6 Анализ деловой и рыночной активности организации

6. Анализ деловой и рыночной активности организации

6. 1. Анализ показателей деловой активности организации Деловая активность предприятия, в первую очередь, проявляется в скорости оборота его средств

Анализ деловой активности - это в исследование уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, чтобы определить, насколько эффективно компания использует свои средства

Финансовое положение компании непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги Разные активы имеют различную скорость оборота, т. е. скорость превращения их в денежную форму

Время нахождения средств в обороте зависит от совокупного влияния разнонаправленных внешних и внутренних факторов

К внутрненним следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческосбытовая, посредническая), а также масштабы предприятия

Большое значение на оборачиваемость активов оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования

Коэффициенты деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку от скорости оборота средств зависит платежеспособность предприятия

Кроме того, ускорение оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия

К показателям активности относятся следующие коэффициенты: 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала Он показывает за год количество полных циклов производства и обращения и сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая ден. ед. активов:

где - коэффициент оборачиваемости активов или совокупного капитала; ДN - доход от реализации продукции и оказания услуг; Ас/сов. к. – среднегодовая стоимость всех активов или средняя величина совокупного капитала

2. Оборачиваемость основных средств - фондоотдача, т. е показывает эффективность использования ОС предприятия где D – среднегодовая стоимость основных средств; N - выпуск готовой продукции

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует: с коммерческой стороны - либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного СК; с экономической активность денежных средств, которыми рискует предприятие где: ДN - доход от реализации; Ск - средняя за период величина СК по балансу

4. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (текущих активов) определяется отношением дохода от реализации продукции к средней величине текущих активов

Скорость оборота текущих активов характеризуется не только количеством оборотов, но и длительностью оборота где: - средняя величина краткосрочных активов; Он, Ок – величина краткосрочных активов на начало и на конец года

Продолжительность одного оборота краткосрочных активов определяется по формуле: где: Д° - продолжительность одного оборота в днях; - коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов или количество оборотов краткосрочных активов

Длительность периода составляет 360 дней – при расчете значения показателя за год, 90 дней – за квартал; 30 дней – за месяц

5. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств Отражает число оборотов запасов и затрат, т. е скорость их реализации где: SN - себестоимость реализованной продукции; Зс- средняя стоимость производственных запасов

6. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции Рост его означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение затоваривание готовой продукции где: Гс – средняя за период величина готовой продукции по балансу

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Используется для оценки качества дебиторской задолженности и ее объема, показывает расширение или снижение коммерческого кредита Ко/дз =Д/Дз Время необходимое клиентам для погашения счетов –это длительность До/дз=360/Ко/дз

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Ко/кз=Д/Кз До/кз=360/Ко/кз

9. Коэффициент оборачиваемости денежных средств Ко/дс=ДСо/ДСс Где ДСо -оборот денежных средств ДСс – средние остатки денежных средств Для исчисления оборота используют кредитовый оборот по счету «Расчетный счет»

10. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций организации, включая инвестиции в собственное развитие: где: Ди и Ки - соответственно долгосрочные и краткосрочные инвестиции

11. Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала рассчитывается по формуле, где числитель доход (выручка) от реализации и оказания услуг где Фк - средняя за период величина функционирующего капитала

12. Скорость оборота перманентного капитала определяет коэффициент, полученный делением дохода (выручки) от реализации на среднюю за период величину перманентного капитала где Пер. /к - перманентный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства Этот коэффициент показывает, насколько быстро оборачивается капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у организации

13. Индекс деловой активности Характеризуется эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период управления оборотным капиталом

Рассчитывается путем умножения значений за анализируемый период оборачиваемости функционирующего капитала на доходность по основной деятельности До-доход от основной деятельности S-себестоимость реализованной продукции

При разработке бизнес плана основное внимание руководства должно уделяться показателям эффективности производства Эффективность деятельности предприятия измеряется путем сопоставления результатов производства (эффекта) с затратами или примененными затратами

Сопоставляя полученный эффект (доход, продукция) с авансированными или потребленными ресурсами (затратами) можно определить ряд показателей эффективности деятельности предприятия Условно их можно подразделить на две группы: 1. обобщающие 2. технико- экономические

К показателям первой группы относятся уровень доходности, производительность труда (трудоемкость), фондоотдача (фондоемкость), материалоотдача (материалоемкость)

Ко второй группе относятся показатели эффективности использования ресурсов Они применяются для конкретного анализа и планирования отдельных сторон процесса производства, учета факторов его роста на предприятиях

