전략적 해외거점 설치전략수립 최종보고 Seoul, Korea May 24, 2008 This document is confidential and is intended solely for the use and information of the client to whom it is addressed. Ernst&Young Korea
Table of Contents I. 프로젝트 개요 1. 배경 2. 목적 3. 일정 II. 해외투자 거점지역 분석 1. 2. 3. 4. 개관 지역선정 규모산정 진출방안 수립 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 1. 2. 3. 4. 5. 개관 관련 법규 검토 전략적 제휴를 통한 해외진출 국내법인 설립을 통한 해외진출 공공자금운용협의회와 연계진출 방안 IV. 해외투자거점 실사 1. 2. 3. 4. 5. 해외금융시장 현황 관련 규제 검토 전략적 제휴 방안의 적용 해외거점 설치 방안 선진운용역량 확보 방안 1
Table of Contents I. 프로젝트 개요 1. 배경 2. 목적 3. 일정 II. 해외투자 거점지역 분석 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 IV. 해외투자거점 실사 2
Ⅰ. 프로젝트 개요 1. 배경 투자자산 분산효과의 극대화와 신규 수익원 발굴, 국제 투자정보 확보, 첨단 운용 기법 체득을 위한 주요거점 기반의 해외진출 필요성이 증가함 프로젝트 배경 및 필요성 투자자산의 국제적 분산효과 극대화 필요 신규 수익원발굴을 위한 해외투자비중 증대 국제 경제동향·주요투자정보의 필요성 증가 첨단 운용기법에 대한 체계적 확보 필요 3 주요거점 기 반 해외진출 필요성 증가
Ⅰ. 프로젝트 개요 2. 목적 본 연구용역은 체계적 해외진출전략 설계, 타 금융기관과 협력 및 공동 진출방안 수립, 거점지역에 적합한 Action Plan확보를 통해 최적의 해외거점 진출방안 마련 을 목적으로 함 프로젝트 목표 최적의 우체국금융 해외거점 진출방안 마련 체계적인 해외진출전략 설계 타 금융기관과 협력 및 공동진출 방안 수립 거점지역에 적합한 Action Plan 확보 4
Ⅰ. 프로젝트 개요 3. 일정 본 프로젝트는 ’ 07년 10월 부터 현황조사 및 세부방안 수립 등의 활동을 24주간(6 개월)에 걸쳐 진행함 현재 시점 일시 영역 ’ 07. 10 11 12 현황조사 분석 진출전략 수립 해외거점 선정 현지실사 세부방안 수립 Ernst & Young 한영 Office 내에서 Project 진행 착수보고 및 종료보고 5 ‘ 08. 01 02 03
Table of Contents I. 프로젝트 개요 II. 해외투자 거점지역 분석 1. 2. 3. 4. 개관 지역선정 규모산정 진출방안 수립 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 IV. 해외투자거점 실사 6
Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 Overview 채권 직접운용이 가능한 지역을 대상으로 운용자산 규모를 고려하여 단계별 진 출방안을 고려하여 전략적인 해외 투자거점 설치 방안을 마련함 전략적 해외거점 설치 방안 지역선정 규모산정 진출방안 수립 채권의 직접운용 고려 운용자산 기준 자산운용스타일별 단계적 진출 l 채권 직접운용 용이성 l 채권운용 안정성 l l l 해외시장 정보획득 용 이성 l 시장 안정성 외 l Ü 대형 보험사의 해외 진출 사례를 벤치마 킹 운용자산 대비 진출규 모 국내 금융사의 해외거 점 수 국내 자산운용사의 해 외거점 인력규모 l l Ü 유사 규모의 자산운 용사를 벤치마킹 7 자산운용 스타일별 해 외진출 방식 해외거점 조직구성 형 태 해외거점 파견인력의 담당업무·필요역량 필요인력 확보방안 Ü 자산운용사, 보험, 공공기관의 진출사 례를 벤치마킹
1. 해외투자 지역 선정 Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 후보지역 선정은 채권의 직접운용을 고려하여 상대적으로 시장규모와 안정성이 높은 미국NY이나 업무 용이성이 좋은 싱가포르에 우선 진출을 권고함 전략적 해외거점 지역 선정 미국 NY 영국 London 싱가포르 홍콩 비고 시장규모 상 채권 안정성 중 하 채권 수익성 주식 안정성 주식 수익성 분산효과 정보획득 용이성 커뮤니케이션 용이성 업무활동 용이성 지역특징 ü시장 규모 ü시장 안정성 ü업무 용이성 Source : KDB Consulting Report & E&Y Market Research 2007, Ernst&Young Analysis 8
1. 해외투자 지역 선정 (계속) Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 우체국금융의 투자 성향이 안정적임을 감안할 때 안전지향적인 대형 보 험사 계열의 해외진출 사례를 벤치마킹 하여 해외 진출을 할 것을 권고함 우체국금융의 자산구성 대형 보험사의 자산구성 108조원 예금 기타2% 매도가능 9% 88% 보험 , 1% 기타 매도가능 12% 8% 실적형 12% 실적형 채권 77% 기타 15% 부동산 7% 79% 채권 주식 16% 해외 운용 채권의 비중이 매우 높은 안정적인 자산 구성 시사점 14. 7조원 국내 운용 12% 전체 채권 62% 해외 우체국금융과 유사한 채권중심 자금운용 l 채권중심의 우체국금융은 유사한 자산구성을 보이는 대형 보험사 의 해외거점 지역을 벤치마킹 해야 함 9
1. 해외투자 지역 선정 (계속) Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 대형 보험사는 해외채권 매입 업무를 위주로 해외거점을 수립하였으며, 사무소 설립, 사무소 법인화, 합작사 설립의 단계를 거침 삼성생명 해외거점 진출 현황 1 채권직접투자 선진시장 사무소 설립 영국 법인 (해외채권 매입) LA 사무소 미국 법인 (해외채권 매입) 1991년 설 립 1986년 사무소, 1993년 법인 설립 3 중국 합작 생보사 선진시장 현지법인화 1997년 인도 뭄바이 사무소 2 본사 (총괄업무) 동경 사무소 1986년 태국 합작 생보사 신흥 시장 진출 합작사 설립 현지시장 정보수집 주요 시사점 l 지역진출 순서 : 뉴욕 동경 런던 북경 태국, 인도 l 진출유형 : 사무소 설립 사무소의 법인화 합작사 설립 1 해외거점 진출 순 10
2. 해외투자 규모 산정 Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 우체국금융과 유사한 자산규모를 가진 자산운용사의 운용인력과 해외거 점 수를 감안하여 적정 진출규모를 산정하여야 함 10조 규모 자산운용사별 운영인력 현황 운용자산 규모에 따른 인원수 인력 (명) 운용사 운용자산 운용인력 총원 농협CA투자신탁운용 7, 746, 300 18 54 CJ자산운용 8, 600 33 79 푸루덴셜 자산운용 8, 208, 000 39 88 신한BNP Paribas 투자신탁운용 11, 831, 200 20 76 11, 484, 300 33 88 200 100 SH자산운용 5조 10조 15조 20조 25조 Source : 금융감독원, Ernst & Young Analysis 30조 운용규모(원) 2010년 우체국금융 해외 자산 추정치 11. 8조원 해외자산 10조 규모 해외거점 수 : 평균 5개 자산 운용사 운용인원 : 평균 33명 (Source: 산업은행 컨설팅 자료) l 우체국금융과 유사한 자산규모를 가진 자산운용사의 운용인력과 해 주요 시사점 외거점의 수를 조사하여 우체국금융의 적정 진출규모(법인수/인력 수) 산정 11
