Аналіз фінансової звітності ПАТ Галактон Аналіз звіту про

Аналіз фінансової звітності ПАТ «Галактон» Аналіз звіту про фінансові результати ПАТ “Галактон” за 2010 -2012 рр. допоміг виявити зміни у динаміці та структурі його доходів і витрат протягом цього періоду.

Доход від реалізації продукції: Темп приросту доходу від реалізації продукції, % • Протягом 2010 -2012 років спостерігалась позитивна тенденція до зростання обсягу отриманого доходу від реалізації продукції: 45. 00 43. 47 40. 00 35. 00 30. 00 25. 00 15. 64 20. 00 2010 Доход від реалізації продукції , тис. грн. 2011 2012 15. 00 10. 00 411309 590533 684130 5. 00 0. 00 2010 -2011 рр. 2011 -2012 рр.

Розподіл чистого доходу від реалізації продукції Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції – це та частина доходу від реалізації, яка залишається на підприємстві після виплати податків. Ці кошти витрачаються на покриття собівартості продукції, яку виробляє підприємство, а залишок формує валовий прибуток. Протягом 2010 -2012 років разом зі збільшенням обсягу отриманого чистого доходу спостерігається тенденція до поступового зменшення у його складі частки собівартості з 89% у 2010 році до 78% у 2012 та відповідного зростання частки валового прибутку з 11% до 22%. Розподіл чистого доходу від реалізації продукції, % 100. 00 10. 90 90. 00 12. 25 22. 14 80. 00 70. 00 Валовий прибуток 60. 00 50. 00 89. 10 40. 00 87. 75 77. 86 30. 00 20. 00 10. 00 2010 2011 2012 Чистий доход від реалізації 342505 491380 568227 продукції, тис. грн. 2010 рік 2011 рік 2012 рік Собівартість реалізації продукції

Елементи операційних витрат У структурі операційних витрат найбільшу частку складають матеріальні затрати. Їх частка протягом 2010 -2012 рр. поступово зменшилась з 80, 3% до 71, 6%, хоча у грошовому виразі обсяг цих витрат зростав. Другими за розміром частки є інші операційні витрати. Їх частка навпаки зростає з 7, 7% до 18, 5%. Обсяг витрат на оплату праці, відрахуваннь на соціальні заходи та амортизвції у грошовому виразі також зростає протягом 2010 -2012 років, але нижчими темпами, тому їх частка у 2012 році порівняно з 2010 роком зменшилась. Структура операційних витрат за економічними елементами, % Матеріальні затрати Витрати на оплату праці Відрахування на соціальні заходи Амортизація Інші операційни витрати 2010 рік 2011 рік 2012 рік 80, 29 78, 72 71, 60 7, 18 6, 41 5, 99 2, 22 2, 59 7, 73 1, 87 1, 91 11, 09 1, 81 2, 09 18, 51

Операційні витрати, тис. грн. 600000 500000 Таким чином, за рахунок обсягу збільшення виробництва, у структурі витрат зменшилась частка витрат на амортизацію, оплату праці та відрахування на соціальні заходи. В той же час спостерігається зростання частки інших операційних витрат. 400000 Axis Title 300000 200000 100000 0 2010 рік 2011 рік 2012 рік Інші операційни витрати 2010 2011 2012 рік рік 26749 54074100910 Амортизація 8951 9315 11400 Відрахування на соціальні заходи 7687 9099 9885 Витрати на оплату праці 24850 31282 32634 Матеріальні затрати 277909 383935 390386

Структура доходів від операційної діяльності Доходи від операційної діяльності включають в себе валовий прибуток, тобто доходи від основної діяльності, повязані з реалізацією продукції, та доходи від іншої операційної діяльності. Протягом 2010 -2012 рр. структура доходів від операційної діяльності суттєво змінювалась. Так у 2010, 2012 роках у структурі доходів переважав валовийприбуток від реалізації продукції, 78, 5% та 91, 2% відповідно. А в 2011 році 53% склали доходи від іншої операційної діяльності. Це повязано з тим, що у той час як валовий прибуток поступово зростав на 61% у 2011 та 107% у 2012, доходи від іншої операційної діяльності спочатку різко зросли на 561% у 2011, а потім зкоротилися на 82% у 2012 році. 2010 рік 2011 рік Валовий прибуток, тис. грн. Інші операційні доходи, тис. грн. Сукупні операційні доходи Структура доходів від операційної діяльності, % Валовий прибуток Інші операційні доходи 8. 80 21. 54 52. 98 91. 20 78. 46 47. 02 2012 рік 37348 60185 125792 10252 67818 12132 47600 128003 137924 2010 рік 2011 рік 2012 рік

