Альтернативные подходы к макроэкономической политике Кривая Филлипса 1

Альтернативные подходы к макроэкономической политике. Кривая Филлипса 1. 2. 3. 4. Кейнсианская политика. Кривая Филлипса Монетаризм Теория рациональных ожиданий ( «новые классики» ) Новая кейнсианская теория

Цель макроэкономической политики Макроэкономическое равновесие на уровне полной занятости (в отсутствие инфляции и безработицы)

1. Кейнсианская политика. Кривая Филлипса Предпосылки: 1) 2) 3) 4) 5) краткосрочный период; жесткость цен; анализ совокупного спроса высокая концентрация производства неполная занятость ресурсов (хроническая безработица) Суть концепции: 1) 2) 3) В условиях монополии (в т. ч. на рынке труда) цены перестают быть гибкими, что не позволяет достичь равновесия при полной занятости Инвестиции и сбережения – функции от разных переменных, поэтому рост сбережений приводит не к (автоматическому) увеличению инвестиций, а к снижению ( «парадокс бережливости» ) равновесного уровня выпуска и дохода Задача государства: компенсировать недостаток частных инвестиций с помощью увеличения государственных расходов (стимулирование совокупного спроса)

Неоклассический синтез (модель IS-LM) Передаточный механизм: n n БНП: рост госрасходов (снижение налогов) вызывает мультипликативное расширение выпуска, но возникает противоположная тенденция, связанная с вытеснением частных инвестиций из-за роста ставки процента КДП: рост денежного предложения снижает ставку процента, что стимулирует инвестиционную активность и мультипликативно расширяет совокупный выпуск и увеличивает доход Инфляционные последствия (модель AD–AS): По мере приближения к полной занятости появляются «узкие места» , цены начинают расти вместе с доходом. При достижении полной занятости дальнейшее стимулирование совокупного спроса приводит только к росту цен.

Кривая Филлипса. Исходная версия n n n Олбан Уильямс Филлипс статья 1958 г. (Alban William Phillips): связь между уровнем безработицы и темпом изменения номинальной ЗП в Великобритании в период 1861 -1957 гг. Между темпом роста ЗП и уровнем безработицы существует устойчивая нелинейная обратная зависимость. В упрощенном виде: ώ = - λ(u – uf) Номинальная ЗП не меняется при уровне безработицы 2, 5%

Кривая Филлипса Связь между инфляцией и безработицей n n n П. Самуэльсон, Р. Солоу: 60 -70% издержек – расходы на ЗП, поэтому динамика ЗП определяет движение цен Кривая Филлипса устанавливает зависимость между уровнем безработицы и темпом роста цен (уровнем инфляции): π = –α(u – uf), где α – чувствительность циклической безработицы к изменению цен Для экономики США естественный уровень безработицы (при π=0) был равен 5%. Ряд исследований: во всех развитых странах есть аналогичная обратная зависимость (функции отличались, т. к. зависели от особенностей конкретных стран)

Дилемма государственной экономической политики n Снижение уровня безработицы сопровождается ростом темпов инфляции, и наоборот n Путем расширительной политики можно «купить» более низкий уровень безработицы ценой чуть большей инфляции n Кривая Филлипса – способ описания кривой совокупного предложения: положительная зависимость между общим уровнем цен и совокупным выпуском

2. Монетаризм n n n С конца 1960 -х гг. в развитых странах стагфляция – сочетание высоких уровней инфляции и безработицы: кривая Филлипса перестала «работать» Термин «монетаризм» используется с 1968 г. Основатель – М. Фридман (19122006). Нобелевская премия 1976 г. «за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за практический показ сложности политики экономической стабилизации» . С 2002 г. Институт Катона вручает «Премию М. Фридмана за развитие свободы» . Некоторые идеи: - «никто не тратит чужие деньги так бережно, как свои. Поэтому если вы хотите эффективности, нужна частная собственность» ; - «если вы начнете доплачивать людям за то, что они бедные, через некоторое время у вас будет ужасающее количество бедных» ; - «инфляция – единственный налог, для введения которого не нужен закон» ; - «решение проблемы правительством обычно столь же неприятно, как и сама проблема» .

