Скачать презентацию 1 Финансовый рынок это обозначение тех рынков
опр.фин.рынка.ppt
- Количество слайдов: 41
Скачать презентацию 1 Финансовый рынок это обозначение тех рынков
Скачать презентацию 1 Финансовый рынок это обозначение тех рынков
1 Финансовый рынок – это обозначение тех рынков, на которых проявляется спрос и предложение на различные платежные средства, т. е. эта сфера обращения финансовых инструментов. В свою очередь, под финансовым инструментом понимается контракт, по которому происходит одновременной увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия. Большинство финансовых инструментов представляют собой ценные бумаги, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке. Главная функция финансового рынка заключается в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.
2 Рис 12. 1. Структура финансового рынка Рынок золота Рынок инструментов собственности Финансовый рынок Валютный рынок Кредитный рынок Рынок инструментов займа (или долговых обязательств) Денежный рынок Рынок гибридных и производных инструментов Рынок межбанковских кредитов Рынок ценных бумаг Рынок евровалют Рынок депозитных сертификатов Дисконтный рынок
3 На валютном рынке товаром являются объекты, имеющие валютную ценность (иностранная валюта; ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы и природные драгоценные камни). Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
4 Кредитный рынок подразделяется на рынок денежных ресурсов и рынок долговых обязательств или рынок инструментов займа. Рынок инструментов собственности (рынок долевых ценных бумаг) (акций) представлен сертификатами, подтверждающими право их владельца на собственность, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью опреде ляются законодательными актами, а также учредительными документами организации (общества).
5 На рынке долговых обязательств (рынка инструментов займа) обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности (банковские ссуды и долгосрочные облигации).
6 В структуре рынка денежных средств различают несколько сегментов. На дисконтном рынке продаются и покупаются векселя. Он играет значительную роль в денежно кредитном регулировании экономики, так как обеспечивает равномерный приток денег в экономику. Операторами дисконтного рынка являются центральный и коммерческие банки
7 Важным сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов. На нем коммерческие банки кредитуют друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО» . Последняя представляет собой продажу ценных бумаг с условием обратного выкупа.
8 Рынок евровалют часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах. К ним относятся валюты, переведенные на счета иностранных банков и используемые для операций во всех странах, включая страну эмитента этой валюты. Примером инструментов, обращающихся на рынках евровалют, являются синдицированные кредиты сроком от 3 до 6 месяцев, предоставляемые синдикатами банков из разных стран в одной из евровалют.
9 Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.
10 Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить (одолжить) на определенных условиях.
11 Основные функции кредитного рынка: 1. Объединение мелких, разрозненных денежных средств населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов. 2. Трансформация денежных средств в ссудный капитал, обеспечивающий внешние источники финансирования материального производства национальной экономики. 3. Предоставление займов государственным органам и населению для решения таких важных задач, как покрытие бюджетного дефицита, финансирование части жилищного строительства и др.
12 Кредитный рынок делится на рынок денежных ресурсов и рынок долговых обязательств. В зависимости от сроков предоставления различают: краткосрочный кредит выдается на срок менее года среднесрочный кредит предоставляется на срок от 1 года до 3 лет долгосрочный кредит выдается, как правило, на срок свыше 8 10 лет.
13 Банковский кредит – это экономические отношения, в процессе которых банки предоставляют заемщикам денежные средства с условием их возврата на коммерческой основе.
14 Формы банковского кредита: Срочный кредит – это кредит, который предоставляется полностью в начале срока. Поэтому процент по такому кредиту начисляется из расчета всей суммы, а основная сумма погашается периодическими взносами или единовременным платежом в конце срока. Краткосрочные кредиты, как правило, предоставляются по фиксированной процентной ставке, а долгосрочные – под плавающий процент в любой валюте.
15 Кредит по овердрафту – это бессрочный кредит, при котором компания может получить заем по первому требованию под процент, в соответствии с условиями договора превышающий базовую ставку и рассчитываемый ежедневно. Кредит по овердрафту может быть аннулирован без предварительного уведомления заемщика.
16 Кредитная линия – это обязательства банка предоставить оговоренную в договоре сумму по требованию заемщика. Кредитная линия открывается на определенный срок и не может быть аннулирована в течение этого срока. В случае необходимости кредитная линия может быть использована компаниями как дополнительный источник финансирования.
