1. 2. 3. 4. 5. 6. Содержание, задачи и информационное обеспечение анализа использования прибыли Анализ налогооблагаемой прибыли Анализ налогов из прибыли Анализ формирования чистой прибыли Анализ распределения чистой прибыли Анализ дивидендной политики предприятия Разработчик: Р. В. Бадараева
Схема распределения балансовой прибыли
Одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций и других расходов, покрываемых за счет прибыли. Оставшаяся сумма – чистая прибыль, которая используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, материальное поощрение работников, пополнение собственного оборотного капитала и т. д. Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.
В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия. Для анализа используются Закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, Устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, аналитического бухгалтерского учета по счету 81 "Использование прибыли", расчетов налогов на имущество, на прибыль, на доходы и др.
Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагамая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода. Для определения величины налогооблагаемой прибыли необходимо из балансовой суммы прибыли вычесть: *доход предприятия от ценных бумаг, долевого участия в coвместных предприятиях и других внереализационных операций облагаемый налогом по специальным ставкам и удерживаемый у источника его выплаты; *прибыль, по которой установлены налоговые льготы в cooтветствии с действующим налоговым законодательством.
*В процессе анализа налогооблагаемой прибыли изучают изменение составных элементов налогооблагаемой прибыли путем расчета отклонения в абсолютных и относительных единицах измерения. № п/п Показатель 1 Прибыль от реализации продукции и услуг 2 Прибыль от прочей реализации 3 Внереализационные финансовые результаты 4 Балансовая сумма прибыли 5 Изменение суммы прибыли в результате ее корректировки для нужд налогообложения в соответствии с установленными инструкциями 6 Прибыль, подлежащая налогообложению 7 Прибыль от ценных бумаг и др. внереализационных операций, облагаемая налогом по специальным ставкам 8 Льготы по налогу на прибыль 9 Налогооблагаемая прибыль (п. 6 – п. 7 – п. 8) План Факт Отклонение
Анализ налогов, вносимых в бюджет из прибыли, целесообразно начинать с изучения их состава и структуры Изменение суммы налога на имущество (Ним) может произойти за счет увеличения или уменьшения среднегодовой стоимости имущества (Им), подлежащего налогообложению, и ставки налога на имущество (Сн): Ним = Им × Сн / 100
*
*
Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов предприятия, покрываемых за счет прибыли. Таблица 5 Определение суммы чистой прибыли в млн. руб. № п/п Удельный вес в балансовой прибыли, % Уровень показателя Показатель план 1 2 3 4 5 6 Балансовая прибыль Налоги из прибыли В том числе: Налог на имущество Налог на прибыль Прочие налоги и сборы Экономические санкции Отчисления в благотворительные фонды Прочие расходы, покрываемые за счет прибыли Чистая прибыль (п. 1 – п. 2 – п. 5) факт +/- план факт +/- Пбпл НПпл Нимпл Нпрпл НСпл Пбф НПф Пбф – Пбпл НПф – НПпл 100 Нимф Нпрф НСф Нимф – Нимпл Нпрф – Нпрпл НСф– НСпл ЭСф ЭСф – ЭСпл БФпл БФф – БФпл %БФф ПРпл ПРф – ПРпл %ПРф ЧПпл ЧПф – ЧПпл %ЧПф
* Величина изменения чистой прибыли зависит от следующих факторов: изменения балансовой прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов в общей сумме прибыли. Таблица 6 Расчет влияния факторов на изменение суммы чистой прибыли в млн. руб. № п/п Факторы изменения чистой прибыли 1 Изменение балансовой прибыли 1. 1 Прибыль от реализации продукции 1. 1. 1 Объем реализации продукции 1. 1. 2 Структура продукции 1. 1. 3 Средние цены реализации 1. 1. 4 1. 2 Себестоимость продукции в том числе: цен на ресурсы ресурсоемкости Прибыль от прочей реализации 1. 3 Внереализацонные финансовые результаты 2 Налоги из прибыли 3 Экономические санкции Расчет влияния
Структурно-логическая блок-схема факторного анализа формирования чистой прибыли
Чтобы определить изменение чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение балансовой прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в сумме балансовой прибыли: i х УДчпо. ЧП= БПх Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса i -го фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме балансовой прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде: ЧП = БП 1 х (- i). УДх
В процессе анализа необходимо изучить выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонения от плана по каждому направлению использования прибыли. Анализ формирования фондов должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина. Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменения суммы чистой прибыли (ЧП) и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды (Кi). Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равняется их произведению: Фi=ЧП х Кi. Для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.
Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд: В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций предприятия, самофинансирование предприятия (реинвестированная прибыль), фонд социальной сферы, материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать данные показатели надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, на один рубль основных производственных фондов. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или выше нормативных для данной отрасли производства, то существуют перспективы для развития предприятия.
Важной задачей анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным сметам. Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т. д. Фонд потребления может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия при уходе на пенсию и т. д. ). В процессе анализа устанавливается соответствие фактических расходов расходам, предусмотренным сметой, выясняются причины отклонений от сметы по каждой статье, изучается эффективность мероприятий, проводимых за счет средств этих фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и полученный эффект.
Дивидендная политика предприятия оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться. Одним из показателей, характеризующих дивидендную политику, является уровень дивидендного выхода, т. е. удельный вес прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
Существуют два различных подхода в теории дивидендной политики. Первый подход основывается на остаточном принципе: дивиденды выплачиваются после того, как использованы все возможности эффективного реинвестирования прибыли, что предполагает рост их в перспективе. Второй подход вытекает из принципа минимизации риска, когда акционеры предпочитают невысокие дивиденды в текущий момент высоким в перспективе. Источником выплаты дивидендов могут быть чистая прибыль отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные резервные фонды, созданные для выплаты дивидендов по привилегированным акциям на случай, если предприятие получит недостаточную сумму прибыли или окажется в убытке. Поэтому могут быть случаи, когда дивидендные выплаты превышают сумму полученной прибыли.
Выплата дивидендов осуществляется по итогам финансового года с учетом оценки воздействующих на процесс принятия решения факторов. Процедурой выплаты дивидендов предусматривается выплата дивидендов после осуществления обязательных отчислений чистой прибыли по направлениям ее использования: − на формирование резервного фонда (до достижения Резервным фондом установленного размера); − на цели производственного развития (авансовое использование прибыли). Остаток чистой прибыли (Ост_ЧП) рассчитывается следующим образом: Ост_ЧП = ЧП – Отч_РФ – Ис. П, где: Ост_ЧП – остаток чистой прибыли Общества; ЧП – чистая прибыль Общества; Отч. РФ – обязательные отчисления от чистой прибыли Общества в Резервный фонд; Ис. П – величина авансового использования прибыли в отчетном периоде.
Величина авансового использования прибыли принимается при расчете дивидендов только в случае отсутствия у Общества иных собственных источников финансирования инвестиционных программ (отсутствуют свободные остатки амортизации и прибыли прошлых лет), а также при наличии в утвержденном бизнес-плане Общества средств на финансирование инвестиционной программы за счет нераспределенной прибыли отчетного года. Остаток чистой прибыли Общества распределяется следующим образом: − на выплату дивидендов (Див); − на формирование фонда накопления (ФН), либо иные цели.
На выплату дивидендов направляется чистая прибыль Общества в зависимости от его финансово-экономического состояния, определяемого на основании финансовых показателей, характеризующих краткосрочные и долгосрочные финансовые риски Общества. Расчетная величина дивидендов умножается на корректирующие коэффициенты К 1 и К 2: Див = Ост_ЧП * К 1 * К 2, где К 1 – корректирующий коэффициент, который устанавливается Советом директоров Общества. Стандартное значение К 1=1, 0. В исключительном случае Советом директоров Общества может быть установлено индивидуальное значение критерия К 1 для Общества. К 2 - корректирующий коэффициент, определяемый в зависимости от рейтинга финансового состояния Общества.