3. 해외거점 진출방안 수립 Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 해외거점 진출형식을 결정할 때는 자산운용사, 보험, 공공기관의 진출사례 를 충분히 조사한 뒤 벤치마크할 필요성이 있음 거점 확보 단계 수립 선진지역 진출 해외진출 확대 거점 운영방식 수립 해외 네트워크 안 정화 위탁 운용 l미국 등 선진시장 l신흥시장 진출 l旣 진출 사무소의 진출 l인력 교류방안 모 현지 법인화 l유럽, 싱가포르 시 색 l전략적 제휴를 통한 장조사 우선지출 방 식 노하우 전수 직접 투자 l해외 투자비중의 l운용인력 육성 l주식 직접운용 비중 점진적 확대 l일부 주식의 직접 확대 운용 시도 l신흥시장지역의 사 우선지출 방 식 해외법인 설립 무소 진출 운용사, 보험사, 공공기관의 해외진출 사례를 기반으로 거점 확보 단계 및 운 영방식을 수립 자산운용사 보험사 공공기관 l주식투자비중 50% 이상 l국내 자산에 대한 투자만으 l자산운용 역량이 부족하고, 투 l신흥시장 위주의 해외 진출 로는 수요 충족에 한계 l본사파견 관리직원과 현지채 용 운용인력으로 법인 구성 l본사에 해외투자본부를 두고 사무소에 본사 인력 파견 자대비 수익성이 낮음 l외국계 자산운용사와 전략적 제휴를 통해 해외 투자 l제휴사를 통해 선진기법, 운용 노하우 등을 전수 받음 l본사에 별도의 해외투자팀을 운영 l해외법인에서는 현지채용인 력을 두고 관리함 12
3. 해외거점 진출방안 수립(계속) Ⅱ. 해외투자 거점지역 분석 우체국금융은 1, 2, 3단계에 걸쳐 진출지역을 고려할 수 있으며 이때 투자 대상, 담당업무, 필요인력, 필요역량을 수립해야 함 Ⅰ 뉴욕 사무소 법인 1 Ⅲ Ⅱ 런던 사무소 법인 북경 사무소 Ⅲ 인도 사무소 선진시장 진 출 Ⅱ 홍콩 사무소 2 신흥시장 확대 l 해외주식: 전액 위탁 l 해외주식: 위탁 및 일부 직접운용 l 해외채권: 위탁 및 일부 직접운용 l 운영형태: 사무소 법인 전환 l 담당업무: 미국시장 리서치, 해외 Ⅰ 싱가포르 사무소 l 담당업무: 국내 직접운용을 위한 선진 자산운용사의 투자기법 습득 주요 시사점 § 투자 리서치 자료 제공 우체국금융의 단계별 진출지역과 파견인력 규모 선정 13
Table of Contents I. 프로젝트 개요 II. 해외투자 거점지역 분석 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 1. 2. 3. 4. 5. 개관 관련 법규 검토 전략적 제휴를 통한 해외진출 국내법인 설립을 통한 해외진출 공공자금운용협의회와 연계진출 방안 IV. 해외투자거점 실사 14
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 1. 개관 우체국금융은 전략적 제휴시 국내 금융사를 경유하거나 예금보험지원단의 해외 연구소를 통해 인력 파견 가능하며 국내 법인 설립하여 민영화에 대비할 수 있음 우체국금융의 해외진출 전략 관련 법규 검토 전략적 제휴를 통한 해외진출 국내 법인 설립을 통한 해외진출 ① 특전금전신탁 취급 은행 을 통해 해외 자산운용사 로 인력 파견 ③ 설립한 법인의 해외거점 을 통한 해외진출 및 인 력파견 국내 증권사를 통한 진출 ④ 국내 증권사에 해외자산 운용 위탁투자 및 다양한 제휴 공공자금운용협의회 기 관들과 공동 진출 ⑤ 해외투자풀(pool)의 조성 을 통해 해외운용사와 제 휴 ※ 위탁에 의한 간접진출형태로 ② 에금보험지원단의 해외 연구소 설립을 통해 인력 파견 본 연구용역에서 논외로 함 ⑥ 공동 해외사무소 설립을 통한 네트워크 구축 15
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 2. 관련 법규 검토 우체국금융은 관련법규에 의해 투자항목과 비율이 제한되어 있어 원활한 자금운용에 한계가 있음 우체국예금 우체국보험 우체국 예금ᆞ 보험에 관한 법률 우체국보험특별회계법 l 증권거래법(자본시장과 금융투자업에 관한 법률) 에 따른 증권의 매입 - 사채권의 취득가액 총액은 예금자금 총액의 100분의 30 이내 - 출자증권, 주권 및 신주인수권증서의 취득가 액 총액은 예금자금 총액의 100분의 5 이내 l 증권거래법(자본시장과 금융투자업에 관한 법률) 에 따른 증권의 매입 - 적립금 총액의 100분의 90 이내 - 주식 취득가액의 총액은 적립금 총액의 100 분의 20을 초과할 수 없음 l 증권거래법(자본시장과 금융투자업에 관한 법률) 에 따른 장내파생상품의 거래 - 선물거래 및 해외선물거래를 위한 위탁증거 금의 합계액은 적립금 총액의 100분의 2 이내 l 증권거래법(자본시장과 금융투자업에 관한 법률) 에 따른 지수 중 금융투자상품지수에 대한 파생 상품시장에서의 거래 - 예금자금 총액의 100분의 1. 5 이내 l 증권거래법시행령에 의한 장외파생금융거래 - 대통령령이 정하는 적립금 증식사업으로 분 류 l 외국환거래법에 의한 파생금융거래(투기적 목적 의 거래를 제외) -예금자금 총액의 100분의 20 이내 16
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 2. 관련 법규 검토 (계속) 특히 우체국금융은 현재 외국환거래규정상 기관투자가로 지정되어 있지 않으므로 직접적인 해외투자가 제한되어 있음 기관투자가 외 환 거 래 규 정 일반투자가 우체국금융의 해외투자 §투자대상 및 투자절차에 대한 제한이 없고 사후보고 의무 §증권거래법시행령에 규정된 기관투자가, 국민연금법에 따라 국민 연금기금의 관리, 운용에 관한 업무를 위탁 받은 법인 및 간접투자 자산운용업법에 의한 수탁회사, 투자회사 등 §투자대상에는 제한이 없으나 증권회사에게 외화증권의 매매를 위 탁 §기관투자가가 아닌 투자가를 통칭 §우체국금융은 일반투자가로 규정 §따라서 해외증권에 투자할 경우 국내증권사를 경유 §우체국은 여타의 공적자금기관 (4대연금, 공제회 등)과 달리 기관투자가로 지정되어 있 지 않음 시사점 §일반투자가이므로 해외투자시 수수료가 이중적으로 부과되고 시간이 오래 걸리는 등 효율성이 떨어짐 §해외투자활성화를 위한 장기적인 계획에 걸림돌로 작용할 우려가 있음 17
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 3. 전략적 제휴를 통한 해외진출 우체국금융이 해외자산운용사들과 직접적으로 제휴할 수 없는 한계는 특 정금전신탁을 통해 해결될 수 있음 ※ 특정금전신탁 : 위탁자가 신탁재산인 금전의 운용방법을 지정하는 금전신탁 운용자금을 실질적으로 해외운용사 에 위탁 특정금전신탁을 통해 해외자산운 용사와 제휴함으로써 규제요건 을 충족 우체국금융 해외자산운용사에 일 임할 것을 지시 특정금전신탁 투자일임 해외자산운용사 자금을 운용 (ex : Goldman Sachs, Merrill Lynch…) 해외자산운용사가 자금운용을 수행 우체국금융, 국내금융회사 (특정금전신탁 취급기관), 해외자산운용사가 MOU를 체결하여 투자방법, 운용 방법, 우체국의 해외투자능력 제공방안 (ex, 직원교육, 직원파견 등) 등을 협의 §금전신탁을 취급하는 국내금융회사와 해외자산운용사가 제휴모델을 제시 시사점 §특정금전신탁을 설계하는 과정에서 우체국금융의 참여를 통해 전문성을 제고시킬 수 있음 18
