「2011下半年全球經濟展望 」研討 會 廠商如何規避匯率變動之風險 王吉忠 中國輸出入銀行副總經理 民國 100年 6月 8日 高雄 6月 21日 台中 6月 24日 台北 1
綱 要 壹、廠商從事國際貿易可能遭遇之風險 貳、風險處理原則 參、廠商如何規避匯率變動之風險 肆、廠商如何因應出口付款條件之不利變化伍、 本行進出口貸款、保證及轉融資業務簡介 2
壹、廠商從事國際貿易可能遭遇之風險 1. 匯率風險 ( Exchange Rate Risk ) －出口所得外幣貶值，結售外幣所得新台幣減少。 －進口支付外幣升值，結購外幣之新台幣支出增加。 2. 信用風險 ( Credit Risk ) －國外進口商宣告破產。 －國外進口商不付款贖單提貨(D/P) ，不承兌或承 兌提貨後到期不付款(D/A) 或不提貨、提貨後到 期不付款 (O/A) 。 －國外開狀銀行宣告破產或無正當理由不付款。 3
3. 政治風險 ( Political Risk ) －進口國政府實施禁止或限制進口或外匯匯出。 －進口國或地區發生戰爭、革命、內亂或天災致 中止貨物進口或外匯匯出。 4. 運送風險 ( Transportation Risk ) －貨物經由海運、空運、陸運等運送途中發生毀 損滅失之風險。 4
5. 利率風險 ( Interest Rate Risk ) －出口／進口貸款利率上昇（採浮動利率者）， 利息支出增加。 －對國外進口商提供中長期融資利率下跌（採浮動 利率者），利息收入減少。 6. 市場風險 ( Market Risk ) －出口貨品在國外市場價格下跌，進口貨品市場價 格上升，不易銷售 。 －產品過時，銷售困難。 －市場競爭激烈，獲利不易。 5
7. 法律風險 ( Legal Risk ) －買賣契約或信用狀條款有不利我方之規定陷阱。 －國外法律規定不利我國廠商。 8. 履約風險 ( Performance Risk ) －國外買主取消訂單，已製產品 (尤其是客製化者) 無法出口。 －買賣契約內容變更，出口信用狀條款未配合修改。 －國外出口商不履約交付貨物。 9. 不可抗力風險 ( Force Majeure ) －颱風、地震、水災、火山爆發。 －戰爭、內亂、沒收。 6
貳、風險處理原則 一. 採行規避風險措施 原則上應將全部風險或大部份風險移轉予對方 或第三者（風險承擔機構）。 二. 拒絶接受不利我方之買賣契約內容或信用狀條款。 三. 如相對風險不大且有能力吸收時，始可自行承 承風險。 7
參、廠商如何規避匯率變動之風險 一. 觀察歷年來新台幣對美元匯率變動趨勢 (附圖) 1960 ~ 1973. 1. 00 40. 1973. 2. ~ 1978. 6. 00 38. 1979 ~ 02 36. 1983 ~ 06 40. 1987 ~ 77 31. 1992 ~ 16 25. 1998 ~ 44 33. 2002 ~ 57 34. 2010 ~ 64 31. 2011. 5. 24. 93 28. 資料來源：中央銀行 “我國與主要貿易對手國通貨之匯率年資料” 。 8
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二. 規避匯率風險之方法 1. 以 “新台幣” 報價 －匯率變動風險全部由國外進口商或出口商負擔。 －新台幣非國際上可自由兌換貨幣，付款時仍須 以等值外幣支付。 2. 以 “強勢” 或 “弱勢” 貨幣報價 －出口以預期升值之強勢貨幣報價，結售時增加 新台幣收入。 －進口以預期貶值之弱勢貨幣報價，結購時減少 新台幣支出。 －以上兩項均仍有匯率變動風險。 10
3. 雙方約定 “匯差” 分擔比率 －全部之匯差由對方負擔。 －按約定比率分別負擔匯差。 4. 保留出口所得外匯 －如不缺新台幣資金，所得外匯可暫不結售，或 兌換為強勢貨幣，俟機再結售為新台幣（預期 升值）。 －留供未來支付進口貨款，減少買賣外匯差價。 11
5. 由銀行承購出口應收帳款，提前賣斷。 －以D/A、D/P、O/A方式出口之賣斷( Factoring ) 。 －以遠期信用狀方式出口之賣斷( Forfaiting )。 －賣斷應收帳款可提前收款，亦可減少銀行貸款，降 低負債比率。 6. 爭取以即期信用狀 ( Sight L/C ) 或預先付款 ( Advance Payment ) 等方式出口，早日取得貨款，避免未來匯率 波動。 12
7. 預售 (購) 遠期外匯： －目前各外匯指定銀行均可辦理主要外幣如美元、 歐元、日圓、英鎊、港幣等之遠期外匯業務。 －與銀行簽訂預售遠期外匯契約，俟未來取得出口 外匯時，依約定匯率辦理交割。 －與銀行簽訂預購遠期外匯契約，俟未來須支付進 口外匯時，依約定匯率辦理交割。 13
