Тема 5 Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства 1

Тема 5. Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства 1. Значення, завдання та напрямки аналізу фінансових результатів. Звіт про фінансові результати як джерело інформації аналізу фінансових результатів. 2. Аналіз валового прибутку і визначення резервів його збільшення. Факторний аналіз валового та операційного прибутку. 3. Система відносних показників прибутковості (рентабельності) підприємства та окремих видів продукції.

1. Значення, завдання та напрямки аналізу фінансових результатів. Звіт про фінансові результати як джерело інформації аналізу фінансових результатів Доходи - збільшення економічних вигод у вигляді надходження активів або зменшення зобов'язань, які призводять до зростання власного капіталу (крім зростання капіталу за рахунок внесків власників) за звітний період. Витрати - зменшення економічних вигод у вигляді вибуття активів або збільшення зобов'язань, які призводять до зменшення власного капіталу (за винятком зменшення капіталу за рахунок його вилучення або розподілу власниками) за звітний період. Прибуток - сума, на яку доходи перевищують пов'язані з ними витрати. Збиток - перевищення суми витрат над сумою доходу, для отримання якого були здійснені ці витрати. Звичайна діяльність - будь-яка основна діяльність підприємства, а також операції, що її забезпечують або виникають внаслідок її проведення. Надзвичайна подія - подія або операція, яка відрізняється від звичайної діяльності підприємства, та не очікується, що вона повторюватиметься періодично або в кожному наступному звітному періоді. Операційна діяльність - основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю. Фінансова діяльність - діяльність, яка призводить до змін розміру і складу власного та позикового капіталу підприємства. Інвестиційна діяльність - придбання та реалізація тих необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів. Основна діяльність - операції, пов'язані з виробництвом або реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною метою створення підприємства і забезпечують основну частку його доходу. Інша операційна діяльність включає реалізацію іноземної валюти, інших оборотних активів (крім фінансових інвестицій), операційну оренду активів, операції з операційними курсовими різницями, створення резервів сумнівних боргів, одержання або сплату санкцій тощо.

Операційна діяльність Доход (виручка) від реалізації продукції (Дохід від основної діяльності) “-“ Суми непрямих податків = Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) “-“ Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (Витрати від основної діяльності ) “=” Валовий прибуток (збиток) “+” Доходи від іншої операційної діяльності “-“ Витрати від іншої операційної діяльності “=” Інша діяльність Звичайна діяльність Структура звіту про фінансові результати Фінансові результати (прибуток/збиток) від операційної діяльності “+” Доходи від іншої звичайної діяльності “-“ Витрати від іншої звичайної діяльності “=” Фінансові результати (прибуток/збиток) від звичайної діяльності до оподаткування “-“ Податок на прибуток від звичайної діяльності “=” Фінансові результати (прибуток/збиток) від звичайної діяльності “+” Надзвичайні доходи Надзвичайні події “-“ Надзвичайні витрати “-“ Податки з надзвичайного прибутку “=” ЧИСТИЙ ПРИБУТОК / ЗБИТОК

Аналіз динаміки та структури доходів Абсолютні величини, тис. грн. Показник Код рядка 1 2 Відхилення (+; -) У В За У відносних В % до За поперед За звітний абсолютних звітний величи- питомій підсумків -ній період величинах період нах вазі (в. п) (тис. грн. ) (%) 10 4 5 6 7 8 9 За попередній період 3 Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, 010 послуг) Питома вага, % 4419747 1985726 57, 65 55, 91 -2434021 -55, 07 -1, 74 -59, 16 035 4289436 1901244 55, 95 53, 53 -2388192 -55, 68 -2, 42 -58, 04 060 2932909 1392213 38, 26 39, 20 -1540696 -52, 53 0, 94 -37, 45 У т. ч. дохід від первісного 061 визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності 0 0 0, 00 0, 00 Доход від участі в капіталі 110 0 0 0, 00 0, 00 Інші фінансові доходи 120 139740 49884 1, 82 1, 40 -89856 -64, 30 -0, 42 -2, 18 Інші доходи 130 173798 70123 2, 27 1, 97 -103675 -59, 65 -0, 29 -2, 52 0 0 0, 00 0, 00 7666194 3551705 100, 00 -4114489 -53, 67 0, 00 -100, 00 Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) Інші операційні доходи Надзвичайні: - доходи 200 Усього доходів