Он рассчитывается в следующем порядке (на основании данных бухгалтерской отчетности Общества за соответствующий отчетный период): 1. Рассчитываются финансовые показатели Общества, определяющие краткосрочные и долгосрочные финансовые риски, связанные с выплатой дивидендов: 1) Ф 1 = Абсолютная ликвидность – показатель, характеризующий долю краткосрочных долговых обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, в течение короткого промежутка времени (менее 1 недели). Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы = ((с. 260 ф1) + (с. 250 ф1)) / (с. 690 ф1 - с. 640 ф1 - с. 650 ф1)
2) Ф 2 = Быстрая ликвидность – показатель, характеризующий отношение наиболее ликвидной и быстрореализуемой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам, показатель отражает платежные возможности по погашению задолженности в срок до одного месяца. Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность к получению в течение 12 месяцев) / Краткосрочные пассивы = (с. 260 ф1 + с. 250 ф1 + с. 240 ф1) / (с. 690 ф1 - с. 640 ф1 - с. 650 ф1)
3) Ф 3 = Покрытие чистого долга определяется как отношение денежного потока от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале (FFO) к чистому долгу в отчетном периоде. Этот показатель отражает возможности Общества по обслуживанию долга и его погашению, исходя из условия непрерывности и эффективности деятельности. FFO = EBITDA + Проценты, начисленные к получению - Проценты, начисленные к уплате - Налог на прибыль, начисленный = EBITDA + с. 60 ф2 – с. 70 ф2 – с. 150 ф2 EBITDA = Прибыль (убыток) от продаж + начисленная амортизация = с. 50 ф2 + с. 740 ф5 Чистый долг = Долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты полученные – Краткосрочные финансовые вложения – Денежные средства и их эквиваленты = с. 510 ф1 + с. 610 ф1 - с. 250 ф1 – с. 260 ф1 Покрытие чистого долга (FFO) = FFO / Чистый долг (Для энергосбытовых компаний EBITDA рассчитывается с учетом субвенции на разницу в тарифах)
В случае, если чистый долг Общества менее или равен 0 (т. е. долгосрочные и краткосрочные заемные средства отсутствуют): - при FFO<0, показателю Ф 3 присваивается 1 балл; - при FFO>0, показателю Ф 3 присваивается 0 баллов. 4) Ф 4 = Коэффициент финансовой независимости – доля собственных средств в структуре финансирования активов. Коэффициент финансовой независимости = Собственный капитал / Активы, всего = с. 490 ф1 / с. 300 ф1
*2. На основании рассчитанных показателей определяется итоговая сумма баллов ∑ (с использованием следующей таблицы) и рейтинг финансового состояния Общества: № Показатель 0 1 балл 3 балла баллов 1 Ф 1 >0, 02 0, 01 – 0, 02 <0, 01 2 Ф 2 0, 4 – 0, 6 <0, 4 3 Ф 3 >0, 6 >0, 7 0, 4 – 0, 7 <0, 4 4 Ф 4 >0, 7 0, 5 – 0, 7 <0, 5
* Интерпретация полученных результатов производится следующим образом: Сумма баллов Σ ≤ 2 баллов 2 < Σ< 5 Σ≥ 5 Рейтинг, характеристика финансового состояния А, финансовое положение - хорошее В, финансовое положение - удовлетворительное С, финансовое положение - неудовлетворительное * 3. Устанавливается значение коэффициента К 2 в зависимости от рейтинга финансового состояния Общества (с использованием следующей таблицы): Рейтинг А В С Значение коэффициента К 2 1 0, 85 0, 5 Расчет остатка чистой прибыли Общества, направляемой формирование фонда накопления (ФН): ФН = Ост_ЧП – Див на