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 3. 전략적 제휴를 통한 해외진출 : 해외운용사에 인력 파견 우체국금융의 운용인력은 민간근무휴직 후 국내금융기관을 통해 해외자 산운용사에 파견되는 형식으로 해외진출이 가능함 우체국금융 공무원 15명 연구원 16명 민간근무휴직으로 근 무 ① 직접 해외파견 6개월 이하 단기출장 가 능 특정금전신탁 취급 국내금 융기관 § § § 시사점 해외자산운용사에 인력 파 견 제휴업무와 연계하여 해외 출장 공무원이 민간근무휴직으로 근무할 수 있는 민간기업은 국내에 소재하는 법인으 로 제한 따라서 관련 국내금융기관 근무를 위해 휴직한 뒤 제휴한 업무와 연계하여 장·단 기간 출장하는 방안이 제시될 수 있음 연구원은 민간신분이므로 직접 파견 §우정본부의 운용인력(공무원)의 해외근무가 법제도적으로는 제한되어 있으나 우정본부 가 제휴한 국내금융기관 및 해외자산운용사와 연계하여 전문인력 교육을 수행할 수 있 음 §우체국금융 인력의 해외자산운용사에 출장 형식의 파견 가능 §민간금융기관의 업무와 연계하여 해외근무가 수행되므로 실질적인 해외투자역량을 제 고할 수 있음 19
3. 전략적 제휴를 통한 해외진출 : 해외 거점(연구소) 마련 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 예금보험지원단이 설립한 해외 연구기관과 해외 자산운용사와의 제휴 를 통해 우체국금융 운용인력의 직접 파견이 가능함 ※ 해외 자산운용사와의 제휴조건으로 예금보험지원단의 해외거점의 설치 및 인력의 파견 등을 포함 특정금전신탁 우체국금융 예금보험지원단 연구소의 형태 로 해외거점 설치 인력을 파견 ② 해외자산운용사 자금운용담당 인력을 파견 (해외거점이 연구기관 형태로 설립되었으므로 공 무원의 민간근무휴직후 파견 및 직접파견이 가 능) 예금보험지원단의 해외거 점 (연구기관형태) 해외자산운용사 자금운용에 대한 모니터링 및 제안 자금운용 방식에 대한 설명 및 교육 제휴한 해외자산운용사의 거점이 소재하고 있는 지역 (뉴욕, 싱가포르, 홍콩 등)에 거점을 설치 시사점 §공무원법은 국내외연구기관에 대한 민간근무휴직 및 파견을 허용 §해외거점을 직접 운영하여 지역에 대한 다양한 정보 및 노하우를 축적하므로 향후 민영 화시 수익을 목적으로 한 해외진출이 매우 수월할 것임 §파견 공무원이 장기간 안정적으로 근무 가능 20
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 3. 전략적 제휴를 통한 해외진출 : 사례 국민연금은 해외 자산운용사와의 MOU 체결을 통해 다양한 해외진출 방안을 모색하고 있음 국민연금의 경우 2007년부터 기관투자자로 지정됨에 따라 현재 해외 진출 제약이 완화되어 우체국의 상황과 차이 발생 2007년 § 2007년 3월: World Bank와 MOU 체결 (전반적 자산용부문과 조직운영부문 제 휴) § 2001년: 외화표시 한국채권 투자 § 2003년: 해외주식 위탁투자 § 2007년 7월: 모건스탠리, 크레딧스위스자 산운용과 전략적 제휴 계약(해외투자지 원, 운용역량 강화 연수(일주일~2달)) § 2004년: 정부/한국은행을 거래 상대방으 로 하는 통화스왑거래를 통하여 해외채 권 투자규모 대폭 증대/해외채권 위탁투 자 § 2007년 7월: 캐나다운영위원회, 네덜란드 연금과 MOU 체결(기금 운영환경 변화에 대응 위한 협력체제 구축) § 2005년: 해외사모 위탁투자 § 2006년: 해외부동산 위탁투자 ü 과거 국내 금융사에 위탁하는 방식으로 해외투자를 하였으며 이는 현재 우체국이 채택하고 있는 방식과 유사 ü 기관투자가로 지정 후 전략 제휴 목적을 세분화하여 제휴사의 활용도 높은 MOU 체결 21
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 3. 전략적 제휴를 통한 해외진출 : 사례 (계속) 사학연금과 한국투자공사는 기관투자자로서 공동투자 방식 또는 지분투 자 방식으로 해외진출을 추진함 사학연금은 국민연금과 마찬가지로 현재 기관투자자로 지정되어 있으며, 한국투자공사 는 국부펀드로서 100% 해외투자로 운영하고 있어 우체국과 차이가 있음 현황 및 해외진출 전략 l 전체 기금 8조원(’ 06 기준) 중 채권 투자 5조원(67%) l 2006년 11월 최초로 선진시장 위주 의 Global 자산운용사에 재위탁 운 용 개시 l 2008년 2월 골드만삭스자산운용과 MOU 체결(투자금액의 50% 이상 자기자본투자(PI) 형식으로 공동투 자/해외 선진 운용기법 전수/위탁 훈련) l 2007년 1월 메릴린치 지분 투자 l 해외 직접 투자 검토 중에 있으며 투 자대상 지역 점차 확대 예정 l 간접 투자를 통한 점진적 확대 예정 ü제휴사와의 공동투자하여 투자위험분 산 ü글로벌 금융사에 직접 지분 투자함으로 써 안정적인 배당수익 기대 22
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 4. 국내 법인 설립을 통한 해외진출 한편, 현재 규제 체계 하에서 우체국금융은 증권회사의 설립을 통해서 도 해외투자업무를 수행할 수 있음 우체국금융 우체국보험특별회계법, 제 6조 (적립금의 운용방법) ③ 정보통신부장관은 적립금의 효율적인 운용을 위하여 제 1항제 2호(증권의 매입)·제 6호(장내파생상품 거래)·제 7호(벤처기업의투자) 및 제 9호의 사업의 전부 또는 일부를 대통령령이 정하는 바에 따라 그가 지정하는 법인에게 위탁을 하여 행하게 하거나 적립금으로 법인을 설립하여 그 법인으로 하여금 행하 게 할 수 있다 국내금융기관에 해외투자업무를 위탁 ③ 우체국 보험적립금이 설립한 증 ④ 권회사 국내 증권회사 우체국금융을 대신하여 해외투자업무를 수행 (대행 및 위탁) 해외 유가증권·파생금융상품 23
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 4. 국내 법인 설립을 통한 해외진출 : 민영화에 대비 우체국금융은 장기적으로 민영화에 대비해 국내 금융회사(증권회사)의 설 립을 통해 해외투자 역량을 제고하는 방안도 고려할 수 있음 우체국금융 신규설립 or 인수/합병 ③ 증권사 설립 해외투자 대행 §해외 유가증권 매입 등을 대행 §해외투자업무를 위탁 설립된 증권사의 단계적인 해외진 출 증권사의 해외지점 설립 §설립증권사의 해외거점 확보 §우체국금융의 해외투자 역량 강 화 증권사의 해외법인 설립 §설립증권사의 자산운용 업무능력 확보 §우체국금융의 해외투자수요를 충 족 §우체국금융의 해외투자업무를 국내금융기관에 대행/위탁하기 보다는 직접 금융회사(증권사)를 설 립함으로써 간접적으로 해외진출역량을 확보 시사점 - 설립한 증권사와 긴밀히 제휴하여 해외투자업무를 수행 §향후 우체국의 민영화 시 해외투자역량이 강화된 증권사를 자회사(계열회사)화함으로써 경쟁력을 단기간 내에 확보 24
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 4. 국내 법인 설립을 통한 해외진출 : 사례 행정공제회 및 농협은 신규설립 및 지분협정(Joint Venture)의 형태로 마 이어자산운용, 농협NA를 설립함 신규회사설립 사례 지분협정 사례 l 2003년 1월 CA(Credit Agricole) 와 공동출자(5: 5)로 국내 거점 마 련 - 채권 약 70%로 Portfolio 구성하 여 안정적으로 투자 l 2007년 5월 행정공제회 30% 출자하여 자산운용사 설립 l 2008년 와코비아은행과 부동 산 개발 및 투자에 대한 업무 제휴 l 현재 수탁자산 규모 6. 1조원 l 향후 부동산자산운용사으로 성장, 해외부동산 투자 계획 l 향후 직접 운용 능력 향상하여 해외 법인 설립 계획 ü 부동산 투자라는 특화된 분야의 회사 설립하여 자산운용 대상을 다양화 ü 세분시장 진출에 따른 리스크 존재 ü CA 현지 네트워크 활용하여 실제 해외 에 투자함으로써 자산운용의 실무 능력 향상 25
