1 ПЗ-1 Инвестиционный процесс в транспортном строительстве» Учебные вопросы: 1. Определение показателей эффективности капитальных вложений. 2. Приведение разновременных затрат в сопоставимый вид ( к базисному периоду). Литература: 1. Морголин А. М. , Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. -Учеб. М. : Изд. » Экмос, 2001. – 240 с. 2. Экономика в строительстве. Учеб. / Под ред. Буданова А. И. – СПб. : ВИТУ, 2009. с. 359 -398 3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов ( вторая редакция). –М. : Экономика. 2000.
2 Вопрос 1. Определение показателей эффективности капитальных вложений Пример1. Определить целесообразность (экономическую эффективность) инвестирования в строительство асфальтобетонного завода (АБЗ) при следующих данных: Показатель Величина показателя 1. Сметная стоимость строительства (Ст) 60 млн. руб. 4. Расчетная выручка от реализации продукции (Вр) 2. Инвестиции в оборотные средства (Кос) 20 млн. руб. 5. Расчетная 280 млн. руб. себестоимость годового объема производства (Сб. Стг) 3. Расчетная рентабельность предприятия (Rр) 20% (0, 2) 300 млн. руб.
3 Решение 1. Определяется потребности в инвестициях К = Ст + Кос = 60 + 20 = 80 млн. руб. 2. Определяется расчетная вероятная прибыль построенного АБЗ от реализации продукции Пр = Вр – Сб. Ст г = 300 – 280 = 20 млн. руб. 3. Определяется вероятный нормативный срок окупаемости инвестиций Тн = 1 / Rн = 1/ 0, 2 = 5 лет 4. Определяется расчетный срок окупаемости инвестиций Тр = К / Пр = 80 / 20 = 4 года Вывод. Инвестирование в строительство целесообразны, т. к. расчетный срок окупаемости инвестиций меньше нормативного Тр < Тн, т. е. инвестиции окупятся через 4 года Пример 2. Определить целесообразность инвестирования в производство строительной продукции и выбрать эффективный вариант:
4 Показатели Величины показателя по вариантам 1 Единовременные К 1 - 50 млн. руб затрат в производство продукции (К) 2 3 К 2 – 70 млн. К 3 – руб млн. руб 100 Годовая расчетная Сб. Ст г 1 - 200 млн. Сб. Ст г 2 – Сб. Ст г 3 – 120 себестоимость руб. 150 млн. руб производимой продукции Нормативная рентабельность предприятия (Rн) 20% (0, 2)
5 Решение 1. Определяются приведенные затраты в производство продукции Зпр = Сб. Стi + Кi Rн min Зпр1 = 200 млн. руб. + 50 млн. руб. * 0, 2 = 210 млн. руб. Зпр2 = 150 млн. руб. + 70 млн. руб. * 0, 2 = 164 млн. руб. Зпр3 = 120 млн. руб. + 100 млн. руб. *0, 2 = 140 млн. руб Вывод. Принимается 3 вариант распределения инвестиций, т. к. самый эффективен, что показывает минимизация затрат. Пример 3. Определить эффективный вариант инвестирования в производство строительной продукции при следующих данных:
6 Показатели Величины показателя по вариантам: 1 2 1. Единовременные затраты в производство продукции (К) К 1 – 400 тыс. руб. К 2 = 600 тыс. руб 2. Годовая расчетная себестоимость производимой продукции Сб. Стг 1 -600 тыс. руб. Сб. Стг 2 -510 тыс. руб. Q 1 – 25 тыс. ед Q 2 – 30 тыс. ед. 3. Планируемый годовой объем производства продукции(Q) 4. Нормативная рентабельность предприятия (Rн) 30% (0, 3) Решение: 1. Определяется удельная величина капитальных вложений на единицу продукции Кудi = Ki / Qi
7 Куд 1 = 400 тыс. руб. / 25 тыс. ед. = 16 руб. Куд. 2 = 600 тыс. руб. / 30 тыс. ед. = 20 руб. 2. Определяется годовая расчетная себестоимость единицы производимой продукции Сб. Ст = Сб. Стгi / Qi Сб. Ст 1 = 600 тыс. руб / 25 тыс. ед. = 24 руб. Ст2 = 510 тыс. руб. / 30 тыс. ед. = 20 руб. 3. Определяются приведенные затраты в производство единицы продукции по вариантам инвестирования Зпр = Сб. Стi + Куд. i * Rн min Зпр. ед. 1 = 24 руб. + 16 руб. * 0, 3 = 28, 8 руб. Зпр. ед. 2 = 20 руб. + 20 руб. * 0, 3 = 26, 0 руб. Вывод. 2 вариант инвестирования в производство строительной продукции более эффективен.
8 Вопрос 2. Приведение разновременных затрат в сопоставимый вид ( к базисному периоду). Пример 4. Определить величину возврата денежных средств (Квз) за взятый на 4 года (Т=4) кредит в 200 млн. руб. (К) в банке под 20% годовых (Е=20%). Кредит может быть возвращен по следующим вариантам: а) 1 вариант - при ежегодном возврате части кредита, при условии, что предприятие возвращает кредит равными долями (Д=0, 25). б) 2 вариант - по истечении 4 лет. Решение 1. Определяется величина возврата кредита банку: Квз min а) при ежегодном возврате части кредита: Квз = Кi (1+Е)Т-i = 50 (1+0, 2)4 + 50 (1+0, 2)3 + 50 (1+02)2 + 50 (1+0, 2)1 = 50 * 2, 0736 + 50 * 1, 728 + 50 * 1, 44 + 50 * 1, 2 = 103, 68 + 86, 4 + 72, 0 + 60 = 322, 08 млн. руб. б) по истечении 4 лет: Квз = К + (К * Т * Е) = 200 + (200 * 4 * 0, 2) = 200 + 160 = 360 млн. руб.
9 Вывод. Из представленных вариант для предприятия предпочтителен 1 вариант - ежегодное погашение кредита Пример 5. Планируется строительство нового бокса для размещения техники. Объем планируемых инвестиций (капитальных вложений) 18 млн. руб. Предприятие может выделять инвестиции из собственных средств в течение 3 -х лет. Выбрать экономически целесообразный вариант инвестирования проекта при следующих исходных данных : Варианты инвестирования: Инвестирование по годам, млн. руб 1 год 2 год 3 год 1 вариант 5 8 5 2 вариант 4 5 9 Нормативный коэффициент эффективности ЕН = 0. 1 сравнительной экономической
10 РЕШЕНИЕ 1. Определяются приведенные объемы инвестиций по годам: Ст. ПР = Стt : ( 1 + ЕН ) t, млн. руб. min. - 1 вариант – Ст ПР = 5 : ( 1 + 0. 1)1 + 8: ( 1 + 0. 1)2 + 5: ( 1 + 0. 1)3 = 5 : 1, 1 + 8 : 1, 21 + 5: 1, 46 = 4, 5 +6, 6 + 3, 4 = 14, 5 млн. руб. - 2 вариант - Ст ПР = 4 : ( 1 + 0. 1)1 + 5 : ( 1 + 0. 1)2 + 9 : ( 1 + 0. 1)3 = 4: 1, 1 + 5: 1, 21 + 9: 1, 46 = 3, 6 +4, 1 + 6, 2 = 13. 9 млн. руб. Вывод: Необходимо отдать предпочтение 2 варианту, т. к. он в данной ситуации экономически эффективен.
Скачать презентацию 1 ПЗ-1 Инвестиционный процесс в транспортном строительстве Учебные
ПЗ-1 Инвестиции.ppt