17 И кредитные линии, и овердрафты могут иметь вид револьверного кредита, при котором заемщик может постоянно использовать и погашать суммы в пределах оговоренной суммы кредита. Например, если банк открыл для компании кредитную линию с револьверным кредитом на три года на сумму 300 млн. руб. , то компания может получить все 300 млн. руб. на три месяца. Револьверный кредит компания использует более короткий срок. Когда по истечении трех месяцев сумма погашается, то заемщик автоматически возобновит кредит на сумму до 300 млн. руб.
18 Синдицированный кредит. Соглашение о традиционном срочном банковском кредите заключается между банком и компанией, . т. е. в нем участвуют две стороны: Синдицированный кредит организуется через банк гарант, который создает группу банков, и каждый банк дает определенную часть суммы кредита.
19 3. Общая характеристика валютного рынка Валютный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.
20 Участники валютного рынка 1. Коммерческие банки – крупные ТНБ, средние и мелкие банки, для которых характерна тенденция к сосредоточению операции на крупных биржах. 2. Небанковские финансовые учреждении: фонды хеджирования (в основном спекулятивные фонды) и пенсионные фонды. Эти учреждения непосредственно на рынке не выступают, а используют посредничество банков. Их роль увеличивается, так как их сделки достигают крупных размеров и они не подпадают под правила по соображениям предосторожности как банковские учреждения. 3. Предприятия и частные лица.
21 Формы валютного рынка Еврорынок – совокупность операций с валютами, которые выступают свободном мировом валютном рынке вне страны их происхождения.
22 Международный валютный рынок – совокупность операций с валютами, которые выступают на свободном мировом рынке в стране происхождения валюты. Если банк ФРГ берет кредит у банка США в долларах, он торгует на международном валютном рынке, если тот же банк берет кредит в долларах у банка в Лондоне или Люксембурге, то контракт заключается на рынке евровалют.
24 Функции валютного рынка 1. Своевременное осуществление международных расчетов. 2. Регулирование валютных курсов. 3. Диверсификация валютных резервов. 4. Страхование валютных рисков. 5. Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсовых валют. 6. Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики и согласование политики в рамках мирового хозяйства.
24 Валютный курс – соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, т. е. «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Виды валютного курса 1. Обменный валютный курс по кассовым операциям – обменный курс валют, обслуживающий торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов. 2. Обменный курс по срочным операциям – обменный курс валют, обслуживающий торговые сделки, которые состоят в будущем. Состояние и уровень обменного валютного курса являются инструментом экономической политики. Правительство может проводить политику девальвации или ревальвации.
25 Изменение валютного курса Девальвация валюты – нецеленаправленные действия правительства по снижению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях стимулирования совокупного спроса в экономической системе. Ревальвация валюты – целенаправленные действия правительства по повышению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях сдерживания совокупного спроса в экономической системе.
26 Факторы, влияющие на валютный курс: 1. Монетный паритет 2. Валютные ограничения 3. Развитие национальной экономики 4. Текущее состояние платежного баланса 5. Торговый баланс 6. Счета движения капитальных средств
27 Потоки капитала Приток капитала – приобретение активов страны иностранными покупателями, а также займы в иностранных банках белорусскими предприятиями. Отток капитала – приобретение иностранных активов белорусскими фирмами, а также ссуды, предоставляемые белорусскими банками иностранным фирмам и гражданам. Притоки и оттоки капитала определяет состояние платежного баланса страны: Если по торговому балансу и по счетам движения капитала приток в страну превышает отток капитала, то. платежный баланс страны а к т и в е н, валютный курс денежной единицы страны растет. Если платежный баланс страны п а с- с и в е н, растет спрос на иностранную валюту и курс валюты страны падает.
28 Обесценение национальной валюты Внешнее обесценение – обесценение национальной валюты по отношению к иностранным валютам, т. е. падение валютного курса национальной валюты. Внутреннее обесценение – определяется выпуском избыточной денежной массы в обращение и выражается в повышении товарных цен. В условиях бумажно денежного обращения падение валютного курса денежной единицы происходит по двум причинам: а) обесценение бумажных денег в стране; б) ухудшение платежного баланса страны и рост спроса на золото и иностранную валюту.
29 Валютный демпинг При определенных условиях внешнее обесценение валюты, выраженное в падении валютного курса денежной единицы страны, может происходить быстрее, чем внутреннее обесценение – снижение покупательной способности денег по отношению к товарам на внутреннем рынке. Это расхождение между внешним и внутренним обесценением валюты создает основу для валютного демпинга – экспорта товаров по ценам ниже мировых из стран с обесцененной валюты. Чем больше внешнее обесценение валюты, т. е. падение ее валютного курса, тем большее количество национальной валюты может получить экспортер в обмен на иностранную валюту, за которую он продает товары на внешнем рынке.
