1 panorama da empresa 1 2 nossa

1 panorama da empresa 1

2 nossa visão A Natura, por seu comportamento empresarial, pela qualidade das relações que estabelece e por seus produtos e serviços, será uma marca de expressão mundial, identificada comunidade das pessoas que se comprometem com a construção de um mundo melhor através da melhor relação consigo mesmas, com o outro, com a natureza da qual fazem parte, com o todo. 2

3 nossa razão de ser criar e comercializar produtos e serviços que promovam o bem-estar/estar bem é a relação empática, bem sucedida, prazerosa, do indivíduo com o outro, com a natureza e com o todo. bem-estar é a relação harmoniosa, agradável do indivíduo consigo mesmo, com seu corpo 3

perfil 4 da natura Com aproximadamente 3. 000 colaboradores, receita líquida de R$1, 3 bilhão e EBITDA de R$296 milhões em 2003. 97% das vendas no Brasil e 3% na América Latina Cremes, loções, perfumes e fragrâncias, maquiagens e produtos de higiene pessoal 510 artigos diferentes Produtos Mercados Em 20031 representou: Participação no Mercado Canal de Vendas 12% das receitas totais do setor de CF&T no Brasil e 17% nas categorias em que opera — Operações — mais de 40% das vendas diretas de cosméticos no Brasil Maior centro de P&D de cosméticos no Brasil Venda direta, contando com 367 mil consultoras e acessando mais de 5. 000 municípios no Brasil Aproximadamente 22 mil consultoras na América Latina Planta “State of the Art” 142 milhões de unidades vendidas em 2003 (1 S 04: 84, 3 milhões) Nota: 1. Com base nos dados do Sipatesp (“Sindicato da Indústria de Perfumaria e Artigos de Toucador do Estado de São Paulo”) 4

5 estratégia dos negócios A estratégia da Natura se baseia em seis aspectos principais: Força da marca como alavancador do negócio Excelentes oportunidades de crescimento na América Latina Teste do conceito da biodiversidade brasileira na Europa Produtos, Canal de Vendas, Marketing e Atuação Empresarial Cultura de Inovação focada em produtos e conceitos que expressem os valores da marca Foco em pesquisa e no uso sustentável da biodiversidade brasileira Canal independente de vendas Crescimento da rede de Consultoras Natura Alavancagem na infra-estrutura já existente Crescimento no mercado brasileiro Operações Internacionais Força da marca Foco na eficiência em gestão O Brasil é o principal vetor de expansão Valorização e proximidade com as consultoras Programas de capacitação e relacionamento Fidelidade do canal de vendas Excelência da administração 5

6 canal, inovação & marca 6

7 marca e posicionamento no mercado brasileiro Sólido posicionamento de mercado e forte reconhecimento da marca Posicionamento de Mercado Força da Marca 1 Atributo Transparência O Boticário Avon Nivea L’Oréal Johnson & Johnson Unilever Avon 29% 11% 41% 24% 17% 3% 60% 43% 47% 18% 63% 54% 45% 18% Inovação 59% 47% 37% 12% Qualidade Nivea 43% Confiabilidade O Boticário 13% Marca que Recomendaria Consumo de Massa 35% Preferência pela Marca Lancôme 48% Responsabilidade 54% Social Clinique Premium 51% 70% 61% 45% 23% P&G Fonte: TSB&B Nota: 1 Pesquisa encomendada pela Natura em 2003, com 2. 200 pessoas entre homens e mulheres, das classes A, B, C e D, realizadas em 6 cidades brasileiras 7 Abrangência de mercado

8 cultura de inovação Os investimentos em Inovação são importantes na renovação do portfólio e seu retorno é evidenciado por meio da participação dos lançamentos na receita total. Investimentos em Inovação (R$ MM) 3, 3% 2, 9% 2, 7% Número de Lançamentos e Índice de Inovação Natura* 3, 0% 2, 6% 35, 5 27, 2 28, 8 17, 1 19, 6 165 117 91 2002 2003 % Receita Líquida 1 S 03 1 S 04 Investimento em P&D 2001 2002 64 44 2003 1 S 03 Número de Lançamentos 1 S 04 8

9 nossas linhas 9

10 produtos • Cerca de 510 itens, entre cosméticos, produtos de higiene, perfumaria e saúde • Principais linhas – – – Natura Ekos Mamãe & Bebê Maquilagem Chronos Perfumaria 10

11 natura ekos – Criada para integrar a natureza brasileira à natureza humana de cada brasileiro – uso de ativos de nossa biodiversidade – 61 itens (banho, hidratação, cuidados com o ambiente e perfumaria) 11

