сложная схема (процентная ставка) FV 1 = PV + PV. r = PV (1 + r) – сумма, начисленная за первый год; FV 2 = PV (1 + r) + [PV (1 + r)]. r = PV (1 + r)2 – сумма, начисленная за второй год; FVn = PV (1 + r)n – сумма, начисленная за n-ый год. Величины (1 + nr) и (1 + r)n называют коэффициентами (множителями) наращения простых и сложных процентов соответственно.

Номинальная и эффективная ставки Эффективная процентная ставка (APR) должна быть определена в трёх случаях: Номинальная и эффективная ставки Эффективная процентная ставка (APR) должна быть определена в трёх случаях: 1. Более частые начисления, чем 1 раз за период (ежемесячно, ежеквартально и т. д. ) 2. Потребительское кредитование 3. Специфические (специальные) условия обслуживания (залог, аренда, лизинг, …) Эффективная процентная ставка nxm APR = ((1 + r/m) – 1] х 100, APR = ((сумма долга / сумма на руки) -1) х 100

Номинальная и реальная ставки Реальная ставка отличается от номинальной учётом внешних факторов. ЧАЩЕ ВСЕГО Номинальная и реальная ставки Реальная ставка отличается от номинальной учётом внешних факторов. ЧАЩЕ ВСЕГО ИНФЛЯЦИИ Реальная процентная ставка rреальная = Номинальная ставка / Уровень цен х 100,

Список литературы n n n n n Беренс В. , Хавранек П. Руководство по Список литературы n n n n n Беренс В. , Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М. : АОЗТ «Интерэксперт» , 1995. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. - 2 -е изд. , перераб. и доп. – К. : Эльга, Ника-Центр, 2004. Волков И. М. , Грачева М. В. Проектный анализ. – М. : ЮНИТИ, 1998 Гитман Л. Дж. , Джонк М. Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. – М. : ДЕЛО, 1999. Ковалёв В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М. : Финансы и статистика, 2001 Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М. : Дека, 1998 Липсиц И. В. , Коссов В. В. Инвестиционный проект. – М. : БЕК, 1996 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов/ Под ред. Шахназарова А. Г. 2 -е офиц. Издание Минфина РФ. – М. : Экономика, 2000 Федеральный закон № 39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г Шарп У. , Александер Г. , Бэйли Дж. Инвестиции/ Пер. с англ. – М. : Инфра-М, 1997

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