АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Пользователи финансовой информации и

АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Пользователи финансовой информации и их интересы

Финансовый анализ удовлетворяет интересы различных пользователей – внешних и внутренних. К внешним пользователям относятся: 1) пользователи с прямым финансовым интересом: банки, инвесторы, налоговые органы, финансовые органы; 2) пользователи с непрямым финансовым интересом: деловые партнеры, работники предприятия, профсоюзы, местные власти, фондовые биржи; организации, связанные с ценными бумагами, финансовые консультанты и аналитики, статистические органы.

К внутренним пользователям относятся: 1) руководство предприятия; 2) собственники-акционеры. Внутренние пользователи, наряду с публикуемой отчетностью используют финансовую информацию, представляющую коммерческую тайну. Внешние пользователи используют лишь публикуемую финансовую информацию, в основном это официальная отчетность. Среди внешних пользователей особый интерес финансовая информация представляет для инвесторов, так как их цель – получить прибыль на вложенные средства.

Интересы пользователей разнообразны: налоговые органы заинтересованы в финансовой информации в фискальных целях для максимизации налоговых отчислений; банки заинтересованы в финансовой информации для определения платежеспособности ссудозаемщика и возможности получения процентов и возврата выданных кредитов.

Цель собственников, акционеров – максимизация доходов и прибыли с тем, чтобы обеспечить необходимую дивидендную политику. Цель руководства предприятия – обеспечить стабильное финансовое положение и динамичное развитие финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому руководство, с одной стороны, заинтересовано в максимизации финансовых результатов, а с другой – в минимизации в пределах закона налогооблагаемой базы.

Деловые партнеры должны быть уверены в надежности предприятия, поэтому их прежде всего интересует его платежеспособность. Заинтересованность проявляется по-разному: местные органы, с одной стороны, заинтересованы в максимальном развитии предприятия, особенно градообразующего, а с другой – в максимизации отчислений в местный бюджет; фондовые биржи и владельцы ценных бумаг заинтересованы в информации о платежеспособности предприятия, а владельцы ценных бумаг – в финансовой устойчивости и ликвидности; финансовые консультанты – в получении максимально полной информации, а предприятие – в выдаче полной информации только в тех случаях, когда консультанты и аналитики приглашены самим предприятием; во всех остальных случаях они используют право коммерческой тайны.

Работники и профсоюзы заинтересованы в финансах предприятия только с точки зрения сохранения рабочих мест и соответствующего размера зарплаты. Статистические органы заинтересованы в получении максимального объема статистической информации, а предприятие – в выдаче только необходимой, определенной законодательством информации. С учетом противоположности интересов различных пользователей программа анализа строится в соответствии с тем, на какого пользователя рассчитана аналитическая информация, т. е. программа может быть более или менее полной в соответствии с поставленными целями.

Анализ финансовых результатов деятельности организации

В соответствии с разными признаками выделяют следующие виды прибыли: 1. В соответствии с ПБУ 9, 10 выделяют: 1. 1. Прибыль (убыток) от обычной деятельности 1. 2. Прибыль (убыток) от прочей деятельности В соответствии с НК РФ выделяют доходы и расходы: а) связанные с реализацией б) внереализационные 2. В соответствии с порядком формирования отчета о прибылях и убытках: 2. 1. Валовая прибыль 2. 2. Прибыль от продаж 2. 3. Прибыль (убыток) до налогообложения 2. 4. Чистая прибыль (убыток) 2. 5. Совокупный финансовый результат периода 2. 6. Базовая прибыль 2. 7. Разводненная прибыль (убыток)

3. В зависимости от характера деятельности выделяют: 3. 1. Прибыль от текущей деятельности 3. 2. Прибыль от инвестиционной деятельности 3. 3. Прибыль от финансовой деятельности 4. По связи прибыли, себестоимости и объема продаж: 4. 1. Маржинальный доход 4. 2. Маржинальная прибыль 5. По характеру налогообложения: 5. 1. Прибыль, облагаемая налогом 5. 2. Прибыль, не облагаемая налогом 5. 3. Отложенные налоговые обязательства 5. 4. Отложенные налоговые активы 6. По характеру инфляционной очистки: 6. 1. Прибыль номинальная 6. 2. Прибыль реальная

7. По периодам формирования: 7. 1. Прибыль предшествующего периода 7. 2. Прибыль отчетного периода 7. 3. Прибыль планового периода 8. По регулярности формирования: 8. 1. Регулярно формируемая 8. 2. Случайная 8. 3. Чрезвычайная 9. По характеру использования: 9. 1. Капитализированная (нераспределенная) прибыль 9. 2. Потребленная (распределенная) прибыль 10. По значению итогового показателя: 10. 1. Положительный результат (прибыль) 10. 2. Отрицательный результат (убыток)

11. Для оценки предприятия деятельности организации рассчитываются дополнительные показатели прибыли: 11. 1. Величина прибыли до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – EBITDA) 11. 2. Величина операционной прибыли до вычета финансовых расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest any Taxes – EBIT)

Расшифровка формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» Строка № Наименование показателя Условное обозначение 2110 Выручка Вр 2120 Себестоимость продаж Сз 2100 Валовая прибыль (убыток) Пв 2210 Коммерческие расходы Кр 2220 Управленческие расходы Ур 2200 Прибыль (убыток) от продаж Пр 2310 Доходы от участия в других организациях ПРД 1 2320 Проценты к получению ПРД 2 2330 Проценты к уплате ПРР 1 2340 Прочие доходы ПРД 3 2350 Прочие расходы ПРР 2 2300 Прибыль (убыток) до налогообложения Пб 2410 Текущий налог на прибыль ТНП

Строка № Наименование показателя Условное обозначение 2421 в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы) ПНО(А) 2430 Изменение отложенных налоговых обязательств ОНО 2450 Изменение отложенных налоговых активов ОНА 2460 Прочее 2400 Чистая прибыль (убыток) Пч СПРАВОЧНО 2510 Результат от переоценки внеоборотных активов, не ключаемый в чистую прибыль (убыток) периода ПП 2520 Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода ПО Совокупный финансовый результат периода Пс 2900 Базовая прибыль (убыток) на акцию БП 2910 Разводненная прибыль (убыток) на акцию РП 2400+2510+2520

