Анализ финансовой устойчивости преподаватель Комева Н В

Анализ финансовой устойчивости преподаватель Комева Н. В.

Анализ финансовой устойчивости В широком смысле под финансовой устойчивостью организации следует понимать её способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска

Анализ финансовой устойчивости Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны

Анализ финансовой устойчивости В соответствии с Законом РФ « Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов

Анализ финансовой устойчивости Согласно этому закону, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости чистых активов

Анализ финансовой устойчивости Активы = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства; Активы – (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) = Капитал и резервы или Чистые активы = Собственный капитал

Анализ финансовой устойчивости Собственный капитал - Уставный капитал = +/ Положительную разницу можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации; отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала

Анализ финансовой устойчивости Следующий задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платёжеспособности организации

Анализ финансовой устойчивости Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов

Анализ финансовой устойчивости Для характеристики источников средств, для формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: • наличие собственного оборотного капитала, определяемое как разность между величиной собственного капитала, внеоборотными активами

Анализ финансовой устойчивости • наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, получаемое путем суммирования собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов; • общая величина основных источников средств для формирования запасов, равная сумме собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

Анализ финансовой устойчивости Трём показателям наличия источников средств соответствуют три показателя обеспеченности ими: • излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала ( СОС –МПЗ >= 0 ) • излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (СОС +ДЗК – МПЗ >= 0 ) • излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов ( СОС + ДЗК + ККЗ - МПЗ >= 0 )

Анализ финансовой устойчивости Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости

Классификация финансовой ситуации по степени ее устойчивости Показатели фин. ситуации Излишек (недостаток) СОС Излишек (недостаток) дополнительны х источников формирования Излишек (недостаток) общей величины источнико Экономический смысл классификации >= 0 >0 >0 Мин. запасов >= 0 >0 Нормальная величина запасов <0 >= 0 Избыток запасов <0 Чрезмерная величина запасов Степень устойчивости Абсолютная устойчивость Нормальная устойчивость <0 Неустойчивое финансовое состояние <0 Кризисное финансовое состояние <0 <0

Анализ финансовой устойчивости Основным способом выхода из неустойчивого и кризисного финансовых ситуаций будут: § пополнение источников формирования запасов ; § оптимизация их структуры; § также обоснованное снижение уровня запасов

Анализ финансовой устойчивости Устойчивость финансового состояния организации характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса

Анализ финансовой устойчивости Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период

Анализ финансовой устойчивости К основным относительным показателям финансовой устойчивости заемщика относится: • Коэффициент автономии (независимости): Кавт = Собственный капитал : Валюта баланса х100% Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей стоимости имущества заемщика

Анализ финансовой устойчивости • Коэффициент финансовой устойчивости К фин. уст. = Собственный капитал +Долгосрочный заёмный капитал : Валюта баланса х 100 % Показывает удельный вес в общей стоимости имущества всех источников, которые организация может использовать в своей текущей деятельности

Анализ финансовой устойчивости • Коэффициент привлечения (концентрации заёмного капитала) Заемный капитал Кпр. = ----------------- * 100% Валюта баланса Показывает, какая часть активов организации сформирована за счёт заёмных средств долгосрочного, краткосрочного характера

Анализ финансовой устойчивости • Коэффициент финансового левериджа ( финансового риска) К ф. л. = Заёмный капитал / Собственный капитал Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данную организацию

Анализ финансовой устойчивости Динамика этого коэффициента зависит от изменения : • структуры активов организации (с увеличением удельного веса внеоборотных и сокращением оборотных активов коэффициент финансового левериджа при прочих равных условиях должен снижаться, и наоборот) ; • финансовой политики их формирования ( консервативной, умеренной, агрессивной)

Анализ финансовой устойчивости Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию

Анализ финансовой устойчивости • Коэффициент маневренности собственных средств СОС К ман. = __________ * 100% СК Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств

Анализ финансовой устойчивости Наиболее существенным для характеристики финансовой устойчивости организации, а также ее ликвидности и платежеспособности является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – доля оборотных активов организации, сформированная за счет собственного капитала

Анализ финансовой устойчивости Абсолютной финансовой независимостью обладает организация, которая полностью формирует материально –производственные запасы только за счет собственных средств. При этом коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами будет больше или равен единице

Основные факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости положительные отрицательные Отсутствие просроченной задолженности по денежным обязательствам Высокие темпы роста отвлечения денежной массы в формирование внеоборотных активов Высокая оборачиваемость оборотных активов Наличие просроченной дебиторской задолженности Ускорение периода инкассирования дебиторской задолженности Неблагоприятное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью Рост чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности Низкий уровень собственного капитала Положительная динамика прибыли от продаж Низкий уровень платежеспособности, обусловленный снижением доли высоколиквидных оборотных активов Рост рентабельности продаж Замедление оборачиваемости оборотных средств Высокий удельный вес собственных источников средств Удорожание объемов продаж