Тема Понятие и сущность ценных бумаг Виды ценных

Тема Понятие и сущность ценных бумаг. Виды ценных бумаг

Вопросы: 1. Классификация ценных бумаг 2. Документарные и бездокументарные ценные бумаги 3. Эмиссионные ценные бумаги

1. Классификация ценных бумаг Согласно ст. 142 ГК РФ «Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права с соблюдением установленных законодательством формы и реквизиты» . Ценная бумага – это особым образом оформленный документ, выражающий имущественные отношения между сторонами, подтверждающий право её владельца на какое-либо имущество либо денежный эквивалент.

Многообразие видов ценных бумаг предопределяют различные их классификации. Ценные бумаги классифицируют по видам: • акции • облигации • векселя • чеки • сертификаты • коносаменты • опционы • фьючерсы • варранты • закладные • инвестиционные паи и др.

В зависимости от статуса эмитента ценные бумаги могут быть: государственные муниципальные корпоративные

• государственные (выпускаются государственными и федеральными органами. Это казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов). ; • муниципальные (выпускаются местными органами власти. Это долговые обязательства местных органов власти); • корпоративные (выпускаются предприятиями и организациями, компаниями: акции, депозиты и сберегательные сертификаты, чеки, жилищные сертификаты, векселя, облигации).

По способу легитимации (обозначения) управомоченного лица ценные бумаги могут быть: предъявительские именные ордерные

• предъявительские, не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения. • именные, выписываются на имя определенного лица. Данные о владельце записаны в специальный реестр. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение. • ордерные, выписывается на имя первого приобретателя или “его приказу"-ордеру. Эго означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на индоссанта, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге.

В зависимости от целей выпуска и обращения ценные бумаги классифицируются: инвестиционные или фондовые (акции, облигации) денежные или торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и др. )

В зависимости от того, на что претендует владелец ценных бумаг: долговые долевые

По сроку погашения ценные бумаги могут срочные, имеют конкретный срок погашения бессрочные

Все ценные бумаги можно классифицировать по доходу: с фиксированным доходом с нефиксированным доходом

- долговые обязательства, или же бумаги с фиксированным доходом. Этот вид ценных бумаг представлен на рынке ценных бумаг облигациями, депозитными сертификатами, государственными ценными бумагами и векселями; - бумаги с нефиксированным доходом, прежде всего к ним относятся акции.

По своей роли ценные бумаги Делятся на: основные (акции и облигации) вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др. ) производные “дериваты или деривативы” (варранты, опционы, индексы, финансовые фьючерсы и др. ).

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам (эмиссионные и неэмиссионные, документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные и т. п. ).

2. Документарные и бездокументарные ценные бумаги Документарная ценная бумага изготавливается как обособленный документ, имеющий нужные по законодательству форму и реквизиты. Без наличия этого документа осуществить удостоверенные им права невозможно. Осуществление и передача этих прав, возможно, только при предъявлении ценной бумаги. Отсутствие необходимых реквизитов либо формы влечет ничтожность (недействительность) ценной бумаги.

Бездокументарная ценная бумага не изготовляется как обособленный документ и соответственно не выдается на руки владельцу. Вместо этого ведется специальный учетный регистр, в котором делается запись о том, что такое-то лицо владеет таким-то числом ценных бумаг (Напримерр, в АО – реестр акционеров). Указанные записи могут вестись и в компьютере. Лицо, ведущее записи должно иметь лицензию на эту деятельность. Наличие записи о бездокументарных ценных бумагах в учетном регистре может быть удостоверено выпиской. Но выписка сама по себе не является ценной бумагой (точно также, как и справка о состоянии банковского счета – это не деньги), а только информацией о них.

Статья 142 и 149 ГК РФ допускает существование бездокументарных ценных бумаг, хотя они не имеют ряд традиционный для ценных бумаг свойств – они не изготовляется как обособленный документ и их технически нельзя никому передать, предъявить.

3. Эмиссионные ценные бумаги Многие виды ценных бумаг составляют предмет эмиссий (эмиссионные бумаги). Юридическое определение очень расплывчатое, но согласно ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага (акции, облигации, жилищные сертификаты, опционные свидетельства на акции и облигации), в том числе бездокументарная, обладающая одновременно следующими признаками:

Признаки эмиссионной ценной бумаги: • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; • размещается выпусками, под которыми понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и одинаковые условия эмиссии (первичного размещения); • имеет равные объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги. А также: • должны выпускаться массовым тиражом. Размещение может проходить тремя основными способами:

Три основные способа 1. Путем подписки, заключение с каждым инвестором отдельного договора на приобретение ценных бумаг; 2. Путем конвертации, обмена одних выпусков ценных бумаг на другие, ранее выпущенные; 3. Путем распределения, раздачи ценных бумаг владельцам без заключения договора (например, при выплате дивидендов акционерам) и другие признаки.

Каждый выпуск эмиссионных ценных бумаг должен пройти государственную регистрацию и получить государственный регистрационный номер. Для этого необходимо подготовить в регистрационный орган «Решение о выпуске ценных бумаг» , а в ряде случаев «Проспект эмиссии» . Случаи: - ценные бумаги размещаются по открытой подписке; - число потенциальных владельцев превышает 500; - суммарный номинал эмиссии превышает 50 тыс. МРОТ. Эмиссионные ценные бумаги требуют особого контроля, т. е. их выпуск происходит с разрешения и под контролем государственных органов, эмитент обязан принять специальные меры по раскрытию информации о себе и своих ценных бумаг.

Семинар 2 Тема: Понятие и сущность ценных бумаг Вопросы: 1. Понятие и сущность именных ценных бумаг. 2. Понятие и сущность предъявительских ценных бумаг. 3. Понятие и сущность ордерных ценных бумаг. 4. Открытая и закрытая подписка эмиссионных ценных бумаг. 5. Органы, регистрирующие выпуски эмиссионных ценных бумаг. 6. Государственные регистрационные номера ценных бумаг. 7. Меры, применяемые по раскрытию информации по эмиссионным ценным бумагам.