Формирование баланса прибыли по отчету о прибылях и убытках Вид деятельности Доходы Расходы Прибыль(убыток) = Доходы - расходы Обычная Вр Сз Пв Прочая Вр ПРД Сп ПРР Пр ППР Вр +ПРД Сп + ПРР Пб Общий результат

Виды прибыли и алгоритм их формирования по отчету о прибылях и убытках Наименование показателя Условное обозначение Алгоритм формирования Валовая прибыль (убыток) (стр. 2100) Пв Пв = Вр – Сз Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) Пр Пр = Вр – (Сз + Кр + Ур) = Вр – Сп Пр = Пв – (Кр + Ур) Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) Пб Пб = Фин. рез. по обыч. видам деят-ти ± Фин. рез по проч. деят-ти Пб = (Вр + ПРД 1 + ПРД 2 + ПРД 3) – (Сз + Кр + Ур + ПРР 1 + ПРР 2) Пб = Пр ± ППр Пб = Вр – Сп ± (ПРД 1 + ПРД 2 + ПРД 3 – ПРР 1 – ПРР 2) Чистая прибыль (убыток) (стр. 2400) Пч Пч = Пб ± ОНА ± ОНО – ТНП ± Прочие Совокупный финансовый результат периода (стр. Пс Пс = Пч ± ПП ± ПО

По результатам расчетов оценивают динамику всех составляющих; с этой целью сопоставляют темпы роста различных показателей прибыли. 1. Валовая прибыль (Пв) и прибыль от продаж (Пр). Разница в темпах роста объясняется составляющими Кр и Ур, т. е. коммерческими и управленческими расходами. Желательное соотношение: Тр. Пр Тр. Пв, (1) Соблюдение этого соотношения свидетельствует об относительном снижении затрат.

2. Прибыль от продаж (Пр) и прибыль (убытки) до налогообложения (Пб). Разница в темпах роста зависит от изменения результатов прочей деятельности. Желательное соотношение: Тр. Пр Тр. Пб, что свидетельствует об относительном росте прибыли от основной обычной деятельности. (2)

3. Бухгалтерская прибыль до налогообложения (Пб) и чистая прибыль (убытки) (Пч). Разница между ними объясняется изменением текущего налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств. Желаемое соотношение: Тр Пч Тр. Пб, что свидетельствует об уменьшении налогового бремени. (3)

4. Темпы роста объема продаж (Вр) и полная себестоимость (Сп): Т р. В р Т р. Сп ; (4) Тр. Вр Тр (Сз + Кр + Ур). (5) Предприятие для увеличения прибыли использует механизм удешевления продукции, что делает прибыль более качественной и надежной. Коэффициент соотношения доходов и расходов должен быть больше единицы. Обратный показатель - уровень расходоемкости Красх = (6) Уменьшение этого показателя в динамике залог увеличения прибыли.

5. Повышенный темп роста Сп по сравнению с темпами роста Пр является плохим показателем, так как следует стремиться не только к снижению затрат. Формирование Пр за счет преимущественного снижения Сп свидетельствует о высоком качестве прибыли. 6. Сопоставляют динамику выручки нетто (Вр) и условно- постоянных расходов (Кр + Ур) Желаемое соотношение: Тр. Вр Тр (Кр + Ур). (7) Это соотношение является условием снижения постоянных расходов, приходящихся на единицу выручки от продаж, а следовательно, означает возможность экономии условнопостоянных расходов.

7. Темп роста выручки от продаж нетто (Вр) и брутто (В). Желаемое соотношение: Тр. Вр Тр. В, (7) что символизирует уменьшение налоговой нагрузки на доход.

Факторный анализ прибыли от продаж

По отношению к предприятию и производственному процессу факторы, влияющие на прибыль, подразделяются на внешние (внепроизводственные) и внутренние (внутрипроизводственные). К внешним факторам прибыли относятся: • состояние рынка; • окружающая среда, общее состояние экономики; • изменение налоговых условий; • изменение размеров штрафных санкций; • изменение природных условий.

Внутренние факторы по отношению к производственному процессу можно подразделить на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы можно сгруппировать в трех направлениях: факторы средств труда; факторы предметов труда; факторы использования трудовых ресурсов. Внепроизводственные факторы связаны со снабженческо-сбытовой, природоохранной деятельностью предприятия, с социальными условиями труда и быта.

Взаимосвязь ресурсов и результатов производственнохозяйственной деятельности с прибылью можно представить в виде следующей схемы:

Внутрипроизводственные первичные факторы, связанные с использованием ресурсов, на рисунке представлены направляющими 1, 2, 3, 4, 5, 6; влияют на составляющие прибыли (доходы Вр и расходы Сп). Среди них экстенсивные факторы – изменение количественных показателей состояния и использования ресурсов. Интенсивные факторы: фондоотдача, материалоотдача, производительность труда. Внешние факторы (направляющие 10, 11) – изменение цен на материалы, готовую продукцию, влияние рынка, изменение тарифов, факторы налогообложения доходов и затрат – также влияют на прибыль через доходы и расходы.

Результаты производственнохозяйственной деятельности, представленные на рис. 1, связаны между собой: 1) объем продаж влияет на себестоимость (направляющая 7) через изменение соотношения постоянных и переменных расходов; 2) объем продаж и себестоимость (направляющие 8, 9) влияют на прибыль как составляющие.

Исходя из приведенной схемы все факторы можно сгруппировать в два направления: 1) факторы, связанные с изменением составляющих Пр (факторы первого порядка); 2) факторы, влияющие на каждую составляющую Пр (факторы второго порядка). Основные составляющие прибыли от продаж согласно процессу ее формирования показаны в разд. 2. 3 п. 1. 2, из которого следует: Пр = Вр – Сз + ( Кр + Ур ) = Вр – Сп. (8)

Как видно из приведенных формул к факторам первого уровня относятся: • факторы доходов; • факторы расходов. Анализ факторов первого уровня раскрыт в разделе о горизонтальном и вертикальном анализе прибыли, что касается факторов второго уровня, то к ним относятся:

1. Факторы дохода: 1. 1. Факторы, связанные с налоговой политикой (НДС, акцизы, пошлины). 1. 2. Изменение цен на готовую продукцию. 1. 3. Факторы изменения объема, ассортимента и структуры производства и реализации продукции. 1. 4. Изменение остатков готовой продукции на складе. 1. 5. Изменение остатков товаров отгруженных (товары в пути; товары, срок оплаты которых не наступил, не оплаченные в срок, на ответственном хранении; изменение форм расчетов с покупателями).

