Анализ движения денежных средств Платежеспособность характеризует возможность компании погашать обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и их эквивалентов). Цель анализа платежеспособности компании состоит в оценке достаточности денежных средств и волатильности денежных потоков. Анализ денежных средств, которые требуют особого внимания, к ним относятся: 1. Ограниченные денежные средства Ø минимальный запас наличных денежных средств на своем чековом или сберегательном счете в качестве обеспечения суммы, которую банк ссудил клиенту (минимальный остаток наличных денег называется компенсационным остатком); Ø другие ограниченные денежные средства — суммы, которые откладываются для выплаты заработной платы, дивидендов, расширения производства и самострахование. 2. Банковские «овердрафты» возникают, когда со счета снимается сумма, превышающая сумму денежных средств на счете. Они являются текущими обязательствами и должны добавляться к кредиторской задолженности, если сумма «овердрафта» — несущественная
3. Эквиваленты денежных средств — это краткосрочные инвестиции: легко конвертируемые в известные суммы денежных средств; срок их погашения наступает так скоро, что не существует значительного риска изменения процентной ставки. Движение денежных средств (не путать с денежным потоком) проявляется в поступлении (притоке) денежных средств в компанию и выбытии (оттоке) денежных средств из компании. Приток денежных средств определяется как поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг); получение кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др. Отток денежных средств - следствие платежей разного ряда, таких как покрытие текущих затрат; платежи в бюджет и внебюджетные фонды; выплата дивидендов акционерам и др. Величина денежного потока разницу между всеми поступлениями и выплатами за отчетный период (или разница между количеством денежных средств на конец и начало отчетного периода). Денежный поток — это показатель, исчисляемый на конкретную дату и используемый для определения ряда коэффициентов платежеспособности.
Задачи анализа движения денежных средств Результаты анализа движения денежных средств используются для оценки: возможности организации обеспечивать чистый денежный приток; способности погашать обязательства перед кредиторами, выплачивать дивиденды, осуществлять иные платежи; потребности в дополнительном привлечении денежных средств; эффективности инвестиционных и финансовых операций. Оценка результатов анализа на достаточно длительном промежутке времени позволяет получить ответ на следующие вопросы: в достижение каких целей целесообразно вкладывать средства; по каким направлениям следует сократить вложения; из каких источников привлечь дополнительные денежные средства и в какой степени сократятся в связи с этим обязательства; способна ли компания пополнить резервы на непредвиденные расходы.
Информационная база анализа движения денежных средств Схема формирования отчета о движении денежных средств в разрезе основных видов деятельности Отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Структура отчета о движении денежных средств 1. Денежный поток от операционной деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в ходе основной хозяйственной деятельности компании). Денежный поток от инвестиционной деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в результате покупки и продажи внеоборотных активов). 2. Денежный поток от финансовой деятельности (денежные средства, получаемые и используемые в ходе деятельности, затрагивающей кредиторов и собственников предприятия). 3.
Отчет о движении денежных средств
Движение денежных средств по видам деятельности компании
Аналитическая ценность отчета о движении денежных средств
Методы формирования отчета о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств может быть составлен на базе прямого и косвенного методов. Прямой метод предполагает последовательное сопостав ление общих сумм поступлений и платежей в разрезе различных видов деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).
Прямой метод позволяет контролировать расходование денежных средств, оценить достаточность их запаса для платежей по финансовым обязательствам. Расчет ведется от выручки от реализации продукции (работ, товаров, услуг). Основным недостатком данного метода считают отсутствие взаимосвязи между финансовым результатом и изменением абсолютного размера денежных средств компании. Косвенный метод позволяет аналитику установить эту взаимосвязь. Расчет денежных потоков ведется от чистой прибыли, величина которой корректируется на «неденежные» позиции, такие, например, как амортизация материальных активов. В рамках косвенного метода операционный денежный по токгрубо может быть рассчитан по балансу и отчету о прибы лях и убытках как сумма: v чистой прибыли; v амортизации (была включена в себестоимость и умень шила прибыль); v снижения текущих активов (кроме денежных средств); v прироста кредиторской задолженности; v выплаты из чистой прибыли.
Отчет о движении денежных средств (косвенный метод) Основная деятельность
Основные направления анализа движения денежных средств Анализ платежеспособности компании использованием таких методов, как: может быть проведен горизонтальный анализ — анализ динамики денежных потоков и их компонентов во времени; вертикальный анализ — структурный анализ денежных потоков и места денежных средств в структуре активов; коэффициентный анализ — рассмотрение значения и динамики коэффициентов платежеспособности; интегральный анализ — качественный анализ финансовой позиции компании, преимущественно SWOT анализ. В процессе анализа движения денежных средств в текущем периоде решаются две взаимосвязанные задачи: 1. оценка равномерности и стабильности денежного потока; 2. оценка достаточности денежных средств для обеспечения текущей деятельности и покрытия непредвиденных расходов. с
Скачать презентацию Анализ движения денежных средств Платежеспособность характеризует возможность компании
ФА лекция 6.ppt