АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ Международные валютно-кредитные и

АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

1. 2. 3. 4. Международные валютные отношения. Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки. Валютный курс и факторы его формирования. Основные виды валютных операций. Международные расчёты и их формы Эволюция мировой валютной системы Международные и региональные валютно-финансовые и кредитные организации. МВФ

Международные валютные отношения –совокупность общественных отношений, связанных с обращением валют в мировой экономике и обслуживанием взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств. На развитие МВО влияют: Ø Рост производительности сил в национальных экономиках Ø Расширение мирового рынка Ø Углубление МРТ и формирование мировой системы хозяйства Ø Интернационализация и глобализация хозяйственных связей в мировом сообществе

Термин « валюта» означает: • денежные единицы данной страны; • денежные знаки иностранных государств; • международные счетные валютные единицы: (специальные права заимствования (SDR-Special Drawing Rights: 39%-$, 21%-€, 18%-¥), европейские валютные единицы-евро)

Международные валютные отношениясопровождают международные экономические отношения, возникающие как в сфере материального производства (первичные производственные отношения) , так и в сфере распределения, перераспределения, обмена и потребления капиталов, товаров и услуг. Таким образом МВО тесно взаимосвязаны с воспроизводством и торговлей. Выделяют прямую и обратную связь валютных отношений с производством и торговлей.

Участники международных валютных отношений • • • Государства Коммерческие и инвестиционные банки Центральные банки стран Институты небанковского характера (фонды) Брокерские фирмы Международные валютно-кредитные и финансовые организации • Частные лица

Международный валютный рынок Валютный рынок – это сфера экономических отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты, кредитно-депозитных операций, операций по движению капитала иностранных инвесторов. Валютный рынок обеспечивает: Осуществление международных расчетов Страхование валютных, процентных и кредитных рисков Регулирование валютных курсов (МВФ) Проведение валютной политики Взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков

Виды валютных рынков В зависимости от объема и характера валютных операций, количества валют, уровня нормативноправового регулирования рынки делятся на • национальные • региональные • мировые

Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки Национальные рынки Структура рынков Международные участники Корпорации Валютные рынки, в т. ч. Рынок евровалют Международные корпорации, ТНК Банки и специализированные кредитно-финансовые институты Рынки ссудных капиталов: денежный рынок, рынок капитала, еврорынок Специализированные кредитно-финансовые институты Фондовые и товарные биржи Финансовые рынки Крупнейшие фондовые и товарные биржи Государство Страховые рынки(хеджирование) и рынки золота Международные валютно-кредитные и финансовые организации

Крупнейшие мировые валютные рынки • Европейский (Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Милан) • Североамериканский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес) • Азиатский (Токио, Бахрейн) • «Молодые» валютные рынки – Сингапур, Гонконг, Сидней

Виды валютных рынков по степени организованности • Межбанковский (неорганизованный) 90 % сделок заключается на межбанковском ( неорганизованном) рынке • Биржевой (организованный) крупнейшие валютные биржи- Лондонская, Чикагская

Различие рынков по степени вмешательства государства • Валютный рынок с одним режимом валютного курса • Валютный рынок с двойным режимом • «Серый» валютный рынок (с участием частично конвертируемых валют) • «Черный» валютный рынок

2. Валютный курс и факторы его формирования

Валютный курс – соотношение между двумя валютами, которое устанавливается в законодательном порядке или складывается на рынке под влиянием спроса и предложения. Различаются: Номинальный курс – это определенная конкретная «цена» национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот. Реальный курс рассчитывается умножением номинального курса на соотношение уровня цен в двух странах.

Покупательная способность валюты является стоимостной основой валютного курса. Покупательная способность одной валюты выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции по сравнению с другой.

Паритет покупательной способности это сравнительная характеристика валют в условиях системы плавающих обменных валютных курсов. P(m) = S x P(n), где P(m) – цена товара А внутри страны; S - курс spot; P(n) – цена товара А за рубежом. ППС лежит в основе валютного обмена.