2. Факторы расходов: 2. 1. Факторы изменения собственных затрат на производство (факторы норм, цен, замены материалов, изменение трудоемкости, расценок, окладов, изменение косвенных расходов). 2. 2. Факторы изменения цен и транспортно-заготовительных тарифов на материалы, не зависящие от предприятия. 2. 3. Структура затрат и соотношение между постоянными (Кр+Ур) и переменными (Сз) затратами. 2. 4. Налоги и обязательные платежи, списываемые на себестоимость в соответствии с налоговым законодательством: федеральные (единый социальный налог, налог на пользование недрами, налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы, некоторые пошлины), региональные (налог на пользователей автомобильных дорог, налог на владельце автотранспортных средств и др. ), некоторые виды местных лицензионных сборов.

Рассмотрим алгоритмы анализа влияния факторов второго уровня на прибыль от продаж. Для анализа необходима следующая сопоставимая информация (Таблица 1).

Согласно приведенной информации: 1. Рассчитываем общее отклонение прибыли от продаж: Δ Пр = Прф – Про (9) Необходимо определить, как влияет на этот показатель общее отклонение факторов: изменение объема реализации, цен на реализованную продукцию, самих затрат, структуры и ассортимента реализованной продукции.

2. Анализ по факторам производим по следующей схеме: 2. 1. Влияние на прибыль изменений себестоимости товаров и услуг: а) изменение прибыли в зависимости от себестоимости проданных товаров и услуг: Δ Псз = Сзф – Сзп, (10) б) влияние на прибыль изменения коммерческих расходов: Δ Пкр = Крф – Крп, (11) в) влияние на прибыль изменения управленческих расходов: Δ Пур = Урф – Урп, (12) г) изменения за счет полной себестоимости, всего: Δ Псп = Спф – Спп. (13)

Фактор а) условно показывает влияние переменных расходов, факторы б) и в) – влияние постоянных расходов. Можно выделить из общего показателя изменения полной себестоимости реализованной продукции влияние экономии или перерасхода постоянных расходов в связи с изменением объема продаж.

2. 2. Влияние на прибыль изменения цен на готовую продукцию: Δ Пц = Врф – Врп. (14) 2. 3. Влияние изменения объема реализации: а) рассчитываем индекс изменения объема: Iр = Врф / Вро. (15) б) определяем влияние изменения объема реализации на прибыль: ΔПq = Про (Iр – 1). (16)

2. 4. Влияние на прибыль изменения ассортимента и структуры реализации: а) сальдовый метод. В этом случае из общего отклонения Пр вычитаются влияния всех предыдущих факторов: ΔПасс-т = ΔПр – (Псз + ΔПк + ΔУр) – ΔПц – ΔПq; (17) б) расчетный метод: ΔПасс-т = Прп – (Про × Iр). (18)

Прибыль от реализации продукции отражает результаты не только производства, но и обращения между ними, поэтому необходимо рассмотреть влияние на выручку от продаж и прибыль остатков нереализованной продукции. С этой целью следует использовать схему балансовой увязки продукции: Вр = Тп + (Он – Ок), (19) где Тп – продукция данного отчетного периода; Он и Ок – остатки нереализованной продукции на начало и конец года соответственно. Следовательно, прибыль можно рассматривать по таким составляющим: Пр = Пт + (Пон – Пок), (20) где Пон, Пок – прибыль в остатках нереализованной продукции на начало и конец года.

Анализ можно произвести на основе следующей информации (Табл. 2)

Согласно приведенной схеме проанализируем, в какой мере прибыль от реализации (Пр) объясняется изменением прибыли от произведенной фактически в отчетном году продукции (Пт) и в какой мере объясняется изменением прибыли в остатках нереализованной готовой продукции (Пон и Пок). Следует стремиться к увеличению доли прибыли, созданной в отчетном периоде, и к доведению до необходимого минимума остатков нереализованной продукции.

Кроме запасов готовой продукции на складе, на выручку от реализации, а следовательно, и на прибыль от продаж (Пр) влияют готовая продукция в сфере обращения, а именно: товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, не оплаченные в срок и на ответственном хранении у покупателей. Товары на ответственном хранении у покупателей и не оплаченные в срок занижают объем реализации, а значит, и прибыль от продаж, поэтому снижение или ликвидация остатков такого рода является резервом, увеличивающим прибыль от продаж.

1. Традиционный подход к исчислению прибыли от реализации продукции: Пр = Вр – Сп = Вр – (Сз + Кр + Ур) = Вр – Сз – (Кр + Ур). (21) 2. Исходя из деления затрат на постоянные и переменные прибыль можно представить так: Пр = Вр – Сп = Вр – (Пост. затраты – Перем. затраты) (22) Отсюда вытекает равенство: (Пр + Пост. затраты) = (Вр – Перем. затраты) (23) или Пр + Н = Вр – Рп. Из этой конечной схемы выводится формула маржинального дохода.

Для описания математического аппарата примем условные обозначения: Т – точка критического объема продаж; ДМ – общая сумма маржинального дохода; ДУ – удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж; ДС – ставка маржинального дохода в цене за единицу продукции; Ц – цена единицы продукции; Н – фиксированные постоянные затраты; РП – переменные затраты; ПР – прибыль от продаж; Вр – выручка от продаж (нетто); К – количество проданного в натуральных единицах.

Маржинальный доход описывается следующими соотношениями: а) ДМ = Пр + Н; (24) б) ДМ = Вр – РП. (25) Маржинальный доход представляет собой ту часть выручки, которая остается после погашения переменных затрат, и этой выручки должно хватать на покрытие фиксированных затрат и образование прибыли. Это соотношение называют суммой покрытия.

Для определения безубыточности объема продаж можно использовать графический способ Y Точка безубыточности Зона прибыли Переменные затраты Зона убытков 0 Постоянные затраты X

Для расчета критического объема продаж используем соотношения: 1) точка безубыточности в денежной оценке: (26) где ДУ – уровень маржинального дохода в объеме продаж; 2) в натуральных единицах: (27) 3) пороговое значение объема производства в стоимостном выражении: Т 1=Т 2* Ср цена единицы продукции; (28)

4) если К = 100%, то точка безубыточности в процентах: (29) Пороговый объем реализации показывает то критическое значение, при реализации которого покрываются постоянные и переменные затраты и последующий прирост объема продаж принесет прибыль, а уменьшение – убыток.