III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 4. 국내 법인 설립을 통한 해외진출 : 사례 (계속) 유진그룹과 우리금웅지주는 인수합병을 통한 유진투자증권, 우리투자증권을 설 립함 인수합병 사례 l 2006년 12월 유진기업이 서울 증권 경영권 인수(최대주주) l 2005년 3월 우리금융지주가 100% 출자한 우리증권과 LG 증권 합병 l 2007년 12월 유진투자증권으 로 상호변경 l 2005년 4월 우리투자증권으 로 상호변경 l 향후 금융업에서 역량 배양하 여 그룹 해외진출에 활용 계획 l 국내 증권사로서 자리 잡았으 며 향후 해외증권사와 경쟁력 강화 ü 합병 과정이 길어졌고 합병 후에도 조 직통합 문제 발생으로 과도한 비용 발 생하여 정상화에 오랜 시간 소요 ü 서울증권의 운용인력 및 Know-how 전 수 서울증권의 해외사무소 활용 가능 26
5. 공공자금운용협의회와 연계 진출 방안 : 해외투자풀 설립 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 우체국금융의 해외투자규모의 적정성 문제로 인한 해외자산운용사와의 제휴 문 제는 공공자금운용협의회의 해외투자풀 설립을 통해 해결될 수 있음 공공자금운용협 의회 우체국금융 국민연금 사학연금 ⑤ 공동투자 공공자금운용협의회 의 해외투자풀 설립 자금위탁 해외자산운용사 교원공제 우체국금융을 비롯하여 공동투자한 연기 금에게 다양한 제휴 프로그램 제공 시사점 §다양한 제휴프로그램으로 인해 비용-편익상의 문제점이 발생한다면 해외자산운용사가 제휴를 포기할 수 있음 §이러한 문제점은 해외투자풀을 설립하여 해외투자규모를 확대하여 해결할 수 있음 §특히 우체국금융이 단독으로 제휴할 때보다 비용이 축소되며 규모의 확대로 인해 보다 다양한 제휴 프로그램을 효과적으로 이용할 수 있음 27
5. 공공자금운용협의회와 연계 진출 방안 : 공동 해외사무소 설립 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 우체국금융은 공공자금운용협의회 기관들과 공동으로 해외거점을 설치하 여 해외투자에 관한 네트워크를 구축할 수 있으며 이는 관계기관들과 연계 되어 시너지효과를 발휘함 ⑥ 공공자금운용협 의회 공동으로 해외사무소를 설 치 우체국금융 국민연금 사학연금 교원공제 제휴 해외운용사 § 연기금이 해외운용사와 제휴할 경우 협의회의 공동해외사무소 에 리서치정보의 제공을 요구 우체국금융의 인력 파 견 기 진출 해외거점 관계기관과 네트워크 구축 § 협의회 구성원 중 이미 해외에 진출해 있는 해외사무소가 정보 공공자금운용협 제공 § 해외진출 지원 의회 해외사무소 금감원 해외사무소 § 해외금융감독 정보 제공 § 리서치 자료 공유 § 해외진출 지원 § 해외금융시장에 대한 정보제공 § 해외투자에 대한 정보제공 § 해외진출 지원 및 해외운용사와 제휴 지원 § 민간금융기관의 해외거점과 교류 § 해외투자인력의 교육업무 수행 금융중심지지원센터(기획재정부) § 해외진출 지원 § 리서치 자료 공유 28
5. 공공자금운용협의회와 연계 진출 방안 : 유사기관 사례 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 한편 우체국금융과 유사한 형태를 가진 국가가 관리하는 금융기관들은 산업은행 을 제외하고는 해외진출을 하지 않고 있음 진출여부 산업은행 진출 농협 준비중 수협 X 새마을금고 X 신협 X 시사점 사무소 3개, 지점 6개, 현지법인 5개 <예시> 산업은행 런던지점의 역할 §기본적인 은행업무인 대출, 보증 및 무역금융 업무 §투자은행업무인 유가증권, 파생상품 등의 업무 §특히 파생상품거래에 있어서 산업은행의 해외지점의 중심 점포 역할 현재 뉴욕지점 및 상하이 사무소 설 립 예정 § 3~4년전부터 해외진출을 추진하였으나 신경분리 문제로 금융감독당국과 협의 결렬 §최근 금융위원회의 해외영업점 신설 승인 §현재 기획재정부가 최종 허가 중 §영국, 인도, 러시아, 베트남에 주재원을 파견하여 1년간 현 지 실사 §IB센터의 홍콩 진출도 준비중 현재 해외거점이 없으며 진출계획이 없음 §우체국금융과 유사한 업무형태를 가진 새마을금고, 신협, 수협은 해외진출을 하지 않고 있으므로 이들과 연계하여 정보확보를 위한 사무소 설치 방안을 수립할 필요성 §농협의 사례와 같이 주재원의 파견을 통한 방안도 고려할 필요성 29
Table of Contents I. 프로젝트 개요 II. 해외투자 거점지역 분석 III. 금융기관 협력 및 공동진출 방안 IV. 해외투자거점 실사 1. 2. 3. 4. 5. 해외금융시장 현황 관련 규제 검토 전략적 제휴 방안의 적용 해외거점 설치 방안 선진운용역량 확보 방안 30
IV. 해외투자거점 실사 1. 해외금융시장의 현황 : 상가포르 싱가포르는 한국에 비해 낮은 GDP규모를 보이나 경제규모에 비해 주식시장이 발달하였으며 특히 자산운용산업이 매우 발달함 § 싱가포르의 자산운용시장 규모(억 싱가포르달러) § Stock Market Capitalization / GDP(%) §싱가포르의 채권시장 은 우리나라에 비해 작은 규모임 § 싱가포르는 자산운용시 장과 주식시장이 발달함 § Private Bond Market Capitalization / GDP(%) § Public Bond Market Capitalization / GDP(%) § 국공채(Public bond)와 사채(Private bond) 등 채권시장은 한국이 발달하였음 §반면 자산운용산업은 운용자금의 80%이상 이 해외로부터 유입되 는 등 지속적으로 성 장 §우체국금융의 해외진 출이 주식, 파생상품 등의 운용을 목적으로 한다면 싱가포르에 해 외거점을 확보하는 것 이 바람직 §채권위주의 자산운용 을 하는 생명보험사는 싱가포르에 해외거점 을 두지 않음 31
IV. 해외투자거점 실사 1. 해외금융시장의 현황 : 미국 미국은 주식, 채권, 자산운용시장이 모두 세계적인 수준이므로 우체국금융의 우 선진출 해외거점 대상국가로 고려될 수 있음 § 미국자산운용사의 수탁고 추이(10억달러) 뮤추얼펀드 폐쇄형펀 드 ETFs UITs § Stock Market Capitalization / GDP 합계 1995 2, 811 143 1 73 3, 028 1998 5, 525 156 16 94 5, 791 2001 6, 975 141 83 49 7, 248 2002 6, 390 158 102 36 7, 414 214 151 36 7, 815 2004 8, 107 254 228 37 8, 626 2005 8, 905 276 301 41 9, 523 2006 10, 414 298 423 50 11, 185 §미국은 주식, 채권, 자 산운용 등 금융산업이 전체적으로 매우 발달 함 6, 686 2003 § 뮤추얼펀드를 중심으로 자산운용산업이 발달 § 주식시장의 규모도 우리 나라와 큰 격차를 보임 § Private Bond Market Capitalization / GDP §우체국금융의 해외진 출은 안정적인 채권 운용 위주임 § Public Bond Market Capitalization / GDP § 채권시장은 전세계에서 가장 큰 규모에 속함 § 최근 우리나라의 국공채발행이 증가하 여 GDP 대비 발행규모의 격차는 좁혀 짐 32 §미국이 세계 최대규모 의 채권시장임을 감안 할 때 우선진출 대상 으로 바람직함. §생명보험사의 경우 미 국에 가장 많은 해외 거점이 있음 §채권이외의 자산에 대 한 운용역량의 확보도 용이함
IV. 해외투자거점 실사 2. 관련 규제 검토 우체국금융은 정부기관이므로 법적 제도적 제약요인으로 인해 산하기관으로서의 해외현지법인 설립이 어려운 상황임 정부기관의 해외거점 설립 절차 정부관련부처 협의 지식경제부장관 승인 §정부조직 법 관련부처 및 법적·제 도적 제약요인 중앙인사위원회 인력관련 승인 기획재정부 예산 승인 §국가공무원법 §예산편성지침 공무원 신분관련 절 차상 제약요인 정부 예산의 제약 실현 가능성이 낮음 33
