Тема 2. Финансовая политика организации и ее

Тема 2. Финансовая политика организации и ее значение в развитии бизнеса

Финансовая политика Построение механизма достижения целей ведения бизнеса при помощи финансо вых ресурсов реализуются посредством финансовой политики.

Финансовая политика предприятий (организаций) совокупность мероприя тий по целенаправленному формированию, организации и исполь зованию финансов для достижения целей предприятия. Достижение любой цели и задач, стоящих перед приятием, в той или иной мере обязательно связано с финанса ми: затратами, доходами, денежными потоками, — а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспе чения. Разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направ ления развития. Только при разработанной финансовой политике можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться постав ленных целей.

Основа финансовой политики: четкое определение единой кон цепции развития предприятия как в долгосрочной, так и кратко срочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов дос тижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также раз работка эффективных механизмов контроля.

Финансовая политика дает ответ на такие вопросы: Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия? Как в конкретных финансово-экономических условиях дос тигнуть поставленных целей? Какие механизмы наиболее оптимально подходят для дости жения поставленных целей? Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, ис пользуя финансовые инструменты? Как и какими критериями можно проконтролировать дости жение поставленных целей?

Основная цель создания предприятия: обеспечение максимиза ции благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимиза ции рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эф фективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений как на самом предприя тии, так и с контрагентами и государством.

Реализация главной цели предприятия: Предполагает нахождение оптимального соотношения между двумя возможными стратегическими целями финансовой политики: Максимизация прибыли ; Обеспечение финансовой устойчивости. Возможны также внеэкономические составляющие целей: безопасность, престиж, экология и т. п.

Реализация стратегических целей позволяет:

Задачи стратегической цели – максимизация прибыли: наращивать объем продаж; эффективно управлять процессом формирования рентабель ности; бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ре сурсами; контролировать расходы; минимизировать период производственного цикла; оптимизировать величину запасов и др.

Задачи стратегической цели – финансовая устойчивость минимизация финансовых рисков; синхронизация денежных потоков; тщательный анализ контрагентов; формирование достаточных объемов денежных средств; финансовый мониторинг и др.

Стратегические цели финансовой политики Эти две стратегических цели в некоторой степени противоречат другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обес печению финансовой устойчивости снижают рентабельность про изводства. Таким образом, невозможно максимизировать одно временно и безопасность, и прибыль. Необходимо ранжировать стратегические цели, например пу тем задания весов. При оптимизации структуры капитала, управ лении текущими активами или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уро вень прибыли производства. Приоритетность стратегических целей периодически меняет ся как на одном предприятии, так и от предприятия к предпри ятию.

Факторы, влияющие на выбор приоритетной стратегической цели:

Масштаб предприятия: Масштаб предприятия играет важную роль. В малых и сред них предприятиях автономия (самостоятельность) занимает обыч но доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратеги ческом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

Стадия развития предприятия В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выжи вания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудно стей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость. В период юности рост объемов продаж, первые прибыли по зволяют предприятию решить свои проблемы с денежными сред ствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

Стадия развития предприятия (продолжение) В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу на рынке и способность к самофинансированию довольно значи тельна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы. В период старости, когда замедляется рост оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сто рону финансовой устойчивости.

Субъективный фактор руководства: Основные цели обычно формируют собственники предприятия. На крупных предприя тиях, когда собственников много, например крупное акционер ное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то что акционеры напрямую не принимают деловые решения, осо бенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удов летворены их интересы.

Финансовая политика – выбор цели: Финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения. Финансовая политика предприятия должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внут ренних факторов. Один из основных принципов финансовой политики — она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситу ации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе пред видения финансовая политика приобретает устойчивость.

Основные этапы финансовой политики

Этап 1. Разработка финансовой стратегии Разработка финансовой стратегии подразумевает определен ные подэтапы: критический анализ предшествующей финансовой стратегии; обоснование (корректировка) стратегических целей; определение сроков действия финансовой стратегии; конкретизация стратегических целей и периодов их выпол нения; распределение ответственности за достижение стратегичес ких целей.

