13. 11. 2012 Посмотрите, там есть задача для самопроверки!
В стране 10 регионов. Их доход составляет соответственно: Постройте кривую Лоренца Число жит. тыс. чел Доход руб. ) (тыс. 10 50 1 4 1 3 40 5 15 4 30 2 10 1 10 5 5 10 5 20
А – низкий риск А 1 – низкий риск, высокий потенциал 1998 - 1999 - 2000 - 2001 - 2002 - 2003 - 2004 - 2005 - 2006 - 2007 - 2008 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 -2009 Моск ва СПб Мос. обл. Моск ва Мос. обл. СПб - - СПб Крас нода р
А – низкий риск А 2 – низкий риск, средний потенциал 19981999 - 2000 - 2001 2002 2003 2004 20052000 2001 2006 2002 2003 2004 2005 Белгор одская Татарс тан - - Белг ород ская - 2006 -20072008 Краснодар Ростов ская
Ранг инвести ционног о риска 1995/96 1996/97 1997/ 98 1998/9 9 1999/20 00 2000/0 1 2001/02 2002/0 3 2003/04 2004/0 5 2005/06 2006/0 7 2007/0 8 1 Татарстан Москва СПетер бург Москва Новгор одская Новгоро дская Яросл авская Новгор одская СПетер бург СПетерб ург Липецк ая 2 Нижегород ская Белгородс кая Москв а СПетерб ург Новгоро дская Москва СПетер бург Яросла вская Липец кая Белгор одская Липецк ая Красно дарски й край 3 Астраханс кая СПетербург Белго родск ая Татар стан Калини нградск ая Белгор одская Москов ская Белго родск ая СПетерб ург Новго родск ая Башко ртоста н Калини нградс кая Ростов ская 4 Москва Татарстан Тата рстан Белгор одская Белгоро дская Калини нградс кая Яросла вская Новго родск ая Белгор одская Белго родск ая Москов ская Красно дарски й край Татар стан 5 Московска я Нижегород ская Новго родск ая Калини нградс кая Татарс тан СПетерб ург Белгоро дская Татар стан Орловс кая Татар стан Липецк ая Белгор одская Калини нградс кая 6 Владимир ская Кабардино Балкарска я Сарат овска я Москов ская Краснод арский край Волого дская Орловс кая Москв а Татарс тан Росто вская Ростов ская Новгор одская Рязанс кая 7 Калинингр адская Ярос лавск ая Новгор одская Саратов ская Красно дарски й край Ненецк ий автоном ный округ Нижег ородс кая Волого дская Яросл авская Мордо вия Татар стан Белгор одская 8 Белгородс кая Башкорто стан Тверс кая Нижего родска я Башкор тостан Яросл авская СПетерб ург Моско вская Москов ская Нижег ородс кая Новгор одская Нижего родска я Волого дская 9 Кабардино Балкарска я Краснодар ский край Липец кая Тверск ая Ненецк ий автоном ный округ Татар стан Татарс тан Волог одская Нижего родска я Москв а Татарс тан Москва Нижего родска я 10 Новгородс кая Астраханс кая Сама рская Яросла вская Московс кая Орлов ская Ленингр адская Красн одарс Башко ртостан Волог одская Красно дарски Яросла вская Чуваш ская
А – низкий риск А 3 – низкий риск, низкий потенциал 19981999 2000 2001 2002 Новго родск ая ая Калин Ярос ингра лавск дская ая ая 2002 20032 004 Новго родск ая Ярос лавск ая 2004 20052 006 20062 20072 007 008 20082009 - - Белго Липецк род кая ая Липе цк Кали нингр ад
2003 -2004
Страновые риски Связаны с социально-экономической и политической ситуацией в стране, которая оказывает большое влияние на: • деятельность финансовых учреждений, • взаимодействия с ЦБ, • с государственными и местными органами законодательной и исполнительной власти
Страновые риски политический коммерческий Риск неплатежеспособности (суверенный) Трансфертный риск (на уровне компаний) – Ограничения на перевод капитала, дивидендов и процентов иностранным кредиторами инвесторам