Валютный паритет это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Эволюция паритетов: Золотой паритет Корзины валют СДР, ЭКЮ, Евро

Котировки иностранных валют Котировка валют (от франц. Coter) – определение их курса. Два метода котировок Прямая котировка курс единицы инвалюты (базовая валюта) выражается в национальной валюте (котируемая валюта). 1 USD = 35, 6 RUR Косвенная (обратная) котировка курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц (Великобритания, США). 1 RUR = 0. 03424 USD Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Факторы, влияющие на валютный курс • Структурные (экономические) • Конъюнктурные

Экономические факторы - Спрос и предложение валюты - Темпы инфляции - Состояние платежного баланса - Разница процентных ставок в разных странах - Деятельность валютных рынков и объемы спекулятивных валютных операций - Степень использования валюты на еврорынке и в международных расчетах - Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках - Валютная политика страны - Ускорение или задержка международных платежей

Конъюнктурные факторы - Динамика мировых цен на сырье (в первую очередь на энергоносители) - Степень зависимости и взаимного влияния различных секторов финансового рынка - Объемы спекуляций на рынке - Колебания цен - Политические факторы

Роль валютного курса Валютный курс необходим для: - взаимного обмена валютами при международной торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; - сравнения цен на мировых и национальных рынках; - сравнения стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; - периодической переоценки счетов корпораций и банков.

Влияние валютного курса на МЭО: - позволяет производителям данной страны сравнивать издержки; производства товаров с ценами мирового рынка; - непосредственно влияет на экономическое положение страны; - влияет на перераспределение мирового валового продукта между странами

Валютный курс влияет на: - соотношение экспортных и импортных цен; - конкурентоспособность участников МЭО; - прибыль экспортеров и импортеров; - перераспределение между странами части ВВП, которая реализуется на мировых рынках; - ценообразование и инфляционные процессы; - внутренние цены; -движение капиталов. Валютный курс – инструмент связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка.

Позволяет производителям данной страны сравнивать издержки производства товаров с ценами мирового рынка Непосредственно влияет на экономическое положение страны Влияет на перераспределение мирового валового продукта между странами

• 3. Основные виды валютных операций. Международные расчёты и их формы.

Виды валютных операций • Операции по обслуживанию внешнеторговых расчетов • Конверсионные операции • Депозитно-ссудные операции • Операции по неторговым сделкам

Операции по обслуживанию внешнеторговых расчетов Международные расчеты – организация и регулирование платежей по указанным выше денежным требованиям и обязательствам. Основные формы международных расчетов: Инкассовая форма расчетов Аккредитивная форма расчетов Расчеты в форме аванса Расчеты по открытому счету Другие формы расчетов (векселя, чеки, кредитные карточки)

Международные расчёты и их формы Международные расчёты – система регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам государств, компаний и частных лиц, находящихся не территории других стран. Формы международных расчётов: (способы, виды) • Инкассо • Аккредитив • Платёжные поручения • Авансовые расчёты • Векселя • Банковские чеки и переводы • Кредитные карточки

Валютные операции – вид деятельности, охватывающий куплюпродажу иностранной валюты. Виды валютных операций: 1) форвардные операции 2) фьючерсные операции Срочный 4) операции СВОП. Рынок 5)операции СПОТ Наличный рынок

• При торговле валютой на условиях спот расчет происходит на второй рабочий день после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Это позволяет перевести средства в любую страну и быстро завершить оформление сделки. Такие операции отражаются на корреспондентских банковских счетах лоро и ностро.

Валютный СВОП представляет собой комбинацию из двух валютных сделок: СВОП = СПОТ + ФОРВАРД заключенных с одним и тем же контрагентом в одно и то же время и на одну и ту же сумму, но имеющих противоположную направленность (сделка и контрсделка) Спот сделка обеспечивает немедленный перевод ресурсов из одной валюты в другую, срочная сделка обеспечивает реконверсию (возврат в первоначальную валюту в будущем)

• Операция своп означает, что купля-продажа валюты осуществляется на условиях наличной сделки спот с одновременной куплей-продажей валюты на срок по форвардному курсу. • Операции могут складываться так, что продажа иностранной валюты на условиях спот идет с одновременной покупкой ее на условиях форвард. Тогда эта сделка называется репортом. Сделка при покупке иностранной валюты на условиях спот и одновременной продаже ее на условиях форвард также является репортом.