Этап 2. Планирование и прогнозирование Прогнозы развития; Стратегическое; Оперативное; Бюджетное.

Этап 3. Разработка концепции Оптимальные концепции управления: Капиталом; Активами; Денежными потоками; Ценами; Издержками и т. п.

Этап 4. Контроль и мониторинг Проверка выполнения планов; Сравнительный анализ; Ревизии; Аудиторские проверки и т. п.

Субъекты финансовой политики – разработка и реализация Главные направления финансовой политики определяют учреди тели, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения. Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разно му. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов пред приятия.

Субъекты финансовой политики — реализация 1. Субъектами управления на малых предприятиях могут высту пать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не’ предпо лагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экс пертов и консультантов. 2. На средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия, планово-экономический отдел и т. д. ), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и сред несрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция фирмы.

Субъекты финансовой политики – реализация (продолжение) 3. В крупных компаниях есть возможность расширить организа ционную структуру, кадровый состав и достаточно четко диффе ренцировать полномочия и ответственность между: информационными органами: юридическая, налоговая, бух галтерская и другие службы; финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т. д. ; контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.

Основные объекты финансовой политики:

Основные объекты финансовой политики: (продолжение)

В процессе финансовой политики принимаются две группы решений:

Финансовые решения Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимно переплетены. Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так как их цель — получение дохода от эффективного вложения капитала. В современных условиях для многих организаций характерна оперативная форма управления финансами, т. е. управленческие решения представляют собой реакции на текущие проблемы. Такая форма управления финансами зачастую вызывает противоречия между интересами организации и ее партнеров. Поэтому актуальна проблема перехода к управлению финансами на основе анализа финансового состояния, постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения в рамках принятой финансовой политики.

Содержание финансовой политики включает следующие звенья: разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска; определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период). При этом учитывают перспективы развития производственной и коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога, нормы амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам и др. осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и т. д. ).

Принципы организации финансовой политики:

Принцип самоокупаемости и самофинансирования Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации, должны окупиться, т. е. принести доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости — за счет банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа — одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность организации.

Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности Заключается в самостоятельном определении перспектив развития организации (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги); самостоятельном планировании своей деятельности; обеспечении производственного и социального развития фирмы; самостоятельном определении направления вложения денежных средств в целях извлечения прибыли; распоряжении выпущенной продукцией, реализуемой по ценам, самостоятельно устанавливаемым, а также самостоятельном распоряжении полученной чистой прибылью.

Принцип материальной ответственности Означает наличие определенной системы ответственности организации за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы. Институт банкротства.

Принцип материальной заинтересованности Объективная необходимость этого принципа определяется основной целью предпринимательской деятельности — систематическим получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам, руководству организации и государству. Чтобы заинтересовать работников фирмы в результатах деятельности, руководство разрабатывает формы, системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и компенсирующие выплаты, а также использует определенные социальные гарантии.

Принцип осуществления контроля за результатами финансово-хозяйственной деятельности Государственный финансовый контроль. Внутрихозяйственный финансовый контроль осуществляют финансовые службы предпринимательских организаций, в первую очередь финансовый отдел или финансовый департамент, бухгалтерия, ревизионная комиссия. В их функции входит проверка производственной и финансовой деятельности самого предприятия, а также его структурных подразделений. Основная задача внутрихозяйственного контроля — это внутренний аудит, проверка по поручению руководства фирмы. Внутренний аудит должен проводиться непрерывно и охватывать все участки хозяйственной деятельности фирмы, носить предметный характер и быть результативным. Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы (службы), а также отдельные аудиторы.

Принцип формирования финансовых резервов Связан с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предпринимательскими фирмами всех организационно-правовых форм из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей. Следует отметить, что денежные средства, направляемые в резервные фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости легко могли быть превращены в наличный капитал.