IV. 해외투자거점 실사 2. 관련 규제 검토(계속) 우체국금융이 당면하고 있는 법적·제도적 제약을 감안하면 우체국의 예금보험지 원단을 통한 해외진출 방안이 현실적임 우체국금융 예금보험지원단 기획재정부(구. 기획예산처) 고시 위탁형 준정부기관 ’ 08년 공공기관 예산편성 지침 각 기관이 해외에서의 사업 수행을 위한 예산 을 반영할 경우에는 다음의 사항을 준수 Ü 각 기관이 사업의 수익성, 타당성을 판단하여 자율적으로 결정하되, 관계법령 및 정관에 근 거가 있거나 주무부처의 승인이 있는 범위내 에서 당해 기관의 핵심역량 분야와 관련한 사 업에 진출한다 공공기관의 운영에 관한 법률 기획재정부(구. 기획예산처) Ü매년 공공기관의 경영실적을 평가 Ü경영지침을 수립 및 이의 이행을 감독 예금보험지원단은 공공기관이므로 해외진출에 대한 제도·예산상 제약 이 존재 최근 공공기관의 해외진출 활성화 를 추진 예금보험지원단을 통한 해외거점 설치가 현실적 인 대안 34
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 국민연금의 사례 우체국금융의 해외진출 방안은 해외자산운용사 및 세계은행과의 전략적 제휴를 통해 수립될 수 있으며 제휴대상별로 강점이 존재함 국민연금의 사 례 해외자산운용사 세계은행 민간 금융회사 비영리 국제기구 해외투자 직접 운용 능력 확보 연기금 운용관련 투자자문서비 스 제공 국내 직접운용 역량 개선 및 확 충 위탁받은 자산을 채권 위주로 운용 ※ 우체국금융의 해외 인력파견에 적용 해외 거점을 통한 인력 파견이 가능 인력의 직접 파견이 가능 * 민간금융회사이므로 해외거점을 통한 인 력파견 * 국제기구이므로 직접파견 35
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 제휴 절차 우체국금융이 해외운용사 및 세계은행과 제휴하기 위한 세부 절차는 비슷한 과정 을 거치나 여러 운용사들 중에서 직접 한개 운용사를 선택한다는 것과 일대일로 진행한다는 점에서 차이가 있음 해외운용사 제휴사례 ①해외운용사 방문 전략적 제휴 가능 성 타진 3개월 ②예비 제안서 접수 해외운용사로부터 예비 제안서 접수 ※ 우체국금융에 적 용 • 국민연금의 경우 세계은행이 먼저 제안 • 우체국금융의 경우 세계은행 과 전략적 제휴 가능성을 사전 적으로 타진할 필요성 • 해외운용사의 경우 제휴가능 성이 있는 몇개사를 선정 RFP 발송 및 종합 운용능력 검증 2개월 ④최종 제안서 접수 1개월 ⑤우선협상대상자 선 정 2개월 ⑥전략적 제휴 체결 ①제휴 가능성 논의 세계은행과 제휴 가능성을 논의 3개월 ②세계은행의 예비조사 세계은행의 제휴 를 위한 예비조사 3개월 2개월 ③최종 제안요청서 발송 세계은행과 제휴 절차 • 세계은행의 경우 자산운용전 문가가 제휴가능성에 대한 예 비조사를 실시 • 해외운용사와 제휴할 경우 제 안서를 받아 직접 심사 • 세계은행은 사전준비가 완료 되면 전략적 제휴를 체결 • 해외운용사는 우선협상대상 자를 선정하고 사전 협의 후 최종 전략적 제휴를 체결 전략적 제휴 체결 36 ③제휴 합의서 초안 검토 전략적 제휴 합의 서 초안 검토 3개월 ④전략적 제휴 체결 최종 제휴 체결
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 제휴 프로그램 해외운용사가 제안하는 단기 연수 및 세미나, 중기 파견연수는 교육프로그램의 참 가를 주된 내용으로 하며 세계은행은 중장기 파견 근무를 통한 실질적 경험을 축 적하게 함 국민연금과 세계은행의 제휴 프로그 램 국민연금과 해외운용사의 제휴 프 로그램 § 연수분야 : 전술적 자산배분, 주식, 채권, 대체투자, 중기 파견연 수 외환 중장기 파견 근 무 § 연수기간 : 1개월이상(외환, 대체), 6개월 이하(주식, 채권) § 연수인원 : 매년 분야별 3월(대체투자 5명), 총 17명 이상 § 3개월~2년 단위로 지속적(Rolling Basis)로 파견 § 단순 지식 전수가 아닌 직접 업무 수행을 통 한 실질적 경험을 축적 § 각 사별 대고객 정기 연수프로그램 참가기 단기연 수 및 세 미나 회 우선 제공 세미나, 워크샵 § 해당운용사의 내부인력 교육프로그램 참가 기회 제공 § 국민연금이 요구하는 분야 및 주제에 대한 § 국민연금이 원하는 주제에 대하여 세미나, 워크샵, On-site 교육, SIP(Sovereign Investment Partnerships) 시행 별도의 연수 프로그램 설정 실무 수행부문 제외 실무 수행부문 포함 인력의 직접파견 불가 능 v 우체국금융이 해외운용사와 전략적 제휴시 고려사항 인력의 직접파견 가능 인력의 직접파견 및 직업 업무 수행을 통한 역량 제고 전략적 제휴방안에 실무 수행부문이 포함될 필요 해외거점을 통한 인력 파견 방안이 포함될 필요 ※ 우체국금융에 적용 37
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 제휴 프로그램(계속) 해외운용사 및 세계은행이 제안한 자문서비스의 내용은 투자 전략의 수립, 리스크 관리, 인사관리, 정보제공 등으로 요약되며 해외지점 설립에 대한 자문서비스가 추가되야함 해외운용사의 자문서비스 세계은행의 자문서비스 ※ 우체국금융에 적용 § Back & Middle Office의 운용 § 투자 목표, 투자 정책, 투자 전 v 해외운용사 및 세계은행이 제 안한 자문서비스 내용이 거의 유사함 체계 략의 수립 § 전산시스템 구축 § 자산배분 및 관련 프로세스 체 계 § 리스크관리 § 위험관리 및 운영지원 전산시 § 성과분석 ① 해외운용사는 증권부문 리서 치자료 제공 ② 세계은행은 연금기금 운용 관 련 동향 제공 스템 구축 § 준법감시 § 인적자원 개발 및 관리 § 인사관리 ① l 그룹내 증권부문 모든 리서치 자료에 접근 권한 부여 § 다수 이해당사자들과의 커뮤 ② 니케이션 l 연금기금 운용과 관련한 Global Best Practice 동향 제공 38 v 증권, 채권, 파생상품 등 해외 투자 전반에 관한 정보 제공 이 필요 v 추가적으로 해외거점 설립 시 절차에 관한 자문서비스 필요
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 위탁내용 제휴시 위탁내용에는 위탁운용 포트폴리오 구성, 계약기간 및 중도해지, 위탁예상 규모, 위탁운용수수료 등으로 요약되며 해외운용사와 세계은행간의 큰 차이는 보 이지 않음 위탁운용 포트폴리오 구성 계약기간 및 중도해지 해외채권, 해외주식, 기타 계약기간, 연장단위, 중도해지 사유 § 단기적으로는 채권위주의 운용 조건 § 기금의 자금운용 계획에 의거 배분 § 세계은행은 신용도 높은 등급채권 및 MBS 위주의 포트폴리오를 운용 § 국민연금이 해외운용사와 제휴시 계약기 간 3년, 매년 1년 단위 연장 § 국민연금이 세계은행과 제휴시에는 계약 기간 2년, 장기적 제휴 관계 유지 조건 § 양 당자사의 어느 일반이 중대한 계약을 위반하는 경우 중도해지 가능 조건 운용사별 위탁 예상규모 위탁운용수수료 총 위탁금액, 운용스타일 최저 수수료, 수익의 비중 § 제휴사별로 요구하는 연간 위탁운용 수수 료 § 국민연금의 우선협상대상자는 US$ 1. 3백 만~ 3백만 이상을 제안 § 세계은행은 국민연금과 active전략 기준 해 외채권 위탁운용상의 범위 제시(16 bp 이내 ) § 해외운용사는 국민연금에 active core형 주식위탁 기준 US$ 4. 5~5억 이상 제안 § 국민연금은 세계은행에 US$ 10억 위탁 § 운용스타일은 active(적극적), passive(소 극적)으로 구분 39