12 mamãe & bebê – Criada para proteger o universo mãe e filho – 17 itens para a gestante e para o bebê 12

13 natura chronos – anti-sinais que respeita as necessidades da pele nas diversas fases da vida – fórmulas específicas para cada ciclo biológico – 24 itens 13

14 perfume do Brasil Fragrâncias únicas que reúnem a riqueza das matas e a tradição dos povos da floresta. 14

15 canal natura 15

16 relações com as consultoras 389 mil Consultoras Natura* • 680 Promotoras • 31 Gerente de Vendas • 6 Gerentes de Mercado • • Oportunidades de desenvolvimento • Sentindo-se parte de uma comunidade • Busca compartilhada do sucesso 16 * Consultora disponíveis no Brasil e América Latina, em jun/04.

17 quem é quem: CNs, PVs, GVs e GMs Diretor Comercial Gerente de Mercado 6 gerentes de mercado 31 gerentes de vendas 680 promotoras 367. 000 consultoras Gerente de Vendas Promotora de Vendas Consultora Natura Gerente de Mercado Colaboradores Consultoras Independentes 17

18 canal de vendas brasil evolução e produtividade A força da marca aliada ao relacionamento com as consultoras resulta no crescimento do canal, tanto em termos de tamanho como em produtividade. Evolução de Consultoras Natura Disponíveis no Brasil (milhares) +16% CAGR 01 -03 11% 367 Evolução da Produtividade (R$ mil por consultora ativa) CAGR 01 -03 10% 355 10, 4 316 307 8, 6 287 9, 0 +10, 1% 4, 8 2001 2002 2003 1 S 04 2001 2002 2003 1 S 03 5, 3 181 S 04

a 19 gestão social / responsabilidade 19

20 nosso entendimento “A Natura entende Responsabilidade Corporativa como uma empresarial baseada na forma de relação gestão ética e transparente com todos os seus públicos, como forma de construir soluções para um mundo sustentável. E acredita que este é um processo de aprendizado constante que envolve toda a empresa e a sociedade. ” Texto Opções Estratégicas em Responsabilidade Corporativa 20

21 relações com os colaboradores A Natura busca criar condições ideais para atrair e reter colaboradores criativos e talentosos, estando entre as melhores empresas do país para se trabalhar Perfil dos Colaboradores (2003) 1 o Pesquisa de Clima Organizacional Melhor Empresa para Mulher Trabalhar Revista Exame - 2003 Sétima Melhor Empresa para Trabalhar no Brasil Revista Exame - 2003 Entre as 100 Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil Revista Exame - 2000 e 2002 Fonte: Hay. Group Nota: 1 Pesquisa de clima organizacional elaborada de forma independente pela consultoria Hay. Group 21 1

22 nossa experiência Alguns exemplos • Relacionamento comunidades fornecedoras de ativos da biodiversidade brasileira Estímulo ao desenvolvimento sustentável local • Qualidade na comunicação com consumidores Posicionamento contra estereótipos da beleza • Programa Crer para Ver Mobilização de Consultoras 22

23 áreas de fornecimento de ativos da biodiversidade nº Área Médio Juruá - AM Andiroba Murumuru 2 Iratapuru - AP Castanha Copaíba Breu Branco 3 Entorno de Belém - PA (3) Priprioca 4 RECA - RO Cupuaçu 5 Ilhéus - BA Guaraná Cacau 6 Palmeira do Piauí - PI Buriti 7 Ervateira Putinguense - RS Mate 8 Chamel - PR 9 Fazenda Alpina - SP Pitanga 10 Flora do Brasil - MG Maracujá 11 Mil Madeireiras - AM Louro Rosa 1 2 1 Ativos 3 11 6 4 5 10 9 8 7 ecossistemas brasileiros Camomila 23

24 nossa experiência Iratapuru - Amapá Certificação, pelo Forest Stewardship Council, da coleta da castanha do pará, após três anos de trabalho conjunto com a comunidade. 24

25 nossa experiência Entorno de Belém – Pará Boa Vista: 26 famílias ü formalização da associação da comunidade ü treinamento em cultura orgânica Campo Limpo: 16 famílias ü diversificação das culturas ü aplicação da renda da priprioca na reforma das casas Cotijuba: 8 famílias ü formalização da associação da comunidade (Movimento de Mulheres) ü recurso das imagens usado na compra de sede para o movimento 25

26 nossa experiência Qualidade na Comunicação 26

27 nossa experiência Programa Crer para Ver Venda voluntária, pelas Consultoras Natura, de produtos cuja renda é destinada a projetos de melhoria da educação pública (em parceria com a Fundação Abrinq) Resultados desde a implementação, em 1995: • 147 projetos apoiados • 3. 600 escolas públicas em 21 estados • 900 mil crianças envolvidas • R$ 15 milhões arrecadados • 2004: Lançamento da campanha Crer para Ver EJA 27

