Анализ доходности и риска портфельных инвестиций Оценка цен

Анализ доходности и риска портфельных инвестиций. Оценка цен основных активов. Выполнила: Гандилян Гаяне ЭБ 2 -1

Портфельные инвестиции– это инвестиции в долгосрочные ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. • Портфельное инвестирование придает совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации. • Портфель ценных бумаг обеспечивает инвестора требуемой устойчивостью дохода при минимальном риске.

Виды портфеля ценных бумаг Цели портфеля ценных бумаг данного вида Принципы управления портфелем данного вида консервативный портфель состоит их свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений принцип диверсификации вложений агрессивный портфель состоит из ценных бумаг молодых компаний агрессивного типа, выбравших стратегию быстрого расширения на основе новых технологий создается обычно на срок не менее 6 месяцев комбинированный портфель - обеспечить безопасность снижает риск вложений вложения капитала в капитала ценные бумаги; - осуществить прирост капитала и его ликвидности.

Основные принципы формирования портфеля инвестиций и управления им Правильное распределение средств по видам активов Риск инвестиций в определенный тип ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения Общая доходность и риск инвестиционного портфеля могут меняться Все оценки носят вероятностный характер

Риск систематический r i = r + (rf - r) × Bi Где: ri – требуемая ставка доходности; r – безрисковая ставка; rf - ожидаемая доходность рыночного портфеля; (rf - r) - премия за риск; Bi - коэффициент «бета» для i-акций. несистематический ß = ∆i / ∆ ß- исчисляемый для измерения и оценки риска вложений в ценные бумаги ν, = δ / Х ср

Вероятностный характер получения дохода 1) среднее (математическое) ожидаемое значение доходности – центр распределения вероятности. ⁿ Хср. = Σ Pi*Хi, (1. 6) i = 1 где Хср. – среднее ожидаемое значение; Pi– вероятность наступления i- того результата Хi- абсолютное значение i- того результата; n – число вариантов исхода события. 2) Величины изменчивости (абсолютной колеблемости) доходности, характеризующие уровень риска, связанный с ее получением: - среднее квадратическое отклонение действительной доходности от среднего ожидаемого значения - мера разброса случайной величины. δ = √ Σ ( Хi – Хср) ² (1. 7) n где δ – среднее квадратическое отклонение (либо δ ² - дисперсия).

При формировании портфеля следует руководствоваться: üбезопасностью вложений; üстабильность получения дохода; üликвидность вложений. Основные принципы построения классического портфеля: üпринцип консервативности; üпринцип диверсификации ; üпринцип достаточной ликвидности.

Оценка цен основных активов Виды стоимостной оценки основных фондов: qполная первоначальная стоимость (ППС); q. ППС за вычетом износа; qполная восстановительная стоимость (ПВС); q. ПВС за вычетом износа; qбалансовая стоимость (БС); qрыночная стоимость (РС).

Первоначальная стоимость основных фондов — это фактическая сумма затрат на изготовление или приобретение фондов, их доставку и монтаж. = Полная восстановительная стоимость основных фондов определяется путем переоценки действующих основных фондов с учетом их физического и морального износа.

Список использованной литературы 1. Учебник «Оценка эффективности инвестиционных проектов» : Савчук Владимир Павлович, 2001 г. 2. Авдийский В. И. Риски хозяйствующих субъектов: теоретические основы, методология анализа, прогнозирования и управления: учебное пособие / Авдийский В. И. , Безденежных В. М. – М. : Альфа-М: ИНФРА-М, 2013. 3. Синявский Н. Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. – М. : Финансы и статистика, 2005