Запас финансовой прочности, или запас безопасной, устойчивой работы организации, представляет собой разность между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности: (30) Величина показывает, какой процент снижения выручки способно выдержать предприятие без угрозы для своего финансового положения.

Расчет показателей можно произвести исходя из различных вариантов исходной информации о прибыли, себестоимости, объеме продаж. Схема расчета запаса финансовой прочности (Табл. 3) № п/п 1 Показатель Условные обозначен ия Фактически за отчетный год Вр Вариант изменений I II IV Факт + 5% Факт Объем продаж – выручка от реализации (нетто) Переменные расходы в себестоимости продукции Маржинальный доход (стр. 1 - стр. 2) Уровень маржинального дохода, % (стр. 3/стр. 1 100) Постоянные расходы в себестоимости продукции, тыс. руб. Рп Факт Факт ДМ Расчет Расчет ДУ Расчет Расчет Н Факт 10% Расчет 6 Критический объем продаж, или точка безубыточности (стр. 5/стр. 4 100) Т Расчет Расчет 7 Запас финансовой прочности в процентах к фактической выручке при 100%-ном освоении мощностей ((стр. 1 – стр. 6) / стр. 1 100) Прибыль от продаж ЗФП Расчет Расчет Пр Факт Расчет Факт +10% 2 3 4 5 8

Коэффициент производственного левериджа (КПЛ) характеризует эффективность основной деятельности. Это, прежде всего, доля постоянных расходов в полной себестоимости продукции: (31) где Н – сумма постоянных издержек; Сп – полная себестоимость реализованной продукции. Эффективность структуры затрат находит отражение в показателе: (32) Характеризует эффективность понесенных постоянных затрат. Соотношение прироста производственной прибыли и объема продаж (нетто) характеризуется показателем «эффект производственного левериджа (ЭПЛ)» , %: (33)

В целях управления маржинальной прибылью эффект производственного левериджа через маржинальную прибыль можно представить следующим образом, %: (34) В целях раздельного изучения влияния на эффект производственного левериджа прироста объема реализации в физических единицах и цен на продукцию используется следующая формула: (35) В знаменателе раздельно показывается изменение суммы выручки от реализации за счет объема реализации и цен.

Анализ распределения и использования прибыли

Полученная предприятием прибыль до налогообложения (ПБ) должна, в первую очередь, ПБ покрыть необходимые затраты на выполнению обязательств перед бюджетом (по ТНП), а также ТНП обеспечить нужды социального и капитального развития предприятия. Полученная предприятием прибыль подлежит налогообложению в установленном порядке. Порядок налогооблагаемой базы прибыли определяется законодательством.

Основополагающими документами, определяющими распределение прибыли предприятия являются üНалоговый кодекс РФ и другие нормативные документы, üучредительные документы, üучетная и налоговая политика предприятия, отражающие состояние и сближение бухгалтерского и налогового учета финансовых результатов, в соответствии с которыми в пределах существующего законодательства предприятие стремится к минимизации налога на прибыли. В этом смысле возникает противоречие между фискальными интересами налоговых и государственных органов и интересами предприятия. Предприятие должно вести разумную налоговую политику.

Вертикальный и горизонтальный анализ формирования чистой прибыли позволит оценить факторы первичного порядка, определяющие формирование чистой прибыли исходя из методики ее расчета по форме № 2 Анализ формирования чистой прибыли (Табл. 4 ) Прибыль до налогообложения ПБ Текущий налог на прибыль (ТНП) Отложенные налоговые обязательства (ОНО) Отложенные налоговые активы (ОНА) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Уд. вес текущего налога на прибыль (ТНП) в прибыли до налогообложения (Пб) Среднегодовой темп роста Год В к году Б Темп роста Год Б к году А Год В к году Б Изменение суммы структуры Год Б к году А Структура, % Год В Сумма, тыс. руб. Структура, % Год Б Сумма, тыс. руб. Структура, % Показатель Сумма, тыс. руб. Год А

Формирование ТНП ОНА и ОНО можно рассматривать как первый этап распределения прибыли между предприятием и государством. На основании анализа формирования чистой прибыли: 1) определяют, какие изменения произошли в формировании чистой прибыли с позиций методики расчетов; 2) оценивают, какие пункты увеличили, а какие – уменьшили чистую прибыль. Чистая прибыль, с одной стороны, зависит от предприятия в части прибыли до налогообложения (Пб), а с другой – от государственной политики в части порядка налогового учета и налоговых расчетов. Порядок распределения чистой прибыли (Пч) определяется учетной политикой и учредительными документами предприятия.

Порядок распределения чистой прибыли можно рассмотреть в следующих направлениях: 1. Выплаты штрафных санкций и возмещения ущерба из чистой прибыли. 2. Отчисления прибыли в фонды предприятия: а) в резервные фонды в случаях, если их образование оговорено учредительными документами и уставом предприятия; б) фонд держателей привилегированных акций, облигаций и других ценных бумаг; в) в фонды потребления и накопления; г) отчисления в фонд держателей обычных акций или фонд учредителей.

Решение о распределении прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимается предприятием самостоятельно. Основные направления распределения прибыли – это отчисления в резервный капитал, образование фондов капитал накопления и потребления, отвлечения на благотворительные цели. Отчисления в резервные фонды, фонд потребления, фонд накопления – это отчисления на нужды фирмы. Отчисления в фонд привелигированных и обыкновенных акций для выплаты дивидендов – это распределение прибыли среди собственников. Поэтому следует проанализировать, в каких пропорциях проходит распределение прибыли: а) для нужд предприятия; б) для распределения среди собственников.

Темп роста распределения для нужд предприятия должен опережать темп роста выплаты дивидендов. Анализируется использования прибыли по каждому из указанных направлений, в частности: 1) резервные фонды формируются, только если предусмотрены документами предприятия; 2) фонд держателей привилегированных акций создается в акционерных обществах, выпускающих ценные бумаги в суммах, достаточных для обеспечения гарантированного дохода держателей акций; 3) фонд потребления формируется исходя из интересов трудового коллектива, направлен на его нужды и должен поддерживать заинтересованность коллектива в достижении лучших результатов; 4) фонд капитализации (накопления) формируется для развития предприятия и характеризует использование прибыли на увеличение собственного капитала и развитие производства; 5) фонд держателей обычных акций используется для выплаты дивидендов по обычным акциям и, как правило, формируется по остаточному принципу.

