3. Временная стоимость денег.ppt
- Количество слайдов: 30
Временная стоимость денег Финансовые расчеты
Свойства денежных потоков Денежный поток - множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков) • Распределенность во времени • Необходимость обеспечения сопоставимости данных при оценке денежных потоков за длительные периоды времени • Зависимость реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования
Причины обесценивания денег • • Инфляция Отказ от потребления Риск неполучения в будущем Возможность денег приносить доход
Терминология • • Приведенная стоимость (PV) Будущая стоимость (FV) Аннуитет (PMT) Перпетуитет ()
Варианты расчетов • Наращение (компаундирование): PV r, t FV
Процентная ставка • Процентная ставка показывает степень интенсивности изменения стоимости денег во времени • Процентная ставка r является относительной величиной, измеряется в десятичных дробях или %:
Пример Положив 500 тыс. руб. в банк на депозит можно получить через год 560 тыс. руб. Чему равна ставка процента?
Наращение • Простые проценты:
Пример Определите какая сумма будет на счете через 7 месяцев при начислении простого процента 8% годовых, если на счет было положено 400 тыс. руб.
Варианты расчетов • Наращение (компаундирование): PV r, t FV • Приведение (дисконтирование): PV r, t FV
Дисконтирование • Простые проценты
Наращение • Сложные проценты
Пример Определите какая сумма будет на счете через 5 лет при ежегодном начислении сложного процента 8% годовых, если на счет было положено 400 тыс. руб.
Пример Определите какая сумма будет на счете через 7 месяцев при ежемесячном начислении сложного процента 12% годовых, если на счет было положено 400 тыс. руб.
Дисконтирование • Сложный процент:
Пример Определите какая сумму банк должен заплатить за вексель номиналом 1000 тыс. руб. , если срок погашения наступит через 4 месяца, ставка процента 24% годовых (использовать формулу сложного процента ).
Виды денежных потоков
Расчет будущей стоимости денежного потока
Расчет приведенной стоимости денежного потока
Пример Определить какой вариант вложения 10 тыс. руб. выгоднее: 1 -ый вариант: -через месяц 4 тыс. руб. -через полгода 7 тыс. руб. -через 1 год 6 тыс. руб. 2 -ой вариант: - через 3 месяца 5 тыс. руб. - через 5 месяцев 5 тыс. руб. - через 1 год 7 тыс. руб.
Вариант 1 Месяц Выплата 1 Вариант 2 Приведенная выплата 4, 00 Выплата 3, 97 2 3 5 4 6 Приведенная выплата 7, 00 5, 00 4, 88 5, 00 4, 80 6, 66 7 8 9 10 11 12 Итого 6, 00 5, 43 16, 06 7, 00 6, 34 16, 01
Аннуитет
Вывод формулы приведенной стоимости аннуитета
Пример Определить какой вариант вложения 10 тыс. руб. выгоднее: 1 -ый вариант: - ежемесячный платеж 1 тыс. руб. в течение 1 года 2 -ой вариант: - Ежеквартальный платеж 2 тыс. руб. каждый квартал в течение 2 лет
Определение величины периодического платежа для аннуитета
Пример Размер ежегодного платежа по кредиту на срок 5 лет под ставку 24% годовых. Сумма кредита 2000 руб.
Перпетуитет – бессрочный аннуитет
Пример Определите текущую стоимость бессрочной облигации (консоль) с ежеквартальными купонными выплатами в размере 2000 руб. Ставка процента 20% годовых.
Спасибо за внимание