Анализ финансового состояния, ликвидности и платежеспособности организации преподаватель Комева Н. В.
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Рыночные условия хозяйствования обязывают организацию в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т. е. быть платежеспособным. Платежеспособность организации – это характеристика её финансового положения
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Платежеспособность в международной практике – достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами означает финансовую устойчивость. Платежеспособность – составная часть ликвидности
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Не следует путать платежеспособность с кредитоспособностью, так как это способность участия в кредитной сделке. Не все платежеспособные организации могут быть признаны кредитоспособными
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Выделяют ликвидность баланса и ликвидность организации. Основным источником анализа ликвидности является баланс заёмщика. Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить части активов, реализуемых к определенному сроку с частями пассивов, которые к этому же сроку должны быть погашены
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Если в результате таких сопоставлений реализация активов дает суммы, достаточные для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным. При неблагоприятном соотношении, когда обязательства превышают реализуемые ценности – организация является неплатежеспособной на конкретную дату по отношению к собственным обязательствам
Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности организации Баланс, обработанный для расчета платежеспособности, называется балансом ликвидности. Активы организации разделяются в зависимости от степени ликвидности, т. е. способности превращения в денежные средства. Пассивы группируются по срочности их оплаты
Анализ ликвидности баланса Активы Пассивы Наиболее ликвидные активы, А 1: денежные средства краткосрочные финансовые вложения Наиболее срочные обязательства, П 1: кредиторская задолженность перед собственниками по выплате дивидендов просроченная задолженность по кредитам и займам Быстрореализуемые активы, А 2: краткосрочная дебиторская задолженность прочие оборотные активы Краткосрочные обязательства, П 2: краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных) резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные пассивы Медленно реализуемые активы, А 3: запасы (кроме неликвидных запасов, сырья, материалов, готовой продукции) НДС по приобретенным ценностям Долгосрочные пассивы, П 3: долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства Труднореализуемые активы, А 4: внеоборотные активы долгосрочная дебиторская задолженность неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции просроченная и сомнительная дебиторская задолженность Постоянные пассивы, П 4: собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов
Анализ ликвидности баланса Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А 1 > = П 1 А 2 > = П 2 А 3 > = П 3 А 4 < = П 4
Анализ ликвидности баланса Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву
Анализ ликвидности баланса Четвертое неравенство (равенство) носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у организации собственного оборотного капитала
Анализ ликвидности баланса В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный заданному условию в оптимальном варианте, баланс считается неликвидным. Сопоставление групп ликвидных активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать её на перспективу
Анализ ликвидности баланса Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А 1+А 2) для погашения краткосрочных обязательств (П 1+П 2) в ближайшее время, то есть соблюдается неравенство: А 1+А 2 > П 1+ П 2
Анализ ликвидности баланса Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность организации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступление денежных средств с учетом имеющихся материальнопроизводственных запасов превысят все внешние обязательства: А 1+А 2+А 3> П 1+ П 2+П 3
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Анализ ликвидности организации проводят по коэффициентам, характеризующим качество структуры бухгалтерского баланса: Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб). Коэффициент быстрой ликвидности (К быс. лик. ) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (К тл. лик. )
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения К абс. лик. = __________________ = Краткосрочные обязательства с. 1250+1240 = _______ с. 1500 - с. 1530
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежных средств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении организация может быть всегда платёжеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизовать приток и отток денежных средств по объёму и срокам
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Поэтому каких- либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платёжеспособности организации наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ К быс. лик. = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства Удовлетворяет обычно соотношение 0, 7 -1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим. Показатель важен для банков и инвесторов
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Оборотные активы К (тек. )= __________ Краткосрочные обязательства Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент>2
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Однако обосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровень зависит: § от сферы деятельности; § операционного цикла; § скорости погашения кредиторской задолженности и. т. д.