－遠期外匯契約訂約期別一般分為： 1) 固定到期日( 10天, 30天, 60天, 90天, 120天, 150天, 360天)，廠商應於到期日前若干日內 辦理交割。 2) 任選到期日 ( 10~30天, 31~60天, 61~90天, 91~120天, 121~150天, 151~180天, 181~360天 等 )，廠商應於所訂各期間內辦理交割。 －預售(購)遠期外匯簽約時不必付費用 ( 部份銀行 可能收取保證金 )，屆期因故無法交割時可申請 展期或不展期但須補償銀行損失。 14
8. 向銀行購買 “匯率選擇權“： －出口商為避免未來出口外匯所得貶值，得與銀行 簽訂契約，買入 “賣權” (Put) ，即未來取得外匯 時，有權利依契約約定匯率賣給銀行。 －進口商為避免未來支付進口之外匯升值，得與銀 行簽訂契約，買入 “買權” (Call)，即未來須支付 進口外匯時，有權利依契約約定匯率向銀行買入 外匯。 15
－購買匯率選擇權類似預售 (購) 遠期外匯，惟前者 須支付銀行 “權利金” ( Premium )，權利金多寡 由履約匯率、市場匯率、匯率波動幅度、契約期 間長短及利率差價等因素決定。 －契約到期如不執行選擇權，權利金不退還。 16
9. 預期未來所需支付進口外匯將會升值，可先在 市場上結購，並暫存銀行外匯存款戶，俟需匯 出時再提取。 10. 向銀行申請辦理外幣出口貸款，並按當時即期 匯率結售為新台幣，國外進口商或開狀銀行付 款時，再以該外幣償還貸款。 17
肆、廠商如何因應出口付款條件之不利變化 一. 觀察我國近年來出進口付款條件之變化趨勢 付款條件 出 口 88 年 進 口 99 年 88 年 99 年 遠期信用狀( Usance L/C ) 託收方式 (D/A, D/P) 記帳方式 (O/A) 16. 2% 7. 5% 5. 4% 2. 4% 4. 9% 4. 1% 30. 7% 15. 0% 3. 9% 1. 5% 5. 2% 1. 0% 75. 0% 86. 9% 58. 7% 81. 6% 100. 0% 即期信用狀 (Sight L/C) 100. 0% 資料來源：中央銀行出進口外匯收支統計 18
二. 本行協助出口商規避應收帳款之信用危險及政治危險 (一) 短期險( 保險期間 360天以下) 1. 託收方式 (D/A、D/P) 輸出綜合保險 1) 最高承保比率：信用危險 90%，政治危險 90%。 2) 可網路投保，逐次出口逐次承保，逐次繳費，可享 多件保費折扣 (最多 40%) 。 2. 記帳方式 (O/A) 輸出綜合保險 1) 最高承保比率：信用危險 85%，政治危險 90%。 2) 可網路投保，逐次出口逐次承保，逐次繳費，可享 多件保費折扣 (最多 40%) 。 19
3. 信用狀 (L/C) 出口保險 1) 最高承保比率：信用危險 90%，政治危險 100%。 2) 可網路投保，逐次出口逐次承保，逐次繳費，可享 多件保費折扣 (最多 40%) 。 4. 中小企業安心出口保險 1) 中小企業以 D/A、D/P、Usance L/C 方式出口者。 2) 最高承保比率：信用危險 90%，政治危險 100%。 3) 保險費較優惠。 4) 可網路投保，逐次出口逐次承保，逐次繳費，可享 多件保費折扣 (最多 40%) 。 20
5. 全球通帳款保險（選保型、統保型） 1) 以D/A、D/P、O/A方式出口者。 2) 最高承保比率：信用危險 95%，政治危險 100%。 3) 可網路投保，一年投保一次，不需逐筆申報出貨， 惟保費須預繳（年繳或季繳）。 ♣ 短期險要保人之國內外關係企業，可申請為附加被保 險人辦理輸出保險，承保對象均涵蓋境外貿易（境外 關係企業接單，境外出口）及三角貿易（台灣接單， 境外出口）。 21
(二) 中長期延付輸出保險 ( 保險期間 1年以上15年以下 ) 1. 以分期付款方式出口者。 2. 最高承保比率：信用危險及政治危險均涵蓋分期付 款本息之90% 。 (三) 海外營建 程保險（保險期間自 程開始至最後一 期清償日止） 1. 承保海外 程不能取得 程價款及支出成本無法收 回之損失。 2. 最高承保比率：政治危險及信用危險均為 90% 。 22
(四) 海外投資保險（保險期間 7年以下為原則） 1. 經經濟部投審會核准或核備，並取得被投資國許 可之海外投資案件，均可由國內投資廠商申請投 保。 2. 承保海外投資之股份或紅利被沒收危險及戰爭、 匯款等政治危險。 3. 最高承保比率85% 。 23
伍、本行進出口貸款、保證及轉融資等 業務簡介 1. 中長期出口貸款及保證。 2. 國際應收帳款承購、遠期信用狀出口應收帳款承購。 3. 短期出口貸款及保證。 4. 海外營建 程融資及保證。 5. 技術輸出融資及保證。 6. 造船融資及保證。 7. 海外投資融資及保證。 8. 出口轉融資。 9. 中長期輸入融資及保證。 24