28 responsabilidade social Quanto mais incorporadas ao negócio forem as ações, mais relevantes elas serão Melhor integração com as partes interessadas Impacto positivo no contexto competitivo Condições ampliadas de perpetuação do negócio 28

performance financeira

30 crescimento consistente Crescimento consistente da receita, reflexo de seu posicionamento de mercado, da força de sua marca e do poder de distribuição de seus produtos • A Natura apresentou um forte crescimento durante a última década, intensificado após a estabilização econômica • Em 2002/03, os investimentos em marketing e evolução do portfolio proporcionaram um aumento acima do % histórico 21% 03: % 52 al 9 min 5 -03: 1 No R l 9 CAG R Rea G CA Receita Bruta (R$ mm, nominal) 1. 910 1. 411 1. 168 1. 016 587 688 806 833 1998 1999 429 1995 1996 1997 Nota: 1 Dados da Natura Empreendimentos 2000 2001 2002 2003 30

31 desempenho operacional O volume de vendas tem apresentado um forte crescimento, com impactos positivos na receita líquida Receita Líquida (R$ mm, nominal) Volume de Vendas (milhões de unidades) % 8 : 2 03 GR 01 R CAG 1. 329 CA 110 993 3: 1 -0 0 14% 142 116 8% 813 1 5% +3 +2 758 83 65 562 2001 2002 Nota: 1. Pro forma 2003 1 S 04 2001 2002 2003 1 S 04 31

32 custos e despesas A nova fábrica permitiu importante diluição dos custos fixos e a administração tem sido eficiente na gestão e controle das despesas Detalhamento das Despesas e Custos como % da Receita Líquida 85% 1 82% 79% 82% 14% 77% 16% 15% 14% 33% 32% 30% 36% 35% 34% 37% 34% 2001 2002 2003 1 S 04 CMV Despesas com Vendas 31% 13% 30% Despesas Gerais e Administrativas 32 Nota: 1. Pro forma

33 EBITDA e margens de EBITDA crescentes devido ao fortalecimento da posição de mercado e significativos ganhos de produtividade Margem de EBITDA (%) 296 24% -0 3: 48 % EBITDA (R$ mm, nominal) 01 22% R G CA 136 20% 199 17% % 67 + 1 1 184 110 2001 2002 Nota: 1. Pro forma 2003 1 S 04 2001 2002 2003 1 S 04 33

34 endividamento Após a conversão de R$34, 4 MM do BNDESPar e da geração de caixa no período, encerramos o semestre com uma aplicação líquida de R$84, 6 MM. Abertura do Endividamento Prazo Médio de 2, 8 anos IFC Evolução do Endividamento/ (aplicação) líquido (R$ MM) 205 35% 119 Prazo Médio de 1, 8 ano 65% BNDES Finep 22 2003 2001 R$104 MM 2002 (19) 1 S 04 1 T 04 (85) 34

expansão internacional

36 LATAM Reprodução do modelo comercial brasileiro Argentina Peru • 11. 459 consultoras • 7. 001 consultoras Chile • 3. 583 consultoras Representação comercial Bolívia 36

37 expansão internacional A Natura tem apresentado forte crescimento na América Latina, um mercado que movimentou cerca de US$10, 7 bilhões em 2002 Volume de Vendas - Argentina, Chile e Peru (milhares de unidades) % 3: 15 01 -0 CAGR 15, 8 % 3: R AG C 48 0 1 - 0 2. 318 2% +6 1. 445 1. 060 Receita Bruta vs. Lucro Operacional (US$ mm) % +57 11, 9 9, 4 1. 514 6, 3 932 -2, 8 -3, 4 -1, 5 -1, 4 -7, 7 2001 2002 2003 1 S 04 2001 2002 2003 Receita bruta 1 S 03 1 S 04 Lucro operacional O modelo de negócios Natura é replicável para outros países da 37 América Latina