IV. 해외투자거점 실사 3. 전략적 제휴방안의 적용 : 종합 우체국금융은 향후 해외운용사 및 세계은행과 제휴시 위탁내용, 자문서비스, 단기 연수 및 세미나, 중기 파견연수로 구분하여 제휴 프로그램을 수립해야함 ※ 우체국금융에 적용 위탁내용 자문서비스 v 증권, 채권, 파생상품에 § 투자 전략 수립 § 위탁운용 포트폴리오 구성 – 해외채권, 해외주식, 기타 § 지원부서의 운영체계 우체국금융은 채권위주의 운용 대한 리서치자료 공유 § 자산배분 프로세스 체계 v 해외거점 설립에 관한 자문서비스 제공 § 리스크관리 시스템 § 위탁규모 – 총 위탁금액 및 운용스타일 우체국금융의 해외투자액은 ’ 07년 기준 약 3. 1조원 § 성과분석 체계 § 위탁운용수수료 – 연간 최저수수료 수준, 수수료 산정방법 § 인적자원 개발 및 관리 체 계 § 계약기간 및 중도해지 – 계약기간, 연장시 단위, 해 세미나 워크샵 지사유 위탁내용 § 대고객 정기 연수프로그램 참가 § 중기 파견연수 § 운용사 내부인력 교육프로그램 참가 연수분야, 연수기간, 연수인원 수립 § 기간별 직접 업무 수행 § 우체국금융에 특회된 분야 및 주제에 대한 별도의 운용자산 배분, 대상 선정, 관련 리서치, 모니터링, 직 접 운용 연수프로그램 설정 - 워크샵, 세미나, On-site 교육 § 우체국금융의 해외지점 파견인력과 실무적 연계 40 방안
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 진출 형태별 특징 우체국금융의 해외거점은 현지법인 및 해외사무소의 형태로 설립될 수 있으며 진 출형태별로 상이한 업무 및 특성이 있음 지역 해외사무소 현지법인 § 외국에서 영업활동을 영위하지 못하고 업무연락, 시장 의의 조사, 연구개발활동 등 비영업적인 기능만 수행 § 현지주재국의 법률에 따라 법인격을 갖춘 경우 § 비영리 단체가 국외에 당해 단체의 설립목적에 부합하는 활동을 수행 주요업무 내용 § 현지 시장 조사 § 리서치 업무 § 영업중계 § 신규투자기회 발굴 § 현지에서 현지 법인과 동일하게 영업활동을 수행 § 본사와는 계약 등의 관계에 의해 거래가 수행 § 본사는 지분을 보유하고 있어 업무적 협력관계와 경영 진 선임권을 보유 인력채용 § 본사파견 방식 설립제약 법률관계 § 본사파견+현지채용 § 부분적인 현지법의 적용 § 자본금 필요 없음 § 현지법의 적용을 받음 § 초기 자본금 등 비용소요 § 사업의 법적 주체가 한국의 본사이므로 본사가 법적, 금 전적 책임을 부담함 § 사업의 법적주체가 현지법인이므로 사업상의 소득책임 과 의무는 현지법인에게 있음(한국 본사로 전가되지 않 음) ※ 우체국금융의 시 사점 사무소 설립 절차가 국내외 모두 가장 간단함 우체국금융은 금융기관이 아니므로 국내절차가 다소 특히 싱가포르는 특별한 절차가 존재하지 않 간단하나 심사과정이 있음 미국, 싱가포르의 법인 설립은 정관 등 준비 서류가 요 구됨 특히 싱가포르는 관련 서류 및 절차의 복잡성으로 인 해 법률서비스나 자문이 필요한 경우도 있음 음 미국의 경우 법인설립 절차와 유사하나 상표 등록, 공정세무위원회 등록이 의무 사항이 아 님 41
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 국내절차 및 해외절차의 구분 해외사무소 및 법인의 설립 절차는 국내절차 및 해외절차로 구분됨 해외거점 설립 절차 해외 현지사무소 설립 절차 해외 현지법인 설립 절차 국내 절차 해외 현지사무소 설립 절차 해외 현지법인 설립 절차 미국 현지사무소 설립 절차 싱가포르 현지사무소 설립 절차미국현지 법인 설립 절차 싱가포르 현지법인 설립 절차 42
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 해외사무소 설치절차(국내) 우체국금융의 해외사무소 설치는 자본거래가 수반되므로「외국환거래 법」상의 절차에 의거하여 수행해야함 해외사무소 설치 국내절차 해외지사설치 신고 § 우체국금융 및 예금보험지원단은 <외환거래규정 제 9 - 18조>에 의해 외국환은행장에게 신고 외국환은행장에게 신 고 § 외국환거래규정 제 9 -18조(설치신고 등) 정부투자기관 - 주무부장관이 해외사무소의 설치가 불가피하다고 인 정하는 자 외국환은행장에게 신고 § 해외지점설치 신고서 - 설치비 지급(구비서류) 해외지사 설치비 지급 § 해외지사 경비지급신고(수 리)서 설치비 및 유지활동비는 지정거래 외국환 은행을 통해서 지급 § 해외사무소 설치신고수리서 해외지점의 유지 경 비지급인증 유지활동비 지급(구비서 류) • 외국환은행을 통한 자본거래 이외에는 국내 절차 § 지급신청서 § 주재원 입증서류(반기별로 가 간소화 • 영업활동을 하지 않으므로 사무소설치에 대한 심 사가 제외 • 다만 사후관리 절차에 대한 규제가 존재 제출, 인원증감시 그때마다 제출) 주재원 출국수속 사후 관리 ① 설치신고수리를 받은 날로부터 6월이내에 현지 법규에 의한 등록증을 첨부하여 설치 신고 수리한 지정거래 외국환은행의 장에게 설치 완료내용 보고 ② 해외지사가 부동산의 취득 또는 처분한 경우 6월이내에 그 내용을 지정거래 외국환은 행장에게 보고 ③ 해외지사의 연도별 영업상황(외화자금차입 및 대여명세표 포함)을 해당 연도 종료일부 터 2월이내에 외국환은행에 제출 43
4. 해외거점 설치방안 : 해외사무소 설치절차(미국) IV. 해외투자거점 실사 우체국금융의 우선적인 진출 대상지역인 미국의 지사설립 절차는 상호 사용가능여부확인–회사등록-상표등록-공정세무위원회등록-고용진흥 국 등록 순임 § 소요기간 : 최소 16일(약 3주)~ 최대 23일(약 4주) 미국의 사무소 설치 절차 § 소요비용 : 상표미등록시 $1. 110, 상표등록시 $1, 230 상호사용가능여부확인 회사등록 상표등록 공정세무위원회 등록 § 회사명의 이용가능성을 州국무장관실을 통해 신청 확인 § 소요기간 : 1일 § 신청비용 : 업체당 10$ § 신청서류는 사업개시 40일 이전, 또는 유효히간 만료 이전인 5년 내에 해당 County에 제출 § 제출 후 30일 이내에 County 신문에 4주연속 주 1회 게재(게재사실을 공증을 받아 County에 제 출) § 제출기관 : 州국무부 § 제출서류 : Statement of Designation by Foreign Corporation (별첨 : Certificate of Good Standing-우량업체증명서) § 소요기간 : 2~3주 § 소요금액 : 최초등록비($300), 최초 영업세(Franchise Tax $800) § 지사의 경우 의무사항이 아님 § 소요기간 : 1일 § 수수료 : $120 § 상업용 계좌개설시 요구되거나 입국비자 발급의 편의 때문에 지사의 경우도 등록이 필요 § 의무사항은 아님 고용진흥국 등록 § 지사의 경우 인력을 고용할 경우 현지법인과 동일하게 등록을 요구 44
4. 해외거점 설치방안 : 해외사무소 설치절차(싱가포르) IV. 해외투자거점 실사 싱가포르의 대표사무소 설립 절차는 매우 간소하지만 매년 연장신청 을 해야함 § 소요기간 : 2주 내외 싱가포르의 사무소 설치 절차 § 소요비용 : 1년간 상가폴$ 200 신청기관 - 싱가포르 무역개발청(Trade Development Board) 제출서류 - TDB Form A : Application For Registration of Representitive Office - 법인등기부등본(영문, 공증) - 최근 3년간 영업보고서/감사보고서(영문, 공증) 비용 소요기간 - 싱가포르$ 200 - 1년간 유효, 추후 1년간 연장 신청비 동일 - 2주 내외 싱가포르 사무소 설립시 체크포인트 대표사무소는 싱가포르내에서 영업활동을 할 수 없기 때문에 회사법을 적용받지 않음 통계 내지는 정보확보 목적으로 대표사무소도 승인을 받도록 규정 명칭에 반드시 대표사무소임을 명시해야 함 매년 연장을 신청해야함 45