Изменения в экономике n n НТР (качественный технологический скачок): резкий рост инвестиционного спроса Демографический взрыв: расширение потребительского спроса Рост реальных доходов и расходов населения (810%): - снижение потребности в государственной политике по стимулированию спроса - диверсификация потребительских расходов (концепция «привередливого потребителя» ) Развитие сферы услуг (60 -70% ВВП развитых стран), возрождение малого бизнеса, рост конкуренции

Предпосылки: возврат к неоклассике Конкуренция (на большинстве рынков) n Гибкость цен n Полная занятость (автоматическая тенденция) n Долгосрочный период n Совокупное предложение n Большая роль ожиданий n

Адаптивные ожидания n n n Ожидания экономических агентов формируются адаптивно – на основе предыдущего опыта «Модель обучения на ошибках» : значение ожидаемой величины формируется на основе ее фактических значений за ряд предшествующих лет с весами, убывающими в геометрической прогрессии Статические ожидания: ожидаемая величина равна ее фактическому значению в предыдущий период

Концепция естественного уровня безработицы n n В основе – неоклассическая идея о гибкой ЗП, которая «очищает» рынок Безработица может быть только добровольная: отказ от работы при сложившемся уровне ЗП отражает добровольное решение и выбывание из состава рабочей силы n Естественный уровень безработицы – тот, который не вызывает роста ЗП и цен. Соответствует полной занятости и не сопровождается инфляцией.

Кривая Филлипса, n n усиленная ожиданиями Для снижения безработицы недостаточно роста цен (инфляции): они должны расти быстрее, чем ожидают экономические агенты: π = πe – α(u – uf), где α – чувствительность циклической безработицы к отклонению фактической инфляции от ожидаемой Пока экономические агенты не адаптировались к неожиданным изменениям, между инфляцией и безработицей будет существовать отрицательная зависимость В долгосрочном периоде кривая Филлипса вырождается в вертикальную прямую на уровне естественной безработицы: естественный уровень безработицы совместим в любым уровнем инфляции, если он оказывается полностью ожидаемым. В США в 1979 г. отказались от политики стимулирования совокупного спроса: уровень безработицы 8%, инфляции 12, 1%

Государственная политика Регулирование объема денежного предложения – единственный метод, доступный государству для влияния на экономическую активность и уровень цен 1) 2) Отклонение фактического объема производства от потенциального возможно только в краткосрочном периоде и только если уровень цен отклонился от ожидаемого SRAS: YAS= Yf + α(P – Pe) Микроэкономическое объяснение – модель «ошибки наемных работников» : продолжительность лага определяется сроком «прозрения» работников

Механизм дискреционной КДП n n SR: неожиданный рост предложения денег снижает процентную ставку, что увеличивает потребительский и инвестиционный спрос, но только в краткосрочном периоде LR: результат противоречивый, т. к. : - по мере приспособления экономических агентов фактический выпуск будет возвращаться к потенциальному уровню, но при более высоком уровне цен; - в итоге процент может оказаться даже выше исходного уровня из-за повышения спроса на деньги. Деньги нейтральны: на реальные переменные может воздействовать только изменение объема располагаемых ресурсов (капитала и труда). Чем выше инфляция, тем быстрее проходит процесс приспособления и тем ниже краткосрочный реальный эффект от нее (рост цен должен ускоряться).

КДП предпочтительнее БНП Результат БНП зависит от источника финансирования: n Эмиссия: тот же, что и при КДП n Займы: полный эффект вытеснения, мультипликатор меньше 1 (рост выпуска меньше, чем увеличение госрасходов) Общий результат: инфляция, усиление неопределенности, рост премии за риск в ставке процента, стимулы к индексации, повышение негибкости Любой дискреционной политики следует избегать

Фридман о неэффективности дискреционной государственной политики: «Финансовые органы должны следить за теми параметрами, которые они могут контролировать, а не за теми, которые им неподвластны. Если власти принимают как ориентир уровень текущей безработицы или величину учетной ставки, то они подобны космическому кораблю, наводимому на несуществующую ложную звезду. И неважно, насколько чувствительная и умна навигационная аппаратура: корабль все равно собьется с курса»

