Тема Рынок ценных бумаг РЦБ 1 РЦБ и

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 1. РЦБ и УЛФ РЦБ : • сложная организационно-экономическая система • ключевой сегмент современного финансового рынка Финансовый рынок – система обеспечивающая трансформацию сберегаемых населением средств в инвестиции Финансовый рынок – организованная институциональная структура для создания и обмена финансовыми активами

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Финансовый рынок – система специализированных по видам финансовых активов рынков: • Валютный рынок • Межбанковский кредитный рынок • Рынок ценных бумаг • Рынок финансовых деривативов

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Инфраструктура РЦБ – совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в различных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах Задачи инфраструктуры РЦБ : • Управление рисками на РЦБ • Снижение удельной стоимости проведения операций

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Элементы инфраструктуры РЦБ: • Торговая система • Учетная система • Система клиринга • Система платежа • Система раскрытия информации

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Торговая система (биржи и внебиржевые рынки) – обеспечивает встречу покупателя и продавца ценных бумаг Биржевые механизмы установления цены на ценные бумаги: • Аукционы • Торги с котировками и маркет-мейкерами • Торги по заявкам • Торги со специалистами Биржевые сделки заключаются на стандартные количества акций - лоты

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Учетная система Цель - обеспечить уменьшение рисков участников торгов Способ - часть инфраструктурных рисков биржа берет на себя, когда обеспечивает предварительное депонирование ценных бумаг в депозитарии

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Элементы учетной системы 1. Депозитарий – элемент системы регистрации прав собственности инфраструктуры РЦБ, обеспечивающий безопасное (ответственное) хранение ЦБ, а также гарантирующий наличие и подлинность ЦБ, являющихся предметом сделки купли-продажи

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Элементы учетной системы 2. Регистратор – выполняет функцию ведения реестра акционеров Реестр: • специальная база данных, в которой отражаются сведения о владельцах ЦБ, выпущенных эмитентом • Список лиц с указанием числа принадлежащих им ЦБ, дата приобретения и пр.

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Система клиринга Цель: оптимизировать функцию контроля за тем, чтобы все сделки, заключенные на бирже, правильно адресовались и исполнялись по параметрам, которые были зафиксированы при заключении сделок Разновидности клиринга: • Непрерывный клиринг ( в режиме реального времени) • Периодический клиринг (каждый час, в конце торговой сессии, в конце недели) • и др.

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Система платежа Цель: обеспечить денежные операции при заключении торговых сделок Способы реализации: 1. Используется один банк (клиринговый): • клиринговый банк связан с системой клиринга и биржей • все участники торгов открывают счета в клиринговом банке 2. Используются межбанковские корреспондентские счета ( менее эффективный способ)

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Система раскрытия информации (СРИ) Цель: обеспечить инвестора подробной информацией для принятия инвестиционных решений Информационные блоки системы : • Информация об эмитенте ЦБ ( о бумаге: количество, номинал; показатели финансово-хозяйственной деятельности, корпоративных событиях и пр. ) • Информация о состоянии рынка EDGAR – американская система ФКЦБ, СКРИН «Эмитент» , АК&М – в России

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Виды профессиональной деятельности на РЦБ Профессиональный участник Брокерская Брокер Дилерская Дилер (юр. лицо) Деятельность по управлению ЦБ Управляющий Клиринговая организации, осуществляющие клиринг Депозитарная Депозитарий (юр. лицо) Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ Держатель реестра (регистратор) (юр. лицо) Деятельность по организации торговли на РЦБ организатор торговли на РЦБ

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Кто такой брокер и зачем он нужен? Эмитент ЦБ Биржа Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР ) Брокер Инвестор - спекулянт

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 1. Количество частных инвесторов растет: Конец 2007 г. – 417 тыс. Конец 2008 г. – 559 тыс. Первая половина 2009 г. - 622 тыс. 2. Фондовый рынок – занятие мужское, среди клиентов брокера: • 74% - мужчины (больше склонны спекулировать, актины в возрасте 25 -30 и 40 -50 лет, а в 35 и 55 теряют интерес к спекуляциям ) • 26% - женщины (инвесторы, за исключением 30 ти летних – где максимальная оборачиваемость) Самая многочисленная группа мужчин в возрасте: 30, 35 и 40 лет Среди женщин вовлеченность по возрасту более широкая – включая даже 45 и 50 -ти летних

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Брокер – компания–посредник, предоставляющий клиентам доступ на рынок Физическое лицо не может подключиться к биржевым торгам напрямую, все сделки от имени и по поручению клиента заключает посредник – брокерская компания ? ? ? Норматив достаточности брокерского капитала в настоящее время – 10 млн. руб. ? ? ? Брокера всегда можно сменить! Можно обслуживаться у нескольких брокеров, сравнить как они работают

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Как выбрать брокера? 1. Смотрим список 10 -ти крупнейших брокерских компаний по количеству активных клиентов, т. к. : • Выбор большинства не случаен • Крупнейшие компании максимально устойчивы в любом развитии событий на рынке • Эти компании предоставляют клиенту максимальный набор услуг, выход на все торговые площадки (ММВБ, РТС и пр. )

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 10 крупнейших брокерских компаний России 1 «ФИНАМ» (ЗАО) 21 172 2 «Компания Брокеркредитсервис» (ООО) 17 520 3 ВТБ 24 (ЗАО) 10 201 4 «АТОН» (ООО) 7 395 5 «АЛЬФА - БАНК» (ОАО) 6 204 6 КИТ Финанс (ООО) 3 295 7 ГК «АЛОР» 3 051 8 ФК «Открытие» (ООО) 2 882 9 «НЭТТРЭЙДЕР» (ООО) 1 961 10 ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» (ОАО) 1 327