Политический риск Компоненты Стабильность правительства Социально-экономические условия Инвестиционные условия Внутренние конфликты Внешние конфликты Коррупция Военные в политике Религиозные противоречия Этнические противоречия Демократическая подотчетность Закон и порядок Качество бюрократии Подкомпоненты • Единство правительства • Роль законодательной власти • Общественная поддержка • Безработица • Потребительское доверие • Бедность • Выполнение условий по контрактам • Репатриация прибылей • Отсрочки по платежам • Гражданская война • Терроризм • Гражданские беспорядки • Война • Пограничные конфликты • Иностранное давление
Подверженность политическим рискам Непредвиденные обстоятельства Действия легитимных структур События, вызванные действием неконтролируемых правительством сил Потеря контроля за деятельностью фирм -полная или частичная экспроприация -Насильственное лишение прав управления -Конфискация собственности фирмы -Разрыв договора -Война -Революция -Терроризм -Забастовки Падение ожидаемой прибыли -неприменимость «национального режима» -Уменьшение доступа к финансовым, трудовым и сырьевым рынкам -контроль над ценами, товарами, деятельностью -валютные ограничения -ограничения денежных переводов за границу -требования к экспортным характеристикам -националистически настроенные продавцы и поставщики -угрозы враждебных группировок -навязанные извне финансовые ограничения -навязанные извне ограничения на импорт и экспорт
Индекс экономической свободы в странах мира, 2005 14 Chapter 1: Economic Freedom of the World, 2005 Exhibit 1. 2: Summary Economic Freedom Ratings, 2005 125 МЕСТО: МЕЖДУ Руандой и Румынией
Зависимость накопленных инвестиций США на душу населения от индекса экономической свободы по странам КНР Россия
Страны, наиболее привлекательные для инвесторов № Африка № Азия Латинска Америк а Центральна Развитые я и страны Восточн ая Европа 1 ЮАР Китай Бразилия Польша США 2 Египет Индия Мексика Россия Великобритан ия 3 Марокко Таиланд / Ниге рия Аргентина Венгрия/ Чехия Канада 4 — Вьетнам/ Южная Корея Чили Германия 5 Алжир - Венесуэла Румыния — Япония
2005 -2006 1. рост интенсивности перегруппировки регионов между рейтинговыми категориями, 2. рост дифференциации регионов по уровню интегрального риска 3. возобновление процесса концентрации совокупного инвестиционного потенциала в ведущих регионах. • Одновременно в категории с более высоким инвестиционным риском перешли семь регионов, а Ленинградская область и Чувашская республика перешли в категорию с более низким инвестиционным потенциалом. Амурская область улучшила свое положение в рейтинге как по потенциалу, так и по риску. • Псковская область одновременно со снижением рейтинговой категории потенциала перешла в лучшую категорию по риску.
2006 -2007 • Завершены политическая и административная реформы Муниципальная власть стала намного более зависима от региональных властей • Завершившиеся выборы в Государственную думу РФ подтвердили отсутствие в стране и регионах значимой оппозиции • Эти обстоятельства обусловили удаление из рейтинга политического риска (возможно, временное) в связи с его перемещением с регионального на федеральный уровень. • Впервые появились с низким риском. • сокращение числа рейтингуемых регионов до 85, что привело к некоторому росту инвестиционного потенциала в расчете на один регион. Прирост территории и прирост населения Красноярского и Камчатского краев не столько значительно повлияли на рост инвестиционных потенциалов, сколько повысили инвестиционные риски и инвестиционную привлекательность в целом. ?