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 해외법인 설치절차(국내) 외환거래법상 우체국금융 및 예금보험지원단이 금융·보험업에 대한 해 외법인을 설립하기 위해서는 기획재정부(구. 재경부) 장관의 신고수리가 요구됨 해외법인 설립을 위한 국내절차 금융기괸의 금융·보험업에 대한 해외직접투자 - 기획재정부 장관의 신고수리가 요구 ① 현지법인 금융기관 투자신고(수리)서 필요서류 ② 당해 현지법인의 향후 3년간의 사업계획서, 예상수지계산서 및 배당계획 서 ③ 당해 투자에 소요될 외화경비명세서 및 동 경비조달계획서 ④ 당해 외국법인의 최근 대차대조표, 손익계산서 및 이사회 의사록 단, 공동출자의 경우 투자비율이 가장 많은 자가 신고 - 우체국금융의 해외법인 설립 절차 비금융기괸의 금융·보험업에 대한 해외직접투자 - 기획재정부장관이 심사하여 신고수리 여부를 결정 ① 해외직접투자신고(수리)서 2부 필요서류 ② 사업계획서(투자금액 1백만 달러 초과 시), 투자개요서(투자금액 1백만 달러 이하 시) § 사업자등록증 사본 등 ③ 납입자본금이 1백억원, 자기자본이 2백억원 이상인지 여부 심사사항 § 최근 3년간 누적기준으로 당기순이익(법인세 등 공제후 순이익 기준 ) 시현여부 § 총투자한도가 거주자 자기자본의 30%이내인지 여부 §외환거래규정상 우체국금융의 해외법인 설립 절차는 국내 금융기관에 비해 간소화 §그러나 심사를 받아야된다는 것은 동일하며 국가기관으로서의 규제체계를 감안하면 국내 절차가 매우 복잡함 46
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 해외법인 설치절차(미국) 미국의 경우 법인 설립은 대체로 자유로우며, 州법에 의해 설립되고 州마 다 다소 상이하지만 대부분 영업목적 등을 명기한 허가증을 교부받으면 법 인이 설립됨 미국의 해외법인 설립절차 § 소요기간 : 최소 3주 ~ 최대 4주 내외 § 소요비용 : $1, 230 상호 사용가능 여부 확인 회사의 등록 § 신청서류 : Fictitious Business Name Statement § 신청서류 : 회사정관, Statement of Designation by Foreign Corporation, 우 § 신청비용/소요기간 : 업체당 $10/1일 량업체 증명서 § 제출대상 : 주 국문부 § 소요기간 : 2~3주 § 소요금액 : 최초등록비($300), 최초 영업세($800) - 동 기간에서 회사 설립증명서를 법규상에 문제가 없을 경우 발급함으 로써 회사설립 등록 회사명의 이용가능성을 주국무장관실을 통해 신청 확인 - 신청서류는 사업개시 40일 이전, 또는 유효기간 만료이전인 5 년 내에 해당 County에 제출 - 제출후 30일 이내에 County 신문에 4주연속 주 1회 게재 - 게재사실을 공증을 받아 County에 제출 - 상표 등록 공정세무위원회 등록(영업허가 취득) § 신청서류 : Application for a Seller’s Permit and Registration as a Retailer § 수수료 : 원칙적으로 없으나, 특정업체에 자금 예치를 요구하는 § 수수료 : $120 경우가 있음 § 소요기간 : 1일 - 판매세나 사용세 부과(7. 22%)하기 위해 공정세무위원회에서 판 - 사용하는 상표나 서비스마크의 법적보호를 받기 위해 등록 매업허가를 받도록 되어 있음 § 신청서류 : Registration Form for Commercial Employers 고용진흥국 등록 § 수수료 : 없음 - 종업원들의 실업 보험세 납부목적으로 각 사업자가 고용진흥국 에 등록을 하여야 하며, 최초 급여 지급일 15일 이전에 등록을 요 구하고 있음 § 신청서류 : Registration of Trademark and Service Mark 47
IV. 해외투자거점 실사 4. 해외거점 설치방안 : 해외법인 설치절차(싱가포르) 싱가포르의 회사등록은 상호 승인과 설립 절차 2단계로 구분되며 등록절차와 구비서류가 복잡함 싱가포르의 해외법인 설립절차 신청기관 : 사업등록청(Registry of Companies and Business) 추가 서류 제출 FORM A&B 제출 § 제출 시 S$ 15 납부 § FORM A : Application for Approval of a Business Name § FORM B : Application for Register of a Business § 상호 승인 여부에 1~2주 소요 § 관계기관 의견 조회 필요 시 14일간이 추가로 소요 상호승인 § 상호등록비용으로 S$ 55 납 부 § 회사설립규약 및 정관(발기인 서명이 반드시 필요) § FORM 6 : Statutory Declaration of Compliance § FORM 7 : Certificate of Identity § FORM 24 : Return of Allotment of Share § FORM 44 : Notice of Situation of Registered office and of office hours at time of Registration § FORM 45 : Consent to Act as Director and Statement of Non Disqualification to Act as Director § FORM 45 B : Consent to Act as Secretary § FORM 49 : Return Giving Particulars in Register of Direcotrs, Managers, Secretaries and Autitors and Changes of Particulars § 2~4주 소요 § FORM C : Certificate of Registration ※미승인 : 서류반 송 § 등록수수료(정관 인지세 포함) : S$22 § 등록세 : 최저 S$1, 200에서 최고 S$ 35, 000 설립 승인 시 § FORM 8 Certificate of Incorporation of Public Companies 또는 FORM 9 Certificate of Incorporation of Private Companies이 발급 싱가포르 투자시 체크포인트 싱가포르는 투자허가가 불필요 싱가포르정부가 제공하는 조세 및 금융상의 특혜를 적용받기 위해서는 경제개발청(EDB)의 허가를 얻어야 함 투자개요를 EDB에 우편이나 팩스로 제출하면 EDB가 검토 후 투자 인센티브 수혜대상이라고 판단 시 연락함 48
IV. 해외투자거점 실사 5. 선진 운용 역량 확보 방안 선진 운영역량 확보를 위해서 현지 거점 지역 내 현지 운용인력의 확보방안과 파 견 인력의 역량강화 방안을 수립해야 함 선진 운용 역량 확보 해외거점 조직 구성 l 파견인력의 역량강화 방안 수립 민영화 전 : 사무소 조직 구성 l ü 영업관리 담당 ü 운용역 ü 애널리스트 l 파견인력의 역량체계 수립 ü 해외 파견직의 직무와 그에 따른 필요 역량 정의 ü 조직 인력계획의 기준을 수립하여 파견 기준 수 립 민영화 후 : 현지법인 조직 구성 l 파견 대상 선발 및 교육 ü 법인장 ü 인력을 평가하여 파견 및 교육 대상을 선발함 ü 영업/관리 담당 ü 직무별 역량 수준 별 교육과정 준비 ü 운용역 ü 내외부 위탁교육과 학술 연수 실시 ü 애널리스트 l ü 백 오피스/Accounting 파견인력의 자금운용 기법 전수방안 ü 선진자산운용사와의 MOU 체결로 연수 프로그 ü 현지채용 운용역 램 준비 ü 해외 협력사의 자금운용 관리와 함께 기법 전수 ü 현지채용인력의 관리와 자금운용 기법 전수 ü 현지채용 애널리스트 49