«Монетарное правило» недискреционной кредитно-денежной политики Государству следует: 1) 2) 3) Отказаться от стимулирования совокупного спроса Поддерживать постоянной величину денежного предложения. При изменении величины мультипликатора (в условиях нестабильности) регулировать объем денежной базы Постепенно увеличивать объем денежного предложения темпом, соответствующим динамике потенциального ВВП (около 3% в год)

3. Теория рациональных ожиданий n Гипотеза о рациональности ожиданий была выдвинута американским экономистом и математиком Джоном Мутом в серии статей 1950 -60 гг. n В 1970 -80 гг. Роберт Лукас (Нобелевская премия 1995 г. ) и другие американские экономисты (Томас Саржент, Нил Уоллес, Эдвард Прескотт, Роберт Барро и др. ) выстроили на базе гипотезы о рациональности ожиданий целостную макроэкономическую концепцию и сформулировали выводы относительно экономической политики.

Предпосылки 1. 2. 3. 4. 5. «Новые классики» : гибкость номинальных показателей (цен, ЗП и др. ) как в долгом, так и в коротком периоде. Экономика близка к состоянию совершенной конкуренции. При этом не игнорируется наличие в экономике трудовых контрактов и законодательства о минимальной ЗП. В модели предполагается, что они не могут служить непреодолимым препятствием к тому, чтобы рынок пришел в состояние равновесия. Экономические субъекты ведут себя рационально: максимизируют свою целевую функцию. Рациональные решения принимаются в условиях неопределенности: не имея точного представления о будущем, они прибегают к помощи собственных прогнозов. Прогнозы строятся на основе всей доступной информации о прошлом и текущем периодах и с учетом закономерностей функционирования экономики. Экономические субъекты могут ошибаться в своих прогнозах, но в среднем (в долгосрочной перспективе) они верно предсказывают будущие значения экономических переменных.

Ожидания Pt+1 = Pet+1 + εt+1 n Фактическое значение прогнозируемой переменной может отклоняться от ожидаемого только на величину непредсказуемой ошибки прогноза. n Ошибки не носят систематического характера: агенты анализируют свои прогнозы и пересматривают свои ожидания. n Монетаризм и теория рациональных ожиданий во многом похожи: «второе издание монетаризма» , «монетаризм второго вида» .

Кривая Филлипса с рациональными ожиданиями π = πe – α(u – uf) + ε n n n Если действия правительства полностью предсказуемы, то изменение предложения денег приводит к усилению инфляции без лага и без роста выпуска. Отрицательной взаимосвязи инфляции и выпуска не будет даже в SR. Случайные отклонения фактического уровня безработицы от естественного возникают лишь в коротком периоде и только в результате непредвиденных событий, но в долгом периоде безработица всегда возвращается к естественному уровню. Значение ( «от противного» ): чем большим доверием пользуются действия правительства, тем ниже издержки преодоления инфляции. Основной способ снижения инфляции – таргетирование.

Государственная политика n n n Отклонение фактического объема производства от потенциального возможно только в краткосрочном периоде и только если произошли непредсказуемые изменения уровня цен SRAS: YAS= Yf + α(P – Pe) Микроэкономическое объяснение – модель «несовершенной информации» : часто фирмы не способны достоверно отличить изменение цен на собственную продукцию от изменения общего уровня цен В странах со значительным инфляционным опытом велики колебания совокупного спроса и в большинстве случаев рост цен не воспринимается экономическими агентами как изменение относительных цен, что обусловливает незначительную реакцию выпуска (SRAS крутая; значение α мало). Там, где совокупный спрос стабилен, колебания цен трактуются как изменение относительных цен: выпуск более чувствителен к отклонениям цен (SRAS пологая; значение α велико)

Итоги «революции рациональных ожиданий» n n n Признание большинством экономистов важной роли ожиданий при определении мер и предвидении результатов макроэкономической политики. Критическое отношение к активной стабилизационной политике. В целом макроэкономическая политика должна способствовать снижению неопределенности в экономике. Признание большой роли доверия населения властям для проведения антиинфляционной политики.