Краснодар 2007 -2008 Ростов Липецк
2008 -2009
В рейтинге 2010 году усилилось разделение регионов по риску
2010 • Максимальный потенциал — минимальный риск (1 A)-Средний потенциал — минимальный риск (2 A)42 Ростовская область • Пониженный потенциал — минимальный риск (3 A 1)9 Липецкая область4 Воронежская область • Незначительный потенциал — минимальный риск (3 A 2)--
Максимальный потенциал — минимальный риск (1 A) 10 Московская область 29 г. Санкт-Петербург 32 Краснодарский край Средний потенциал — минимальный риск (2 A) 1 Белгородская область 35 Ростовская область Пониженный потенциал — минимальный риск (3 A 1) 9 Липецкая область Незначительный потенциал — минимальный риск (3 A 2) --
Оценка инвестиционного климата Регионы Максимальный потенциал - Краснодарский кр. - минимальный риск (1 A) Средний потенциал -минимальный риск (2 A) Ростовская обл. Низкий потенциал -минимальный риск (3 A) Липецкая обл. Высокий потенциал -умеренный риск (1 B) Московская Москва С-Петербург Свердловская Ханты-Мансийский автономный округ
Оценка инвестиционного климата Регионы Средний потенциал -умеренный риск (2 B) Ленинградская Краснодарский Волгоградская Ростовская Респ. Башкортостан Респ. Татарстан Нижегородская Пермская Самарская Саратовская Ямало-Ненецкий Челябинская Красноярский Кемеровская Саха (Якутия) Хабаровский Пониженный потенциал -умеренный риск (3 B 1) Незначительный потенциал -умеренный риск (3 B 2) Белгородская Калужская Курская Тверская Ярославская Калининградская Ставропольский кр. Ульяновская Омская Владимирская Липецкая Рязанская Тульская Удмуртская Р. Пензенская Чувашская Р. Томская Воронежская Смоленская Архангельская Мурманская Вологодская Тюменская Оренбургская Амурская Орловская Ненецкий АО Р. Адыгея Кировская Р. Хакасия Тамбовская Новгородская Астраханская Р. Алтай Чукотский АО Костромская Р. Карелия Псковская Р. Мордовия Р. Бурятия
Оценка инвестиционного климата Регионы Максимальный потенциал-высокий риск (1 C) Средний потенциал -- высокий риск (2 C) Иркутская Новосибирская ушли Пониженный потенциал -- высокий риск (3 C 1) Брянская Р. Дагестан Читинская Незначительный потенциал -- высокий риск (3 C 2) Ивановская Кабардино-Балкарская Р. Р. Калмыкия Карачаево-Черкесская Р. Р. С. Осетия Р. Марий Эл Коми-Пермяцкий АО Курганская Р. Тыва Таймырский АО Эвенкийский АО Усть-Ордынский Агинский Бурятский АО Камчатская Магаданская Сахалинская Еврейская АО Низкий потенциал -- экстремальный риск (3 D) Р. Ингушетия Чеченская Р. Корякский АО Р. Коми Алтайский кр. Приморский кр.
• 1. источники финансирования инвестиций (график) • 2. особенности первого этапа роста инвестиций • 3 основные локомотивы (график) • 4 на следующем этапе нужны на порядок большие инвестиции (графики) • 5 болезней
Макроэкономические индикаторы развития экономики России в 1997 -2000 гг.
Норма валового сбережения и накопления ВВП
Финансирование инвестиций в основной капитал за счет прибыли предприятий Млрд. руб
Реальная ставка по кредитам юридических лиц в коммерческих банках в 1998 -2000 гг.
Использование национальных сбережений на цели накопления в основной капитал
Структура инвестиций по отраслям экономики, % 1998 2001
Динамика инвестиций топливносырьевого сектора экономики
Влияние роста инвестиций в нефтедобыче на деловую активность в машиностроении и отраслях конструкционных материалов
Динамика инвестиций в обрабатывающем секторе
Динамика инвестиций в инфраструктурные объекты и жилищное строительство
Основные параметры инвестиционного развития России в 1999 -2003 гг.
Структура инвестиций по отраслям 1995 -2004 гг.
Изоморфизм структуры промышленности по разным показателям
ИНДЕКСЫ ФИЗИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ капитал ПО ИСТОЧНИКАМ
Регионы-лидеры по инвестициям в основной капитал 1980 Тюменская область 1990 Тюменская область г. Москва Красноярский Московская край область Московская Красноярский область край Республика Татарстан Свердловская область Ростовская Иркутская область Республика г. Санкт. Башкортостан Петербург г. Санкт. Республика Петербург Башкортостан Краснодарский край 1995 2000 2002 2003 Тюменская область г. Москва Московская область Краснодарский г. Санкткрай Петербург Республика Башкортостан Московская область Краснодарский Московская край область Свердловская область Республика Татарстан Московская область Краснодарский край Республика Татарстан г. Санкт. Петербург Республика Татарстан Кемеровская область Республика Башкортостан Самарская область Свердловская Пермский край область Свердловская область Красноярский край Свердловская область Ленинградская область Краснодарский Красноярский край Самарская область г. Санкт. Петербург Самарская Пермский край область