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Кроме выше перечисленных показателей используются и другие относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса организации: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Косос = Капитал и резервы – Внеоборотные активы / Оборотные активы Нормативное значение коэффициента – не менее 0, 1
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Этот коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала (после необходимого отвлечения собственных средств во внеоборотные активы), характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Организацию признают неплатежеспособным, а его структуру баланса неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного значения
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ При выполнении указанного условия рассчитывают коэффициент утраты или восстановления платежеспособности: • К восст. = Ктл 1 + 6/Т х (Ктл 1 – Ктл 0) /2; • К утр. = Ктл 1 + 3/Т × (Ктл 1 –Ктл 0) / 2, где: Ктл 1, Ктл 0 – коэффициент текущей ликвидности за базисный и отчетный периоды. Т – период, за который рассчитан коэффициент текущей ликвидности
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Критериальное значение К восст. 1. Величина К восст. , большая (или равная), чем единица, свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся положительной динамики коэффициента текущей ликвидности в течение шести месяцев организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Если К восст. составляет величину меньше единицы, то в течение шести месяцев организация не сможет восстановить платежеспособность, следовательно, ей необходимо разработать и реализовать комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств для более активного их роста, что в свою очередь, станет возможным при условии активного роста выручки от продаж
Система показателей ликвидности и платежеспособности организации и её анализ Критериальное значение Кутр. ≥ 1. Если Кутр. >1, то в течение трех месяцев организация останется платежеспособной. Величина Кутр. <1 свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся отрицательной динамики коэффициента текущей ликвидности в течение трех месяцев организация имеет реальную угрозу потери платежеспособности
Анализ дебиторской задолженности Дебиторская задолженность – денежные средства, которые предстоит получить организации за уже проданные товары, оказанные услуги
Анализ дебиторской задолженности По составу дебиторская задолженность бывает: § краткосрочная задолженность, платежи по которой должны поступить в течение 12 мес. после отчетной даты; § долгосрочная задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты; § кроме того, дебиторская задолженность может быть и просроченной, в том числе и более 3 -х месяцев
Анализ дебиторской задолженности Средства, находящиеся в дебиторской задолженности, не участвуют в хозяйственном обороте организации и поэтому, наличие большой дебиторской задолженности отрицательно сказывается на её финансовом состоянии
Анализ дебиторской задолженности Как увеличение дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение оказывают на организацию негативное воздействие. С одной стороны, рост дебиторской задолженности снижает объем свободных оборотных средств и, как следствие, увеличивает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения собственных обязательств
Анализ дебиторской задолженности С другой стороны, резкое снижение дебиторской задолженности может указывать на возможное снижение объема реализации продукции в результате потери части покупателей, приобретавших эту продукцию в кредит. Следовательно, необходимо качественное управление дебиторской задолженностью с целью оптимизации ее величины и сроков погашения
Анализ дебиторской задолженности • • Финансовым менеджерам хозяйствующих субъектов приходится решать следующие задачи: выбирать условия продаж, обеспечивающие гарантированное и своевременное поступление денежных средств; определять конкретные размеры скидок или надбавок для разных групп покупателей; оценивать упущенную выгоду от неиспользования средств, «замороженных» в дебиторской задолженности, и устанавливать приемлемый уровень этой задолженности; изыскивать способы ускорения востребования долгов
Анализ дебиторской задолженности К важнейшим характеристикам в процессе анализа дебиторской задолженности относятся: • средний период оборачиваемости (погашения); • анализ движения задолженности; • разбивка по контрагентам
Анализ дебиторской задолженности Средняя продолжительность оборота (период инкассирования) дебиторской задолженности измеряется в днях и рассчитывается по следующей формуле: Lдз = Средняя за анализируемый период балансовая величина остатков дебиторской задолженности × Количество дней в периоде / Выручка от продаж за анализируемый период
Анализ дебиторской задолженности Чем короче период погашения дебиторской задолженности, тем выше ее ликвидность. При этом условии компания имеет возможность быстрее генерировать денежную массу и поддерживать высокий уровень платежеспособности
Анализ дебиторской задолженности Средний «возраст» просроченной дебиторской задолженности (Lпдз) определяется по формуле: Lпдз = ДЗ проср. / N 1 день где: Дз проср. – средний остаток просроченной дебиторской задолженности в анализируемом периоде; N 1 день – сумма однодневной выручки в анализируемом периоде
Анализ дебиторской задолженности Для акцентирования внимания на наиболее важных сделках, связанных с дебиторской задолженностью, необходимо провести классификацию дебиторов. Параметры отбора должны быть легкодоступны, не требовать дополнительной обработки и легко контролироваться
Анализ дебиторской задолженности Критерием для ранжирования контрагентов может стать: § объем продаж и длительность коммерческих отношений; § либо уровень доходности операций по реализации
Анализ состояния дебиторской задолженности: § начинают с общей оценки динамики ее объема в целом, и продолжают в разрезе отдельных статей; вычисляют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют структуру; § находят удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года по месяцам; § оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности
Анализ дебиторской задолженности Для оценки дебиторской задолженности также рассчитывается: Доля деб. зад. = балансовая величина деб. зад. в общей величине обор. активов (стр. 1230 баланса) : балансовая величина обор. активов (стр. 1200 баланса)
Анализ дебиторской задолженности Поскольку краткосрочная дебиторская задолженность считается более ликвидной статьей оборотных активов, чем материальнопроизводственные запасы (МПЗ), то рост этого показателя будет означать мобильность структуры оборотных активов, повышение ликвидности
Анализ дебиторской задолженности Важным оценочным критерием в анализе дебиторской задолженности является доля сомнительной дебиторской задолженности в ее общей величине, которая вычисляется следующим образом: Доля С. Д. З. = С. Д. З. : Б. Д. З. (стр. 1230 баланса) где: С. Д. З. - доля сомнительной дебиторской задолженности в общей величине дебиторской задолженности; С. Д. З. – величина сомнительной дебиторской задолженности (по оценочным данным); Б. Д. З. – балансовая величина дебиторской задолженности