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Статус фондового посредника: 1. Инвесткомпания 2. Банк Брокерские счета, открытые в банке: Достоинства: - больше контроля со стороны регулятора ЦБ, различных ограничителей. Недостаток: - при банкротстве банка находящиеся на брокерских счетах средства растворяются в общей конкурсной массе

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Брокерские счета, открытые в инвестиционной компании: Достоинства: по закону активы клиентов должны не только учитываться обособленно, но и исключаться из конкурсной массы в ходе банкротства Чтобы подобрать самый выгодный вариант, нужно понимать насколько часто вы планируете заключать сделки

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 2. Сравниваем тарифы Часто предлагают два варианта оплаты услуг: • Процент от каждой сделки • Ежемесячная комиссия с неограниченным количеством сделок Комиссионные для начинающих инвесторов (небольшой пакет ЦБ и разовые сделки) в предлагаются в среднем 0, 04 – 0, 06% от оборота Тарифы резко повышаются, если: • Пользоваться консультациями аналитиков брокерской компании • Установлен минимальный объем ежемесячной комиссии, а вы совершаете операции лишь время от времени

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Оплата услуг по учету ЦБ (депозитарных услуг) - важный пункт тарифа брокера Для начинающего инвестора: • Худший вариант – когда ежемесячно списываются довольно крупная сумма • Лучший вариант – оплата депозитарных услуг лишь при движении средств на брокерском счете • Наилучший вариант – услуга бесплатна у «правильного» брокера

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Помимо комиссионных брокера, инвестор • Оплачивает услуги БИРЖИ Услуги БИРЖИ: 1. Одинаковы для всех инвесторов, но разнятся в зависимости от площадки и вида торгуемых инструментов 2. Размер их невелик - см. сайты бирж: • www. rts. ru – сайт РТС • www. micex. ru – сайт ММВБ Фондовая биржа ММВБ берет 0, 0035% от суммы каждой сделки

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Дополнительные издержки (возможны): • • Комиссии за клиринговое обслуживание Плата за переводы бумаг по счетам депо Плата за ввод-вывод денежных средств Плата за изменение количества акций или облигаций на счете по итогам каждой биржевой сессии и пр. ОВ!!! Часто брокеры на своих сайтах приводят тарифы без учета НДС, в реальности все цифры получаются на 18% выше

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Основные тарифы брокера Min Max Примечание Брокерская комиссия Депозитарное обслуживание Плата за торговую программу 0. 018 0, 10% Зависит от % оборота 0 руб. 560 За ведение руб. счета депо ежемесячно 0 руб. 300 Зависит от руб. вида торговой программы

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Плата за торговую программу 1 «ФИНАМ» (ЗАО) 2 «Компания Брокеркредитсервис» 3 ВТБ 24 (ЗАО) 4 «АТОН» (ООО) QUIK и др. бесплатно для новичков 5 «АЛЬФА - БАНК» (ОАО) Альфа-директ бесплатно 6 КИТ Финанс (ООО) 7 ГК «АЛОР» 8 ФК «Открытие» (ООО) 9 «НЭТТРЭЙДЕР» (ООО) 10 ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» QUIK и др. бесплатно QUIK – 200 руб. в мес. QUIK бесплатно QUIK и др. бесплатно QUIK бесплатно

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 3. Открытие брокерского счета • Заполнить анкету на сайте компании или непосредственно в офисе • Подписать необходимые бумаги (договор о брокерском обслуживании) • Внести деньги на индивидуальный торговый счет, связанный с Вашим счетом депо, на котором учитываются купленные бумаги

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Обратить внимание!!! 1. Читать внимательно брокерский договор и его приложения, т. к: • Пока не существует единой формы договора, рекомендованной ФСФР, то недобропорядочные брокеры вписывают туда такие условия, которые в будущем могут привести инвестора к финансовым потерям • Большинство брокеров пытаются наделить себя правом безвозмездного использования средств клиента в собственных интересах ( о деньгах, которые какое-то время лежат на брокерском счете без дела)

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Выбрав брокера - определите форму проведения операций: • Торговать самостоятельно с помощью предоставляемой брокером торговой платформы интернет-трейдинга • Совершать «голосовые сделки» (звонить брокеру) !!! Обслуживание «с голоса» всегда дороже интернет-торговли и тарифы на эту услугу отличаются у разных брокеров довольно сильно

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 4. Настройка торговой программы интернет-трейдинга • В России представлено большое количество программ интернет-трейдинга, наиболее популярны: QUIK, Net. Investor, Transag • Часто предлагают несколько разновидностей одной и той же программы интернет-трейдинга: - Стандартный вариант - Вариант с подключением через web – интерфейс - Вариант для работы с помощью мобильных устройств (КПК и смартфонов) • Освоить ПО несложно

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) 5. Начинаем торговать Чтобы продать или купить ЦБ необходимо: • Выбрать необходимое название • Ввести нужное количество и желаемую цену • Если цена удовлетворит рынок – сделка состоится

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Важные правила начинающего инвестора: Размер используемых средств: • Деньги ни в коем случае не должны быть последними • Сумма не должна быть большой • Сумма пригодная для «обучения» - 50 -100 тыс. рублей, но для «зарабатывания» её может оказаться недостаточно

Тема Рынок ценных бумаг (РЦБ) Важные черты необходимые для любого вида трейдинга: • Аналитический склад ума • Способность контролировать свои эмоции • Разбираться в собственной психологии • Подвижный ум • Большое желание