• При форвардных, или срочных, сделках расчеты производятся позже, чем через два рабочих дня после их заключения. Это позволяет страховаться от изменения курса валют, а также получать большую прибыль. В момент заключения сделки учитываются срок, курс и сумма сделки До наступления срока реализации сделки никакие суммы по счетам не поводятся. Таким образом, возникает разрыв во времени между заключением сделки и периодом ее исполнения. Если валюта по форвардной сделке котируется дороже, чем при условиях спот, то она котируется с премией, и наоборот, если возникает скидка, или дисконт, то вместо премии происходит некоторое уменьшение платежа. • Срочный курс, по которому учреждена премия или скидка, именуется аутрайтом. При премии валюта дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле.

• Чтобы сократить возможный валютный риск при совершении валютных операций, важно учитывать прогнозирование валютных курсов. • Валютный риск - это возможность потерь, связанных с колебанием курсов валют. Он возникает в случае, если суммы требований и обязательств не совпадают, и банку приходится для сбалансирования покупать недостающую валюту по новому курсу, а отдавать ее по старому. • Учреждения банка используют различные методы страхования, которые называются хеджированием.

Международный кредитный рынок – сфера рыночных отношений, связанных с движением ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности. Структура мирового кредитного рынка: v v v Мировой денежный рынок, в том числе рынок евровалют Мировой рынок капиталов Мировой финансовый рынок

4. Эволюция мировой валютной системы

Эволюция мировой валютной системы Парижская конференция Создание 1867 г. Генуэзская валютная система Бреттон. Вудсская (США) Ямайская (г. Кингстон) 1922 г. 1944 г. 1976 г. Стандарт золотомонетный золотодевизный Золотодевизный или золотодолларовый SDRспециальные права заимствования Теория валютного курса Свободно плавающий Свободно колеблющийся фиксированный любой Основа системы золото Золото и девизыин. валюта (30 стран ) Золото-девиза: золото и резервные валюты-доллар США, фунт стерлингов Валютная корзина-доллар США, евро, фунт стерлингов, йена

Международные и региональные валютнофинансовые и кредитные организации 1. Международный Валютный Фонд 2. Ø Ø Группа Всемирного Банка Международный Банк Реконструкции и Развития Международная Ассоциация Развития Международная Финансовая Корпорации Многостороннее Агентство по гарантированию инвестиций 3. Европейский Банк Реконструкции и Развития 4. Региональные банки развития 5. Банк Международных Расчетов

МВФ МВФ(1944)-предназначен для регулирования валютно. МВФ(1944)кредитных отношений государств-членов и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызванных дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко - и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Функции МВФ • Регулирующая • Контрольная • Финансовая

Валютная система России- государственно-правовая форма организации и регулирования её валютно-кредитных и финансовых отношений в мировом сообществе, является составной частью денежной системы. Структура валютного рынка России: Ø Ø Биржевой валютный рынок Межбанковский валютный рынок Рынок срочных операций Рынок наличных валютных сделок

Валютная политика России – составная часть общей макроэкономической государственной политики России. Цель валютной политики • Формирование национальной валютной системы v v v Средство её реализации • Валютное регулирование Основные методы валютной политики России: Введение конвертируемости рубля Валютные ограничения в сфере движения капиталов Управление золотовалютными резервами Регулирование валютного курса Валютные интервенции ЦБ РФ

Международный валютный рынок Валютные рынки – официальные центры (место или пространство), где совершаются сделки по купле-продаже иностранных валют за национальную по курсу, складывающемуся по воздействием спроса и предложения. Виды МВР: • Биржевой • Межбанковский (внебиржевой) МВР сосредоточены в мировых финансовых центрах: Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Токио, Сингапур, Люксембург и другие.

Мировые рынки золота Представляют специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях: ü Промышленно-бытового потребления ü Частной тезаврации ü Инвестиции ü Страхования риска ü Спекуляции ü Приобретение необходимой валюты для международных расчетов и регулирования валютного курса В мире более 50 рынков золота, которые делятся на 4 категории: § Мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай…) § Внутренние свободные(Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро) § Местные контролируемые(Афины, Каир) § «Черные» рынки