4 АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

4. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1. ЦЕЛЕВОЕ НАЗНАЧЕНИЕ И СПОСОБЫ СОСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Отчет о движении денежных средств основной источник информации для анализа движения денежных потоков, представляющих собой приток и отток денежных средств и их эквивалентов

Основная цель отчета о движении денежных средств состоит в представлении информации об изменениях в денежных средствах и их эквивалентах для характеристики способности организации генерировать денежные средства

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ Анализ движения потоков денежных средств дает возможность изучить их динамику, определить сумму поступлений и расхода, что позволяет делать выводы о возможности внутреннего самофинансирования

В соответствии с международными стандартами учета для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода – косвенный и прямой Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках, исходной информацией и др. параметрами

3. КОСВЕННЫЙ МЕТОД Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного выступает чистая прибыль, полученная в отчетном периоде Чистая прибыль преобразуется затем в чистый денежный поток по следующей формуле: ЧДП 0 = ЧП + Аос + Ана ± ΔДЗ ± ΔЗТМ ± ΔКЗ ± ΔР,

где ЧДП 0 — чистый денежный потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; ЧП —чистая прибыль предприятия; АОС - сумма амортизации основных средств; АНА — сумма амортизации нематериальных активов; ΔДЗ — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ΔЗТМ—прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов; ΔКЗ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; ΔР — прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов

По инвестиционной деятельности чистый денежный поток это разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде по следующей формуле: ЧДПИ = Рос + РНА + РДФИ + РСА + ДП - П 0 С - ΔНКС – - ПНА – ПДФИ – ВСА ,

где ЧДПИ — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде; Рос — сумма реализации выбывших основных средств; РНА — сумма реализации выбывших нематериальных активов; РДФИ — сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; РСА — сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия;

ДП — дивиденды (проценты), полученные по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля; ПОС—приобретенные основные средства; ΔНКС—прирост незавершенного капитального строительства; ПНА — сумма приобретения нематериальных активов; ПДФИ— сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; ВСА— сумма выкупленных собственных акций предприятия

По финансовой деятельности чистый денежный поток это разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия по следующей формуле: ЧДПФ = ПСК + ПДК + ПКК + БЦФ - ВДК — ВКК — ДУ,

где ЧДПФ —чистый денежный поток по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде; ПСК —дополнительно привлеченный из внешних источников собственный акционерный или паевой капитала; ПДК —дополнительно привлеченные долгосрочные кредиты и займы; ПКК —дополнительно привлеченные краткосрочные кредиты и займы;

БЦФ —средства, поступившие в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; ВДК —выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам; ВКК —выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; ДУ —дивиденды (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т. п. )

Расчет чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер в отчетном периоде по следующей формуле: ЧДПп = ЧДП 0 + ЧДПи + ЧДПф ,

где ЧДПП —чистый денежный поток предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДП 0 —чистый денежный поток по операционной деятельности; ЧДПИ—чистый денежный поток я по инвестиционной деятельности; ЧДПФ— чистый денежный поток предприятия по финансовой деятельности;

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующиx как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде Различия между прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия

При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид: ЧДП 0 = РП + ПП 0 - Зтм - ЗП 0 П - ЗПау - НБб - НПвф -ПВ 0

где ЧДП 0 — чистый денежный поток предприятия по операционной деятельности за период; РП —ДС, полученные от реализации продукции; ПП 0—прочие поступления в процессе операционной деятельности; Зтм — ДС, выплаченные за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков; ЗП 0 П— сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау — сумма заработной платы административно-управленческому персоналу; НПБ— сумма налоговых платежей в бюджет; НПВФ — сумма налоговых платежей во внебюджетные фонды; ПВ 0— сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности

Расчеты чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются также как и при косвенном методе

В соответствии с принципами МСФО метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе

5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Основной целью анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.

Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям („центрам ответственности")

Первоначально рассматривается динамика формирования положительного денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников Темпы прироста положительного ДП сопоставляются с темпами прироста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции

Далее рассматривается динамика и структура формирования отрицательного денежного потока предприятия Определяется насколько соразмерно развивались отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости; направления использования денежных средств из внешних источников; как погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам

Затем рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков; изучается динамика показателя чистого денежного потока как результата финансовой деятельности предприятия выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для обновления основных средств и нематериальных активов

Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое — за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию, осуществлением внереализационных операций и т. п

Далее рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока за период по формуле: где КЛДП — коэффициент ликвидности ДП предприятия в рассматриваемом периоде; ПДП — валовой положительный денежный поток (поступления ДС); ОДП — валовой отрицательный денежный поток (расходования ДС)

Коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышениe единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец периода, т. е. способствовать повышению коэффициента абсолютной, платежеспособности предприятия)

Затем определяется коэффициент эффективности денежного потока по следующей формуле: где КЭДП – коэффициент эффективности денежного потока предприятия в периоде; ЧДП –чистый денежный поток предприятия в периоде; ОДП –валовый отрицательный денежный поток предприятия в рассматриваемом периоде

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период