Анализ направлений распределения прибыли (Табл. 5) 100 структуры, % 100 суммы структура, % структуры, % Чистая прибыль, подлежащая распределению Темп роста Прибыль до налогообложения 2 Изменения суммы 1 Отчетный год сумма Направление распределения прибыли сумма № п/п структура, % Прошлый год В том числе по направлениям: 2. 1 Выплаты дивидендов по привилегированным акциям 2. 2 Штрафы из чистой прибыли и другие выплаты 2. 3 Потребление (поощрения, социальные выплаты, благотворительные фонды и др. ) 2. 4 Реинвестированная, накопляемая прибыль 2. 5 Выплаты дивидендов по обычным акциям 2. 6 Другие направления распределения 3 Удельный вес чистой прибыли в прибыли до налогообложения 100

Горизонтальный анализ распределения прибыли показывает, как изменилась чистая прибыль в целом и какие в частности изменения произошли по направлениям ее использования. Важным с позиций использования анализа является не только изменение каждого из направлений распределения прибыли, но и изменение структуры распределения. Вертикальный анализ изучает, как изменились фонд накопления и фонд потребления и какова их доля в чистой прибыли, какие виды непроизводительных прибыли выплат были осуществлены из чистой прибыли, по каким причинам они возникли, что можно сделать для их предотвращения. Изучая структуру распределения чистой прибыли, можно сделать выводы о качестве распределения прибыли: прибыли прибыль проедается или направляется на развитие предприятия и увеличение его возможностей.

Для анализа динамики распределения прибыли изучаются темпы роста каждого из направлений распределения и соотношение темпов роста ее составных элементов. Сопоставляем: 1) темпы роста Пб и Пч. Тр Пб ≥ Тр Пч, (36) это говорит об увеличившейся налоговой нагрузке предприятия; (37) Тр Пб ≤ Тр Пч свидетельствует о разумной налоговой политике и уменьшении налоговых платежей; 2) темпы изменения потребляемой и накопляемой частей чистой прибыли. (38) Тр накопления ≥ Тр потребления, это говорит о том, что нет тенденции проедания прибыли; 3) Тр накопления ≥ Тр собственного капитала, (39) что говорит о возрастании роли прибыли в формировании собственного капитала.

Размер капитализации чистой прибыли характеризует развитие возможностей предприятия. При этом темпы роста фонда накопления и собственного капитала характеризуют возможности предприятия по расширению его производственной деятельности. Анализируя капитализируемую часть прибыли, направленную в фонд накопления, рассчитываем коэффициент устойчивости экономического роста предприятия. Он характеризует средний темп увеличения собственного капитала за счет прибыли, т. е. определяет, какая часть прибыли капитализирована: (40) (41) 4. (42)

5. Социальная политика распределения прибыли находит свое отражение в создании стимулирующих фондов и фондов социальной сферы. Стимулирующие фонды создаются на предприятии с целью поддержать и активизировать деятельность работников Анализируется динамика стимулирующих выплат на одного работника предприятия. Необходимо изучить, в какой мере стимулирующие фонды выполняют функцию поощрения или являются прямой дотацией к оплате труда. С этой целью сопоставляют темпы роста отчислений в стимулирующие фонды по ряду направлений: Тр капитализированной прибыли ≥ Тр фондов стимулирования; (43) (44) Тр. Пч ≥ Тр фондов стимулирования; (45) Тр. Вр ≥ Тр фондов стимулирования; Тр производительности труда ≥ Тр стимулирования на (46) одного работника.

Система коэффициентов эффективности распределения прибыли Основной целью этой группы коэффициентов является оценка степени оптимальности распределения и использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия: (47) Этот коэффициент показывает долю налогов в общей сумме прибыли и позволяет судить о распределении прибыли между предприятием и государством, а динамика этого коэффициента говорит о налоговой нагрузке. (48) Показывает долю чистой прибыли предприятия до налогообложения. (49) Показывает долю средств, направленных на развитие производства, в чистой прибыли предприятия. Этот коэффициент также носит название «коэффициент реинвестированной прибыли» .

. Доля прибыли, направляемая в производство, характеризуется также соотношением (50) (51) Показывает долю фактического использования фонда развития производства (знаменатель) на фактический прирост активов предприятия (числитель). (52) Показывает, какая часть капитализированной прибыли была направлена на образование резервного и страховых фондов предприятия в соответствии с его учредительными документами.

6. Удельный вес выплаты из прибыли собственникам, или уровень дивидендных выплат. (53) (54) Стабильность дивидендных выплат является признаком прибыльности предприятия и его финансового благополучия. Поэтому анализ распределения прибыли в акционерном обществе – это вопрос дивидендной политики предприятия. = 6. 3. (55) Дивидендная политика предприятия призвана регулировать курс акций, размеры и темпы роста собственного капитала организации, привлечение заемных источников финансирования, стабильность отношений с собственниками.

7. Одним из главных показателей является норма распределения прибыли: (56) Нормальным считается коэффициент в пределах 0, 4– 0, 6. Чем выше коэффициент, тем меньше реинвестированная прибыль и возможности развития предприятия. Дивидендная политика предприятия характеризуется показателем «коэффициент выплаты дивидендов» 8. Выплаты из прибыли персоналу предприятия характеризуются: 8. 1. К стимулирования труда = за счет прибыли 8. 2. Средний уровень выплат из прибыли = персоналу предприятия Сумма Пч, израсходованная на материальное поощрение работников ––––––––––––––––––, Сумма фонда потребления Сумма Пч, выплаченная персоналу предприятия ––––––––––––––––––––––. Среднесписочная численность персонала за рассматриваемый период (57) (58)

Анализ рентабельности

Рентабельность – относительный качественный показатель, в числителе которого берется один из вариантов финансового результата деятельности организации, а в знаменателе – показатель, эффективность которого подлежит изучению. Поэтому, рассматривая систему показателей и факторы рентабельности, следует исходить из структуры данного показателя. По Линии Числителя для расчета показателей рентабельности используют: По Линии Знаменателя чаще берут следующие величины: Валовую прибыль (Пв); Себестоимость: производственная (Сз), полная (Сп), конкретного изделия (Спi) Прибыль от продаж (Пр); Имущество: основной капитал (ОК), оборотный капитал (ОБК); Прибыль до налогообложения (Пб); Капитал: собственный капитал (СК), акционерный капитал (АК), заемный капитал (ЗК); Денежный поток – (ДС); Чистую прибыль (Пч); Выручка от реализации продукции (нетто) (Вр), Прибыль на конкретный вид продукции объем конкретного вида продукции (Врi); (Пi). Ресурсы: трудовые, материальные, средства труда.