38 projeto ekos internacional Projeto piloto com objetivo de testar o conceito da biodiversidade brasileira e a expansão da marca no exterior Ekos Internacional Foco inicial na Linha Ekos — biodiversidade brasileira Abertura da primeira loja em Paris prevista para o início de 2005 Investimento esperado de aproximadamente US$16 milhões em 3 anos Mercado Global de Produtos Naturais (US$ bi) 7% : 1 0% pa ro al: 2 Eu ob E - - Gl 10. 9 06 1 - 06 E 0 GR 01 CA AGR C 7. 5 4. 4 2. 9 3. 4 1. 5 2001 2006 E Europa Outros Fonte: Datamonitor, “Natural Beauty Revolution” O mercado de produtos naturais mostra-se bastante promissor 38 em termos de potencial de crescimento

produção e logística

40 ciclo do pedido SEPARAÇÃO ~35% TELEMARKETING ~65% TRANSPORTADORA FATURAMENTO FORMAÇÃO DE CARGA ENTREGA À CONSULTORA Capac. Máxima = 42 mil caixas / dia Municípios atendidos = acima de 5 mil 40

41 site cajamar Escritórios Separação Salas treinamento Fábricas Armazém vertical Clube 41

42 logística • Mais de 5. 000 municípios atendidos • 7 Transportadoras com 87% das entregas • 20. 000 a 30. 000 pedidos por dia • 98% dos pedidos despachados em 24 horas 42

43 fornecedores Compras (insumos produtivos) % do total 2003 Número de fornecedores Plásticos 24% 29 Essências / Fragrâncias 17% 8 Vidros 12% 9 Tampas de aerosol 11% 7 8% 13 28% 128 100% 194 Rótulos e Caixas Outros Total cerca de 95% de nossas compras são fornecidas no Brasil e apenas 5% importadas 43

44 CAPEX Os investimentos em ativo imobilizado atingiram R$22, 7 MM no primeiro semestre. Os principais investimentos foram realizados na construção do novo Armazém Vertical. CAPEX - R$ MM CAPEX Estimado 2004 Manutenção 38, 8 25, 2 23, 9 22, 7 21% Expansão 65% Melhorias no processo 14% 24% 61% 15% 2001* 2002 2003 1 S 04 R$ 75 MM * Natura Empreendimentos em 2001 44

45 expansão da capacidade de produção Capacidade Manufatura ( milhões de unidades) Armazenagem Separação Atual 170 140 150 Início de 2005 200 300 150 Meados de 2005 220 300 290 • A partir de meados de 2005, estimamos um investimento de R$ 300 milhões (a preços de hoje) para atingirmos 450 milhões de unidades nas três fases do processo • 2003 : Produção de 136 milhões de unidades Utilização da Capacidade (milhões de unidades) Armazenagem Manufatura Separação 2003 80% 101% 95% 45

46 síntese financeira Margem EBITDA de 24, 3% no 1 S 04 Endividamento Líquido próximo de zero (pós dividendos) Baixo Capex - infra estrutura instalada permite crescimento real da ordem de 200% Política de forte distribuição de dividendos - estatuto 30% pay-out - mínimo de 45% aprovado pelo Conselho 46

governança corporativa

48 governança corporativa Compromisso com os mais altos padrões de governança corporativa reiterado com a listagem no Novo Mercado Listagem no Novo Mercado Direito de tag along (100%) Relatórios da Administração Conselho de Administração Auditoria Externa 1989 1991 Crenças, Valores e Razão de Ser Comitê de Recursos Humanos 1999 1998 Comitê de Auditoria e Administração de Riscos Nota: 1. Associação Brasileira das Companhias Abertas Somente ações ordinárias com direito a voto 2001 2003 Prêmio “Melhor relatório anual para companhias fechadas” (ABRASCA 1) 2004 48

49 estrutura societária * Acionistas NATURA COSMÉTICOS S/A 99, 99% Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. 99, 76% Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. 99, 93% Natura Cosméticos Soc. Anônima Peru 99, 99% Natura Cosméticos Soc. Anônima Argentina Natura Cosméticos Soc. Anônima Chile 99, 99% Natura Logística e Serviços Ltda. * inclui apenas empresas operacionais 49

50 composição acionária Acionistas Quantidade de Ações Percentual Controladores 62. 637. 886 73, 9% Circulação 22. 112. 876 26, 1% Total de Ações* 84. 750. 762 100% * Não inclui 687. 849 ações em tesouraria. 50

51 política de dividendos A forte geração de caixa livre permite a Natura estabelecer uma agressiva política de pagamento de dividendos Política de Dividendos Juros Sobre o Capital Próprio Pay-out mínimo: 45% do lucro líquido anual Periodicidade: semestral Maximização do uso de juros sobre capital próprio, visando otimização fiscal no 1 S 04, a Natura aprovou a distribuição de R$ 86, 8 milhões 51 em dividendos e juros sobre capital próprio (pay-out de 70%)

52 Esta apresentação contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Esta apresentação também contém algumas informações “pro-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e referência, portanto, são grandezas não auditadas. Esta apresentação está atualizada até a presente data e a Natura não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. 52