ТЕМА. Валютный курс и факторы, влияющие на

Скачать презентацию ТЕМА. Валютный курс и факторы,  влияющие на Скачать презентацию ТЕМА. Валютный курс и факторы, влияющие на

ВК и его факторы.ppt

  • Количество слайдов: 15

>ТЕМА. Валютный курс и факторы,  влияющие на его формирование ТЕМА. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

> Важным элементом валютной системы является валютный курс.    Валютный курс необходим Важным элементом валютной системы является валютный курс. Валютный курс необходим для: • взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам; • сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

>  В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам. Валютный курс - ”цена” денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах других стран. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

>Установление курсов национальных валют в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами называют валютной Установление курсов национальных валют в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами называют валютной котировкой. В мировой экономической практике существуют два метода котировок. 1. Прямая котировка, когда одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству национальной валюты. Такая котировка в настоящее время применяется в большинстве стран мирового сообщества. Единица низшего разряда объявляемой котировки называется пунктом. 2. Обратная (косвенная) котировка, когда единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству иностранной валюты. Например, в Великобритании один фунт стерлингов (GBP) приравнивается к определенному количеству, скажем, американских долларов (USD/GBP). Эта традиция восходит к тому времени, когда английская валюта была ведущей мировой валютой, на долю которой приходилось до 80% всех международных расчетов (1913). В настоящее время, помимо английского фунта стерлингов, обратную котировку имеют ирландский фунт стерлингов, австралийский и новозеландский доллары. С 1978 г. введена частичная обратная котировка доллара США.

>Все расчеты по международным операциям между непосредственными участниками валютных сделок осуществляются через банки, которые Все расчеты по международным операциям между непосредственными участниками валютных сделок осуществляются через банки, которые рассматривают валютные операции как одно из средств получения дохода. Поэтому при котировке банки устанавливают два вида валютных курсов: курс покупателя, по которому банк покупает валюту, и курс продавца, по которому банк продает валюту. Разница между ними, представляющая собой доход банка, называется спредом , или маржей. Спред (маржа) должен покрывать операционные издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой. При этом размер спреда , назначаемого коммерческим банком по разным валютам для разных клиентов и в зависимости от объема сделок, может существенно колебаться.

> Факторы, влияющие на валютный курс. 1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в Факторы, влияющие на валютный курс. 1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.

>2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как 2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники меняют ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. 3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. 4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно меняют ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

> 5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.  6. 5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. 6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте. 7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

>Очень важной характеристикой валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость - это возможность свободно обменивать национальную Очень важной характеристикой валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость - это возможность свободно обменивать национальную валюту на иностранную по действующему курсу, а также оплачивать иностранные товары и услуги национальной валютой (как внутри страны, так и за ее пределами). По степени конвертируемости валюта делится на: • свободно конвертируемую; • частично конвертируемую; • неконвертируемую (замкнутую).

>Свободная конвертируемость подразумевает прежде всего устойчивость национальной экономики, возможность экономического роста и, как следствие Свободная конвертируемость подразумевает прежде всего устойчивость национальной экономики, возможность экономического роста и, как следствие этого, доверие к национальной валюте со стороны иностранных партнеров. Для обеспечения свободной конвертируемости своей национальной валюты правительство соответствующей страны должно поддерживать либеральный режим внешней торговли, чтобы не искажать мировые цены на товары и услуги на внутреннем рынке. Центральный банк должен иметь при этом значительный запас золотовалютных резервов, чтобы поддерживать валютный курс без помощи административных санкций по ограничению ввоза и вывоза иностранной валюты и регулирования валютообменных операций.

>Частично конвертируемая валюта обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех Частично конвертируемая валюта обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех видах международного платежного оборота. Большинство стран мира имеют такую валюту. Неконвертируемая (замкнутая) валюта не обменивается на другие иностранные валюты и используется только внутри страны в качестве национальной денежной единицы.

>Экономисты различают два вида обменных курсов валют: Номинальный обменный курс – это относительная цена Экономисты различают два вида обменных курсов валют: Номинальный обменный курс – это относительная цена валют двух стран. Реальный обменный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, характеризующая пропорцию, в которой товары одной страны могут обмениваться на товары другой.

>  Классификация валютных систем по степени гибкости. Существует две  полярные  альтернативы: Классификация валютных систем по степени гибкости. Существует две полярные альтернативы: абсолютно гибкие и фиксированные валютные курсы. Однако между двумя этими крайностями имеется множество промежуточных компромиссных вариантов. К числу основных видов промежуточных ВК могут быть отнесены: • корректируемый фиксированный курс; • грязный, плавающий курс; • ползущий фиксированный курс; • совместный плавающий курс; • валютная «змея» (валютный коридор).

>Корректируемый фиксированный курс. По своему характеру он достаточно близок к полностью фиксированному курсу с Корректируемый фиксированный курс. По своему характеру он достаточно близок к полностью фиксированному курсу с той лишь разницей, что фиксация осуществляется на определенный период времени (вплоть до нескольких лет). В условиях относительно незначительных изменений рыночной конъюнктуры ЦБ осуществляет валютные интервенции в целях поддержания установленного курса. Но в том случае, если имело место значительное нарушение равновесного состояния, валютный курс может быть зафиксирован на новом уровне. Грязный, плавающий курс. Данная система находится ближе к свободно плавающему курсу. Обменный курс в этом случае не фиксируется, ему предоставляется возможность колебаться под действием рыночных сил. Вместе с тем, когда его колебания начинают приводить к негативным последствиям для экономики, правительство соответствующей страны принимает необходимые меры по его регулированию.

>Ползущий фиксированный курс. Данная система, по сути, находится между системой «грязного» плавающего курса и Ползущий фиксированный курс. Данная система, по сути, находится между системой «грязного» плавающего курса и корректируемого фиксированного. В этом случае вместо значительных и редких девальваций и ревальваций правительство осуществляет корректировку в относительно меньших масштабах, но значительно чаще (скажем, раз в месяц) по мере изменения уровня обменного курса. Совместный плавающий курс. В этом случае группа стран устанавливает в отношении своих национальных денежных единиц фиксированный (корректируемый фиксированный) курс, но допускает свободное плавание их курсов по отношению к валютам третьих стран. Валютная «змея» . Здесь обменные курсы валют могут колебаться в пределах определенного коридора (полосы). Если курс национальной валюты выходит за установленные пределы, правительства соответствующих стран начинают принимать согласованные стабилизирующие меры.