. В соответствии с сочетаниями показателей различают следующие показатели рентабельности: 1. Рентабельность доходов 1. 1. Валовая рентабельность продаж: продаж (59) Характеризует валовую отдачу на каждый рубль реализации результатов обычной деятельности, или доходность производственно-хозяйственной деятельности. 1. 2. Коэффициент рентабельности продаж, или прибыль продаж на рубль оборота: (60) Характеризует рентабельность продаж, или доходность производственной и коммерческо-сбытовой деятельности. Коэффициент прибыльности показывает, сколько копеек прибыли зарабатывает предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Этот показатель отражает также прибыльность реализации, продаж, коэффициент прибыльности оборота.

1. 3. Норма чистой прибыли на рубль реализованной продукции, чистая рентабельность продаж: (61) Показатель «норма чистой прибыли» является одной из основных характеристик, определяющих инвестиционную привлекательность ценных бумаг предприятий-эмитентов. 1. 4. Бухгалтерская рентабельность продаж: продаж (62) Характеризует эффективность продаж по прибыли до налогообложения, т. е. исходя из обычных и прочих доходов и расходов.

1. 5. Для сравнительных оценок деятельности фирмы часто используется коэффициент эксплуатационных затрат (63) По экономическому содержанию этот показатель характеризует величину затрат на 1 руб. реализованной продукции. Коэффициент эксплуатационных затрат дополняет коэффициент прибыльности: прибыльности (64) Р 1. 2. + Р 1. 5. = 1 (или 100 %). Коэффициенты прибыльности, эксплуатационных затрат, норма прибыли анализируются в динамике, их можно сравнить по группе родственных предприятий. Такое сопоставление позволяет получить общее представление о деятельности фирмы и сделать вывод о перспективах ее дальнейшего развития.

. 2. Рентабельность расходов (затратный вариант показателей рентабельности) 2. 1. Рентабельность конкретного вида продукции: продукции (65) Исходя из этого показателя строится ценовая политика предприятия и принимаются решения об изменении структуры и ассортимента продукции. 2. 2. Рентабельность затрат на производство реализованной продукции, или доходность затрат на производство: (66) 2. 3. Рентабельность полных затрат, или эффективность затрат производственной и коммерческо-сбытовой деятельности (67) или вариант этого показателя характеризующий доход на 1 руб. полных затрат (68)

. 2. 4. Рентабельность совокупных расходов (обычных и прочих): (69) 3. Рентабельность активов организации, или рентабельность использования имущества 3. 1. Рентабельность имущества, или отдача активов организации (валовая и чистая): (70) Рентабельность активов показывает, сколько копеек чистой прибыли зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Рентабельность активов отражает эффективность управления предприятием в сфере производственной деятельности; рентабельность собственного капитала характеризует результаты управления в финансовой сфере деятельности.

Между показателями рентабельности продукции (норма прибыли Р 1. 3) и рентабельностью активов (Р 3. 1) существует взаимосвязь, которая выражается формулой: (71) Первый сомножитель – это норма чистой прибыли на рубль реализации, или рентабельность продаж (Р 3. 1); второй – коэффициент отдачи активов, или величина выручки от реализации, которую предприятие снимает с каждого рубля, вложенного в активы, производительность имущества или ресурсоотдача. За счет какого фактора руководство предприятия планирует увеличить уровень Р 3. 1, зависит от стратегической политики предприятия.

. Рентабельность активов может быть повышена: Ø либо путем улучшения соотношения между доходами и расходами, выражением которого является норма прибыли от расходами производственной деятельности, Ø либо путем улучшения соотношения между выручкой от реализации (объем продаж) и использованием ресурсов и за счет увеличения скорости их оборота. 3. 2. Рентабельность основного капитала, отдача на капитала основной капитал (72) 3. 3. Рентабельность оборотного капитала, отдача на каждый капитала рубль оборотного капитала: (73)

. 4. Рентабельность капитала организации: 4. 1. Рентабельность собственного капитала, отдача на рубль капитала собственного капитала организации: (74) Показатель называют также коэффициентом финансовой рентабельности. Показатели Р 4. 1 на разных предприятиях могут значительно различаться в зависимости от структуры источников финансирования. Причем уровень Р 4. 1 будет выше там, где удельный вес заемного капитал составляет более 50 % общей величины источников средств. Анализ рентабельности собственного капитала используется для решения вопроса о том, насколько фирма может увеличить свои активы без наращивания привлеченного, заемного капитала.

. 4. 2. Рентабельность акционерного капитала: (75) При анализе рентабельности акционерных обществ (АО) изучают, прежде всего, рентабельность акционерного капитала, а также специфические показатели, характеризующие доходность ценных бумаг. Если АО выпустило в обращение облигации, привилегированные и обыкновенные акции, то рассчитывается следующие показатели: 4. 2. 1. По выпущенным облигациям определяется коэффициент покрытия процента (Кпп): (76) где Дпа – затраты на выплату процентов по привилегированным акциям.

Затраты (требования) по привилегированным акциям равны произведению количества выпущенных привилегированных акций, номинальной их стоимости и объявленного дивиденда. Коэффициент характеризует возможность АО выплачивать проценты и показывает, достаточен ли размер полученного предприятием дохода для выплаты процентов по облигациям. Значение Кпп считается удовлетворительным, если балансовая прибыль не менее, чем в 3 раза, превышает затраты на выплату процентов. Затраты на проценты рассчитываются как произведение количества выпущенных в обращение облигаций, их номинальной стоимости и процентной ставки. (77)

. 4. 2. 2. По привилегированным акциям рассчитывается коэффициент покрытия дивидендов (Кпа): (Кпа (78) Коэффициент означает, сколько раз могут быть заработаны предприятием дивиденды по привилегированным акциям. Считается приемлемым, если значение коэффициента не менее 10 раз. 4. 2. 3. Наиболее существенное значение для акционеров имеет третий показатель – доход в расчете на одну обыкновенную акцию (Доа): (79) Показатель Доа характеризует величину дохода самого АО (потенциальный доход на акцию), и он не совпадает с размером дивидендов, которые получит каждый акционер на свою акцию.