Аналіз динаміки та структури витрат Абсолютні величини, тис. грн. Показник 1 Податок на додану вартість Акцизний збір Інші вирахування з доходу Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) Адміністративні витрати Питома вага, % Відхилення (+; -) Код За В абсолютних У відносних рядка За попередній За звітний У питомій величинах попередній період вазі (в. п) період (тис. грн. ) (%) період 2 3 4 5 6 7 8 9 015 130311 020 025 030 0, 31 -1, 46 0 0 0, 00 0, 00 0, 00 42, 75 54, 09 -898771 -29, 72 11, 34 -28, 57 1, 84 2, 15 -45829 0 0 0, 00 0 0 0, 00 3024376 2125605 10 -35, 17 84482 0 0 040 В % до підсумків 070 103446 76849 1, 46 1, 96 -26597 -25, 71 0, 49 -0, 85 Витрати на збут 080 261400 126126 3, 69 3, 21 -135274 -51, 75 -0, 49 -4, 30 Інші операційні витрати У т. ч. витрати від первісного визнання біологічних активів і сільськогосподарської продукції, одержаних у наслідок сільськогосподарської діяльності Фінансові витрати Втрати від участі в капіталі Інші витрати Податок на прибуток від звичайної діяльності Надзвичайні: - витрати Податки з надзвичайного прибутку Усього витрат 090 3156666 1373532 44, 62 34, 95 -1783134 -56, 49 -9, 66 -56, 69 0 0, 00 0, 00 15029 1, 69 0, 38 -104575 -87, 43 -1, 31 -3, 32 0 0, 00 0, 00 -9, 74 0, 73 -0, 25 -100, 00 -2, 78 -6, 26 091 0 140 119604 150 0 160 82291 74275 1, 16 1, 89 -8016 180 197025 0 2, 78 0, 00 -197025 205 0 0 0, 00 0, 00 210 0 0 0, 00 0, 00 100, 00 -44, 46 0, 00 -100, 00 7075119 3875898 -3145462

Аналіз динаміки прибутку Стаття 1 Код За За звітний Відхилення рядка попередній період (+ ; -) Абсолютне, Відносне, період (тис. грн. ) (%) 2 3 4 5 6 Валовий прибуток: - прибуток 050 1265060 - збиток 055 ( 0 ) Фінансові результати від операційної діяльності: - прибуток 100 676457 - збиток 105 ( 0 ) Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: - прибуток 170 788100 - збиток 175 ( 0 ) У т. ч. прибуток від припиненої діяльності та/або 176 0 прибуток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності У т. ч. збиток від припиненої діяльності та/або 177 ( 0 ) збиток від переоцінки необоротних активів та групи вибуття у наслідок припинення діяльності Фінансові результати від звичайної діяльності: - прибуток 190 591075 - збиток 195 ( 0 ) Чистий: - прибуток 220 591075 - збиток 225 ( 0 ) 0 ( 224361 ) -1265060 224361 0 ( 408655 ) -676457 408655 0 ( 377952 ) 0 -788100 377952 0 ( 0 ) 0 0 ( 324193 ) -591075 -324193 0 ( 324193 ) -591075 324193

2. Аналіз валового прибутку і визначення резервів його збільшення. Факторний аналіз прибутку Показники За попередній період 1. Чистий дохід 2. Собівартість реалізації продукції 5520 3950 3. Валовий прибуток 1570 Показники Фактичний продаж за базовими цінами і собівартістю 5630 4010 Звітній період Відхилення 5840 4125 320 1715 175 145 1620 За планом Відхилення (+ ; -) Фактично Абсолютне Відносне, (%) 1. Обсяг реалізації, т 1800 200 11, 11 2. Ціна 1 тони , грн. 50 45 -5 -10, 00 3. Собівартість 1 тони, грн. 30 28 -2 -6, 67 36000 34000 -2000 -5, 56 4. Прибуток ((1 х (2 -3)

3. Система відносних показників прибутковості (рентабельності) підприємства та окремих видів продукції АНАЛІЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ Ресурсний Витратний підхід З позиції вкладень інвесторів у діяльність підприємства – З позиції вкладення підприємства у свою діяльність – визначається рентабельність капіталу, що характеризує рівень віддачі від вкладень у підприємство визначається рентабельність, що характеризує рівень віддачі від вкладень підприємства Показники рентабельності капіталу: ·акціонерного (статутного); ·власного; ·перманентного (постійного) (рентабельність інвестицій); ·залученого. Показники рентабельності: ·всього капіталу (активів); ·основного капіталу (необоротних активів); ·оборотного капіталу (оборотних активів); ·робочого капіталу (активів); ·продукції (та кожного її виду); ·витрат; ·продажу; ·трудових ресурсів.