IV. 해외투자거점 실사 5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 해외거점 조직 구성 현재 상황에서 선진운용사 내부 또는 해외에 설치한 연구소에 인력을 파 견할 수 있으며 민영화 이후 현지법인을 설립하여 본격적으로 해외진출 할 수 있음 민영화 이전 : 사무소 인력 구성 민영화 이후 : 현지법인 인력 구성 법인장 영업/관리 담당 운용역 선진 운용 기법 해외 자산 운용사 영업/관리 담당 운용역 애널리스트 Admin. 현지채용 운용역 백오피스/ Accounting 현지채용 애널리스트 l사무소 규모에 따라 1~3명의 직원 파 견 l중심업무는 운용역 중심으로 현지금 융시장을 조사하고 선진 운용스킬과 운용 프로세스를 전수받는 것임 l법인의 규모에 따라 5~10명의 인원으로 구성 l해외채용 운용역, 애널리스트와 함께 직접 자산 운 용 50
5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 해외거점 조직 구성(민영화 전) IV. 해외투자거점 실사 민영화 이전 사무소 파견직원은 운용역, 애널리스트, 영업/관리담당으로 구성되며 선진 자산운용사와의 협업을 통해 운용기법과 선진 업무프로 세스를 습득함 사무소 파견인력의 업무와 필요역량 직군 운용역 업무 필요 역량 금융시장과 금융상품에 대한 이해 5년 이상의 해외채권 투자 경험 자산 위탁관리 경험 위탁자산 운용실적에 대한 분석 능력 자산위탁 관리 지역 금융시장 리서치 애널리스트 현지법 고려한 운용가이 드 설정 (Risk, BM) 금융시장과 금융상품에 대한 이해 5년 이상의 운용 및 금융시장 분석 업무 경 험 현지 자본시장에 관련한 법규, 규정 지식 영업/관리담 본사와의 커뮤니케이션 당 해외 거점지역 고객관리 본사 투자가이드의 정확한 전달과 실적보 고를 위한 커뮤니케이션 역량 고객분석 능력, 고객관리 능력 역량확보 방안 국내 외부전문기관 연 수 국내외 MBA과정 연수 선진 자산운용사 연수 집합교육 e-Learning 지역 전문가 과정 파견 Source: Schroders 서울 office, 삼성생명 런던법인 인터뷰, Ernst & Young Research, 해외 채용전문기관 자료 51
5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 해외거점 조직 구성(민영화 후) IV. 해외투자거점 실사 민영화 이후 현지법인 설립을 위해 현지파견 관리인력과 전문인력의 역 량을 강화하고, 현지채용 전문인력의 업무와 필요역량을 정의하여 현지 채용함 파견 인력의 업무와 필요역량 직군 법인장 업무 필요 역량 법인/사무소 총괄 관리 현지채용인력 관리 현지법인/사무소의 총괄 관리 본사와의 커뮤니케이션 역량확보 방안 법인장 교육 현지채용 운용인력에 대한 성과평가 능력 인사운영, 노사관리 지식과 실무경험 집합교육 본사와의 커뮤니케이션 본사 투자가이드의 정확한 전달과 실적보 고를 위한 커뮤니케이션 역량 e-Learning 해외 거점지역 고객관리 고객분석 능력, 고객관리 능력 영업/ 관리직 Admin. 행정사무 보조 업무 사무보조 업무경력 1년 이상 MS Office 사용 가능 지역 전문가 과정 파견 현지 교포 채용 Source: Schroders 서울 office, 삼성생명 런던법인 인터뷰, Ernst & Young Research, 해외 채용전문기관 자료 52
5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 해외거점 조직 구성(민영화 후) IV. 해외투자거점 실사 민영화 후 해외 파견 전문인력은 운용역, 애널리스트, 백오피스/회계 담 당으로 구성할 수 있으며 국내외 실무연수와 학술 연수를 통해 필요한 역 량을 확보해야 함 파견 인력의 업무와 필요역량 직군 업무 필요 역량 역량확보 방안 금융시장과 금융상품에 대한 이해 운용역 채권 직접운용 5년 이상의 해외채권 투자 경험 자산위탁 관리 자산 위탁관리 경험 위탁자산 운용실적에 대한 분석 능력 지역 금융시장 리서치 애널리스트 현지법 고려한 운용가이 드 설정 (Risk, BM) 백오피스/ Accounting 자금결제 (Settlement) 사전·사후 Compliance 회계처리/마감/결산 금융시장과 금융상품에 대한 이해 5년 이상의 운용 및 금융시장 분석 업무 경 험 국내 외부전문기관 연 수 국내외 MBA과정 연수 선진 자산운용사 연수 현지 자본시장에 관련한 법규, 규정 지식 회계처리 및 재무제표 작성 능력 펀드회계 관련 지식 외부 위탁교육 대내외 자금운용 보고서 작성 스킬 선진 자산운용사 연수 국제 회계기준(IFRS)에 대한 이해 Source: Schroders 서울 office, 삼성생명 런던법인 인터뷰, Ernst & Young Research, 해외 채용전문기관 자료 53
5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 해외거점 조직 구성(민영화 전) IV. 해외투자거점 실사 해외현지법인을 설립할 경우 현지시장의 자산운용 경험과 관련 학위/자 격증을 보유한 자산운용 인력을 현지 채용함 현지채용 전문인력의 업무와 필요역량 직군 업무 필요 역량 위탁자산 운용 현지 채용 운용역 파견직원에 대한 자산운 용 기법 전수 현지 채용 현지 금융상품 분석 애널리스트 현지 금융시장 분석 역량확보 방안 해외자산, 포트폴리오에 관한 지식 보유 5 -10 년의 현지 채권 및 주식 운용 경험 5 -10 년의 fund accounting 경험 (헷지펀드, 헷 지펀드 관리기관 또는 기타 금융기관) 신탁/펀드회계 관련 지식 재무제표 작성 역량 역량보유 인력의 현지 고객사 확보 및 고객관계 개선 능력 채용 경영학, 재무, 회계 또는 관련학과 학사학위 or MBA, CPA, CFA 우대 선진운용사와 MOU 체 본사에서 파견 온 직원과 스탭에 대한 결을 통해 자산운용사 Training 인력 활용 커뮤니케이션 스킬 분석적 사고와 문제해결 능력 현지 자본시장에 대한 이해 5년 이상의 금융, 회계, 감사, 사업분석 경험 경영학, 재무, 회계 또는 관련학과 학사학위 MBA, CPA, CFA 우대 Source: Schroders 서울 office, 삼성생명 런던법인 인터뷰, Ernst & Young Research, 해외 채용전문기관 54 자료
IV. 해외투자거점 실사 5. 선진 운용 역량 확보 방안 : 역량 확보 방안 해외파견에 필요한 역량을 강화하기 위한 프로세스는 직무분석을 통한 역량체계 수립, 인력파견 기준 수립, 교육대상 선발, 교육 실시 단계로 이 루어 짐 역량 확보 방안 역량 체계 수립 l해외파견 직무 정의 ü현지시장 리서치 ü위탁운용 관리 ü현지채용 인력의 관리 ü운용가이드 제시 ü운용내용 검증 ü선진운용기술 습득 l필요역량 정의 ü경영관리 능력 인력파견 기준 수립 파견/교육 대상 선발 l조직·인력계획 기준 수 립 l대상인력 평가 ü대상 인력의 관리역량, 전문역량 평가 ü해외사무소 운영에 필 요한 인력의 수준 제시 ü파견대상인력 Pool구 성 ü지역별/사무소별 필요 인력의 정확한 파악 l파견대상자 선정 ü예산에 따른 인력운영 ü해외진출 단계에 따라 계획 수립 ü미래 조직·인력계획 기 준 수립 파견 대상 인원수와 교 육대상 인원수 산정 ü인력파견 기준에 따라 ü자산운용에 관한 지식 파견 및 교육 대상자 선 정 ü현지언어 회화 가능수 준 ü파견일정에 따른 교육 교육/연수 실시 l역량수준별 교육과정 준비 ü필요 역량별 교육/연수 내용 정의 ü자체교육, 외부교육 과 정 준비 ü선진 자산운용사와의 MOU 체결을 통한 연수 프로그램 구성 l교육/연수 실시 üe-Learning ü본부차원의 집합교육 ü전문기관 외부위탁 교 대상자 선정 육 ※ 거점진출계획이 구체화 괴면 상세한 수준의 역량강화 방안 수립에 관한 HR자문기관의 컨설팅을 ü선진 자산운용사 실무 받을 것을 권고함 연수 55
End of Document 56