List of Relending Banks Country Bank’s Name Banco de Galicia y Buenos Aires SA 12 INDIA ICICI Bank Limited, Hong Kong Branch BELARUS "BELINVESTBANK" JOINT-STOCK COMPANY 13 INDIA AXIS Bank Ltd. Hong Kong Branch 3 BELARUS BELPROMSTROIBANK 14 INDONESIA BANK CHINATRUST INDONESIA 4 BELARUSBANK 15 INDONESIA BANK MEGA TBK 5 BELARUS PRIORBANK 16 ISRAEL 6 BRAZIL BANCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S. A. 17 MALAYSIA Am. Bank (M) Berhad 7 BRAZIL HSBC BANK BRASIL SA - BANCO MULTIPLO 18 MONGOLIA State Bank of Mongolia 8 CHILE CORPBANCA 19 MONGOLIA TRADE & DEVELOPMENT BANK OF MONGOLIA 9 DOMINICAN Banco de Reservas de la Republica Dominicana 20 NICARAGUA BANCO LAFISE BANCENTRO, S. A. 10 HONDURAS BANCO ATLANTIDA S. A. 21 PERU Banco Internacional del Peru S. A. A. 11 HUNGARY OTP BANK PLC 22 PHILIPPINES 1 ARGENTINA 2 Bank Leumi Le-Israel B. M. RIZAL COMMERCIAL BANKING CORP. 25
Country Bank’s Name CHINATRUST(PHILIPPINES) COMMERCAIL BANK 34 TURKEY AKBANK T. A. S. RUSSIA BANK OF MOSCOW 35 TURKEY ING BANK A. S. 25 RUSSIA GLOBEX COMMERCIAL BANK 36 TURKEY Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 26 RUSSIA JOINT STOCK COMPANY COMMERCIAL BANK CENTER-INVEST 37 TURKEY TURK EKONOMI BANKASI A. S. 27 RUSSIA MDM BANK, OPEN JOINT STOCK COMPANY 38 TURKEY TURKIYE GARANTI BANKASI 28 SLOVAKIA Uni. Credit Bank Slovakia a. s. 39 TURKEY Yapi ve Kredi Bankasi A. S. 29 TAIWAN Chang Hwa Bank 40 TURKEY DENIZBANK A. S. 30 TAIWAN MEGA INTERNATIONAL COMMERCIAL BANK 41 TURKEY FINANSBANK A. S. 31 TAIWAN BUSINESS BANK 42 UKRAINE JSC THE STATE EXPORT-IMPORT BANK OF UKRAINE 32 THAILAND KASIKORNBANK PUBLIC COMPANY LIMITED 43 VIETNAM BANK FOR INDUSTRY AND TRADE 33 THAILAND KRUNG THAI BANK PUBLIC CO LTD 44 VIETNAM INDOVINA BANK 23 PHILIPPINES 24 2011/05/31 26
中國輸出入銀行 總 行－ 台北市南海路三號八樓 總 機： (02)2321 -0511 授信專線： (02)2321 -8284、2392 -5235 輸保專線： (02)2393 -4401、2394 -8145 轉融資專線：(02) 2397 -1505 網 址：www. eximbank. com. tw 27
行－ 分 高雄分行 － 高雄市中正二路 74號 8樓 電話：(07)224 -1921 傳真：(07)223 -7437 台中分行 － 台中市台中港路二段 1 -18號 5樓 總機：(04)2322 -5756 傳真：(04)2322 -5755 新竹 分行 － 新竹縣竹北市復興一街 251號 8樓 之6 電話：(03)658 -8903， 658 -8943 傳真：(03)658 -8343， 658 -8743 28
敬請指教 謝 謝！ 29
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