2004 2005 Тюменская область г. Москва 2006 г. Москва 2007 2008 Тюменская область г. Москва Московская область Московская область г. Санкт-Петербург Республика Татарстан Краснодарский край Республика Краснодарский край Татарстан Республика Татарстан Свердловская область Свердловская область Ленинградская область Республика Башкортостан Республика Башкортостан Ленинградская область Самарская область Нижегородская область Самарская область Челябинская область Ростовская область Красноярский край
Регионы-лидеры по инвестициям в основной капитал 1995 (44, 1%) 2000 (53, 3%) 2004 г. (46, 5%) г. Москва ХМАО ЯНАО Московская обл. Башкортостан Свердловская Татарстан Кемеровская Самарская Красноярский г. Москва ХМАО ЯНАО Краснодарский Московская Татарстан СПб Башкортостан Пермская Свердловская г. Москва ХМАО ЯНАО Московская обл. СПб Краснодарский Татарстан Свердловская Ленинградская Башкортостан
Доля первых десяти регионов в общем объеме инвестиций
19 71 19 г. 72 19 г. 73 19 г. 74 19 г. 75 19 г. 76 19 г. 77 19 г. 78 19 г. 79 19 г. 80 19 г. 81 19 г. 82 19 г. 83 19 г. 84 19 г. 85 19 г. 86 19 г. 87 19 г. 88 19 г. 89 19 г. 90 19 г. 91 19 г. 92 19 г. 93 19 г. 94 19 г. 95 19 г. 96 19 г. 97 19 г. 98 19 г. 99 20 г. 00 20 г. 01 20 г. 02 20 г. 03 20 г. 04 20 г. 05 20 г. 06 20 г. 07 20 г. 08 20 г. 09 20 г. 10 20 г. 11 г. Инвестиции в основной капитал в РФ 250 230 210 190 В процентах к предыдущему году 100 Миллионов рублей (до 1998 г. - млрд. руб. ) 1) в ценах 1970 г. 94, 9 170 150 130 110 90 70 50
Рынки факторов производства Рынок земли. Рентные отношения.
Земельная рента • — это цена, уплачиваемая за использование земли и других природных ресурсов, количества которых (их запасы) строго ограничены. • Именно уникальные условия предложения земли и других природных ресурсов, их фиксированное количество отличает рентные платежи от заработной платы, процента, прибыли.
Определение величины ренты в условиях конкуренции SS - кривая предложения DD - кривая спросa D S M R 1 E R Z R 2 S Q 1 Q D
Определение величины ренты в условиях конкуренции SS - кривая предложения DD - кривая спросa рента D S M R 1 E R Z R 2 D S Q 1 Q Количество земли
Определение величины ренты в условиях конкуренции SS - кривая предложения DD - кривая спросa D рента S E R R 1 D S Q 1 Q Количество земли
Формирование ренты на месторождениях разной глубины залегания Цена 1 т нефти Предельные издержки Средние совокупные по отрасли
Особенности современного изъятия ренты 1. акциз = налог с оборота 2. плата за недропользование = роялти 3. часть НДС рентного происхождения 4. незначительная величина дифференциальной части ренты обусловлена: • а) повышенными затратами (север) • б) размазывается на посредников • •
35 Долл. / барель Современный тип налогообложения в нефтяной промышленности НДС Акциз Роялти На имущество 25 Долл. /барель Налог на прибыль Нормальная прибыль Себестоимость 1, 5 Долл. /барель
Цена на бензин, 2005 г.
Рыночная стоимость участка земли и определите наличие ренты: • площадь участка • • урожайность зерна • • рыночная цена зерна 1 ц затраты на производство Амортизация - прибыль необходимая для нормального воспроизводства Ставка капитализации = прибыль / активам Активы = прибыль/ставку капитализации
Налоговая система • Субъект – лицо, которое обязано платить • Носитель – кто фактически платит • Объект – доход или имущество, на которое начисляют налог • Ставка - величина
Функции налогов Регулирующая Стимулирующая Распределительная фискальная
Налоговая система • Субъект – лицо, которое обязано платить • Носитель – кто фактически платит • Объект – доход или имущество, на которое начисляют налог • Ставка - величина
Ставки налогообожения • Твердая (абсолютная – руб/1 т. нефти) • Пропорциональная (%) • Прогрессивная • Регрессивная
Налоги по способу платежа Прямые Косвенные НДС подоходный акциз На землю Таможенные пошлины На операции с ценными бумагами
По уровням поступления федеральный Региональный Местный Налоги по использованию общие специальные
Эффект Лаффера Сумма налоговых поступлений Ставка налога 50% 100%