Коефіцієнти для аналізу рентабельності 3. Рентабельність необоротних активів Вплив зміни коефіцієнта на фінансовий стан підприємства Показує суму прибутку, яка припадає на кожну гривню реалізованої продукції. Зниження свідчить про зниження попиту на продукцію підприємства. Показує ефективність використання сукупного капіталу. Зниження свідчить про зниження попиту на продукцію підприємства та перенасиченість активами Показує ефективність використання необоротних активів. 4. Рентабельність власного капіталу Показує ефективність використання власного капіталу 5. Рентабельність продукції Характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності. 6. Загальна капіталу Відображає швидкість обороту загального капіталу підприємства. Ріст - це прискорення обороту засобів підприємства або інфляційне зростання цін. Назва коефіцієнта 1. Рентабельність продажу 2. Рентабельність сукупного капіталу оборотність Розрахунок коефіцієнта

Методика аналізу рентабельності Назва коефіцієнта 1. Рентабельність продажу, % 2. Рентабельність сукупного капіталу, % 3. Рентабельність необоротних активів, % 4. Рентабельність власного капіталу, % 5. Рентабельність продукції , % 6. Загальна оборотність капіталу 7. Фінансовий важіль За попередній період За звітний період Відхилення, в. п. (+, -) 13, 78 -17, 05 -30, 83 17, 92 -10, 08 -28, 00 31, 86 -16, 55 -48, 41 25, 43 -13, 22 -38, 65 141, 83 89, 45 -52, 38 1, 30 0, 59 -0, 71 1, 42 1, 31 -0, 11

Фактори впливу на зміну рентабельності власного капіталу (методика компанії Дюпон (Du Pont)) Оборотність активів (ефективність використання активів) Рентабельність продажу (операційна ефективність) Скільки грошових одиниць прибутку в кожній грошовій одиниці проданого товару На скільки грошових одиниць менеджмент компанії продає товару з активів, що є в його розпорядженні Фінансовий важіль (участь позичених коштів) Скільки позикових коштів зумів привернути менеджмент на фінансування активів компанії і скільки він фінансує грошима власників

Фактори впливу на зміну рентабельності активів (методика компанії Дюпон (Du Pont)) Рентабельність продажу (операційна ефективність) Оборотність активів (ефективність використання активів)

Рентабельність продажу (операційна ефективність) Оборотність активів (ефективність використання активів) Ступінь покриття кредиторської заборгованості дебіторською заборгованістю Коефіцієнт загальної ліквідності Частка кредиторської заборгованості у структурі пасивів Ступінь покриття короткострокових зобов’язань дебіторською заборгованістю Співвідношення власних та залучених джерел формування активів

Методика виявлення ефекту від кредитування підприємства банком Середня сума позикового капіталу Фінансовий важіль Ефект фінансового важеля Ставка податку на прибуток Коефіцієнт рентабельності активів, % Середня ставка процентів за кредит, % Середня сума власного капіталу множник (1 -Спп) застосовується, якщо в чисельнику коефіцієнта рентабельності активів прибуток до оподаткування

Методика визначення ефекту фінансового важеля Показник 1. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн. 2. Сплачені проценти, тис. грн. 3. Прибуток після сплати процентів до виплати податків, тис. грн. 4. Податки з прибутку, тис. грн. . 5. Рівень оподаткування, коефіцієнт (п 4/п 3) 6. Чистий прибуток, тис. грн. (п 3 - п 4) 7. Середня вартість активів, тис. грн. 8. Середня сума власного капіталу, тис. грн. 9. Середня сума позикового капіталу, тис. грн. 10. Плече фінансового важеля (віднош. позиков. капіталу до власного) 11. Рентабельність активів (п 1 : п 7 х 100), % 12. Рентабельність активів після сплати податків 13. Середня ціна позикових ресурсів (п. 2: п. 9) 14. Уточнена середня ціна позикових ресурсів з урахуванням податкової економії, % (п. 13 (1 - п. 5)х100) 15. Ефект фінансового важеля (п 11 х (1 - п. 5) – п. 14) х п. 10, % За попередній період За звітний період 788100 -377952 119604 788100 197025 0, 25 591075 3288797 2324285 365146 0, 16 23, 96 17, 97 32, 76 24, 57 15029 -377952 0 0 -377952 3215510 2452727 48874 0, 02 -11, 75 30, 75 -1, 04 -0, 85