Динаміка доходів від операційної діяльності Доходи від операційної діяльності зростали протягом розглянутого періоду з 2010 по 2012 рр. Так у 2011 році вони зросли на 169%, а в 2012 ще на 7, 8% відносно до 2010 року. Зростання у 2011 році відбувалось за рахунок зростання обсягу отриманого валового прибутку та доходів від іншої операційної діяльності, а в 2012 тільки за рахунок зростання валового прибутку. Зростання сукупних операційних доходів від операційної діяльності свідчить про високу ефективність здійснення операційної діяльності та є необхідною передумовою розвитку й зростання компанії. Сукупні операційні доходи, тис. грн. 137924 128003 140000 120000 100000 80000 60000 47600 40000 20000 0 2010 рік 2011 рік 2012 рік

Розподіл доходів від операційної діяльності всередині підприємства Доходи, отримані від операційної діяльності, розподіляються всередині підприємства для покриття витрат, а залишок формує прибуток підприємства від операційної діяльності. 100% Розподіл доходів від операційної діяльності протягом 2010 -2012 років суттєво змінювався. У 2011 році 51, 5% доходів було витрачено на покриття витрат від іншої операційної діяльності, але в цей рік було отримано і найбільші доходи від іншої операційної діяльності. 10. 61 90% Частка доходів, використаних на покриття адміністративних витрат, з 45, 5% у 2010 р. поступово зменшується до 19, 5% у 2012 р. Розподіл доходів від операційної діяльності на підприємстві, % 5. 94 19. 94 50% У той же час суттєво зросла частка доходів, яка використовується на покриття витрат на збут. Прибуток від операційної діяльності поступово зростав і в 2012 році склав 20% отриманих операційних доходів. 80% 23. 05 10. 24 70% 60% 51. 52 25. 50 50. 30 40% 30% 20% Адміністрати вні витрати 17. 45 45. 51 20. 42 10% 19. 52 2011 рік 2012 рік 0% 2010 рік Прибуток від операційної діяльності Інші операційні витрати Витрати на збут

Чистий прибуток (збиток), тис. грн. 15000 У 2010 році внаслідок невеликого розміру прибутку від операційної діяльності (2826 тис. грн. ) та значних фінансових витрат (12766 тис. грн. ) діяльність підприємства виявилася збитковою. Збиток склав 9249 тис. грн. Наступні роки були прибутковими. У 2012 році прибуток був максимальним і склав 11477 тис. грн. 11477 10000 3185 5000 0 2010 рік -5000 -10000 -9249 2011 рік 2012 рік

Багатофакторний дискримінантний аналіз Для визначення фінансового стану підприємства, його спроможності виконувати зобов'язання та ймовірності дефолту було проведено багатофакторний дискримінантний аналіз. При цьому були використані 2 моделі: Модель Терещенка Модель Спрінгейта

Багатофакторний дискримінантний аналіз на основі моделі Терещенка Модель Терещенка для підприємства, що займається виробництвом харчових продуктів, напоїв: Z=0, 035·K 1+0, 04·K 2+2, 7·K 3+0, 1·K 6+1, 1·K 7+1, 2·K 8+0, 05·K 9 -0, 8 1. 60 Інтегральні показники фінансового стану для ПАТ “Галактон” протягом 2010 -2012 років перевищують нормативне значення 0, 71, а тому підприємство за рівнем фінансового стану відноситься до 1 -го класу, що означає високий рівень спроможності виконувати зобов'язання та низьку ймовірність дефолту. 1. 40 1. 25 1. 20 1. 00 0. 90 0. 80 0. 71 0. 60 Інтегральний показник фінансового стану Нормативне значення для класу 1 0. 40 0. 20 0. 00 2010 рік 2011 рік 2012 рік