Анализ дебиторской задолженности Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция его к росту свидетельствует о снижении ликвидности активов
Анализ кредиторской задолженности Кредиторская задолженность – денежные средства временно-привлеченные организацией в порядке кредита и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам
Анализ кредиторской задолженности Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методики анализа дебиторской задолженности. Он проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками и прочими кредиторами
Анализ кредиторской задолженности § § § Основными задачами анализа являются : оценка динамики общей величины; оценка структуры кредиторской задолженности по кредиторам; определение суммы просроченной кредиторской задолженности; оценка факторов, повлиявших на ее формирование; выявление негативного воздействия штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности
Анализ кредиторской задолженности Структурно-динамический анализ кредиторской задолженности организации предполагает проведение горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа
По результатам анализа традиционно рекомендуют проводить следующие мероприятия: • следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности; • контролировать состояние расчетов по просроченным платежам; • своевременно выявлять просроченную задолженность
Анализ денежных потоков Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком
Анализ денежных потоков Разность между положительным и отрицательным денежным потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком (нетто –результатом)
Классификация денежных потоков организации Классификационный признак Вид денежного потока Вид деятельности Операционный Инвестиционный Финансовый Участие в хозяйственных процессах В целом по организации По видам хозяйственной деятельности По структурным подразделениям По отдельным хозяйственным операциям Направление Положительный Отрицательный Уровень оптимальности Избыточный Дефицитный Временной Ретроспективный (отчетный) Оперативный Планируемый (прогнозный) Момент оценки стоимости По современной стоимости По будущей стоимости Характер формирования Периодический (регулярный) Эпизодический (дискретный) Временной интервал С равномерными временными интервалами С неравномерными временными интервалами
Анализ денежных потоков § § § Важная роль анализа денежных потоков обусловлена рядом причин: денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности; оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации; рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала; оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом
Анализ денежных потоков Цель анализа денежных потоков –получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков
Анализ денежных потоков § § § К задачам анализа денежных средств организации относятся: оценка оптимальности объемов денежных потоков организации; оценка оптимальности денежных потоков по видам хозяйственной деятельности; оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств; выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков; выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств; разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, отражаются в бухгалтерских записках и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств»
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков § § • • • Отчет содержит сведения: об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода; положительных и отрицательных потоках денежных средств в разрезе: текущей; инвестиционной финансовой деятельности организации
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Инвестиционной признается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением финансовых вложений
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Финансовой является деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заёмных средств
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Избыточность денежной массы по обычным видам деятельности считается непременным условием положительной оценки качества управления компанией в целом и финансового управления в частности. Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности – залог развития бизнеса, источник расширения его масштабов, условие для развития производственной базы
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Одно из главных направлений анализа денежных потоков – обоснование степени достаточности формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных кассовым методом путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями
Отчет о движении денежных средств – информационная база анализа денежных потоков Данный метод реализован на сравнении показателей, содержащихся в «Отчете о движении денежных средств» , исчислении и оценке необходимых величин притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей
Показатели чистых денежных потоков по видам деятельности организации Ситуация Чистый денежный поток по видам деятельности организации текущая инвестиционная финансовая Вариант 1 200 -1000 800 Вариант 2 -900 300 600 Вариант 3 1000 - -300
Показатели чистых денежных потоков по видам деятельности организации В первой ситуации (вариант 1) налицо активизация вложений денежных средств во внеоборотные активы. Источником последних является в первую очередь нарастание финансовых обязательств. Рост финансовой зависимости, снижение ликвидности баланса в данном случае могут быть оправданными, если компания рассчитывает на окупаемость инвестиций, позитивным прогнозом чего является генерирование избыточной денежной массы по текущей деятельности
Показатели чистых денежных потоков по видам деятельности организации Вторая ситуация (вариант 2) свидетельствует о наличии регресса в деятельности компании, так как текущая деятельность остро нуждается в пополнении денежного оборота, источником которого являются заимствования денежных средств и, как следствие, повышение финансовой напряженности. Кроме того, к негативному факту относится распродажа внеоборотных активов, что также может объясняться острой денежной потребностью
Показатели чистых денежных потоков по видам деятельности организации В третьей ситуации(вариант 3) имеет место наращение чистого денежного потока по текущей деятельности, что на первый взгляд может показаться положительным фактором. Однако в данном случае компания генерирует значительную избыточную денежную массу и не использует её эффективно. Отказ от заёмных средств с одной стороны, повышает уровень ликвидности, но, с другой стороны, свидетельствует об упущенных выгодах в условиях снижения эффекта финансового рычага
Показатели чистых денежных потоков по видам деятельности организации В данном случае поддержание слишком высокого уровня ликвидности компании создает ситуацию, когда денежные средства «зависают» , не работают. В условиях инфляции это приводит к существенным потерям, связанным с обесценением денежных средств
Скачать презентацию Анализ финансового состояния ликвидности и платежеспособности организации преподаватель
анализ финансового сос.,ликвид..ppt