«Критика» Лукаса n n 1976 г. работа «Критика эконометрической оценки политики» : сомнения в применимости эконометрических моделей к оценке результатов макроэкономической политики. Каждая мера проводимой политики принимается во внимание экономическими агентами и корректирует их ожидания. Поэтому проанализировать последствия проводимой политики становится невозможно. Теорема о неэффективности макроэкономической политики: любые ожидаемые мероприятия макроэкономической политики неэффективны с точки зрения воздействия на совокупный выпуск. n Злоупотребление неожиданными «сюрпризами» приводит к слишком частым изменениям закона формирования ожиданий, что повышает вероятность совершения экономическими агентами непредсказуемых ошибок. Это будет усиливать экономическую нестабильность через непредсказуемые колебания значений макроэкономических показателей: выпуска, занятости, инфляции и т. д.

4. Новая кейнсианская теория 1982 г. С. Фишер, Э. Фелпс, Дж. Стиглиц, Карл Шапиро, Джордж Акерлоф, Грэгори Мэнкью, Артур Оукен. Предпосылки: 1. Информация несовершенна (распределена асимметрично). Следствия: – моральный ущерб – неблагоприятный отбор 2. Конкуренция несовершенна 3. Экономические агенты ведут себя рационально (сопоставляют предельные издержки и предельные выгоды). 4. В экономике нет автоматической тенденции к равновесию; механизм приспособления действует сложно и медленно. Причины: – несовершенство информации (распространяется медленно и не вся); – контрактная система (переговоры требуют времени) 5. Отказ от принципа классической дихотомии: признание того, что изменения номинальных показателей вызывают изменения реальных.

Объяснение жесткости цен n n Несовершенная конкуренция Рациональность поведения фирмы обладают монопольной властью, могут устанавливать цены и сопоставляют свои издержки и выгоды от изменения цен. Если издержки невелики, но меньше выгод, будут меняться не цены, а объем выпуска n n Ступенчатость ценообразования Фирмы стремятся сохранить неизменной относительную цену на свою продукцию, поэтому корректируют ее медленно и постепенно

Объяснение устойчивой безработицы Теория эффективной заработной платы Из-за асимметрии информации фирмы (наниматели) не способны с небольшими издержками контролировать добросовестность выполнения наемными работниками их функций. Чтобы заставить работников трудиться добросовестно и не отлынивать, фирмы вынуждены устанавливать им ЗП выше рыночной (равновесной, при которой величина предложения труда была бы равна спросу на труд), что и объясняет наличие безработицы.

Гистерезис – продолжительное воздействие монетарных шоков на занятость n n n Исследования показали, что в странах, где не проводилась расширительная монетарная политика, естественный уровень безработицы был выше, чем там, где проводилась Объяснение: длительная безработица может изменить отношение к труду, снизить стимулы к получению работы, привести к потере квалификации Кривая Филлипса: длительный период устойчивого роста поставил под сомнение сохранение зависимости между безработицей и инфляцией.

Выводы для политики n n Гос. вмешательство нужно для корректировки спада. Это не означает, что желательна активная гос. политика, поскольку улучшить распределение ресурсов в обществе она может, скорее, в теории, чем на практике. Большее внимание уделяется КДП, поскольку именно она влияет на совокупный спрос. Основная проблема экономики – несовершенство информации. Особенно искажается равновесие на рынке труда и рынке заемных средств: растет безработица и снижаются инвестиции. Приоритет мер, направленных на раскрытие и распространение информации.

Задача Кривая Филлипса задана уравнением: π = πe – 0, 5(u – 0, 05). Уровень инфляции всегда ожидается равным прошлогоднему. Определить: 1) уровень циклической безработицы в текущем году, если уровень инфляции снизился по сравнению с прошлым годом на 5 процентных пунктов; 2) величину отклонения фактического ВВП от потенциального в текущем году, если известно, что сокращение этого отклонения на 2, 5% сопровождается сокращением фактического уровня безработицы по сравнению с естественным на 1 процентный пункт.