К 1 К 2 К 3 коефіцієнт покриття Проміжний коефіцієнт покриття коефіцієнт фінансової незалежності 2010 0, 249 0, 103 0, 297 К 6 Коефіцієнт рентабельності продажів за фінансовими результатами від операційної діяльності (EBIT) 0, 008 0, 028 0, 048 0, 088 0, 038 0, 063 0, 067 0, 020 0, 058 14, 150 11, 574 7, 582 К 7 К 8 К 9 Коефіцієнт рентабельності продажів за фінансовими результатами від звичайної діяльності (EBITDA) Коефіцієнт рентабельності активів за чистим прибутком коефіцієнт оборотності оборотних активів 2011 0, 892 0, 575 0, 257 2012 0, 877 0, 588 0, 251

Багатофакторний дискримінантний аналіз на основі моделі Спрінгейта Модель Спрінгейта: Z = 1, 03 X 1 + 3, 07 X 2 + 0, 66 X 3 + 0, 4 X 4 1. 800 1. 581 1. 600 1. 639 1. 400 Вважається, що точність прогнозування банкрутства за цією моделлю становить 92%, однак згодом цей показник меншає. Якщо Z<0, 862, то підприємство вважається потенційним банкрутом. Інтегральний показник фінансового стану, розрахований для ПАТ “Галактон” з використанням моделі Спрінгейта, у 2010 році був меншим за нормативне значення і складав 0, 639. У 2011, 2012 рр. він відповідав нормі. 1. 200 1. 000 0. 862 0. 800 Інтегральний показник фінансового стану 0. 639 0. 600 Нормативне значення 0. 400 0. 200 0. 000 2010 рік 2011 рік 2012 рік

робочий капітал/ загальна вартість активів прибуток до сплати Х 2 податків та відсотків/ загальна вартість активів прибуток до сплати Х 3 податків/ короткострокова заборгованість обсяг продажу/ загальна Х 4 вартість активів Х 1 2010 2011 2012 -0, 504 -0, 041 -0, 054 0, 017 0, 070 0, 112 -0, 111 0, 073 0, 190 2, 951 3, 404 3, 062

Порівняння результатів, отриманих в процесі аналізу на основі моделі Терещенка та моделі Спрінгейта В процесі аналізу з використанням моделі Терещенка ми отримали позитивні результати, відповідно до яких протягом 2010 -2012 років фінансовий стан ПАТ “Галактон” відповідав рівню 1 -го класа, що означає високий рівень спроможності виконувати зобов'язання та низьку ймовірність дефолту. При аналізі за моделлю Спрінгейта ми отримали негативний результат у 2010 році та позитивні у 2011, 2012 рр. Негативний результат за цією моделлю означає, що в 2010 році підприємство було потенційним банкрутом. При чому згідно з цими результатами найкращий фінансовий стан підприємство мало у 2012 році. Відхилення Z, розрахованого для ПАТ “Галактон” згідно з моделлю Терещенка, від нормативного значення Z=0, 71 0. 69 0. 80 0. 70 0. 60 0. 50 0. 40 0. 30 0. 20 0. 10 0. 00 0. 54 0. 19 2010 рік 2011 рік 2012 рік Відхилення Z, розрахованого для ПАТ “Галактон” згідно з моделлю Спрінгейта, від нормативного значення Z=0, 862 1. 000 0. 719 0. 800 0. 777 2011 рік 2012 рік 0. 600 0. 400 0. 200 0. 000 -0. 200 2010 рік -0. 400 -0. 223

• Багатофакторний дискримінантний аналіз за моделлю Спрінгейта орієнтується під час визначення банкрутства на фактори ділової активності та рентабельності, що не завжди є виправданим. Хоча збитковість фінансово- господарської діяльності підприємства свідчить про загрозу банкрутства, однак це не означає, що будь-яке збиткове підприємство обовязково повинне збанкрутувати. Збитковість, як це відбулось на прикладі ПАТ “Галактон”, може бути тимчасовою, і завдяки ефективним діям керівництва підприємство може доволі швидко відновити прибутковість