Это индивидуальная выработка, коэффициента использования средств труда, мощности агрегатов и т. д. , удельные расходы сырья, материалов, топлива, энергии, удельные капиталовложения, сроки окупаемости

Важнейшим показателем эффективности производства является производительность живого труда, измеряемая соотношением результатов производства и среднесписочной численности рабочих

Основным показателем производительности труда является среднегодовая выработка на 1 работающего Величина зависит от средней выработки на одного рабочего, и удельного веса рабочих в составе работающих

Фондоотдача, представляет собой обобщающий показатель использования основных производственных фондов Материалоотдача определяется отношением стоимости товарной продукции к стоимости израсходованных материальных ресурсов

6. 2. Система показателей рыночной активности организации Для оценки рыночной активности организации применяются следующие показатели 1) прибыль на акцию; 2) ценность акции; 3) балансовая стоимость одной акции;

4) коэффициент котировки акции; 5) доходность одной акции; 6)коэффициент выплаты дивидендов (доля выплаченных дивидендов, дивидендный выход); 7) коэффициент устойчивого роста; 8) коэффициент капитализации

1. Прибыль на акцию является одним из основных показателей рыночной активности организации Он показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении

Прибыль на акцию рассчитывается только для простых акций Базовая прибыль (убыток) на акцию определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода

Базовая прибыль (убыток) на акцию отчетного периода представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период

Формула для вычисления прибыли на акцию будет иметь следующий вид: где: - прибыль на одну акцию - чистая прибыль

Сумма дивидендов по привилегированным акциям, которая вычитается из чистой прибыли за период, равняется: сумме любых дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям, объявленным в отчетном периоде; и полной сумме дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям за период в установленном размере, независимо от того, были ли дивиденды объявлены

2. Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на прибыль в расчете на одну акцию по формуле: где: Ца – ценность акции; Рц – рыночная цена акции; - чистая прибыль на одну акцию

3. Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов организации (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности где: Бс. а - балансовая стоимость акций; Са к - стоимость акционерного капитала; Сп. а. - стоимость привилегированных акций; А 0 - число обыкновенных акций в обращении

4. Коэффициент котировки акции рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее балансовой стоимости (учетной цене) по формуле: где: Кк. а - коэффициент котировки акции; Рц - рыночная цена одной акции; Бс. а. - балансовая стоимость одной акции

Рыночная цена акции - это современная цена ее продажи и покупки Она формируется под влиянием соотношения спроса и предложения, которое зависит от множества факторов, причем не только экономических, но и политических, психологических, спекулятивных и др.

Рыночная цена акции отличается от номинала тем, что учитывает капитализированный доход

5. Доходность акции. Различают текущую и совокупную доходность Под текущей доходностью понимают прежде всего дивиденды, которые получит владелец акции

Этот коэффициент называется дивидендным доходом, или нормой дивиденда, и рассчитывается так: где: Нд - фактическая норма дивиденда; - дивиденд на одну акцию; Рц. а - рыночная цена одной акции

6. Доля выплачиваемых дивидендов или показатель выплаты дивидендов отражает ту часть чистой прибыли компании, которая должна быть выплачена в виде дивидендов Каждая организации имеет свое значение этого показателя Обычно молодые и быстрорастущие организации имеют очень низкое и даже нулевое значение этого показателя

Этот показатель еще рассчитывается как отношение дивиденда на одну простую акцию к прибыли на одну акцию по формуле: где: - коэффициент выплаты дивидендов; - дивиденды на одну акцию; - чистая прибыль на одну акцию

7. Коэффициент устойчивого роста показывает возможности компании увеличить в будущем году свои активы за счет внутреннего финансирования при условии, что будут сохранены пропорции между собственным капиталом и обязательствами, а также если будет сохранена в том же размере, что и в отчетном году, доля выплаты дивидендов

Данный коэффициент определяется по формуле: где: Кур - коэффициент устойчивого роста; Дч - чистый доход; Дв - дивиденды; С - собсвенный (акционерный) капитал

8. Коэффициенты капитализации выражают пропорции между видами ценных бумаг, выпущенных компанией Высокая доля облигаций уменьшает привлекательность привилегированных и обыкновенных акций, так же, как и высокая доля привилегированных акций может привести к потере интереса у инвесторов к обыкновенным акциям

Коэффициент капитализации по обыкновенным акциям определяют как частное от деления стоимости обыкновенных акций на стоимость всех ценных бумаг, включая облигации, обыкновенные и привилегированные акции по формуле: