Анализ финансовой информации Формирование вывода Подготовка аргументации 2 6 2018

Анализ финансовой информации. Формирование вывода. Подготовка аргументации. 2/6/2018

Внешние условия Изменение внешних условий Предыдущий Начало периода Инвестиции Конец периода Новый период Производство Условия и Финансовое тенденций формирования положение Проблемы/ Тенденции Реализация Ожидания Проблемы/Тенденции Финансовое положение Новые возможности Ожидания

Сводная оценка отдельного предприятия Оценка экономического и финансового положения предприятия Характер и основные тенденции изменения анализируемых процессов Позитивные и негативные факторы, оказывающие воздействие в анализируемом периоде Определение сфер, содержащих наиболее острые проблемы, выявленные в ходе анализа

Этапы анализа и оценки предприятия ? ? ? Анализ: ключевые показатели уточняющие показатели Подготовка аргументов: Формирование вывода (гипотеза) структура аргументов показатели Структура изложения Подготовка текста

Источники информации: n n n Учетная карточка предприятия Досье: n отрасли n предприятия КА ИА СБУ ФА n База (данные анкеты в динамике) n Расчетные таблицы n Денежные потоки (таблицы) n Формы Приложения 8 Письма 40 -Т • Аналогичные периоды • Стандартный тип сравнения ? ? ?

Порядок работы: ? ? n n n n Общие сведения (УК) Информация о проблемах и изменениях в отрасли (До) Информация о предприятии (Дп) Позиционирование предприятия Тенденции хозяйственной деятельности Потребность в банковских услугах, возможность их получения, активность использования, спрос на кредит, процентные ставки (СБУ) Анализ финансового положения предприятия (ФА, таблицы, формы)

Выбор показателей Определение цели анализа, направлений анализа n n Ключевые Дополнительные (уточняющие) n n Статические Динамические

Основные направления анализа n n n n Накопление капитала/ Денежные потоки Структура капитала Собственный капитал Обязательства/Обеспеченность/ Расчеты/ Возврат средств Взаимодействие с банками Инвестиционная база (инвестиционная деятельность) Оборотные активы (текущая деятельность) Стратегия/Эффективность

Накопление капитала Рост капитала за 1 полугодие 2008 г. составил 115, 0% Период Темп роста, % 1 квартал 2007 105, 3 1 полугодие 2007 111, 7 9 месяцев 2007 122, 8 2007 131, 9 1 квартал 2008 107, 0 1 полугодие 2008 115, 0 Тенденция роста сохранялась на протяжении 1, 5 лет. В I полугодии 2008 г. накопление капитала происходило более интенсивно. Прирост капитала происходил за счет оборотных активов и собственного капитала.

Оценка структуры капитала n n Оценка удовлетворительности структуры капитала (сбалансированности) Соотношение собственного и привлеченного капитала, основного и оборотного капитала Сопоставление со структурой капитала в отрасли Уточнение: n n n Изменение структуры капитала Сравнение изменений с тенденцией предыдущих периодов Сопоставление с изменением структуры капитала в отрасли

Капитал предприятия и его структура Структура капитала Предприятие Отрасль На начало года На конец периода Внеоборотные активы 7, 6 5, 8 28, 7 28, 1 Оборотные активы 92, 4 94, 2 71, 3 71, 9 Собственный капитал 99, 2 95, 4 24, 5 23, 7 Привлеченный капитал 0, 8 4, 1 75, 5 76, 3 Капитал предприятия (в отличие от отрасли) сбалансирован по срокам привлечения и размещения средств. Сокращение внеоборотных активов за I полугодие 2008 г. является продолжением тенденции, которая наблюдалась ранее. Одновременно развивается сокращение доли собственного капитала.

Собственный капитал n Уровень самофинансирования n n Изменение уровня Наличие собственных оборотных средств • Динамика собственных оборотных средств • Доля собственного капитала, вложенного в собственные активы • Доля оборотных активов созданных за счет собственного капитала n Достаточность собственного капитала в качестве инвестиционного ресурса (собственный капитал- внеоборотные активы)

Анализ обязательств Обязательства Обеспеченность обязательств Возврат средств Структура Динамика Напряженность платежей

Порядок формирования выводов n n n Анализ информации по направлениям Формирование выводов по каждому направлению (аргументы) Формирование суждения о предприятии Отбор наиболее значимых аргументов для подтверждения суждения о предприятии Определение структуры доказательства (изложения аргументов) Написание текста

Формирование выводов Совокупность выводов по отдельным направлениям анализа Формирование суждения о предприятии Отбор наиболее значимых аргументов Структура изложения аргументов Написание текста

Финансовые показатели деятельности предприятия и отрасли Показатель Алгоритм расчета Предпри Отрасл ятие ь Накопление капитала Рост величины активов, в % 115, 0 115, 3 Уровень самофинансиро вания Отношение капитала и резервов к итогу баланса 95, 3 33, 0 Долговая нагрузка Отношение обязательств к собственному капиталу 0, 04 2, 03 Обеспеченность обязательств выручкой Отношение выручки к обязательствам 8263, 4 266, 7 Рентабельность продаж Отношение прибыли от продаж к выручке 4, 9 3, 8 Оборачиваемос ть активов Число оборотов за период 2, 1 1, 79

Финансовые показатели деятельности предприятия и отрасли Показатель Алгоритм расчета Предпр иятие Отрасл ь Просроченная дебиторская задолженность Доля просроченной задолженности в общем объеме задолженности, информация о наличии просроченной задолженности в КА отсутст вует 3, 1 Просроченная кредиторская задолженность Доля просроченной задолженности в общем объеме задолженности, информация о наличии просроченной задолженности в КА отсутст вует 1, 4 Уровень запасов готовой продукции Оценка уровня (избыточный, достаточный, недостаточный) в КА достато чный Характ ерно для основн ой массы предпр

Индивидуальные и среднеотраслевые значения Показатели Уровень самофинансирования Индивидуал Средне. Кварт ьные отраслевы иль е 95, 9 33, 0 4 23, 034 1, 196 4 Кредиторская задолженность необеспеченная высоколиквидными активами -4, 6 25, 0 2 Рентабельность активов 10, 3 4, 7 3 Коэффициент текущей ликвидности

Накопление капитала, эффективность деятельности и скорость возврата средств соответствует отраслевым уровням. -результат сопоставления показателей Структура капитала значительно отличается от отраслевой. -предприятие практически полностью работает на собственном капитале -уровень самофинансирования Высокая степень обеспеченности обязательств -отношение выручки к обязательствам -отношение обязательств и собственного капитала -высокий коэффициент текущей ликвидности ( в данном случае использование ограничено) На какую информацию следует обратить внимание при использовании коэффициента текущей ликвидности? Какую роль в оценке ситуации может сыграть информация о методе учета выручки?

Совпадающие тенденции показателей предприятия и отрасли Показатель Предприятие Отрасль Накопление капитала рост Изменение объема запасов (ФА) рост Изменение объема запасов готовой продукции (КА) рост Рост, улучшение ситуации Изменение объема запасов (ФА) рост Выручка рост Денежные средства снижение Уровень самофинансирования снижение Финансовый результат рост Кредиторская задолженность рост Ликвидность снижение

Несовпадающие тенденции финансовых показателей предприятия и отрасли Показатель Предприятие Отрасль Основной капитал снижение рост Совокупная дебиторская задолженность снижение рост Просроченная дебиторская задолженность отсутствует рост Просроченная кредиторская задолженность отсутствует рост Основная масса тенденций соответствует тенденциям которые наблюдаются в отрасли. Отличия вероятно связаны с малой величиной предприятия по сравнению с большинством предприятий отрасли.

Оценка деятельности предприятия Основные выводы: n Финансовое положения предприятия оценивается как хорошее Аргументы: n n Высокий уровень самофинансирования Высокая степень обеспеченности обязательств n n n отношение выручки к обязательствам отношение обязательств и собственного капитала Отсутствие просроченных задолженностей Эффективная деятельность Улучшение финансового положения подкреплено ростом спроса на продукцию