. Основное назначение показателя Доа – выявить, является ли данное предприятие привлекательным для инвесторов, поскольку большое значение Доа может привести к повышению спроса на акции предприятия и росту их курсовой цены. Для характеристики возможности развития АО за счет внутренних источников финансирования (прибыли) используют коэффициенты устойчивости экономического роста (Кур). (80) где Дпао – дивиденды, выплачиваемые всем акционерам Коэффициент Кур показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансовохозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования.

. . 4. 3. Рентабельность собственного и приравненного к нему капитала, рентабельность перманентного капитала: капитала (81) 5. Эффективность использования производственных ресурсов: (82)

№ п/п Показатель 1 Совокупные доходы, увеличивающие чистую прибыль отчетного периода Совокупные расходы, уменьшающие чистую прибыль отчетного периода 2 3 Величина доходов по обычным видам деятельности 4 Величина расходов по обычным видам деятельности Строки 2120+221 0+2220+2 330+2350 +2410+24 30 2110 Условные обозначения Доходы = В + Дпроч где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Дпроч – доходы прочие; Расходы = СП + Рупр + Ркомм + Рпроч, где СП – себестоимость продукции; Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие; Рпроч – расходы прочие (Earnings. Before. Taxes, EBT) В – выручка от реализации продукции (работ, услуг) 2120+221 Роб. в. деят. = СП + Рупр + Ркомм, 0+2220 где СП – себестоимость продукции; Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие

№ п/п Показатель Строки Условные обозначения 5. Величина чистой прибыли (убытка) (Netprofit - NP) 2400 ЧП= Пдо нал – Нтек + +∆ОНА – ∆ОНО, где Пдо нал – прибыль (убыток) до налогообложения, Нтек - текущий налог на прибыль; ∆ОНА – изменение отложенных налоговых активов; ∆ОНО – изменение отложенных налоговых обязательств 6. Величина валовой прибыли (Gross. Profit GP) 2100 7. Величина прибыли от продаж 2200 Пвал = В – СП, где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); СП – себестоимость продукции Ппрод = Пвал – Рупр – Ркомм где Пвал - прибыль (убыток) валовая; Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие 8. Величина прибыли до налогообложения (Earnings before taxes EBT) 2300 Пдо нал = Ппрод + Дпроч – Рпроч где Ппрод – прибыль (убыток от продаж; Дпроч – доходы прочие; Рпроч – расходы прочие (Earnings Before Taxes, EBT

№ п/п 9. Показатель Строки Условные обозначения Величина прибыли до вычета 2300+233 EBITDA = Пдо нал + +Проценты к амортизации, финансовых 0+5640 уплате + Ам, где Пдо нал – прибыль расходов и расходов по налогу (убыток) до налогообложения; Ам на прибыль (Earnings Before – амортизация Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - EBITDA) 10. Величина операционной прибыли (до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль) (Earnings Before Interest and Taxes - EBIT) 11. Коэффициент генерирования доходов (отношение прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (EBIT) к средней балансовой величине совокупных активов) 2300+233 Попер (EBIT) =Пдо нал + Проценты к уплате, 0 где Пдо нал – прибыль (убыток) до налогообложения Кдох = EBIT / А× 100%, где EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов; А – среднегодовая стоимость активов

№ п/п Показатель 12. Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов (Times Interest Earned – TIE) 13. Величина расходов на 1 руб. доходов до налогообложения прибыли (расходоемкость доходов) 14. Величина доходов на 1 руб. расходов до налогообложения прибыли (доходность расходов) 15. Величина расходов по обычным видам деятельности на 1 руб. выручки от продаж Доля доходов по обычным видам деятельности в совокупной величине доходов, 16. Строки Условные обозначения TIE = EBIT/Проценты к уплате, где EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов Ре = Расходы / Доходы, где Расходы – совокупные расходы, уменьшающие чистую прибыль; Доходы совокупные доходы, увеличивающие чистую прибыль отчетного периода Ро = Доходы / Расходы, где Расходы – совокупные расходы, уменьшающие чистую прибыль; Доходы – совокупные доходы, увеличивающие чистую прибыль отчетного периода Роб. в. деят / В где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Роб. в. деят. – величина расходов по обычным видам деятельности Уд. весдох. об. деят. = В / Доходы где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Доходы – совокупные доходы, увеличивающие чистую прибыль отчетного периода

№ 17. Показатель Строки Условные обозначения увеличивающих чистую прибыль отчетного периода Доля расходов по (2120+2210+ Уд. веср. об. деят. = Роб. в. деят. / Расходы обычным видам = (СП + Рупр + Ркомм) , / Расходы 2220) / деятельности в (2120+2210+ где Роб. в. деят. – величина расходов по совокупной величине 2220+2330+2 обычным видам деятельности; расходов, 350+2430, +2 Расходы – совокупные расходы, уменьшающих чистую 410) – строка уменьшающие чистую прибыль отчетного периода; СП – себестоимость 2450 периода продукции; Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие 18. Рентабельность продаж по прибыли от продаж(%) 19. Рентабельность валовая(%) Р прод = Ппрод / В × 100%, где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Ппрод – прибыль (убыток) от продаж НВП = Пвал / В × 100%, где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Пвал прибыль (убыток) валовая

№ п/п Показатель Строки Условные обозначения 20. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения(%) Р прод = Пдо нал/ В × 100%, где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); Пдо нал – прибыль (убыток) до налогообложения 21. Рентабельность расходов по обычным видам деятельности по прибыли от продаж(% Ррасх=Ппрод/Роб. в. деят× 100%или Ррасх = Ппрод/(СП+Рупр+Ркомм) где Ппрод – прибыль (убыток) от продаж; Роб. в. деят– величина расходов по обычным видам деятельности; СП – себестоимость продукции; Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие / 22. Рентабельность расходов по чистой прибыли(%) Ррасх = ЧП / Расходы × 100% где ЧП – чистая прибыль; Расходы – совокупные расходы, уменьшающие чистую прибыль отчетного периода