30 Пример. Белорусский рубль обесценился по отношению к товарам на внутреннем белорусском рынке в 3000 раз, а по отношению к доллару – в 6000 раз, так что валютный курс составил 1$: 6000 руб. В таком случае белорусский экспортер, купив товар на внутреннем рынке за 3000 руб. (на один рубль до падения покупательной способности рубля) и продав его на мировом рынке на доллары, может обменять их затем на 6000 руб. , что оставит 100% прибыли к покупной цене товара. Это дает возможность экспортеру снизить цену на внешнем рынке на 25% и получит 75% прибыли.
31 Валютные сделки Колебание валютных курсов создают условия для спекуляции на повышении или понижении валютных курсов различных валют, которые могут происходить в различных формах: 1. Кассовые сделки 2. Срочные валютные сделки 3. Арбитражная валютная сделка, которая в свою очередь подразделяется на: а) пространственный валютный арбитраж; б) временной валютный арбитраж.
32 Кассовые сделки – это сделки с немедленной поставкой, осуществляемые на условиях spot (спот). Сущность валютной операции спот заключается в купле продаже валюты на условиях ее поставки банками контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному на момент ее заключения. Курс, использованный в кассовых сделках, называется кассовым курсом, а срок поставки валюты – датой валютирования.
33 Срочные валютные сделки – особый вид срочного договора купли -продажи валюты, в котором одна из сторон выражает согласие продать определенное количество валюты по установленной цене (курс форвард) к какой-то дате в будущем. Форвардная сделка по покупке (продаже) валюты включает следующие условия: а) курс сделки фиксируется в момент ее заключения; б) передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенные сроки – один. два, три, шесть месяцев, а иногда один год; в) в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы не переводятся. Форвардный курс – цена, по которой данная валюта продается или покупается при условии ее поставки на определенную дату в будущем. Форвардный курс обычно превышает курс спот на столько, на сколько банковские ставки котирующейся валюты ниже, чем процентные ставки конкретной валюты;
34 Арбитражная валютная операция – сделка по покупке продаже валюты, совершенная одновременно на двух рынках с целью получения прибыли от разницы курсовых цен с минимальным риском.
35 а) Пространственный валютный арбитраж осуществляется по следующей схеме: участник покупает валюту по курсу спот в одном из центров валютной торговли, например на бирже, затем делает перевод купленной валюты на другой валютный рынок и продает ее по курсу спот этого рынка, за счет этой операции, основанной на существовании разницы в валютных курсах, получает прибыль. Преимуществом этой формы валютного арбитража является то, что валютный риск сводится до минимума, поскольку участник валютного рынка легко создаст закрытую валютную позицию, покупая и продавая на разных рынках одновременно.
36 б) Временной валютный арбитраж проводится с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени, которая может быть получена, если, например, осуществлена покупка валюты по курсу спот и валюта размещена на депозите на определенный срок, а затем по окончании срока с депозита произведена продажа валюты по другому курсу спот.
37 4. Общая характеристика денежного рынка Рынок денежных средств Дисконтный рынок Рынок межбанковских кредитов Рынок депозитных сертификатов Рынок евровалют
38 На дисконтном рынке продаются и покупаются векселя. Значение этого рынка заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Субъектами дисконтных рынков являются: ЦБ, коммерческие банки и крупные предприятия – векселедатели.
39 На рынке межбанковских кредитов (МБК) коммерческие банки кредитуют друга. Межбанковские кредиты предоставляются в силу излишка средств коммерческих банков на их резервном счете в ЦБ (сверх обязательных резервов) или в форме сделок «РЕПО» (сделка «РЕПО» представляет собой продажу ценных бумаг с условием их обратного выкупа).
40 Рынок евровалют – часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, имеющими номинал в евровалютах. Евровалюта – общее понятие для обозначения валют, которые имеют хождение вне страны эмитента и широко используется при международных расчетных операциях. В первую очередь к евровалютам относят доллар США, евро, фунт стерлингов и некоторые другие общепризнанные валюты. Примером инструментов, обращающихся на рынках евро валют, являются кредиты сроком от 3 до 6 месяцев, предоставляемые синдикатами банков из разных стран в одной из евровалют.
41 Рынок депозитных сертификатов существует, как правило, в развитых странах. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельство о крупных срочных вкладах в банках (обычно до одного года) и являются ценной бумагой.
Скачать презентацию 1 Финансовый рынок это обозначение тех рынков
опр.фин.рынка.ppt