. . Система показателей эффективности использования имущества и капитала организации

№ п/п Показатель Строки Условные обозначения 1 Фондоотдача Фотд = В / ОС, где В – выручка от продажи продукции (работ, услуг); ОС – среднегодовая стоимость основных средств 2 Фондоемкость 3 Оборачиваемо сть (длительность оборота) активов по данным за год в днях Фемк = ОС / В, где В – выручка от продажи продукции (работ, услуг); ОС – среднегодовая стоимость основных средств До. А = n / Ко. А или До. А = (n * А) / В, где Ко. А – коэффициент оборачиваемости (отдачи) совокупных активов; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); А – среднегодовая стоимость активов

№ п/п Показатель 4. Оборачиваемость (длительность оборота) оборотных активов по данным за год в днях 5. Оборачиваемость (длительность оборота) материальных оборотных средств (запасов) по данным за год в днях 6. Оборачиваемость (длительность оборота) готовой продукции по данным за год в днях Строки Условные обозначения До. ОА = n / Ко. ОА или До. ОА = (n * ОА) / В где Ко. ОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ОА – среднегодовая стоимость оборотные активы Вариант 1: Вариант 2: До. Зап= n / Ко. Зап или До. Зап = (n * З) / В (СП), где Ко. Зап - коэффициент оборачиваемости запасов; n – число дней в периоде; СП – себестоимость продукции; З – среднегодовая стоимость запасов До. ГП = n / Ко. ГП или До. ГП = (n * ГП) / В где Ко. ГП – коэффициент оборачиваемости готовой продукции; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП – среднегодовая стоимость готовой продукции

№ п/п Показатель 6. Оборачиваемость (длительность оборота) готовой продукции по данным за год в днях 7. Строки Условные обозначения До. ГП = n / Ко. ГП или До. ГП = (n * ГП) / В где Ко. ГП – коэффициент оборачиваемости готовой продукции; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП – среднегодовая стоимость готовой продукции Оборачиваемость (0, 5 *(5501 нг + 5501 кг - До. КДЗ = n / Ко. КДЗ или (длительность До. КДЗ = (n * КДЗ) / В величина резерва по оборота) сомнительным долгам)× где Ко. КДЗ – коэффициент краткосрочной оборачиваемости общей 360) / 2110 дебиторской величины дебиторской задолженности по задолженности; n – число дней данным за год в в периоде; В – выручка от днях реализации продукции (работ, услуг); КДЗ – среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности

№ Показатель Строки Условные обозначения 8. Оборачиваемость (длительность оборота) общей величины дебиторской задолженности по данным за год в днях До. ДЗ = n / Ко. ДЗ или До. ДЗ = (n * ДЗ) / В где Ко. ДЗ – коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ДЗ – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности 9. Оборачиваемость (длительность оборота) денежных средств по данным за год в днях До. ДС= n / Ко. ДСили До. ДС= (n * ДС) / В где Ко. ДС – коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ДС – среднегодовая величина денежных средств

№ п/п 10. 11. Показатель Строки Условные обозначения Оборачиваемость До. КО= n / Ко. КОили (0, 5 * (длительность (1510+1520+1540+ До. КО = (n * ТП) / В, оборота) где Ко. КО – коэффициент 1550 нг + краткосрочных 1510+1520+1540+ оборачиваемости краткосрочных заемных источников 1550 кг)* 360) / кредитов и займов; n – число дней финансирования за год в периоде; В – выручка от 2110 в днях реализации продукции (работ, услуг); ТП – среднегодовая величина текущих пассивов Оборачиваемость (длительность оборота) краткосрочных кредитов и займов по данным за год в днях До. ККЗ = n / Ко. ККЗ или До. ККЗ = (n * ККЗ) / В, где Ко. ККЗ – коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); ККЗ – среднегодовая величина краткосрочных кредитов и займов

№ Показатель Строки Условные обозначения 12. Оборачиваемость (длительность оборота) кредиторской задолженности по данным за год в днях До. КЗ = n / Ко. КЗили До. КЗ = (n * КЗ) / В (СП) где Ко. КЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); СП – себестоимость продукции; КЗ – среднегодовая величина кредиторской задолженности 13. Оборачиваемость (длительность оборота) задолженности поставщикам и подрядчикам по данным за год в днях До Ко. КЗпост = n / Ко. КЗпост или До. КЗпост=(n*Ко. КЗпост)/В(СП) где Ко КЗпост – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам; n – число дней в периоде; В – выручка от реализации продукции (работ, услуг); СП – себестоимость продукции; Ко. КЗпост – среднегодовая величина кредиторской задолженности поставщикам

№ Показатель Строки Условные обозначения 14. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (%) ROA(Пдо нал)=Пдо нал/А× 100%, где Пдо нал – прибыль (убыток) до налогообложения; А среднегодовая стоимость активов 15. Рентабельность активов по чистой прибыли(%) ROA(ЧП)= ЧП / А× 100% где ЧП – чистая прибыль; А – среднегодовая стоимость активов 16. Рентабельность производственны х фондов по прибыли от продаж(%) РПр. Ф = Ппрод / (ОС+З)× 100% где Ппрод – прибыль (убыток) от продаж; ОС – среднегодовая стоимость основных средств; З среднегодовая стоимость запасов (материальных активов)

№ п/п Показатель 17. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения(%) 18. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли(%) Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли(%) 19. 20. Рентабельность совокупного инвестированного капитала Строки Условные обозначения РОА(Пдо нал)=Пдо нал/ОА× 100%, где Пдо нал – прибыль (убыток) до налогообложения; ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов РОА (ЧП) = ЧП / ОА× 100%, где ЧП – чистая прибыль; ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов ROE = ЧП / СК × 100%, где ЧП – чистая прибыль; СК –среднегодовая величина собственного капитала; [2400+2330 / (0, 5* (1300+1530+1410+1450 нг + 1300+1530+1410+1450 кг))] * 100% РИК = (ЧП + Проценты к уплате)/ИКсов, где ЧП – чистая прибыль; ИКсов – среднегодовая стоимость совокупного инвестированного капитала